コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

米ドルは3取引日連続で上昇し、14日午後4時（東部時間）時点でドル指数は0.377％上昇して99.490となった。中東情勢の不安定化、具体的には11日にサウジアラビアが東西石油パイプラインを停止したことを背景に国際原油価格が上昇し、ドルは支援を受けた。しかし、ドナルド・トランプ大統領がTruth Socialへの投稿でイランとの交渉の可能性を示唆し、ウクライナとロシアが互いのエネルギーインフラを標的にしないことで合意したと発表した後、ドルは日中の上昇幅のおよそ半分を返上した。こうした動きはエネルギー市場のボラティリティが高まる中で生じたもので、欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのイザベル・シュナーベル氏は「最近のエネルギー価格の動きは非常に懸念される」と述べた。 14日、ドルは円とユーロに対して上昇 聯合インフォマックスによると、14日午後4時時点のニューヨーク外国為替市場では、ドル円相場は前営業日の終値153.689円から0.668円（0.435％）上昇し、154.357円となった。ユーロドル相場は0.00486ドル（0.419％）下落し、1.15474ドルとなった。6つの主要通貨

米ドルは5月14日、サウジアラビアのパイプライン停止を受けた中東情勢の緊迫化と原油価格の急騰により、3営業日連続で上昇した。ドル円は0.435%上昇して154.357円となり、ドル指数も0.377%上昇して99.490となったが、トランプ大統領がイランとの交渉の可能性と、ウクライナとロシアの間でエネルギー関連攻撃のエスカレーションが緩和される可能性を示唆した後、上昇幅は縮小した。今回の通貨変動は、5月11日に発表されたサウジアラビアの東西石油パイプラインの供給障害により、世界のエネルギー市場全体で供給懸念が高まる中、地政学的不確実性が強まっていることを反映している。 5月14日、ドルが主要通貨に対して上昇 東部時間5月14日午後4時時点の聯合インフォマックスのデータによると、ニューヨーク外国為替市場のドル円相場は154.357円となり、前日のニューヨーク終値153.689円から0.668円（0.435%）上昇した。ユーロドル相場は0.00486ドル（0.419%）下落し、1.15474ドルとなった。6つの主要通貨に対するドルの価値を測定するドル指数（DXY）は、0.374ポイント（0.

Yonhapinfomaxによると、米ドルは9月14日（米東部時間）、対円で3日連続の上昇となり、0.668円（0.435％）高の154.357円となった。6つの主要通貨に対するドルの動きを追跡するドル指数は、0.374ポイント（0.377％）上昇し、99.490となった。9月11日にサウジアラビアが東西原油パイプラインを停止したことを受け、原油価格は急騰し、10月渡しのWTI原油先物は1.34％上昇した。 ただ、トランプ大統領がイランとの交渉や、ロシアとウクライナの間でエネルギー関連施設をめぐる合意が成立する可能性を示唆したことで、上昇幅は縮小した。トランプ氏は自身のTruth Socialへの投稿で、ウクライナとロシアの双方が相手国のエネルギー関連施設を攻撃しないことで合意したと述べ、イランとの協議への米国の関与にも前向きな姿勢を示した。これに対し、イランの準政府系メディア、タスニム通信は、イランが米国との交渉を求めているとの見方を否定し、トランプ氏の発言は「現実と一致していない」と報じた。

Guru Clubによると、WTI原油は9月15日に1バレル当たり102ドルを突破し、日中は0.54％上昇した。

Yonhap Infomaxによると、9月14日、米国の10年物国債利回りはニューヨーク時間の取引中に一時5.0140％まで急上昇した後、米東部時間午後3時までに4.96％へ低下した。この急騰は、サウジアラビアの東西パイプラインの閉鎖を受けて原油価格が上昇したことによるものだった。その後、トランプ大統領がTruth Socialにロシア・ウクライナ情勢とイランとの交渉に関するコメントを投稿し、緊張緩和の可能性を示唆した。これを受けて原油価格は落ち着き、国債利回りも反落した。10年物利回りは4.98％近辺で取引を終えた。10年物と2年物の利回り差は32.30ベーシスポイントに縮小し、7月下旬以来の低水準となった。

