コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

日本の高市早苗首相は6月29日、閣僚に対し、2027年度までに南鳥島沖での産業規模の海底レアアース採掘を推進するよう指示した。同指示は閣議海洋政策会合で出され、海底粘土堆積物の日量350トン以上の処理能力を目標としている。この取り組みは、中国のレアアース供給への依存を減らすことを目的としており、政府のより広範な経済安全保障の枠組みの中に位置づけられている。 JAMSTEC、2月に水深5,600メートルでレアアース堆積物を採取 2月、海洋研究開発機構（JAMSTEC）は、深海掘削船「ちきゅう」を用いて、南鳥島沖の水深約5,600メートルの海底からレアアースを含む粘土堆積物の採取に成功した。高市首相は会合で、政府は経済安全保障の観点から開発に必要な体制を整える方針であると述べた。しかし、経済効率の向上は依然として課題である。 日本、2040年度までに海洋分野投資に3兆円を配分 日本政府は、2040年度までに海洋分野で民間部門と合わせて3兆円超（約5910億新台湾ドル）を共同投資する計画である。このうち、9000億円（約1773億新台湾ドル）がレアアースやマンガン団塊を含む海底資源開発に配分

LMEアルミニウム先物は1トンあたり3,104ドルに下落し、2月25日以来の日中最低水準を記録、現在2%の下落となっている。

共同通信と日本経済新聞の報道によると、高市早苗首相は2026年6月29日、政府に対して2027年度までに東京・小笠原諸島の南鳥島沖でレアアースの採掘と試験操業を開始するよう指示した。このプロジェクトは、水深約5,600メートルで、少なくとも1日当たり350トンのレアアース含有粘土堆積物の生産規模を達成することを目指している。 日本政府は、2040年までの広範な海洋資源イニシアチブの一環として、レアアースおよびマンガンノジュール開発に9,000億円（約59億米ドル）を割り当てる計画である。レアアース採掘推進は、経済安全保障に不可欠な重要鉱物について、中国からの供給依存を減らすことを目的としている。

世界エネルギー会議の事務局長兼CEOであるアンジェラ・ウィルキンソン氏によると、世界のエネルギーシステムのリーダーたちは、エネルギー転換のスピードそのものよりも大きな課題、すなわち地政学的断片化の増大に直面している。最近のインタビューでウィルキンソン氏は、真のボトルネックは技術そのものではなく、電力網やエネルギー貯蔵システムといったインフラと、信頼、専門性、制度の発展にあると述べた。

低硫燃料油（LU）先物主力本日中場に2.00%上昇し、1トン当たり3,921元に達した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、COCOA（Cocoa）は短期間で急落4%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

RTEの系統運用者データによると、フランスの原子力発電出力は6月29日日曜日に33ギガワットを下回り、9ヶ月ぶりの低水準となった。欧州全体の熱波によりEDFは生産を削減せざるを得ず、河川の水温が高すぎて原子炉を効果的に冷却できなかったためである。 電力市場への懸念は月曜日の先物取引に波及し、フランスの7月電力先物は27%急騰して1メガワット時あたり81.01ユーロ（約92.42ドル）となり、1月以来の近月契約の最高値となった。

インド政府は、2026年7月1日からガソリンとディーゼルの販売制限を解除すると発表した。

ペトロブラス（ブラジルの国営石油会社）によると、先週金曜日にブジオス油田が日量120万バレルの記録的な生産量を達成し、洋上生産施設として新たな歴史的最高値を記録した。

ロンジョン情報によると、6月29日現在、中国の104施設におけるアスファルト社会在庫は合計110万トンで、6月25日から3.1%減、前年同月比39.4%減となった。 この減少は、在庫減少が12週連続となったことを示している。 54のサンプルアスファルト工場在庫（78万7千トンを追跡）の中で、週間減少率は2.5%に達し、山東省と華東地域で最も急激な減少が見られた。

LSEGの海運データと米政府当局者の声明によると、中東の石油生産者は、最近の船舶攻撃やホルムズ海峡での米イラン間の軍事的衝突の激化にもかかわらず、6月29日に原油と液化天然ガスの積み込みを継続した。 各200万バレルの容量を持つ4隻のVLCC（超大型原油タンカー）が、サウジアラビアのラスタヌーラやUAEの港を含む積み込み施設で稼働していた。 週末に出航した3隻のVLCCは、攻撃リスクを減らすためにトランスポンダーを無効にする「サイレントモード」を作動させ、一方1隻のスーパータンカーは日本に向けて水路を離れた。 米国とイランは日曜日、最近の敵対行為を停止し、戦略的な航路をめぐる交渉を再開することで合意した。

2026年6月最終週、中東情勢は再び激しく変動した。米軍はイランの軍事目標10箇所を空爆し、イランはその後米軍施設8箇所に反撃した。両国は数日以内に軍事対立から急速に外交交渉へと移行し、停戦に合意して6月30日にカタールの首都ドーハで会談することになった。この一連の衝突は短かったものの、世界の金融市場への衝撃、特に暗号資産への伝達経路は詳細に分析する価値がある。 米イ相互攻撃のタイムラインと紛争規模 今回の紛争の引き金は6月26日に遡る。ホルムズ海峡で次々と船舶が攻撃を受け、その中にはカタール関連のタンカーも含まれていた。 その後、状況は急速に悪化した。6月27日、米軍中央司令部は海軍と空軍の戦闘機を投入し、ホルムズ海峡およびその周辺の複数の場所にあるイランの軍事目標10箇所を攻撃した。これにはミサイルやドローンの保管施設、沿岸のレーダー基地が含まれる。 これに対し、6月28日未明、イラン・イスラム革命防衛隊の海軍と空軍はミサイルとドローンで、クウェートのアリ・アル・サレム空軍基地とバーレーンの米海軍第5艦隊にある米軍の重要インフラ8箇所を破壊した。 しかし、紛争はそれ以上拡大しなかっ

