コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

中国海洋石油総公司（CNOC）によると、中国初の「百年深度」油・ガス田増産プラットフォームが本日（9月9日）正式に稼働を開始し、恩平24-2油田で初となる増産調整井が無事に生産を開始した。

AP通信によると、9月8日、米国のドナルド・トランプ大統領は、カナダが米国製品に対して「完全かつ公正な相互主義」を提供するまで、大規模かつロングの連邦調達契約からカナダ製品を除外するよう、一般調達局（GSA）に指示した。この措置は、カナダが鉄鋼、アルミニウム、マイニング機械、家電製品を含む約200億ドル相当の米国製品に15～50％の報復関税を導入したことへの対応である。 カナダのマーク・カーニー首相は、国家の自主性を守り、米国への依存を減らす取り組みを加速させると述べた。カーニー首相は、カナダは現在70％超を占める対米輸出の割合を引き下げ、今後10年間で米国以外への輸出を倍増させることを目指しているとし、いかなる国もカナダを「人質」にすべきではないと強調した。

Jin10によると、9月9日の取引開始直後、米国とイランの地政学的緊張の激化を受けて、メタノール先物は6%超上昇した。フーシ派によるサウジアラビアの複数地点への攻撃が原油価格を押し上げ、主要な海上交通の要衝を通る輸送を混乱させたことで、メタノール輸入が制限され、総合的な供給が逼迫した。Chaotic Harmony Futuresのリサーチによれば、海峡の封鎖により輸入量の低迷は続く見通しであり、冬季入りを前に供給の弾力性も引き続き制約されている。沿岸部のMTO（メタノール・トゥ・オレフィン）設備は大半が稼働停止しており、業界筋は原料の供給不足を理由に、追加の設備停止の可能性を示している。

USD-KRW為替レートは9月9日、1,340ウォン水準を中心に取引が続くと予想される。日中の取引では、売りの流入を受けて1,330ウォン台の範囲まで下落する動きが試みられる可能性があるものの、下値ではサポートが強まり、堅固な下支えとなることが見込まれる。価格変動の下向きの勢いは、経常収支が過去最高水準の黒字となる中、輸出企業による継続的なドル売りを背景に2カ月にわたって下落が続いていることを反映しており、買い手の間には慎重な雰囲気が広がっている。円高はこの動きを強める外部要因となっている。米国と日本が円安阻止に向けて大規模な介入を行ったことで、為替の見通しが反転したためだ。 輸出企業が継続的なドル売り圧力を主導 市場関係者によると、輸出企業は一貫して市場にドルを供給しており、経常収支の過去最高水準の黒字は、売り圧力が続くことを示している。2カ月にわたって形成された下落基調が、USD-KRWを引き下げ続ける価格変動の勢いを生み、買い手は慎重姿勢を維持している。最近の下落幅が大きかったことで下落のペースは鈍化しているものの、市場参加者がさらなる下落を排除していないため、継続する売りの流入

Yonhap Infomaxによると、9月9日の韓国債券市場では、中東情勢の緊迫化を背景にブレント原油価格が1バレル当たり100ドルに近づくなか、利回りに上昇圧力がかかった。イランの準国営Mehr News Agencyが、同国の主要な原油輸出拠点であるハルグ島付近で複数の爆発が起きたと報じたことを受け、夜間の国際原油価格は上昇基調を続けた。3年物国債利回りは、前回7月下旬に原油価格が急騰した際に3.953％まで上昇しており、この水準が短期的な支持線となる可能性がある。市場アナリストは、原油の供給だけでなく、精製油価格の上昇も持続的なインフレ圧力を生み出しており、今週発表される米国の消費者物価指数（CPI）が小幅に減速するとの予想にもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ余地を制限する可能性があると指摘している。

Jin10および韓国メディアの報道によると、韓国は9月9日、テキサス州エンシナルにおける220億ドル規模の天然ガス火力発電プロジェクトを確認した。これは、昨年の二国間貿易協定締結後、韓国による初の大規模な米国投資となる。プロジェクトの合計発電容量は6.3ギガワットで、初期段階の1.4GWのガスタービン設備に続き、4.9GWのコンバインドサイクル発電容量が追加される予定だ。この投資は、人工知能データセンターによる電力需要の増加を支援することを目的としている。

