コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

イランの国営メディアFars Newsによると、イラン革命防衛隊傘下の準軍事組織バシジの報道官は、ホルムズ海峡は「依然としてイランの支配と管理下にある」と述べた。

HMMは8月13日、運賃の回復を背景に、第2四半期の営業利益が3,541億KRW、売上高が3.402兆KRWになったと発表した。営業利益は前年同期比51.87%増、売上高は29.71%増となったが、3月の中東紛争後も原油価格の高止まりが続き、燃料費が上昇したため、営業利益は市場コンセンサスの4,174億KRWを下回った。韓国の海運会社であるHMMは、上期の営業利益率10.2%を維持し、世界の海運会社の中でも上位水準となった。上期の上海コンテナ運賃指数は平均1,957ポイントと前年同期比15%上昇し、5月下旬から繁忙期の需要が早期に到来した。 HMM、第2四半期営業利益は3,541億KRWに達するも、コンセンサスを下回る HMMは、第2四半期の連結営業利益が3,541億KRWとなり、前年同期の2,332億KRWから51.87%増加したと報告した。売上高は3.402兆KRWに達し、前年同期比29.71%増となった。純利益は4,114億KRWで、前年同期比12.71%減少した。営業利益は、聯合ニュースのYonhap Infomaxが過去1カ月間に5社の証券会社から集計したコンセンサス予想の4

Guru Clubによると、8月13日、生豚先物の主力契約は2％上昇し、1トン当たり12,295元で取引された。

Jin10 Futuresの分析によると、2026年上半期にはアルミニウム市場の需給環境が変化し、世界の需要の伸びが鈍化する一方、海外での生産能力拡大が加速した。高い製錬利益（国内のマージンは1トン当たり7,000元に達した）を背景に、インドネシア、中東、欧州、米国で生産能力の拡張が進み、2027年にはアルミニウム供給が約398万トン増加すると予想されている。 複数の分野で減速が進むなか、国内需要への圧力は強まっている。太陽光発電の新規設置容量は上半期に前年同期比66％減少し、アルミニウム需要を年間ベースで推定181万トン押し下げた。新エネルギー車の需要の伸び率は、補助金の段階的な廃止と前年の比較対象が高水準であることを理由に、通年で5％へ下方修正された。Hunao ChengchengとYide Futuresはいずれも、市場は中期的な供給過剰リスクに直面していると指摘しているが、供給増加の予測が引き続き実現するなかでも、短期的な下支え要因はなお残っている。

CMEが8月13日に発表したデータによると、8月12日の貴金属およびエネルギー先物の取引活動は、銘柄によって異なる動きを示した。金の取引高は186,126枚、建玉は403,674枚となり、前取引日比でそれぞれ23,230枚、3,365枚増加した。銀の取引高は76,573枚、建玉は116,986枚となり、それぞれ9,516枚、1,859枚増加した。 WTI原油の取引高は855,960枚、建玉は1,911,153枚となり、それぞれ4,802枚、18,724枚増加した。一方、銅の取引高は79,859枚、建玉は292,809枚となり、それぞれ7,493枚、4,238枚減少した。

日本と米国は、中国に依存しない供給網を構築するため、南鳥島周辺の深海に存在するレアアース資源の開発を計画しています。日本の高市早苗首相は3月にホワイトハウスを訪問した際、トランプ米大統領と協力について協議しました。首脳声明では、レアアース資源の一部が数百年分に相当する世界の需要を満たす可能性があると指摘されましたが、経済的な実現可能性については、なお検証が必要です。この取り組みは、中国が日本向けのレアアース供給を引き締めていることへの対応であり、プロジェクトの戦略的価値は、単なる資源開発から世界の重要鉱物サプライチェーンの再編へと高まっています。 JAMSTEC、2月に水深6,000メートルから50トンのレアアース泥を回収 海洋研究開発機構（JAMSTEC）は今年2月、深海掘削船「ちきゅう」を使用し、南鳥島周辺の水深約6,000メートルの海底から、レアアースを含む泥約50トンを回収しました。これは、この種の作業としては世界で最も深い海域での回収記録となりました。日本の内閣府が公表した試験結果によると、回収した泥の約54％は中・重希土類で構成されており、半導体や防衛産業で使用されるイット