WTI原油先物は、火曜日のアジア太平洋地域の早朝取引で0.7％高で寄り付いた。イラン革命防衛隊によると、石油タンカーが海峡を通過しようとした際に機雷に接触した。イランは米国との対話を行っていることを否定した。

ガイアナ政府は、2026年の石油販売およびライセンス収入の予測を、従来の27億ドルから2倍以上となる65億ドルに引き上げた。

ロンドンのバルチック海運取引所のデータによると、緊張の高まりを受け、ホルムズ海峡を通過する意思のある利用可能なタンカーが不足しているため、業界の基準航路におけるタンカーの用船料が初めて1日当たり100万ドルを超えた。米国エネルギー長官のライト氏は、過去24時間に1,200万バレルを超える原油が同海峡を通過し、1日当たりの平均通過量は1,000万バレルに達したと報告した。この前例のない用船料の急騰は、地域の不安定な情勢の中で海運事業者が対応する際のリスクプレミアムの高まりを反映している。

9月14日、サウジアラビアが11日に東西パイプラインを停止したことで供給途絶への懸念が強まり、国際原油価格は反発した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、10月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が1.34ドル（1.34%）上昇し、1バレル当たり101.39ドルで取引を終えた。一方、11月渡しのブレント原油は1.07ドル（1.02%）上昇し、105.68ドルとなった。米国のドナルド・トランプ大統領が自身のTruth Socialへの投稿を通じて、イランとの交渉再開の可能性を示唆したことで、上昇幅は縮小した。サウジアラビアの東西パイプラインは、同国東部の油田から紅海沿岸のヤンブー港まで約1,200キロメートルにわたって原油を輸送しているが、11日に操業を停止し、世界のエネルギー市場で直ちに供給懸念が生じた。 サウジアラビアのパイプライン停止が供給懸念を引き起こす サウジアラビアの東西パイプラインは、同国東部の生産地域から紅海沿岸のヤンブーまで原油を運ぶ重要な輸送網である。AP通信は9月14日、この問題に詳しい中東の当局者2人の話として、主要なポンプ施設を含む損

韓国の輸出物価指数は、公式データによると、8月の前年同月比下落率が42.4%となり、前月の49.1%から縮小した。

新華社によると、9月14日、トランプ大統領はイランとの交渉に前向きな姿勢を示し、ホルムズ海峡を通過する石油輸送船の護衛における米国の役割に対して各国が米国に補償するよう求めた。トランプ氏は、イランが合意に達することを「熱望している」と述べ、米国もその可能性に「前向き」であるとした。しかし、トランプ氏は以前、米国とイランの対立は米国の11月の中間選挙後に「直ちに」終了すると示唆しており、現在、交渉再開は検討されていないとしていた。

Jin10によると、原油価格は9月14日の成行クローズ時点で上昇した。WTI 10月先物は1.34ドル上昇して1バレル＝101.39ドルとなり、1.34％上昇した。一方、Brent 11月先物は1.07ドル上昇して1バレル＝105.68ドルとなり、1.02％上昇した。

国際金価格は、原油価格が上昇基調を続け、インフレ懸念が強まったことから、14日（米東部時間）に1％超下落した。14日午後1時19分時点で、CME GroupのCOMEXにおける12月限金先物（GCZ6）は1トロイオンス当たり4,350.40ドルで取引されており、前回の清算価格4,408.90ドルから58.50ドル（1.33％）下落した。この下落は、11日のドローン攻撃を受けてサウジアラビアが東西パイプラインの操業を停止した後、原油供給の混乱に対する懸念が高まる中で起きた。同パイプラインは、サウジアラビア東部から紅海沿岸のヤンブーまで約1,200キロメートルにわたり原油を輸送する重要インフラである。 COMEXの金先物、4,350.40ドルまで下落 金先物は14日のニューヨーク取引時間中、大きな下押し圧力を受けた。取引中には、価格が1トロイオンス当たり4,294.20ドルまで下落する場面もあった。金を保有しても利息収入は生まれないため、金利が高い局面では貴金属としての魅力が低下する。 サウジアラビア、ドローン攻撃を受け東西パイプラインを停止 サウジアラビアは11日のドローン攻撃を受け、東