Jin10先物によると、9月9日は原油価格が上昇し、国内燃料油市場のセンチメントが改善した。製油所の出荷価格が段階的に上昇する中、市況と需給ファンダメンタルズの双方に支えられ、下流の在庫補充需要も引き続き堅調だった。

Jin Lian Chuangによると、9月9日時点で、基準となる原油価格の平均は1バレル当たり92.16ドル、変動率は5.07%となっており、これを踏まえると、中国の石油製品価格は1トン当たり260元上昇する見込みです。次回の価格調整は、「10営業日」の価格設定サイクルに従い、9月11日24:00に予定されています。

聯合ニュースによると、中東の地政学的緊張を背景に原油価格が上昇したため、米国の株価指数先物は9月9日夜間に下落した。E-mini S&P 500先物は0.02％安の7,678.75、E-mini Nasdaq 100先物は0.05％安の29,522.00となった。 イランが同週に米海軍艦艇を2度目に攻撃したとの報道を受け、Brent原油先物は1バレル当たり99ドルを上回って取引され、WTI先物も1バレル当たり94ドルを上回った。エネルギー価格の上昇がインフレ圧力を再燃させる可能性への懸念から、米10年国債利回りは7ベーシスポイント上昇し、4.798％となった。

米中央軍（CENTCOM）によると、同軍は、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）が過去2日間にわたって米海軍艦艇に対して行った2回の弾道ミサイル攻撃への対応として、9月8日にイランの石油タンカー5隻を破壊した。CENTCOMは、米海軍艦艇はイランによる攻撃を無事に回避し、人的被害はなかったと発表した。同地域の海域では作戦が継続された。

日本株は、中東情勢の緊迫化を背景に前夜の米国市場が下落したにもかかわらず、9日午前9時15分時点で上昇した。日経225指数は59.55ポイント（0.09%）高の65,328.88、TOPIX指数は3.64ポイント（0.09%）高の4,053.97となった。イランを支持するイエメンのフーシ派反政府勢力がサウジアラビア南部にあるSaudi Aramcoのエネルギー施設を攻撃したとの報道を受け、10月限のWest Texas Intermediate（WTI）原油は94ドル台半ばまで上昇し、約3カ月ぶりの高値を付けた。Philadelphia Semiconductor Indexが1.30%上昇するなど、AI・半導体株の堅調さが、原油高によるインフレ圧力にもかかわらず日本株を支えた。 日経225とTOPIX、寄り付き後に0.09%上昇 聯合インフォマックス・グローバル株価指数（画面番号6511）によると、日経225指数は午前9時15分時点で65,328.88となり、前営業日比59.55ポイント（0.09%）上昇した。TOPIX指数は4,053.97となり、3.64ポイント（0.09%）上昇

Yonhap Infomaxによると、9月9日午前9時15分（日本時間）時点で、日経平均株価は前日比59.55ポイント高の65,328.88、TOPIXは3.64ポイント高の4,053.97となった。中東情勢の緊迫化を受けて原油価格が上昇し、インフレ懸念が強まる中、米国株式市場が下落する軟調な展開となったにもかかわらず、東京市場は上昇した。10月限のWTI原油先物は94ドル台半ばまで上昇し、3カ月ぶりの高値を付けた。イエメンのフーシ派勢力がサウジアラムコのエネルギー施設を攻撃したほか、米中央軍がイランの石油タンカー5隻を破壊したことを受けた動きだ。東京市場では、フィラデルフィア半導体指数の堅調な推移が続く中、SoftBankグループやアドバンテストなどAI・半導体関連株が上昇を主導した。ドル円相場は1ドル＝153.319円となり、前営業日比で0.39％下落した。

メキシコ財務省が最近公表した予算案によると、2027年の原油輸出価格の平均は1バレル当たり61.8ドルと見込まれている。

9月9日のニューヨークNDF市場では、USD-KRWの1カ月物契約は、最新のスワップポイント（マイナス0.35ウォン）を反映したソウル市場の前営業日の現物レート1,345.60ウォンから5.65ウォン下落し、オーバーナイト取引で1,339.60ウォン（MID）で引けた。買値は1,339.40ウォン、売値は1,339.80ウォンに設定された。下落したのは、日銀の利上げ観測や為替介入への警戒感を背景に円高が進み、ドルが軟化したためだ。一方、サウジアラビアとフーシ派勢力の間で紛争が続く中、10月渡しのWTI原油は1.69％上昇し、1バレル＝93.03ドルとなった。

