コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

9月14日の前場寄り付き時点で、中国の先物契約はまちまちの値動きとなった。ソーダ灰は3％超、苛性ソーダは3％近く、合成ゴム、スズ、アルミナは2％超、原料炭は2％近く下落した。一方、SC原油は8％超急騰し、燃料油は3％超上昇し、欧州航路の運賃は2％近く上昇した。

ビットコイン（BTC）は9月14日時点で約76,808ドルとなり、24時間で0.2%下落した。マクロ面では、米国市場は現在、9月16日の連邦準備制度理事会（FRB）政策会合で25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を87%と見込んでいる。一方、米国のトランプ大統領は日曜日、アイルランドで記者団に対し、「米国はこれほど強大なのだから、世界で最も低い金利を支払うべきだ」と述べた。市場とホワイトハウスの見解の相違が鮮明になっている。 ビットコインと強気相場の基準値までの距離 ビットコインは9月14日時点で約76,808ドルとなり、24時間で0.2%下落した。CryptoQuantは、ビットコインの強気相場の下限基準を81,700ドル（過去1年間の週次終値の平均）に設定しており、現在もこの基準値まで約4,900ドルの差がある。 CryptoQuantのアナリスト、GugaOnChain氏は、「価格モメンタムが20の水準で枯渇し、FEIスコアが絶対的なノイズ領域（99.53%）に固定されているため、すでにロングスクイーズの状況が生じている」と指摘した。長期化したスクイーズにより、借り入れを通じ

Yonhap Infomaxによると、韓国の中央銀行は9月13日、1兆2,000億ウォンの国債購入について、満期を迎えた保有債券に対する技術的な再投資であり、市場安定化措置ではないと強調した。この動きは、政策当局が利上げ局面で政策支援を示唆することを避けようとする中、議論を呼んだ。購入された債券はすべて非現行銘柄で、発表は成行クローズ後に行われた。 一方、中東の地政学的緊張が高まり、アジアのエネルギー供給が脅かされた。フーシ派による航路への攻撃や、サウジアラビアの主要な東西パイプラインの損傷により、石油輸送の混乱に対する懸念が高まった。9月14日にオマーンで予定されていたアラブ諸国外相会合は、不確実性が広がる中で延期され、原油価格の上昇を後押しし、域内の債券市場を圧迫する可能性がある。

CNBCによると、サウジアラビアは、イラクから発射されたドローンによる攻撃でパイプラインが損傷したことを受け、9月14日に東西パイプラインを閉鎖した。10月限WTI原油先物は、早朝の取引で3.3％上昇し、1バレル＝103.33ドルとなった。日量700万バレルの輸送能力を持つこのパイプラインは、イランが主導した紛争によって引き起こされた深刻な石油供給の混乱を緩和するうえで、重要な役割を果たしてきた。

2026年9月14日00:15から00:30（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.54%急落し、価格は76,937.1 USDTから76,391.4 USDTまで下落した。値幅は0.71%だった。市場の取引ムードは慎重で、取引量もわずか235.18 BTCと低水準にとどまったことから、今回の下落は大規模な資金流出というより、流動性の低い環境下で価格が流された結果だったことがうかがえる。 今回の急変の主な要因は、米国とイランの軍事衝突が継続的にエスカレートしていることだ。米軍がイランのタンカーを撃沈し、イランがヨルダンにある米軍基地にミサイルを発射したほか、ブレント原油価格は1バレル＝100ドルを突破した。地政学的リスクの高まりを受けて従来型の安全資産が上昇し、短期的にはBTCから資金が分散する圧力となった。トランプ氏は、米国がイランに長期駐留し、同国の石油を支配する可能性を示唆しており、地政学的リスクが続く期間を長期化させるとともに、市場の長期的なエネルギー価格の高止まりやインフレの粘着性に対する懸念を強めた。 また、9月16日に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公

「ソハゲミ」と呼ばれる韓国の個人投資家は、韓国預託決済院が14日に発表したデータによると、今月初めから11日までに米国株を1億3,000万ドル純売却し、3か月連続の純買いから転じた。米国のロング国債利回りが5％を超え、今月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率が上昇したことが背景にある。同期間の純買い首位は、約1億3,700万ドルのiShares 0-3 Month Treasury ETF（SGOV）で、市場の不確実性が高まる中で資金を一時的に置くために使われる現金同等商品だ。5月以来初めて月間純売却に転じたことになり、6月には6億3,000万ドル、7月には46億4,000万ドル、8月には19億6,000万ドルを純買いしていた。 韓国投資家、ショート国債ETFを1億3,700万ドル純買い 今月初めから11日までに、韓国投資家が米国株で最も多く純買いしたのは、約1億3,700万ドル（1,840億ウォン）のiShares 0-3 Month Treasury ETF（SGOV）で、Alphabet（1億1,600万ドル）やIonQ（1億1,000万ドル）を上回った。SGOVは残