米財務省のデータとReutersによると、インフレ懸念が強まる中、金先物は9月14日に1.33％下落し、前日の終値である1トロイオンス当たり4,408.90ドルから4,350.40ドルまで値下がりした。下落の背景には複数の要因があった。9月11日にサウジアラビアの東西パイプラインがドローン攻撃を受けたことで原油価格が急騰し、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1バレル当たり104.92ドル（約3％高）に達したほか、米10年国債利回りは2023年10月以来初めて5％を上回った。国債利回りの上昇は、利息収入を生まない金の魅力を低下させる。American Gold Exchangeのアナリスト、ジム・ワイコフ氏は、原油価格の上昇がインフレ期待を押し上げ、中央銀行が金融政策を引き締める可能性を高めるため、貴金属にとって逆風になると指摘した。

9月14日月曜日、ニューヨーク取引終了時点で、ICE粗糖先物は0.06%上昇し、ICE白糖先物は0.21%上昇した。アラビカコーヒー先物は2.76%下落した一方、コーヒーC先物は1.24%上昇し、ロブスタコーヒー先物は0.31%上昇した。 ニューヨークのココア先物は1.14%急騰し、1トン当たり6029ドルとなった一方、ロンドンのココア先物は1.29%上昇した。シカゴWCE菜種先物は0.69%上昇したのに対し、ICE綿花先物は1.70%下落した。

Bloombergによると、ブルームバーグ商品指数は9月14日（月）のニューヨーク市場終値で0.20%上昇し、34.6308となった。CBOTトウモロコシ先物は0.71%上昇して1ブッシェル当たり5.34ドル、大豆は0.75%上昇して1ブッシェル当たり13.05ドル、生牛先物は1.37%上昇した。小麦先物は0.41%下落して1ブッシェル当たり7.22ドルとなる一方、赤身豚肉先物は2.20%下落した。

イランのマスード・ペゼシュキアン大統領は、イランは地域諸国との間に対立はないが、中東における米軍基地には反対していると述べた。さらに、米国が石油収入を吸い上げる一方で、地域諸国の間に分断を生み出していると批判した。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は1バレル当たり106ドルまで下落し、現在は前取引セッションの終値から0.4％高い、1バレル当たり105.95ドルで取引されています。

イラン革命防衛隊海軍によると、9月15日現在、ホルムズ海峡は封鎖され、同隊による「スマート・コントロール」の対象となっている。海軍は、超大型タンカー「AlGaya」が海峡南部の航行制限区域を通過しようとした際に機雷に接触し、爆発とその後の火災が発生したものの、消火活動では鎮火できなかったと報告した。 イラン当局は、危険な水域について以前から警告していたと述べ、この海域を航行する船舶は自己責任で通過していると主張した。石油タンカー事故の実際の原因と現在のホルムズ海峡の航行状況については、海事当局によるさらなる確認が必要である。

日本は、ドナルド・トランプ大統領と日本の高市早苗首相の間で締結された2025年の貿易協定の一環として、米国に5,500億ドルを投資することを約束しました。このうち最大3,270億ドルが、原子力発電を中心とするエネルギー事業に割り当てられます。この協定により、日本製品に対する関税は15％を上限とします。投資は、AIデータセンターによる電力需要の急増を背景とした原子力エネルギーの拡大を対象とし、ウェスティングハウスのAP1000原子炉と、GEベルノバおよび日立が建設する小型モジュール炉に、それぞれ最大1,000億ドルが割り当てられます。 日本、米国の原子炉プロジェクトに2,000億ドルを割り当て 最大1,000億ドルがウェスティングハウスのAP1000原子炉に割り当てられます。さらに1,000億ドルが、GEベルノバと日立が建設する小型モジュール炉に充てられます。発表されたプロジェクトの第1弾は総額約360億ドルで、小型モジュール炉はテネシー州とアラバマ州で開発される予定です。米国政府は、この取り組みを通じて最大10基の新たな大型原子炉を建設する計画です。約460億ドルの低利融資が、国際協力