ブルームバーグ・エコノミクスによると、6月29日、2026年の英国の成長予測は、米国とイランの一時的な和平合意後の世界原油価格の下落の恩恵を理由に、従来の0.8%から1.2%に引き上げられた。 同社はまた、インフレ予測を3.5%から3%に引き下げ、イングランド銀行が金利を3.75%に維持することを可能にした。 ブレント原油が1バレル70ドル近辺にとどまる限り、政策立案者はすぐにさらなる金融緩和に焦点を移すかもしれないと、エコノミストは指摘した。

SoSoValueのデータによると、ビットコインは2022年6月以来の最悪の月間パフォーマンスとなる見込みで、価格は約19%下落し、先週には投資家が米国のスポットビットコインETFから記録的な17億ドルを引き出した。これは2024年1月のローンチ以来、ファンドからの純流出が7週連続となった。 マイケル・セイラー氏は日曜日、資金調達モデルへの圧力が強まる中でもStrategy（MSTR）がビットコインの買い付けを継続する意向であることを示唆した。同社の市場価値対純資産価値比率は初めて1を下回り、これまでの積極的な買収戦略を可能にしていたプレミアムが消失した。セイラー氏はXに「もっとチャートが必要だ」と投稿した。ビットコインは一時5万8100ドルまで下落した後、6万ドル近辺で推移している。

国際決済銀行（BIS）は6月29日、2026年版の年次経済報告において、ステーブルコインを真の通貨というよりは上場投資信託（ETF）に類似していると分類した。 報告書は、ステーブルコインがペッグ価格から乖離した価格で取引され、ETF株式と同様の償還摩擦を抱えていると指摘している。 2026年5月末時点で、世界のステーブルコイン市場は約3200億ドルに達し、99％超が米ドルにペッグされ、テザーのUSDTとサークルのUSDCが支配的である。 真の通貨とは異なり、ステーブルコインの移転は中央銀行のバランスシート上で決済されず、その通貨としての特性を制限している。 BISは、非ドル通貨から米ドルペッグ型ステーブルコインへの流入増加が、国内通貨を弱体化させ、為替スワップコストを上昇させることで、外国為替市場に重大なリスクをもたらすと特定した。 報告書はまた、構造的な執行課題を挙げている。ステーブルコインのデジタルベアラー的な性質と非ホストウォレットにより、従来の資本規制が銀行預金に適用されるものよりもはるかに効果的でなくなり、国境を越えた規制監督が複雑化している。

グレイスケールは、現在ビットコインの価格軌道を決定する3つの変数を特定した。上院でのCLARITY Actの可決、Strategyのバランスシートの安定化、そして連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げの決定である。グレイスケールのリサーチ責任者であるザック・パンドル氏によると、これら3つがすべて有利に揃えば、ビットコインはすでにサイクルの底値近くで取引されている可能性がある。そうでなければ、さらなる下落が考えられる。同資産運用会社は、今回の局面を過去の弱気サイクルとは異なると位置づけており、過去のサイクルでは約80%の下落が見られたが、今回はより強固な機関投資家の参加が下支えになるとしている。もっとも、その下支えは、同社がリスクとして挙げるのと同じ政策とバランスシートの変数に依存している。 パンドル氏は「下方リスクが顕在化すれば、ビットコインはさらに適度に下落する可能性がある」と述べた。グレイスケールが示すベースケースは建設的である。すなわち、CLARITY Actを可決し、Strategyが財務状態を強化し、FRBが据え置きを続ければ、ビットコインはすでに今回のサイクルの底値に

QCPの最新レポートによると、米国とイランは週末（6月28日～29日）に新たな軍事的摩擦を経験し、両者は最近の了解覚書の後、60日間の停戦合意に違反したと互いに非難している。原油価格は1バレル70ドル付近にとどまり、市場は紛争解決に対して慎重な期待を維持していることを示唆しているが、供給混乱により価格が上昇する可能性もある。

Steenkampskraal Monazite鉱山（SMM）と南アフリカのMintek研究所は共同で、高純度の混合レアアース製品の実験室での抽出に成功したと発表した。このブレークスルーにより、南アフリカはこの技術を習得したアフリカ初の国となり、原鉱石採掘から高付加価値のレアアース加工へと移行できるようになる。最初の商業出荷は年末を目標としている。この進展は、中国が採掘の約60％、精製能力の90％を支配する世界のレアアースサプライチェーンにおける中国の支配に挑戦するものである。 レアアース元素は、電気自動車、風力発電、スマートフォン、防衛・医療技術に不可欠である。今回の実験室での抽出成功は、グリーンエネルギーやデジタルトランスフォーメーション産業向けのサプライチェーン多様化に向けた重要な一歩である。 SMMの加工工場、商業運転開始に向けて8月完成を目標 SMMの第1フェーズとなるレアアース製錬・加工工場は、南アフリカ産業開発公社から全額資金調達を完了している。施設は8月に完成予定で、その後商業運転を開始する。この工場によりSMMは、年末までに最初の商業加工レアアース製品の出荷が可能とな