コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

今夜の取引セッション（6月16日）で綿先物が1.87%上昇し、商品全般で幅広い上昇につながりました。綿糸は1.51%上がり、天然ゴム、ラテックス、パーム油も1.35%から1.42%の範囲で上昇しました。大豆、小麦粉ではなくダイズ、ダイズミール、キャノーラミール、ダイズ油、砂糖、パルプ、合成ゴム、コークス炭はいずれも少なくとも0.33%上昇した一方で、コーンスターチ、コーン、PVCは少なくとも0.24%上昇しました。 エネルギーおよび工業分野では下押し圧力が見られ、原油と液化石油ガスはいずれも約3.9%下落し、その後に低硫黄燃料油が3.1%下落しました。鉄鉱石、コークス、PTAも下落し、一部では損失が1%を超えました。

ロイターによると、QatarEnergyはラasラッファン施設で1か月以内に液化天然ガス生産を再開する用意があり、影響のない設備をフル稼働に戻す。内部関係者によれば、同社は最近の混乱に続くLNGプラントでの迅速な復旧に向けて準備を進めているという。

オランダの天然ガス先物は過去4営業日で2.5%下落し、€41.415となり、累計下落は18.2%だった。一方、英国の天然ガス先物は2%下落して99ペンスとなり、4日間の累計損失は17.7%だった。シティによると、欧州の天然ガス価格はなお危機前水準を約30%上回って取引されているが、「紛争の緊張緩和」が続くことでさらに下落する余地がある。ブルームバーグは、ペルシャ湾最大の生産国であるカタールが、世界の海上でのLNGの約5分の1にとって重要なチョークポイントであるホルムズ海峡における航行の安全が回復し次第、液化天然ガスの生産を迅速に増やす計画だと報じた。

セルビア大統領アレクサンダル・ヴチッチによれば、ハンガリーのMOLグループには、ロシアのGazprom NEFTおよびGazpromと提携してセルビアの国営石油会社NIS（Naftna Industrija Srbije）の51.56%株式の買収を交渉するための15日間の延長が認められるべきだという。 当該取引は米国の制裁の対象となっている。

2026年6月16日14:15から14:30（UTC）の間に、BTCは15分以内に0.72%下落し、価格レンジは65519.5-66077.2 USDT、値動き幅は0.84%でした。この時間帯はニューヨークとアジアの取引セッションが交わる時期で、流動性が比較的低く、価格は短期の需給変化に敏感なため、日常よりも変動幅が大きくなりやすい状況です。 今回の異動の主な原動力は、米国の5月CPIデータが予想を上回ったことです。当日に発表されたCPIは前年比で4.2%まで上昇し、2023年以来の高水準となりました。コアCPIは前年比で2.9%です。CPIが予想を上回った主な要因は、中東の紛争によってエネルギー価格が上昇したことによるもので、供給側のショックに当たります。データ発表後、マーケットでは年内のFRB利下げ観測がさらに後退し、利上げ観測が強まりました。さらに、米ドル指数（DXY）とBTCは強い負の相関を示しており、30日相関係数は-0.90、ドル高はBTCに対して直接的な下落圧力となっています。 次に、機関投資家の資金が継続して流出していることが重要な売り圧力になっています。米国の現物ビッ

Jin10がECBチーフエコノミストのレーンを引用しているところによると、6月16日時点で中東の緊張によるインフレ圧力は積み上がり続けており、中央銀行の備えが必要だ。米国とイランの合意によってホルムズ海峡を再開する見通しがあるにもかかわらず、原油価格は危機前の水準に単純に戻ってはいない。レーンは、エネルギー価格の高止まりが4か月続けば、間接的な伝播経路を通じてインフレ率が3%を超えることになり、エネルギーコストは食料、コモディティ、サービス価格に波及する可能性が高いと述べた。レーンは、原油価格は現在の1バレル当たり約$80-81の水準から大きく下がらない見込みだと示した。

ステート・ストリートのCEO、イーシン・フン（Yie-Hsin Hung）が火曜日に出した発表によると、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントは、ステート・ストリート・ステーブルコイン・リザーブズ・マネーマーケット・ファンド（SSCXX）を立ち上げた。これは、ステーブルコイン発行体が準備金を預け入れるために設計された、ルール2a-7の政府系マネーマーケット・ファンドだ。このファンドは、元本の維持、日次の流動性、利回りを生み出しつつ安定した$1の基準価格を目指している。 SSCXXは、2025年7月に可決されたGENIUS法に準拠するよう明確に設計された。同法は、米国のステーブルコインのための規制枠組みを定めた。ファンドは、ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニーおよびアンカレッジ・デジタルからの当初投資によって支えられており、投資対象は現金、短期の米国債、レポ契約、ならびにその他の現金同等物のみに限定されている。

火曜日（6月16日）、米国の株式市場は、FRB議長ケビン・ワーシュの就任後初となる金利決定会合を前に、まちまちの動きで取引が始まりました。ダウ工業株30種平均は0.58%上昇し、ナスダック総合指数は0.03%下落、S&P 500は0.01%上昇しました。原油価格は急落し、WTI原油先物は3.36%下落して1バレル当たり$76.77となりました。市場では、地政学的な緊張緩和を受けたエネルギー供給の回復の可能性が織り込まれました。 SpaceXはIPO後の強い上昇局面を続け、1株当たり$206.42まで7.23%上昇し、$135でのIPO価格以降の上昇幅は約57%に拡大しました。米国10年国債利回りは4.44%まで低下し、今週の決定を前にしたFRBの政策方針に対する見通しを反映しました。

情報筋によると、モスクワの製油所はウクライナのドローン攻撃を受け、6月16日に操業を停止した。施設は攻撃の後、操業を一時停止した。

ロイターが根拠としているデータと、同機関が引用した情報源によれば、ロシアの海上経由の石油製品輸出は6月1日から15日にかけて、前月比で15%減少した。

BlockBeats（Jin10）によると、トランプ大統領は6月16日、米国が近い将来、ロシアに対してより厳しい制裁を課すと発表した。トランプ氏は、政権はロシアの原油制裁免除の期限切れを認める用意があると述べた。

WTI原油は6月16日中に5.00%下落し、1バレル当たり$77.32で取引された。

6月16日にBlockBeatsが伝えたトランプの発言によると、米国はイランと合意に達し、船舶の通行がホルムズ海峡を通って流れ始めた。トランプは、供給増加への見通しが強まり、原油価格が下落する中、金曜日までに海峡が完全に開放されると述べた。

5月の米国の輸入物価（ガソリンを除く）は前月比0.8%上昇し、0.5%という市場予想を上回るとともに、前月の0.7%から上昇しました。

5月の米国の輸入物価は前年同期比で6.7%上昇し、見込まれていた5.7%の増加を上回るとともに、前月の4.2%からも上がりました。

米国の輸出物価指数は5月に前月比1.3%上昇し、0.9%の予想を上回るとともに、前月の3.3%の上昇から大幅に減速したことを示しました。

米国の輸入物価指数は5月に前月比1.9%上昇し、市場予想である1%の成長を上回り、前月の数値である1.9%と一致しました。