コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10 Dataによると、インドネシアの金融サービス庁と中央銀行は、新設された商品取引所が米ドルで取引を行うことを認める案について協議していると、同取引所の最高規制責任者であるSarjito氏が月曜日に述べた。インドネシアの法律では、国内のすべての取引は原則として現地通貨のルピアを使用することが義務付けられている。

スペイン戦略石油備蓄会社によると、8月のスペインの原油輸入量は570万トンに達し、前年同月比で11％増加した。

ブルームバーグによると、サウジアラビアのイースト・ウェスト・パイプラインは通常通り稼働している。この発表後5分以内に、ブレント原油は1バレル当たり0.74ドル下落し、101.81ドルとなった。

サウジアラムコの最高経営責任者（CEO）は、同社が2040年までに天然ガス生産量を日量約900万バレル（石油換算）にする目標を掲げていると発表しました。

ブレント原油は10月5日、1日で0.73％上昇し、1バレル当たり103.08ドルで取引され、103ドルの水準を突破しました。

Saudi AramcoのCEOによると、現在の在庫水準を吸収するには、今後18か月間で世界の石油市場に日量200万バレルの追加需要が必要です。

Guru Clubによると、サウジアラビアの東西原油パイプラインは、再び攻撃を受けたことを受け、10月5日に操業を停止した。この混乱への反応として、ブレント原油は5分以内に1バレル当たり約1ドル急騰し、1バレル当たり102.31ドルとなった。

Jin10によると、スコットランドの公益事業会社SSEは10月5日、予測を修正し、ガス火力発電所の大半が2030年代半ばまで稼働を続けるとの見通しを示した。これは、2030年末までに廃止するという従来の計画を覆すものだ。この転換は、再生可能エネルギーの拡大に伴って英国の電力システムが直面している課題を反映しており、老朽化した発電所では保守コストが上昇している。 SEEのCEO、Martin Pibworth氏は次のように述べた。「電力システムにはこの柔軟性が必要であるため、当社のガス火力発電所の大半は2030年代半ばも稼働を続けると予想している。ただし、将来の利用率は大幅に低下するだろう。」バッテリーストレージや需要側対策は急速に普及しているものの、現時点ではガス火力発電所の起動速度にはまだ及ばない。

S&P Global Market Intelligenceのチーフエコノミスト、ティム・ムーア氏によると、英国のサービスセクターでは、8月と比べて9月の生産高の伸びが鈍化し、新規受注の増加ペースは3カ月ぶりの低水準となった。企業は、需要の軟化とインフレ圧力の高まりを理由に、今後1年間の景気見通しを引き下げた。ティム・ムーア氏は、中東情勢の緊迫化を背景に原油価格が急騰したことで、9月には投入コストの上昇がさらに加速し、サービス企業が5月以来最も速いペースで価格を引き上げるに至ったと指摘した。これにより、2026年半ばに景気が減速するとの懸念が企業の間で一段と深まっている。

陝西省国有資産監督管理委員会によると、このほど陝西環境保護グループは、政策性融資として5,500万元を調達した。この資金は、呉起天然ガス・ピーク調整貯蔵施設プロジェクトの資本金補填に充てられる。

サウジアラムコの最高経営責任者は最近、衛星画像や船舶の航行記録を含む公開データが、重要インフラや石油タンカーを標的にするため、ますます兵器化されていると警告した。

Saudi Aramcoの最高経営責任者（CEO）は、世界の商業用原油在庫は現在60億バレル未満であり、その大半は経済的に利用できない状態にあると述べた。

ECBのチーフエコノミストであるレーン氏は10月5日、中央銀行は、2度目のエネルギーショックがインフレと経済成長に及ぼす影響を評価する中で、慎重な政策対応を採用していると述べた。イラン紛争後に原油とガスの価格が急騰したことを受け、レーン氏は、ユーロ圏が予想外の底堅さを示している一方、新たなエネルギー価格の上昇圧力は、インフレ率の上振れリスクと、成長の下振れリスクの双方をもたらすと指摘した。ECBはインフレ率を2％の目標に戻すために2度利上げを行い、物価上昇を妥当な水準に抑えるため、レーン氏が金融政策における「中間路線」と呼んだ方針を維持している。

