コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

韓国の化学株は前営業日に急騰した。米国とイランの海上紛争の激化により、原油価格が1バレル＝100ドルに向けて上昇したためだ。ロッテケミカルは18.12％高の67,800ウォン、大韓油化は13.59％高の110,300ウォン、LG化学は5.56％高の285,000ウォンで取引を終えた。米中央軍が現地時間8日、米海軍艦艇への攻撃に対する報復としてイランの石油タンカー5隻を撃沈したと発表したことを受けた上昇だった。市場参加者は、原油コストの上昇が化学製品価格を押し上げると予想しているが、価格高騰が需要を下支えするのか、それともエネルギー集約型セクター全体で需要減退を引き起こすのかについては、アナリストの見方が分かれている。 韓国の化学株、2桁上昇 韓国取引所によると、ロッテケミカルは前営業日に67,800ウォンで取引を終え、18.12％上昇した。大韓油化は13.59％高の110,300ウォン、LG化学は5.56％高の285,000ウォンとなった。化学株は月初から9日まで低調な動きを見せていたが、その後、急反発した。 米中央軍、イランの石油タンカー5隻を撃沈 イランに対する軍事作戦を統括する米

9月9日、ブレント原油は日中に4.0％上昇し、1バレル当たり101.85ドルで取引された。

ブラジルの計画・予算相は、1リットル当たり1.12レアルのディーゼル補助金を終了するか延長するかについて、政府が9月末までに評価すると発表した。

ブラジルの計画・予算相は、2つの軽油補助金が9月末までに実施されると発表した。これらの補助金はスタックされ、1リットル当たり1.00レアルの値下げに、既存の1リットル当たり1.12レアルの補助金が加わる。

Yonhapinfomaxによると、9月9日、トランプ大統領はイラン戦争が11月の中間選挙後に終結すると予測し、米軍がイランの石油タンカー9隻を破壊したことを確認した。 トランプ氏は、イランが300％のインフレに見舞われ、状況が悪化していると述べ、米国がホルムズ海峡を支配しているとした。また、選挙後には原油価格が急落し、1ガロン当たり2ドルを下回るとの見通しを示した。

国際原油価格は9月8日、ホルムズ海峡を巡る米国とイランの軍事的緊張が高まり、さらにサウジアラビアとイエメンのフーシ派反政府勢力との衝突も激化する中、1バレル当たり100ドルを超えて急騰した。ロンドンのICEフューチャーズ取引所で、11月渡しのブレント原油先物は前営業日比0.95%高の1バレル当たり97.92ドルで取引を終え、時間外取引では7月24日以来初めて100ドルの大台を突破した。価格急騰の背景には、地政学的な対立が激化する中、重要な中東の海上輸送ルートを通じた原油輸送が混乱するとの懸念の高まりがある。エネルギーアナリストは、短期的な地政学的リスクプレミアムが原油市場に急速に織り込まれていると警告している。さらに、トランプ政権の戦略石油備蓄（SPR）は10月末までに完全に枯渇すると見込まれており、さらなる価格上昇に対抗する手段は限られている。 中東情勢の緊迫化を受け、ブレント原油先物とWTI原油先物が大幅上昇 CNBCが9月8日に報じたところによると、ロンドンのICEフューチャーズ取引所で、11月渡しのブレント原油先物は前営業日比0.95%高の1バレル当たり97.92ドルで取引を終

米国株は特定の日に下落し、3つの主要指数が3営業日連続でそろって下落した。ダウ工業株30種平均は405.4ポイント（0.77%）下落して52,380.66で取引を終えた。一方、S&P 500は37.16ポイント（0.48%）下落して7,636.36、ナスダックは168.07ポイント（0.64%）下落して26,253.34となった。下落の要因は、中東情勢の緊迫化を背景にブレント原油が1バレル＝100ドルの節目を突破したことと、政府が600億ドル規模の買い戻しプログラムを実施したにもかかわらず、米国債利回りが4.857%まで上昇したことだった。市場参加者は、原油価格の急騰に伴うインフレ懸念と、債券利回りの上昇による株式の投資妙味低下という二重の圧力に直面した。 米国株指数、3日連続の下落を記録 ニューヨーク証券取引所では、3つの主要指数がすべて幅広く下落した。ダウ工業株30種平均は405.4ポイント（0.77%）下落し、52,380.66で取引を終えた。S&P 500指数は37.16ポイント（0.48%）下落して7,636.36となった。ナスダック総合指数は168.07ポイント（0.64%