中国国際金融有限公司（CICC）によると、本日（9月14日）、同社は2026年第4四半期のブレント原油価格予想を、6月時点の1バレル当たり80ドルから85ドルに引き上げた。今回の引き上げは、中東の原油生産回復の遅れと、最近の地域的な地政学的緊張の高まりを反映したもので、原油供給の減少幅を押し上げる要因となっている。さらに、基調的な需要の伸びの鈍化や、原油価格が1バレル当たり100ドルを超えた場合の需要への逆風が上昇余地を抑える可能性がある一方、在庫水準の低下も踏まえ、今回の予想修正は妥当だとしている。

LSEG Lipperのデータによると、9月9日に終了した週に米国株式ファンドでは322億7,000万ドルの純流出が発生し、2025年12月以来最大の週間流出額となった。原油価格の上昇、米国債利回りの急騰、中東情勢の緊張が資金流出を促し、CME FedWatch Toolでは今週、連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率が90％近くまで上昇していることが示された。 米国の8月のコアCPIは前月比0.3％上昇し、4カ月ぶりの高い伸びとなったほか、予想の0.2％を上回った。一方、年間ベースのコアインフレ率は2.4％となった。2年物米国債利回りは4.63％まで上昇し、2024年半ば以来の高水準となった。10年物利回りも4.97％に迫り、2023年10月の高値に近づいた。

HTXによると、ビットコインは9月14日に77,000ドルを突破した後、76,720ドルで取引されていた。イーサリアムは2,474.88ドル、BNBは716.25ドル、SOLは99.61ドルまで下落した。暗号資産市場の時価総額は24時間で0.8％減少し、2.718兆ドルとなった。一方、攻撃を受けたことを受けてサウジアラビアの東西パイプラインが予防的に閉鎖され、湾岸地域での会合が延期されたことから、WTI原油とブレント原油はアジア時間の朝方の取引で3％超上昇した。

Jin10先物によると、CBOTの軟質赤色冬小麦先物は金曜日、トレーダーがロシア・ウクライナ紛争の影響を見極める中、下落した。戦争終結を目指す新たな外交的取り組みにより、市場の売り圧力が強まっている。

Guru Clubによると、週末にAI分野の主要幹部からフロンティアモデルの開発を減速させるよう求める声が上がったことを受け、アジアの株式指数は月曜日に下落して寄り付くと予想されています。SKハイニックスの無期限先物は日曜日、Hyperliquidプラットフォーム上で大幅に下落し、アジアのAIインフラセクターへの逆風を示しました。 コスピ指数と日経指数は、投資家が域内のハードウェア依存度の高いテクノロジーセクターにおける設備投資の変動の可能性を見極める中、特に強い圧力にさらされています。ブレント原油は2％超上昇し、総合的なリスク選好をさらに抑制しました。

2026年9月13日22:00から23:00 UTCの間に、BTCは77,307.9 USDT付近から76,842.1 USDTまで下落し、1時間収益率は-0.49%、値幅は0.60%、価格変動レンジは76,842.1 - 77,307.9 USDTとなった。同期間の取引量はわずか約56 BTCにとどまり、低出来高環境下での価格変動に該当する。市場の様子見ムードは強く、全体的な取引環境は慎重だった。 今回のBTC下落の主な要因は、中東の地政学的緊張の高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想が共振した効果である。イランと湾岸諸国がオマーンでホルムズ海峡の安全問題について協議し、イエメン政府軍とフーシ派武装勢力の交戦も続いていることから、市場ではエネルギー供給途絶への懸念が強まった。ブレント原油が1バレル当たり100ドルを突破したことでインフレ期待が直接押し上げられ、市場が織り込むFRBの9月16日の会合で25ベーシスポイント利上げが実施される確率は87%に達した。10年物米国債利回りも4.79%まで上昇し、マクロ面ではBTCなどのリスク資産を圧迫する環境が形成された。 同時に

Jin10によると、イラクは9月13日、以前閉鎖されていたイランとの国境検問所3カ所を段階的に再開すると発表した。人の通行と商業取引の双方について、9月13日から17日にかけて段階的に業務を再開する。 この再開は、イラクが9月12日にこれらの検問所を閉鎖したことを受けたものだった。同国はその際、両国の共通国境付近で発見された無人航空機の発射台について、共同調査を行うというイランの要請に同意した。この措置は、イラク領内から発進した複数のドローンがサウジアラビアの東西石油パイプラインを標的にした後に取られたもので、サウジアラビアはこれを強く非難した。