報道によると、日本と米国は、南鳥島沖の水深約6,000メートルの海域で、深海レアアース採掘を2028年3月までに商業化する計画です。2026年2月、日本の海洋研究開発機構（JAMSTEC）は同海域からレアアースを含む泥約50メートルトンを回収しました。分析の結果、その約54％が、半導体に使われるイットリウムや、電気自動車のモーター用磁石に使われるジスプロシウムなどの重レアアースであることが明らかになりました。日本政府は2027年2月から大規模な採取実証試験を開始し、1日当たり350メートルトンの海底泥を採取することを目標としています。また、商業化の実現可能性調査は2028年3月までに完了する予定です。

国家能源局によると、中国のグリーン電力証書価格指数は、2026年7月に222.8ポイントで取引を終えた（2025年1月を基準期間とし、基準値を100ポイントとする）。前月比で23.1％上昇し、前年同月比で11.2％上昇した。

2026年上半期、TAQA（アブダビ国営エネルギー会社）は、英国北海の資産における計画的な廃止措置により、石油・ガス生産量の減少を記録しました。

SK Hynixは今週、社債の購入額を2,000億ウォンに減らした。これは、同社が6月初旬から維持してきた、毎週数兆ウォン規模の購入額から大幅に減少したものだ。半導体メーカーである同社は、12日に発行された韓国鉄道公社の3年物債券を、利回り4.107％で購入した。債券市場関係者は、今回の購入額の減少について、金利のミスマッチによって債券の割り当てを逃し、価格形成の非効率性が生じたことを受けた社内再編が原因だとみている。今回の購入停止は、第2四半期の業績報告書提出期間と重なっている。この期間は資本市場規制により3～5日間、債券発行が制限され、提出期限は14日に設定されている。 SK Hynix、韓国鉄道公社債を2,000億ウォン購入 債券業界関係者によると、SK Hynixは12日に発行された韓国鉄道公社の3年物債券を、利回り4.107％で2,000億ウォン購入した。13日に明らかになった。同社は先週、投資を確定し、今週、資金を執行した。今回の購入額は、同社が6月初旬から毎週、数兆ウォン相当の多様な信用債券を取得してきたこれまでのパターンと比べ、大幅に減少している。債券業界関係者は、SK

本日の前場引け時点で、中国の先物主力契約はまちまちとなった。ガラスは約3％下落し、ソーダ灰は2％超下落したほか、アルミナ、鋳造アルミニウム、コークス用石炭はいずれも1％超下落した。尿素、ステンレス鋼、上海アルミニウムは1％近く下落した。 上昇した銘柄では、合成ゴムが2％超上昇したほか、パルプ、メタノール、欧州航路は2％近く上昇した。PTA、パラキシレン、卵、短繊維、プラスチック、燃料油、SC原油、ボトルフレークはいずれも1％超上昇した。

Jin10によると、中国の精製油価格は8月14日24時（15日午前0時、土曜深夜）に1リットル当たり約0.15元引き下げられる見込みで、2026年に入って5回目の値下げとなる。今回の値下げは、調整期間中に国際原油価格が下落したことによるもの。燃料タンク容量70リットルの自家用車の場合、満タンにすると約11元節約できる。

Jin10 Futuresによると、モンゴルの燃料供給緊急司令部は8月12日に会議を開き、燃料不足を緩和するため輸入を拡大すると発表した。8月には、ロシアからAI-92ガソリン5万トンと、追加でEuro-5規格の燃料1万5,000トンを輸入するほか、AI-92ガソリン2万5,000トンと航空燃料5,000トンも輸入する。モンゴルはまた、中国から航空ケロシン3,000トンを購入する契約を締結しており、すでに1,000トンを受け取り、残りの2,000トンも近く到着する見込みだ。さらに、韓国とも追加の燃料調達協定を締結した。報道時点で、モンゴルの燃料備蓄は30日分にまで増加し、8月の消費需要と備蓄要件を完全に満たしている。

