コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ウッド・マッケンジーによれば、ブレント原油は、ホルムズ海峡での長期的な混乱という最悪のシナリオでは、1バレルあたり$200まで急騰するリスクがある。エネルギーコンサルティング会社は、ペルシャ湾地域での原油とコンデンセートの供給が1日あたり1100万バレル以上ですでに停止していると指摘した。

米軍によると、米海兵隊の人員は水曜日（5月20日）、イラン船籍の民間の石油タンカーに乗り込んだ。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急落6%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

ロンドン金属取引所（LME）のデータによると、銅先物は本日（5月20日）+$244の上昇で1トンあたり$13,656で引けました。アルミニウムは+$20の上げで$3,622/トン、亜鉛は+$42で$3,556/トン、鉛は+$16で$1,980/トン、ニッケルは+$123で$18,929/トンでした。スズは+$2,421の大幅高で$54,034/トンとなる一方、コバルトは$56,290/トンで横ばいでした。

5月20日、ICE UKの天然ガス先物は5.25%下落し、1サーム当たり120.00ペンスとなった。一方、TTF（Title Transfer Facility）のオランダ天然ガス先物は5.63%下落し、1メガワット時当たり49.065ユーロとなった。下落は北京時間の22:14から加速した。ICE EUの炭素排出枠（先物）は1.10%上昇して1トン当たり74.76ユーロとなり、エネルギー関連の損失を相殺した。

米国エネルギー情報局（EIA）が5月20日に公表した週間レポートによると、先週の米国の原油在庫は記録的な18.8百万バレル減少した。これは、国内の供給バッファを枯渇させている過去最高水準の輸出によって押し下げられたためである。戦略石油備蓄（SPR）は、減少分の約9.9百万バレルを占めた。主要な出荷拠点であるオクラホマ州のクッシングでは、第4週連続で在庫が減少し、供給のタイト化が懸念される状況となった。

エネルギーおよびコモディティアナリストのハビエル・ブラスによれば、5月20日にトランプが発言によって原油市場に影響を与える力は過小評価してはならない。ブラスは、トランプが最近、イランとの交渉が最終段階に到達したと主張したことに触れつつも、大統領が紛争に関して同様の発言をしてきた経歴があるため、市場は非常に懐疑的であり続けるよう警告した。ブラスは、トランプがレトリック（修辞）を使って原油市場を動かすことに非常に長けていると強調した。

Guru Clubによると、ブレント原油先物は7%以上下落して1バレル当たり$103.28となり、WTI原油も5月20日に7%近く下落して$97となりました。米国大統領トランプは、米国とイランの交渉が「最終段階」に入ったと述べました。

SC原油先物は本日、日中で6.11%下落し、1バレル当たり641元となった。

Gateのデータによると、米国の原油在庫は5月15日までの1週間で16.04億バレル減少し、予想コンセンサスである43.06億バレルの減少および前週の29.42億バレルの下落を大幅に下回った。同期間に、オクラホマ州クッシングの原油在庫は78.63億バレル減少した。

フリーポート・インドネシアのCEOによると、グラスバーグの銅・金鉱山の回収（回復）は、予想よりも時間がかかる見通しだ。 同社の現在の稼働能力は50%で、2026年に65%まで引き上げる計画がある。 操業は2027年後半までに、ほぼ満杯の能力に近づくと見込まれている。 グラスバーグは世界第2位の銅鉱山であり、最大の金鉱山でもある。

Guru Clubによると、5月20日に中国の非鉄・貴金属先物は幅広く上昇しました。錫先物（上海）が上げをリードし、上昇率は4%を超えました。一方、銀先物は約3%上昇しました。亜鉛、銅、国際銅先物はいずれも1%以上上昇し、鉛と金の先物はそれぞれ約1%上昇しました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、先週のベネズエラからの原油輸入は、同局が2024年9月にデータの公表を再開して以来の最高水準に達した。

BlockBeatsによると、5月20日、米国EIAの原油在庫は5月15日までの1週間で7.863百万バレル減少し、アナリスト予想の2.942百万バレル減を上回りました。戦略石油備蓄（SPR）の取り崩しは史上最高の水準に達しました。 一方、PolyBeatsによると、Polymarketのトレーダーは今月のWTI原油が1バレルあたり$110で引ける確率を43%と見積もっており、$120に到達する確率が19%、$130に達する確率が8%です。

本日（5月20日）に発表された共同声明によると、中国とロシアは複数の分野にまたがる包括的なエネルギー・パートナーシップの強化に取り組むことを約束した。両国は、石油・ガス、石炭、民生用の原子力エネルギー、再生可能エネルギー、そしてグリーン電力証書における協力を深めることを誓約した。声明は、エネルギー安全保障の原則に基づき、越境エネルギーインフラの安全かつ安定した運用を確保し、エネルギーの輸送を円滑にし、そして世界のエネルギー市場の安定を共同で維持するための取り組みを強調した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、5月15日に終了した週の原油在庫は7.863百万バレル減少し、市場予想の2.942百万バレル減少を大幅に上回った。前週は在庫が4.306百万バレル減少していた。

米国EIAが5月20日に公表したデータによると、戦略石油備蓄（Strategic Petroleum Reserve）は、5月15日で終わる週において、1982年8月以来最大の週次下落を記録し、引き出し（取り崩し）は8週連続となりました。戦略備蓄を除く商業用原油在庫は、2026年3月6日以来の最低水準まで減少しました。

Jin10 Dataによると、5月15日時点で米国の戦略石油備蓄（SPR）は2024年7月以来の最低水準に到達し、週次下落としては1982年8月以来最大の下げ幅となった。備蓄は8週連続で減少している。米国の原油在庫も減少し、2月中旬以来の最も大きい週次下落を記録した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XTIUSD（WTI Crude USOIL）は短期間で急落4%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。