Jin10のデータによると、9月14日、ロシアは10月にウクライナをめぐる三者協議を再開する意向を示し、UAEは協議の場を提供できることを確認した。一方、ウクライナはタタールスタンにあるロシアのTaneco製油所を攻撃し、ウクライナ軍は、ロシアがこの1週間で約2,100機の無人航空機を発射したと報告した。 米軍関係者は、米兵がドローン戦闘の戦術を学ぶためウクライナに派遣されたことを確認し、紛争への米国の関与が強まっていることを示した。

USD-KRW 1か月物ノンデリバラブル・フォワード（NDF）は、ニューヨークNDF市場で1,341.00ウォン（MID）で取引を終えた。海外ブローカーによると、直近の1か月物スワップポイントが-0.30ウォンであることを考慮すると、前日のソウル外国為替市場における現物レートの終値1,345.90ウォンから4.60ウォン下落した。下落の背景には、8月の米コア消費者物価指数（CPI）が前月比0.3%上昇し、市場予想の0.2%を上回ったことがある。CME FedWatchツールによると、根強いインフレ懸念を受け、フェデラルファンド金利（FFR）先物市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が今月利上げする確率を86.5%織り込んでいる。 8月の米コアCPIは0.3%上昇、市場予想を上回る 米労働省は、変動の大きい食品とエネルギーを除くコア消費者物価指数（CPI）が8月に前月比0.3%上昇したと発表した。この数値は、市場予想の0.2%上昇を上回った。前年同月比ではコアCPIは2.4%上昇し、予想と一致したものの、丸め処理前の数値は2.446%で、2.5%に近づいた。USD-KRW 1か月物NDF

CNNが3人の情報筋を引用して報じたところによると、トランプ政権は今後のイランとの交渉を、イランの核開発計画を中心とした協議に限定する方針です。予定されているアプローチでは、ホルムズ海峡の再開など、より広範な議題は対象外となります。この決定により、イランの核活動や地域における戦略的な動きをめぐる緊張が続く中、米国とイランの外交的関与の焦点は狭められます。ホルムズ海峡はグローバルな石油輸送にとって重要なチョークポイントであり、過去の米国とイランの対立でも火種となってきました。 トランプ政権、イランとの交渉を核開発計画に限定 CNNが引用した3人の情報筋によると、トランプ政権が計画している方針は、外交努力をイランの核開発計画に特化するものです。このアプローチは、これまでの米国とイランの外交交渉で焦点となっていた、より広範な地域問題に関する協議と比べ、対象範囲を狭めるものです。政権はこの集中的な戦略を通じて、より焦点を絞った外交努力を進める姿勢を示しているようです。 ホルムズ海峡を交渉の対象から除外 CNNの報道によると、ホルムズ海峡に関する協議は、予定されている交渉から除外されます。ホルム

米国のディーゼル価格は1ガロン当たり6.20ドルという記録的な水準に達し、@KobeissiLetterの報告によると、過去9か月間で78%上昇しています。この急騰は、供給不足と高い需要が重なったことによるものです。この価格水準は、2022年に記録された従来の高値を上回っており、燃料費の上昇が貨物輸送、海運、物流セクターに大きな圧力をかけています。 カリフォルニア州のディーゼル価格、1ガロン当たり8.14ドルを超える カリフォルニア州では、ディーゼル価格が1ガロン当たり8.14ドルを超えています。同州の高価格は、米国市場全体に影響を及ぼしているものと同じ需給動向を反映しており、カリフォルニア州では特に深刻な供給制約が生じています。 原油市場、9月30日までに新高値となる可能性は低い @KobeissiLetterの報告によると、原油が9月30日までに史上最高値を更新する確率は、YESが1.8%となっています。12月31日までに原油が史上最高値を更新する確率は、YESが14%とより高くなっています。ディーゼル価格の上昇は、石油市場の逼迫を示唆しており、原油価格の見通しに影響を及ぼす可能性

Guru Clubによると、ブレント原油は9月14日に1バレル当たり108ドルを上回り、日中取引で3.37%上昇しました。

Guru Clubによると、サウジアラビアのパイプライン停止とホルムズ協議の延期を受け、9月14日に欧州の天然ガス価格は3.8％上昇した。

トランプ大統領は最近、米国で使用されるディーゼル燃料の大半がロシアから供給されており、ロシアの製油所がウクライナによる攻撃を受けていると述べた。さらに、こうしたディーゼル燃料関連施設や製油所を攻撃しないよう、ゼレンスキー氏に要請したと語った。