Coinbaseは8月11日、英国の適格なプロフェッショナル投資家が、暗号資産、商品、株式、外国為替にまたがる170超のデリバティブ契約にアクセスできるようになると発表した。暗号資産取引所の英国責任者であるKeith Grose氏は同社のブログ投稿で、今回の展開は、Coinbaseが7月に英国で投資サービスの認可を取得したことに続くものだと述べた。この拡大により、単一のプラットフォームを通じてデジタル資産市場と従来型金融市場がつながり、最大50倍のレバレッジを利用できる無期限契約と、最大20倍のレバレッジを利用できる期日付き先物が提供される。金融行動監視機構（FCA）は、2027年10月25日に施行される新たな暗号資産制度の下で、財務の健全性、資本、ストレステスト、市場の健全性、ステーブルコインに関する規則などの要件を定めた。 Coinbase、複数の資産クラスで無期限契約、先物、オプションを提供 無期限契約では、満期日を設定せずに暗号資産、商品、株式、外国為替へのエクスポージャーを得ることができ、適格な参加者は最大50倍のレバレッジを利用できる。この仕組みにより、24時間365日の継

上海有色網によると、MMLCの電池グレード炭酸リチウムは8月13日午前、前日の午後4時30分の終値から250元/トン安の148,000元/トンで取引された。

米国自動車協会（AAA）によると、米国のガソリン価格は8月12日、全国平均で1ガロン当たり4.036ドルに達し、前日から0.60％（0.024ドル）上昇した。GasBuddyのアナリスト、Patrick De Haan氏は、8月12日の全国平均価格としては過去最高であり、これまでどの年も同日に1ガロン当たり4ドルを超えたことはないと指摘した。現在の価格は、ロシア・ウクライナ戦争中の2022年8月に見られた水準を上回っている。当時の価格は、同時点では1ガロン当たり4ドル未満にとどまっていた。価格高騰の原因は、中東で緊張が高まり、世界の石油供給に影響を及ぼしていることだとされている。 通常、米国のガソリン価格はドライブシーズンのピークを迎える5月または6月に最高値を付け、その後、夏を通じて下落する。8月に入っても1ガロン当たり4ドルを超える水準が続いている現在の状況は、異例とみなされている。

Jin10によると、上海市は8月13日、民間投資を促進するための行動計画を発表し、民間企業が国の承認を受けた鉄道、原子力発電、水力発電、省間送電、石油・ガスパイプライン、LNG施設、給水プロジェクトに参加することを支援するとした。この政策は、国家の主要インフラ建設への民間資本の参加を拡大し、企業によるエネルギー・運輸分野での事業拡大を促すことを目的としている。

新華社によると、中国の全国炭素排出権取引市場の累計取引量は7月下旬時点で9億3,000万トンを超えたと、黄潤秋生態環境相が8月13日に発表した。

Cointelegraphによると、Krakenは8月13日、適格トレーダーを対象とした「Kraken Prop」自己裁量取引プログラムで、S&P 500指数の無期限先物契約を開始しました。この商品は満期日やロールオーバーを必要とせず、24時間365日のエクスポージャーを提供し、最大5倍のレバレッジに対応しています。最大名目エクスポージャーは100万ドルで、価格は指数オラクルのフィードに基づいて決定されます。Krakenは今後、コモディティを含むその他の伝統的資産にも提供対象を拡大する予定です。

2026年8月13日01:15～01:30（UTC）の15分間で、BTCは0.33%下落し、価格は63,402.7～63,634.5 USDTの範囲で推移した。値幅は0.36%だった。市場の取引量は低調で、全体としてはパニック的な売りではなく、狭いレンジでのもみ合いと様子見の状態にある。 今回の急変動の主な要因は、地政学的リスクの高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策による二重の圧力である。米国とイランをめぐるホルムズ海峡での対立はさらに激化しており、イランはトランプ氏による海峡の「支配」発言を拒否している。双方の発言は引き続きエスカレートしており、地政学的緊張が緩和する兆しは見られない。原油価格は1バレル当たり83.71ドルまで上昇し、金価格も1オンス当たり4,487ドルまで上昇したことで、従来型の安全資産の魅力が高まり、暗号資産市場から資金が流出している。同時に、米国の7月のインフレ率は3.4%まで低下したものの、依然として2%の目標を上回っている。FRBは9対3の投票で金利据え置きを決定し、内部の意見対立は深まっている。高金利の維持は、BTCなどの無利回り資産に対して