コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

国際エネルギー機関（IEA）の月次報告書によると、グローバルな石油精製能力は2026年に日量260万バレル減少すると予想されています。

国際エネルギー機関（IEA）によると、グローバルな石油在庫は8月に310万バレル減少しました。2 月以降、在庫は日平均280万バレルのペースで減少しています。

IEAの月次報告書によると、国際エネルギー機関（IEA）は、ウクライナによるエネルギーインフラへの攻撃が続いていることを受け、ロシアの2026年および2027年の石油生産見通しを下方修正した。2026年の予測は日量12万5,000バレル引き下げ、日量870万バレルとし、2027年の予測も日量23万5,000バレル引き下げ、日量860万バレルとした。

国際エネルギー機関（IEA）は、2026年のグローバルな石油供給予測を、需要を1日当たり174万バレル下回る水準へと更新した。これは、従来予測していた1日当たり127万バレルの不足から、供給不足が拡大したことを意味する。今回の更新済み予測では、同機関は予想される供給不足を1日当たり47万バレル引き上げた。

国際エネルギー機関（IEA）の月次報告書によると、2026年のグローバルな石油供給量は現在、1日平均1億70万バレルと予測されており、2025年の水準を1日570万バレル下回り、同機関の前回予測よりも1日130万バレル少ない。

IEAの最新の月報によると、湾岸産油国からの石油供給が完全に回復するのは2027年までずれ込む見通しだ。

国際エネルギー機関（IEA）は9月11日、イランをめぐる緊張の高まりを受け、石油需要の予測を引き下げた。この下方修正は、地域の地政学的情勢を背景に、経済成長見通しが悪化したことを反映している。

ロイター通信によると、ノルウェーのエネルギー省は金曜日、最新の年次石油ライセンス付与ラウンド（APA）について、21社の石油・ガス会社から申請を受け取った。これは2025年より入札参加企業が1社増えたことを意味し、Shellが昨年のラウンドを見送った後、再び参加したためである。このラウンドでは、北海、ノルウェー海、バレンツ海にある70の探鉱ブロックが対象となる。主な申請企業には、Equinor、ConocoPhillips、TotalEnergiesなどが含まれている。

米国自動車協会（AAA）によると、米国のディーゼル価格は9月11日、1ガロン当たり6.0556ドルに達し、初めて6ドルを突破した。カリフォルニア州のディーゼル価格はさらに上昇し、1ガロン当たり8ドルに迫っている。グローバル経済を支える主要な燃料であるディーゼルは、発電、家庭用暖房、農業機械、貨物輸送に広く使用されている。

ビットコインは78,500ドルから下落し、過去24時間でおよそ77,000ドルまで値を下げた。一方、暗号資産市場全体の時価総額は1.55%減少して2.62兆ドルとなった。取引高は3.1%増の843億ドルに達し、受動的な売りではなく、活発な価格見直しが進んでいることを示している。 下落の背景にはマクロ経済上の圧力がある。中東情勢の緊迫化を受け、ブレント原油は1バレル当たり109.97ドルまで急騰し、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ確率は71%に上昇した。米生産者物価指数（PPI）では、8月の物価が0.4%、前年同月比で5.4%上昇し、10年物米国債利回りは4.979%に達した。ビットコインETFからの資金流出は2回の取引セッションで合計1億6,680万ドルとなり、レバレッジ取引の清算額は3億8,600万ドルを超え、そのうちロングポジションが約2億7,000万ドルを占めた。

Jin10によると、サウジアラビアの東西原油パイプラインは9月11日、フーシ派勢力による攻撃を受けたとみられている。NASAのFIRMS衛星システムはパイプラインの経路に沿って熱異常を検出し、Sentinel-3衛星の画像には、80～100キロメートルにわたって広がる黒煙が捉えられた。サウジアラビア当局は公式声明を発表していない。このパイプラインは、ホルムズ海峡を迂回する代替輸出ルートとして機能している。

上海国際エネルギー取引所は9月11日、理事会の承認を受け、中国証券監督管理委員会への届け出を行った後、取引規則の改定を発表した。改定は9月14日に施行される。

上海先物取引所（SHFE）によると、今週の銅在庫は8,220トン減少し、アルミニウム在庫は17,019トン減少した。亜鉛在庫は1,253トン増加し、リード在庫は863トン減少した。ニッケル在庫は847トン減少し、スズ在庫は1,153トン増加し、天然ゴム在庫は74トン減少した。

