コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

シェルの原油およびガスの生産量は、2025年の同期間と比べて2026年上半期に16%減少しました。主な要因は、中東の紛争が同社のカタール事業に与えた影響です。

Shell（SHEL.N）は、同社の最新ガイダンスによれば、第3四半期のコンバインド天然ガスおよび原油換算生産量が、1日あたり57万〜63万バレル相当の範囲に達する見通しです。

シェルは第2四半期の調整後利益を98.4億ドルと報告し、市場予想の86.8億ドルを上回りました。エネルギー大手はコンセンサス予想を約13%上回り、その期間におけるより強固な事業運営実績を反映しています。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、7月30日、米国中西部の製油所稼働率は過去最高水準まで急上昇しました。一方で、戦略石油備蓄（SPR）の在庫は1983年3月の第4週以来の最低水準まで減少しました。 この間、Qatar Energyは市場の逼迫を背景に、アジアの顧客への供給を維持するため、米国の液化天然ガス（LNG）33ロットを確保しました。

Jin10によると、Sancroft Investment Managementの債券部門責任者であるChristian Hoffmann氏は7月30日、「FRB（米連邦準備制度理事会）の利率据え置き決定は、避けられない結果というより『不穏な不作為』だ」と述べた。インフレ指標が前向きだったにもかかわらず、地政学的不確実性の高まりを背景に原油価格が再び急騰したとHoffmann氏は指摘した。

業界筋によると、カタールエネルギーは今年これまでに、アジアの顧客向けに供給するため、米国から液化天然ガス（LNG）貨物を33件購入した。これは昨年のわずか4件から大幅に増加している。購入の狙いは、イランがホルムズ海峡を閉鎖したことでカタールの主要なガス輸出ルートが寸断されたことを受け、大口顧客への混乱を最小限に抑えることにある。カタールエネルギーは通常、契約上の義務を免除することが多い「不可抗力」を宣言しているにもかかわらず、同社は世界でもっとも信頼性の高いガス供給業者の一つとしての評価を維持するため、供給の継続を最優先している。

Guru Clubによると、SC原油先物は7月30日中に6.00%上昇し、1バレルあたり567.00元でした。

液化石油ガス（LPG）のメイン契約は7月30日に当日中2.00%上昇し、5,563.00元/トンで取引されていました。

中国の原油先物は本日大幅に上昇した。SC原油は5.27%高の1バレル当たり563.1元となり、低硫黄燃料油（LU）は3.28%高の1トン当たり4,817元だった。暖房用オイルは3.00%高の1トン当たり3,679元、アスファルトは1.12%高の1トン当たり4,161元となった。

Jin10が引用したCMEデータによると、7月29日、銀の取引出来高は10,103枚増えて49,157枚となり、建玉は2,266枚増えて108,985枚となりました。金は取引出来高が14,809枚増えて313,535枚となった一方で、建玉は1,850枚減少しました。ブレント原油の取引出来高は25,242枚減って211,202枚となり、建玉も8,711枚減って250,044枚となりました。両指標で市場の活動が冷え込んだことを示しています。WTI原油と天然ガスは取引出来高が減少した一方で、建玉は増加しました。

ブルームバーグによると、サムスンSDIは10月に米国でエネルギー・ストレージ向け電池の生産を開始する予定です。

イランの国営通信社IRNAによると、石油タンカー2隻が火災を起こし、ホルムズ海峡の南側にある危険な航路を航行しようとした後、昨夜すぐに港へ戻ったという。イラン革命防衛隊がこの出来事を報告した。イラン海軍は、この地域の統制を維持しており、この地域への外部の干渉は許さないと述べた。

Jin10によると、米連邦準備制度（FRB）内の意見の不一致がドル安を引き起こし、7月下旬時点で銅やアルミニウムを含むベースメタルを押し上げた。FRBの政策見通しの相違は市場センチメントを揺さぶり、商品への需要を下支えした。中東における地政学的緊張に加え、アルミニウムの在庫水準の低下や、銅の倉庫受領証のボラティリティが、ベースメタル市場全体の変動性をさらに高めた。