CNBCによると、9月8日（現地時間）、11月限のブレント原油先物は0.95％上昇し、1バレル当たり97.92ドルとなった。これは7月24日以来の高値となる。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、10月限のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）が1.69％上昇し、1バレル当たり93.03ドルとなった。 この上昇は、米国とイランの軍事衝突やサウジアラムコの製油所への攻撃など、中東で高まる地政学的緊張によって引き起こされた。ゴールドマン・サックスは、年末および2027年のブレント原油価格予想を1バレル当たり5ドル引き上げた。また、湾岸地域の生産量が日量400万バレル減少した場合、ブレント原油は1バレル当たり120ドルを超える可能性があると指摘した。米国の戦略石油備蓄（SPR）は10月末までに枯渇すると予測されており、インフレ圧力の高まりに対抗する政策の選択肢が限られることになる。

米国石油協会（API）によると、9月4日に終了した週のクッシングにおける米国原油在庫は331万バレル減少し、前週の150万バレルの増加から反転しました。

米国石油協会（API）の週次報告によると、9月4日までの週における米国の原油輸入は、日量マイナス5,900バレルとなった。これは、前週の日量マイナス22,600バレルから改善したことを示している。

9月4日に終了した週の米国の暖房用油在庫は、前週に35万バレル減少したのに対し、40万5,000バレル増加した。

9月4日までの週の米国APIガソリン在庫は186万7,000バレル減少し、予想されていた175万8,000バレルの減少幅を上回った。前週は34万8,000バレル増加していた。

週次のAPIデータによると、9月4日までの1週間における米国の原油輸入量は、前週の242,000バレルから406,000バレルに増加した。

APIのデータによると、9月4日までの週の米国の原油在庫は32万7,000バレル減少し、133万6,000バレル減少という予想を下回った。前週は259万3,000バレル減少していた。

アメリカ石油協会（API）によると、先週の米国の原油在庫は30万バレル減少した。

9月9日（水）、米国の小型株ETFと不動産ETFは大幅に下落し、Russell 2000指数ETFは1.37%、米国不動産ETFは1.03%下落しました。 一方、金ETFは0.91%上昇し、米国ブレント原油ETFは2.75%急騰しました。

米国の住宅ローン金利は、インフレ懸念と原油価格の上昇を背景に国債利回りが上昇する中、9月初旬に7%に近づきました。Reutersによると、30年固定住宅ローンの平均金利は9月4日に終了した週に6.85%まで上昇し、6月以来の高水準となりました。一方、Freddie Macは9月3日に終了した週の金利を6.71%と報告しました。10年物米国債利回りは、より強い経済指標、高い原油価格、根強いインフレ懸念を背景に4.8%に向けて上昇しました。8月のCPI報告は9月11日に発表される予定で、その数日後には連邦準備制度理事会の9月15～16日の会合が控えています。市場では、政策当局が金利を調整するかどうかについて見方が分かれています。国債利回りの上昇が住宅ローン金利上昇の主な要因となっており、同じ債券市場の動向がBitcoinなどの無利回り資産の見通しも左右しています。 住宅ローン金利が6.85%に達する一方、国債利回りは4.8%に上昇 Reutersによると、30年固定住宅ローンの平均金利は9月4日に終了した週に6.85%まで上昇しました。Freddie Macの週間調査では、9月3日に終了し

米国石油協会（API）は、北京時間04:30に週間原油在庫報告をリリースします。API非会員は04:32頃からデータにアクセスできます。

情報筋によると、ベネズエラ野党が掌握する取締役会は、早ければ9月にも、米国の石油精製会社Citgo Petroleumに対する監督を終了する。

米国務長官のマルコ・ルビオ氏は、米国がイランを経済的に「締め上げる」ことを目指していると表明し、イランの石油タンカーを標的とする攻撃は今後も続くと述べた。この発言は、イランに対する米国の経済的圧力を一段と強化する姿勢を示すとともに、イランの海上活動に対する強硬政策への政権の取り組みを強調するものだ。