ウォール街の銀行は、米国・イラン紛争による供給混乱が当初の予想を超えて長期化する兆候を受け、ロングの原油価格予測を大幅に引き上げました。HSBCは最近、2027年のブレント原油価格予測を1バレル当たり20ドル引き上げ、85ドルとしました。ゴールドマン・サックスは80ドルの目標を設定するとともに、最悪のシナリオでは120ドルに達する可能性があると警告しました。今回の見直しは、ホルムズ海峡を通じた原油輸送の制約が長期化し、世界の供給フローを通常の水準に戻すための代替輸送ルートも不足する中、ブレント原油が7月以来初めて1バレル当たり100ドルを上回って取引されていることを背景に行われました。 ウォール街の銀行、2027年の原油価格目標を引き上げ Business Insiderによると、HSBCは2027年のブレント原油価格予測を1バレル当たり85ドルに引き上げ、従来の予測から20ドル上方修正しました。同銀行は、ホルムズ海峡を通じた原油供給が急速に通常の水準へ戻るのではなく、段階的に回復すると予想しており、修正後の見通しでは供給不足が長期化すると見込んでいます。 ゴールドマン・サックスは、2

日経225は、原油価格の上昇が日本株全体の投資家センチメントを圧迫する中、9月11日に1,259.61ポイント（1.93%）下落し、64,011.34で取引を終えた。イランが弾道ミサイルの生産を再開し、親イラン派のフーシ派勢力が紅海沿岸の港湾都市を占領したとのニュースを受け、原油価格が急騰したことが下落の要因となった。市場の下落は、エネルギー価格の高止まりによるコスト圧力への懸念の高まりを反映しており、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は101ドル台、ブレント原油先物は105ドル台で取引された。 原油価格の急騰が企業コストへのアナリストの警告を誘発 日経225指数は日中取引で63,208.63まで下落した後、下げ幅を一部縮小し、64,000台を上回って取引を終えた。TOPIXは26.28ポイント（0.65%）下落して4,028.30となった。取引時間中には3,900台まで下落したが、その後下落幅を縮小した。 ゴールドマン・サックス証券の石橋孝之副社長は、「市場の混乱の中心は中東情勢に戻ったようだ」と述べた。大和証券の鈴木正宏チーフ・クオントアナリストは、「原油価

SaxoBankによると、中東からの供給懸念が引き続き米国の生産者物価インフレを押し上げており、ディーゼル価格の急騰がPPIの上昇を促している。ユーロ圏と米国の債券利回りは大幅に上昇する一方、金、銅、株式市場は同時に売り圧力にさらされている。市場は、エネルギー価格のショックが連邦準備制度の金利見通しを変えるかどうかを見極めるため、今夜発表される米国CPIデータを待っている。

上海先物取引所のデータによると、9月11日、主要な工業用金属では倉庫証券残高がまちまちの動きを示した。銅先物の倉庫証券残高は301トン減少して20,854トン、アルミニウムは1,526トン減少して212,073トンとなった一方、亜鉛は546トン増加して93,201トンとなった。貴金属では、金の倉庫証券残高は114,843キログラムで横ばいとなり、銀は9,834キログラム増加して1,407,505キログラムとなった。

Jin10 Futuresによると、9月11日、上海先物取引所（SHFE）のエネルギー・化学先物の倉庫在庫に注目すべき変化が見られた。燃料油先物の在庫はゼロとなり、前取引日から1,000トン減少した。パルプ先物の倉庫在庫は500トン増加して412,791トンとなった一方、その他の追跡対象商品は横ばいだった。

Business Insiderによると、HSBCは9月10日、長期化する米国・イラン紛争による供給途絶が続いていることを理由に、2027年のブレント原油価格予想を20ドル引き上げ、1バレル当たり85ドルとした。同行は、ホルムズ海峡を通る原油供給が急速ではなく徐々に回復すると見ており、供給不足は長期化すると予想している。ブレント原油は7月以来初めて再び1バレル当たり100ドルを超え、両国間の早期解決への期待が薄れる中、価格は着実に上昇している。ゴールドマン・サックスも2027年のブレント価格予想を1バレル当たり80ドルに引き上げ、中東の産油量が減少し続ければ価格は120ドルに達する可能性があると警告した。一方、バンク・オブ・アメリカは、地域の緊張が続く場合、1バレル当たり95～120ドルになると予想した。