コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ブレント原油先物は8月14日、1バレル当たり87.08ドルで取引され、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は81.31ドルとなった。市場データによると、両指標は週間ベースで約4％上昇する見通しだ。この上昇は、8月7日までの週に米国の商業原油在庫が1,740万バレル急増し、4億2,440万バレルに達したことで抑制された。米国エネルギー情報局（EIA）が発表したデータによる。 地政学的リスクが相場を下支えした。停戦協議が行き詰まる中、米国によるイランへの海上封鎖は無期限に続いており、一方、イランは世界の石油輸送量の約20％が通過するホルムズ海峡の通航を制限している。しかし、需要見通しは悪化している。OPECは2026年の世界の石油需要の伸びが日量60万バレルにとどまると予測している一方、国際エネルギー機関（IEA）は今年の需要が日量160万バレル減少すると予測している。

ウクライナの農業相は、オデーサ港の閉鎖が11月まで長期化すれば、農家にとって深刻な保管能力不足が生じ、不足量は1,100万トンに達する可能性があると警告した。

米メディアの報道によると、Chevron、ConocoPhillips、Occidental Petroleumを含む米国の大手石油会社は、2026年上期に米国内のシェール盆地向け設備投資を10～20％削減し、高い原油価格による棚ぼた的な利益を生産拡大の加速ではなく、株主還元や債務返済に振り向けた。財務報告書によれば、ChevronとConocoPhillipsは米国本土48州での設備投資を10％削減した一方、Occidentalのパーミアン盆地向け支出は20％減少した。APA、Matador Resources、Summit Energyも、掘削および水圧破砕にかかる費用を前年同期比で大幅に削減した。支出が減少したにもかかわらず、掘削技術や水圧破砕技術の進歩により、事業者は投資1ドル当たりの原油生産量を増やせるようになっている。その結果、大半の生産会社は支出を比例的に増やすことなく、生産量を維持または拡大できている。

上海先物取引所が8月14日に発表したデータによると、銅の在庫は当該期間中に385トン、アルミニウムの在庫は13,642トン、ニッケルの在庫は203トン減少した。一方、亜鉛、鉛、錫、天然ゴムの在庫は増加した。 また、上海コンテナ運賃指数（SCFI）は前期比79.1ポイント上昇し、3,355.24ポイントとなった。中国輸出コンテナ運賃指数（CCFI）は0.4％上昇し、1,846.96ポイントとなった。これとは別に、中国国家発展改革委員会は、7月31日から8月14日までの価格調整期間における国際原油価格の変動を受け、8月14日付で国内のガソリンおよび軽油の小売上限価格をそれぞれ1トン当たり230元、220元引き下げたと発表した。

イランのガゼム・ガリババディ外務副大臣によると、8月14日、ケシュム島沿岸の油汚染は外国による軍事侵略の結果として発生した。イラン当局によれば、油は島の脆弱なマングローブ林に流れ込み、南部の海岸線へと広がった。

Jin10によると、南アフリカの憲法裁判所は金曜日、Shellが同国のインド洋沿岸海域における沖合探査権を更新することはできないとの判決を下した。この決定により、同地域で計画されていた同社の地震探査に反対してきた石油大手と環境活動家らとの5年にわたる法廷闘争に終止符が打たれた。 この訴訟は2021年、クジラの生息する海域でShellと現地パートナーが実施する探査活動に対し、活動家らが異議を申し立てたことで始まった。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国の原油生産量は8月に日量1,383万バレルとなり、7月の日量1,382万バレルから増加する見通しです。EIAは、9月の生産量が日量1,377万バレルへと小幅に減少すると予測しています。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国の天然ガス生産量は8月に日量平均1,226億立方フィートとなり、7月の日量平均1,220億立方フィートから増加しました。EIAは、9月の生産量が日量平均1,232億立方フィートになると予測しています。

ポーランドのエネルギー相によると、燃料価格対策を再導入した場合、2週間で約5億ズウォティの費用が発生する。公式声明では、再導入される政策措置に伴い見込まれる財政負担の概要が示された。

イラクの石油相は、8月以降、同国の石油輸出量が日量200万バレルに達したと述べた。

英国海事通商運用部によると、タンカーが木曜日（8月14日）にホルムズ海峡を通過中、ドローン攻撃を受けた。船舶は軽微な損傷を負ったが、乗組員全員の無事が確認され、環境への影響は報告されていない。

フランスのアニー・ジュヌヴァール農相によると、今夏の深刻な猛暑と干ばつにより、フランスの農家は壊滅的な損失を被った。ジュヌヴァール氏は、高温と水不足の複合的な影響がフランス農業に「壊滅的な被害」をもたらしたと述べた。政府は数日以内に支援策を発表する予定で、その中には、次の収穫期を迎える前に農家が資金繰りの課題に対処できるようにする干ばつ対策融資も含まれるという。

上海先物取引所（SHFE）によると、今週の銅在庫は385トン、アルミニウム在庫は13,642トン、ニッケル在庫は203トン減少した。亜鉛在庫は3,116トン増加し、鉛在庫は4,556トン、錫在庫は516トン、天然ゴム在庫は1,626トン増加した。