SKハイニックスは5月9日の時間外取引で1.12%上昇した。前日のKOSPIは0.58%下落して6,954.52で引け、7,000の水準を再び試す展開が期待されていた。中東情勢の緊迫化と原油価格の上昇を背景に、前夜の米国市場が下落したにもかかわらず、上昇した。メモリー在庫が10日未満に減少したことや、SKハイニックスADRが米国市場で4.83%上昇したことが支援材料となった。外国人投資家は9月1日から8日までにKOSPI株を1.3兆ウォン純購入した。 Nexttradeのデータによると、時間外取引でサムスン電子は0.37%、SKハイニックスは1.12%、サムスン電機は1.68%上昇し、時価総額上位10銘柄はすべて上昇した。KOSPIは前日に堅調なスタートを切り、日中には7,200に迫ったが、個人投資家の売りに押されて0.58%下落し、6,954.52で引け、7,000の水準を回復できなかった。 中東情勢の緊迫化と原油価格の急騰で米国市場が下落 米国の株価指数は5月8日（現地時間）、中東の地政学的リスクが高まったことで下落した。ダウ工業株30種平均は1.18%下落し、52,786.07で

ソウル経済新聞によると、9月8日、中東で地政学的緊張が高まる中、米国市場全体が軟調だったにもかかわらず、SKハイニックスADRは4.83％上昇し、サムスン電子は0.37％上昇した。フィラデルフィア半導体指数は1.30％上昇し、アジアでの供給制約を背景に、メモリーチップメーカーが市場を上回った。 韓国のKOSPIは0.58％下落して6,954.52となり、日中取引で一時7,200に近づいた後、7,000の節目を回復できなかった。WTI原油は1バレル当たり93.03ドルまで1.69％上昇し、米国10年国債利回りは4.805％まで上昇した。

Jin10先物によると、CBOT大豆油先物は火曜日（9月9日）、国際原油市場の上昇を追随し、2.1％高で取引を終えた。フーシ派によるサウジアラビアのエネルギー施設への武装攻撃で火災が発生したことを受け、原油先物は6週間ぶりの高値まで急騰し、シカゴ大豆油市場を支援した。

Jin10によると、シカゴ商品取引所（CBOT）の軟質赤色冬小麦先物は火曜日、主に黒海地域を巡る根強い懸念に押し上げられ、1.8％高で取引を終えた。

Jin10によると、ICEカナダ菜種先物は火曜日に上昇して引け、指標契約は2.02％高となった。これは、カナダのプレーリー地域の一部での天候懸念と、原油市場の堅調さを反映したものだ。中東情勢の緊迫化により世界の原油および植物油価格が押し上げられ、シカゴ大豆油先物と欧州菜種先物も上昇した。週末の大雨により収穫の遅れに対する懸念が強まり、圃場のさらなる冠水も価格を下支えした。

韓国株は8日に下落し、KOSPI指数は前日比40.87ポイント（0.58%）安の6,954.52で取引を終えた。7,045.79で高く寄り付き、日中には7,171.52まで上昇したものの、心理的に重要な7,000の水準を維持できなかった。下落の背景には、サウジアラビアが、イエメンのフーシ派反政府勢力によるミサイルとドローンでの南部の複数のエネルギー施設への攻撃により、火災や一部操業停止が発生したと発表したことを受けた中東の地政学的緊張の高まり、原油価格の上昇、近日公開予定の米インフレ指標を前にした投資家の警戒感があった。この日の取引では投資家の行動が分かれ、外国人投資家と機関投資家はそれぞれ6,482億ウォン、6,427億ウォンの買い越しとなり、4日連続で買い越しを続けた一方、個人投資家は3兆300億ウォンを売り越した。 KOSPIの取引、日中の変動性と個人投資家による大幅な売り越しを示す KOSPI指数は前日比50.40ポイント（0.72%）高の7,045.79で寄り付き、日中高値7,171.52まで上昇した後、通常取引の終了直前に反落し、6,954.52で取引を終えた。外国人投資家