コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10によると、ドイツのライン川は9月25日、コブレンツ付近で水位が2センチメートルとなり、8月17日に記録された過去最低水位を5センチメートル下回った。ドイツ水路・航行局（ライン）は、状況は依然として緊迫していると発表した。ノルトライン＝ヴェストファーレン州の観測所でも、今後数日間に水位が過去最低を更新すると予想されている。デュッセルドルフの水位は9月26日にマイナスとなり、過去最低のマイナス1センチメートルを下回る見通しだ。一方、デュースブルク＝ルールオルトでも、過去最低の129センチメートルを更新する可能性がある。

アルジャジーラが引用した米政府当局者によると、過去48時間に約4,000万バレルの石油がホルムズ海峡を通過した。

ベーカー・ヒューズによると、米国のエネルギー企業は稼働中の掘削リグ数を3週連続で増加させた。

9月25日の週の米国の天然ガス掘削リグ数は、前週の134基から増加し、135基となった。

9月25日の週の米国の石油掘削リグ数は599基となり、前週の595基から増加しました。

Baker Hughesのデータによると、9月25日の週の米国の石油掘削活動は増加し、リグ数は前週の452基から455基に増加した。

イラン当局者とアラグチ外相によると、9月26日、イランは核開発計画をめぐる妥協を拒否し、米国がテヘランの要求をすべて満たすまでホルムズ海峡の封鎖を続けると誓った。イランは、重要な水路の再開と引き換えに、米国が複数の地域での軍事作戦を停止し、イランの港湾に対する海上封鎖を解除し、凍結されたイラン資産を解放し、石油制裁を撤廃することを求める7項目の計画を提案した。

Gateのデータによると、ブレント原油（XBRUSD）は過去24時間で1バレル当たり101.82ドルまで下落し、下落率は5.1％となりました。

Odailyによると、本日（9月25日）、米国とイランの交渉は技術協議の段階に入り、Gateのデータによれば、ブレント原油は日中に4％下落し、1バレル当たり96.71ドルとなった。

Jin10によると、WTI原油は9月26日の日中に3.5%下落し、1バレル当たり90.54ドルで取引される一方、Brent原油は4%超下落して96.56ドルとなった。この下落は、米国とイランの交渉が技術協議の段階に入ったとの報道を受けたもので、市場参加者は供給圧力が緩和される可能性を見込んでいる。

Guru Clubによると、9月26日、ブレント原油先物は3.08％下落して1バレル当たり97.13ドルとなり、WTI原油先物は2.69％下落して1バレル当たり92.07ドルとなった。

WTI原油は5分間で1バレル当たり0.51ドル下落し、91.94ドルで取引されている。ブレント原油は同じ期間に1バレル当たり0.57ドル下落し、97.05ドルで取引を終えた。

ICEおよびTTFのデータによると、欧州の天然ガス先物は9月25日金曜日に大幅下落した。ICE英国天然ガス先物は4.15％下落し、キロカロリー当たり179.770ペンスとなり、週間では9.28％下落した。TTFベンチマークのオランダ天然ガス先物は5.40％下落し、1メガワット時当たり70.987ユーロとなり、週間ベースでは10.31％下落した。

報道によると、ロシアのペルミ製油所は、ドローン攻撃を受けた後、金曜日に精製処理を停止した。

ロイターによると、ベネズエラのカルドン製油所の作業員は、原料の供給問題により、原油蒸留装置と流動接触分解装置が生産を停止したと報告した。

米国の天然ガス先物は9月25日の日中に6.00%下落し、100万英国熱量単位（MMBtu）当たり3.167ドルで取引された。

アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏によると、現在のディーゼル価格は過去最高水準にあり、連邦準備制度理事会が現時点で想定している以上に深刻なインフレ圧力となっている。スロック氏は、ガソリンとは異なり、ディーゼルを燃料とする輸送の需要は非弾力的だと指摘した。これは、ディーゼル関連の輸送コストが小売サプライチェーン全体やデータセンターの建設において重要な役割を果たしているためだ。価格上昇が最終的に企業や消費者に転嫁されることで、2023年以来初めて利下げを実施した連邦準備制度理事会が金融政策を調整する中、その影響は特に大きくなる。現在、インフレ率は中央銀行の2％目標を依然として大幅に上回っており、スロック氏は、ディーゼル価格の上昇がコアインフレ項目に波及するため、連邦準備制度理事会はこれを一時的な現象として片付けることはできないと警告した。

2026年9月25日14:00～14:15（UTC）の間、BTCは15分間で急落し、0.42％下落した。価格は約84,027 USDTから83,175 USDTまで下落し、日中の値幅は1.02％に達した。今回の値動きは限定的だったものの、下落ペースは速く、マクロ面で悪材料が重なる中で短期的な売りが発生し、市場センチメントが慎重に傾いていることを示している。 今回の値動きの主な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75～4.00％のレンジとするタカ派的なシグナルを発したことに加え、中東の地政学的緊張が続いていることだ。米国とイランの衝突開始から209日目を迎えたものの、外交面で目立った進展は見られていない。同時に、原油価格の継続的な急騰がインフレ期待を押し上げ、金価格も連れ安となって4,300ドルを割り込んだことで、インフレヘッジ資産としてのBTCは二重の圧力を受けた。 さらに、オーダーブックのミクロ構造が下落を増幅させた。データによると、買い注文と売り注文の板厚比はわずか0.07で、上位5段の売り注文総量は0.5568 BTCだったのに対し

米国株価指数は、人工知能への期待を背景に、25日（ニューヨーク証券取引所時間）午前9時55分時点で高く始まった。ダウ工業株30種平均は262.51ポイント（0.51%）高の51,612.49、S&P 500は28.63ポイント（0.37%）高の7,732.76、ナスダック総合指数は131.22ポイント（0.49%）高の27,070.59となった。上昇の背景には、Metaが23日に発表した「Muse」AIエージェントサービスと携帯型デバイス「Muse Charm」がある。同デバイスを使えば、スマートフォンのロックを解除したり別のアプリを起動したりせずに、音声コマンドでAIとやり取りできる。イランのアッバス・アラグチ外相は、ホルムズ海峡の再開と交渉の最終合意に向けた7日間の計画を米国に提出したと述べたが、ブレント原油価格は依然として1バレル当たり100ドルを上回っている。 Metaのデバイス発表を受け、AIセクター株が上昇 Metaは23日、「Muse」AIエージェントサービスと携帯型デバイス「Muse Charm」を発表した。単体で動作する同デバイスでは、スマートフォンのロックを解除した

Yonhapinfomaxによると、米国時間9月25日朝、ダウ工業株30種平均は0.51％高の51,612.49となり、S&P 500は0.37％高の7,732.76、ナスダック総合指数は0.49％高の27,070.59となった。 Metaが最近、AIエージェントとのハンズフリー音声対話を可能にする携帯型デバイス「Muse Charm」を発表したことで、AIへの楽観論が高まり、市場センチメントが改善した。一方、イランのアッバス・アラグチ外相がホルムズ海峡の再開通と最終合意の締結に向けた7日間の計画を提案したことを受け、原油価格は下落し、2026年11月限のWTIは1.52％安の1バレル＝93.17ドルとなった。