トレーダーによると、8月14日、ホルムズ海峡がほぼ閉鎖されたままであることを受け、アジアの精製業者は米国から代替原油の調達を進めている。少なくとも4社のアジアの精製業者が今週、米国産原油を購入しており、韓国のGS CaltexはShellから11月渡しのMars原油200万バレルを、10月のドバイ原油価格に対して1バレル当たり13～14ドルのプレミアムで購入した。日本最大の精製業者であるENEOSは、Trafiguraから11月渡しのWTI原油200万バレルを、1バレル当たり10ドルを超えるプレミアムで確保した。

8月14日の報道によると、サウジアラムコの石油精製所がフーシ派の攻撃を受けたとの報道を受け、ディーゼル・クラックスプレッドは1バレル当たり98ドルまで急騰し、史上最高値を記録した。米エネルギー省は以前、毎日およそ800万～900万バレルの石油がホルムズ海峡を通過していると指摘していた。

CryptoQuantによると、暗号資産取引所では2026年4月から7月にかけて、株式無期限先物の月間取引高が17倍に急増した。取引高は4月の約150億ドルから7月には約2,500億ドルまで増加し、主に中央集権型プラットフォームでの半導体関連株およびメモリーチップ関連株の取引がけん引した。この拡大は、従来の市場取引時間外でも24時間365日株式を取引できる環境への需要の高まりを反映している。中央集権型取引所での取引高ではBinanceが76%を占め、Gateは前月比308%の成長を記録した。 中央集権型取引所、7月の取引高2,500億ドルを記録 CryptoQuantは、中央集権型取引所における株式無期限先物の月間取引高が、2026年4月から7月にかけて約17倍に増加したと報告した。6月から7月だけでも、成長率は56%に達した。 Binanceは7月の合計取引高のうち約1,930億ドルを扱い、全取引の76%を占めた。Gateは前月比308%と最も速い拡大を記録し、5月以降毎月成長している。 半導体関連株とメモリーチップ関連株が、中央集権型取引所での取引を支配した。SanDisk (SN

Jin10 Futuresによると、上海先物取引所は8月14日、エネルギー・化学品先物の在庫データを発表した。パルプ先物の倉庫在庫は前日比1,004トン増の370,235トンとなった。石油アスファルト先物の倉庫在庫は2,290トン増の15,550トン、工場在庫は7,510トン増の26,500トンとなった。一方、紙パルプ、重油、中質サワー原油、低硫黄重油など、その他の追跡対象品目には変化がなかった。

Jin10 Futuresによると、8月14日、上海先物取引所（SHFE）は、主要な貴金属および非鉄金属の在庫動向を示す倉庫証券データを発表した。銅先物の在庫は33,676トンとなり、前営業日比で6,468トン増加した。アルミニウム先物の在庫は297,843トンとなり、2,227トン減少した。銀先物の在庫は大幅に増加し、1,334,644キログラムとなり、21,380キログラム増加した。亜鉛、鉛、ニッケル、スズの在庫も増加した一方、金先物の在庫は変わらなかった。

2026年8月14日06:45から07:00（UTC）にかけて、BTCはわずか15分間で急落し、下落率は-0.33%に達した。価格は一時、6万3,000ドルの節目を割り込み、6万2,941.9 USDTまで下落。値幅は0.42%となった。それ以前の24時間でも、BTCは約1.31%下落し、安値は6万2,851ドルまで下落しており、市場全体に明確な下押し圧力がかかっていた。 今回の急落の主因は、ホルムズ海峡をめぐる地政学的緊張の高まりである。イランは海峡の再開に向けて6項目の条件を提示し、米国は海上封鎖を無期限に維持すると威嚇した。原油供給への懸念から、ブレント原油は87.16ドルまで上昇し、インフレの粘着性に対する懸念が強まった。これと同時に、FRBは5会合連続で政策金利を3.50～3.75%に据え置き、内部のタカ派メンバー間の意見対立も激化した。市場では、金融緩和への期待が2026年末まで後ずれし、リスク資産全体に下押し圧力がかかった。 さらに、コモディティ間の連動が値動きを増幅させた。原油価格が上昇する一方、金価格が4,400ドルを割り込む「原油高・金安」の構図は、市場がインフレの

2026年8月14日06:00～07:00（UTC）の間、BTCの15分足リターンは-0.13%となり、価格帯は63,294.0～63,383.7 USDT、値幅は0.14%でした。BTCは63,000ドルの節目を下抜けた後、63,035ドル付近まで小幅に反発しましたが、24時間の下落率は約1.31%に達し、日中安値は62,851ドルとなりました。世界の暗号資産市場では約2億2,700万ドルの清算が発生し、そのうちロングポジションの清算額は1.22億ドルでした。この間の取引量はわずか65.89 BTC（約416万ドル）で、板の厚みも極めて薄く、売買合計で0.56 BTC未満でした。流動性が乏しい環境では、少量の売り圧力でも大きな価格変動が生じる可能性があり、市場の注目度が明らかに高まっています。 今回の異変の主な要因は、ホルムズ海峡をめぐる地政学的緊張の継続的な高まりです。イランは海峡の再開に向け、制裁解除や凍結資産の解放、撤軍などを含む6項目の条件を提示し、米国は海上封鎖を無期限に維持すると威嚇しました。原油供給への懸念から、Brent原油価格は87.16ドルまで上昇しました。エネル