香港株は正午前後にまちまちの動きとなり、ハンセン指数は8ポイント下落して朝方の取引を25,798ポイントで終えた。下落は、米国市場での前夜の弱さを受けており、ダウ・ジョーンズは1,000ポイント超下落、また連邦準備制度理事会（FRB）が利上げ（利息）率を据え置き、市場予想通りとしたことで、S&P 500とナスダックはいずれも1%超下落した。市場参加者は、中央銀行がインフレ圧力への対応で後れを取っている可能性があると懸念し、そのことがアジアの取引時間全体で投資家のセンチメントに重しとなっている。 ハンセン指数、正午に8ポイント下落を記録 ハンセン指数は25,875ポイントで67ポイント高く寄り付き、26,000の節目に一時接近した。日中高値は25,971ポイントで、163ポイントの上昇。その後、指数は反転して下落し、25,695ポイントの期中安値まで最大112ポイント下げた後、25,800ポイント近辺で下げ止まった。ハンセン中国企業指数は9ポイント、または0.1%上昇して8,633ポイント。一方、ハンセンテック指数は54ポイント、または1.1%下落して4,809ポイントだった。 正午まで

ブラジルの全国穀物輸出業者協会（Anec）によると、7月26日〜8月1日の週に、ブラジルはダイズを2.897百万トン、ダイズミールを878,090トン、トウモロコシを1.519百万トン輸出する計画だ。これは前週（7月19日〜25日）にブラジルがダイズを2.645百万トン、ダイズミールを345,824トン、トウモロコシを611,913トン輸出したのに比べて増加となる。

CapgeminiのエコノミストであるGareth Leather氏によると、アジアの大半の経済は2026年に向けて安定した成長を達成する見通しであり、同地域の国内総生産は年初来で堅調に推移している。Jin10が7月30日に報じた。電子製品の輸出は、前年同期比で50％以上も急増した。中東の緊張を背景に原油価格が上昇しているにもかかわらず、人工知能関連製品への強い需要が、エネルギーコスト上昇の影響を相殺すると見込まれている。

Cenovus Energyの第2四半期決算発表によると、長江実業（Cheung Kong）とリー家が大きな持分を保有するカナダのエネルギー企業は、純利益が28億カナダドルで、前年同期比で2倍になったと報告した。同社は7月に大きな節目を達成し、日量の上流部門生産量が等価で100万バレルを超える水準に到達した。これにより、この生産規模に到達したカナダの生産者として2社目となった。Bloombergのデータによれば、世界でこの生産量を達成したのは20社未満で、ShellやExxonMobilなどが含まれる。Cenovusはまた、株主への還元として14億カナダドルを発表しており、その内訳は、10億カナダドルの自己株買いと、4億カナダドルの配当による分配である。

インドネシア・ニッケル製錬所協会（FINI）は水曜、政府による強制的な希土類元素の検査プログラムにより、ニッケル製品の輸出が引き続き遅れていると述べた。遅れは、大統領スタッフ事務所がボトルネック解消に取り組むとの保証があるにもかかわらず続いており、複数の鉱山地域で約120件の検査報告書が未発行のまま残っている。FINIによると、同協会は今月上旬に政府が強制的な希土類検査プログラムの実施を開始して以来、輸出業務が停止状態になっていると報告した。インドネシアは2020年に原ニッケル鉱石の輸出を禁止して以降、ニッケル製錬およびバッテリー材料への大規模な投資を呼び込み、自らを世界最大のニッケル生産国であり、加工拠点として確立してきた。 FINI、検査プログラムの実施における課題を指摘 FINIは発表文の中で、規制およびガバナンス上の問題、現場での準備不足、設備不足のため、検査業務を円滑に進めることができないと述べた。同協会は、強制検査によってインドネシアの希土類資源をマッピングするという政府の目標を支持するとした一方、希土類元素が副産物として含まれるだけのニッケル製品については、輸出制限が自動

Mining Weeklyによると、インドネシアのニッケル精製事業者団体（FINI）は水曜日、政府が義務付けた希土類元素の検査が続いており、ニッケル製品の輸出が遅れていると述べた。検査報告書は約120件が未処理のままで、スラウェシ、バンカ・ビリトゥン諸島、西カリマンタンなど主要な鉱山地域に影響している。FINIは、滞留の原因は規制上の抜け穴、現地での準備不足、そして機材不足だとした。同団体は希土類のマッピング推進を支持しているが、副産物として微量の希土類元素を含むニッケル製品については、輸出から自動的に制限されるべきではないと警告した。

Jin10によると、マレーシアのパームオイル先物は7月30日に16リンギット（0.34%）下落し、1トン当たり4648リンギットとなり、4取引日で3回目の下落となった。10月限は、1トン当たり約$1137.82に相当するものの、競合する植物油と原油価格が下落したことで弱含んだ。中東の緊張が続いているにもかかわらず、原油価格の下落によりバイオディーゼルの原料としてのパームオイルの魅力が薄れた。リンギットは米ドルに対して0.07%上昇し、海外買い手の購入コストを押し上げた。