サウジアラムコの最高経営責任者（CEO）は、原油の供給が約30億バレル失われたと述べた。これは、通常ホルムズ海峡を通過して輸送される原油および石油製品の約半分に相当する。1兆バレルを超える石油供給の損失は在庫によって補われており、主な供給源は陸上の商業備蓄である。同社はこれを「最後の主要な手段」と説明した。

ロンドン金属取引所（LME）によると、本日（10月5日）、銅在庫は3,750トン、鉛在庫は2,700トン、ニッケル在庫は198トン減少した。亜鉛在庫は3,225トン増加し、錫在庫は45トン減少した一方、アルミニウム在庫は変わらなかった。

S&P Global Market Intelligenceのシニア・チーフエコノミスト、Joe Hayes氏によると、10月5日現在、フランスの基調的な需要は依然として弱く、8月に企業活動が急激に拡大した反動で、今後数カ月は減速が見込まれている。 Hayes氏は、企業による値上げは価格決定力に対する自信を反映している一方、現在も続く中東紛争と世界的なエネルギーコストの高止まりを背景に、エネルギーコストを価格に転嫁するリスクが高まっていると指摘した。

澎湃新聞によると、South China FuturesとCITIC Futuresは、中国における商品豚のと畜量が2026年第4四半期も高水準で推移し、豚サイクルの転換点は2027年にずれ込むと予想している。両機関は、母豚群の継続的な適正化と生産効率の改善が相まって、生産量の減少を相殺し、供給側の転換点を遅らせていると指摘した。CITIC Futuresは、2026年末には転換の兆しが現れる可能性があり、と畜量は2027年第1四半期以降、徐々に減少すると予想している。需要面では、季節要因による消費の増加から第4四半期に回復が見込まれ、マクロ環境を受けて外食に対するセンチメントが低迷しているにもかかわらず、価格を下支えするとみられる。

KB Securitiesのアナリスト、Kim Il-hyuk氏は、11月3日に予定される中間選挙を前に、米国の金利上昇を鈍化させ、10年物国債利回りを4％台に押し戻す可能性のある3つの要因を指摘した。この分析は、原油価格の上昇がインフレ懸念を煽ることで金利上昇への懸念が強まる一方、米国債や社債が大量に発行され、市場に供給されている状況を受けたものだ。Kim氏は、政治的な結果、暗号資産規制、そして米国債の債務管理戦略が、米国債市場の力学をどのように変化させる可能性があるかに焦点を当てている。 民主党の中間選挙勝利で防衛費と原油価格への圧力が抑制される可能性 第1の要因は、11月3日に予定される中間選挙だ。民主党が下院と上院の双方で過半数を確保すれば、トランプ政権による防衛予算拡大計画にブレーキをかける可能性がある。Kim氏は、共和党が新議会の発足前に防衛費の増額を進める可能性はあるものの、その実現性は低いと指摘した。軍事作戦の拡大は中間選挙における共和党の見通しを悪化させる可能性があり、米国とイランが衝突する可能性も政治的な負担となるためだ。「防衛費の増額が制約されれば、財政懸念と中東

ブルームバーグとKplerの船舶追跡データによると、ホルムズ海峡を通じたLNG輸出が再開し、先週後半以降、少なくとも3隻のLNG船が出港した。これは、イラン紛争が2月下旬に激化して以来、輸出量が最高水準に達したことを示している。ただし、現在の輸出量は紛争前の水準を75％以上下回っており、供給制約が続いていることを示している。 回復には依然としてリスクがつきまとう。10月4日、英国海事通商運用部は、ホルムズ海峡でタンカーが正体不明の物体による攻撃を受けたと報告した。これは、エネルギー輸送に影響を及ぼす不安定な安全保障環境を浮き彫りにしている。