世界のTradFiとマクロ経済

2026年9月14日の米国株式市場では、AI大手企業の幹部らが技術開発の減速を提案したことを受けて株価が下落し、エヌビディアやブロードコムなどの半導体メーカーが下落を主導した（協定世界時午後8時12分）。半導体関連指数は5.9%下落し、ナスダック100は0.8%下落して、市場センチメントの広範な変化を反映した。原油価格の上昇と連邦準備制度理事会（FRB）の判断をめぐる懸念も市場への圧力を強め、ブレント原油は105ドルを上回り、米国債10年利回りは5%近辺で推移した。 バンク・オブ・アメリカは、最高経営責任者（CEO）のブライアン・モイニハン氏が取引収益について警告したことを受け、金融株の下落を主導し、複数のセクターに広がる弱さを浮き彫りにした。AI開発への懸念が強まる中、エヌビディアやブロードコムといった有力企業の売りが株価全体を押し下げた。本日の株式市場ニュースは、AI関連取引とその持続可能性に対する投資家の警戒感を反映しており、複数の逆風が重なって株式に圧力をかけた。 AI開発の減速が半導体メーカーの売りを誘発 AI大手企業の幹部らが技術開発の減速を提案したことで、半導体株が急落し

7月24日の米国株式市場のニュースでは、原油価格が下落する中、S&P 500指数は不安定な週の終わりに方向感のない動きとなった（2026年7月24日午後10時35分UTC更新、7月25日午前8時05分IST頃）。ブレント原油価格の下落と、米企業の収益力の強さを示す兆候が半導体株の大幅な売りを相殺し、ウォール街のトレーダーは相反するシグナルに直面した。連邦準備制度理事会（FRB）の決定を数日後に控える中、エネルギー価格の下落が米国債市場への圧力を和らげる一方、半導体セクターは引き続き圧力を受けており、より広範な市場を取り巻く複雑な力学を浮き彫りにしている。 相反するシグナルの中でのS&P 500指数のパフォーマンス S&P 500構成銘柄の大半が上昇する一方、指数はほぼ横ばいとなった。半導体指数は4.3%下落し、Nasdaq 100は1%超下落した。この小幅な値動きは、企業業績に関する明るいシグナルと、半導体メーカーに固有のセクターの弱さとの緊張関係を反映している。市場ニュースでは、こうした市場力学の乖離が注目され、エネルギー関連株の強さがテクノロジーセクターの下落を相殺した。 原油価格

金現物価格は本日、日中取引で1.6%上昇し、10月2日以来初めて1オンス当たり4,200ドルに達した。

低硫黄燃料油（LU）先物契約は、10月9日の場中取引で2.00%超下落し、現在は1トン当たり5,536元で取引されている。

本日、USD/CHF為替レートは0.83を下回り、日中取引で0.20%下落しました。

日本国債利回りは9日、米国債入札での強い需要と、日本銀行が追加利上げを先送りするとの期待の高まりを背景に、全年限で低下した。午前11時38分現在、10年物国債利回りは5.04ベーシスポイント低下して3.0359％となり、30年物利回りは11.77ベーシスポイント低下して4.0676％となった。30年物は全年限の中で最大の低下幅となった。国債相場の上昇は、8日に実施された米30年物国債入札で旺盛な需要が示されたことを受けたもので、世界的な利回り上昇への圧力が和らぎ、日本国債への買いを促した。 9日、日本国債利回りが全年限で低下 Yonhap Infomax（画面番号6531）によると、9日午前11時38分ごろ、日本国債利回りはイールドカーブ全体で低下した。短期・長期を問わず利回りは低下し、長期債ほど低下幅が大きくなった。 | 満期 | 利回り | 変動（bp） | |----------|-------|--------------| | 2年 | 1.9176% | -2.09 | | 5年 | 2.3547% | -3.89 | | 10年 | 3.0359% | -5.04 | |

Yonhap Infomaxによると、本日（10月9日）、日本国債の利回りはイールドカーブ全体で低下した。10年債利回りは5.04ベーシスポイント低下して3.0359％となり、30年債利回りは11.77ベーシスポイント低下して4.0676％となった。 この低下は、10月8日に実施された米30年債入札で需要が堅調だったことを受け、米国債市場で買いが優勢となり、世界の債券市場における金利上昇圧力が和らいだことが要因となった。日本銀行による追加利上げの先送り観測も、債券買いを支えた。

CMEのデータによると、10月8日、金の取引量は165,568枚に減少した一方、建玉は399,143枚に増加しました。対照的に、銀の取引量と建玉はそれぞれ56,558枚と107,939枚に増加し、銅もそれぞれ68,411枚と306,738枚に増加しました。WTI原油は最も活発な取引となり、取引量は1,228,579枚、建玉は1,904,616枚に達しました。

Jin10によると、本日（10月9日）、現物プラチナは3％上昇し、1オンス当たり1,678.15ドルとなった。

Rocket Lab（RKLB）の株価は、ARK Investment Managementが同社のNeutronロケットのペイロード容量と、衛星運用会社が打ち上げへのアクセスを切実に必要としている状況を強調したことを受け、金曜日を前にした夜間取引で1％超上昇した。これに先立ち、木曜日の通常取引では5％下落して68.4ドルとなり、週間では7％安となっていた。ARKのアナリストであるTasha Keeney氏とDaniel Maguire氏は、衛星運用会社がコンステレーションを拡大する中、打ち上げへのアクセスを得ることを「切実に必要としている」と述べ、NeutronをSpaceXのFalcon 9に代わる可能性のある選択肢と位置付けた。この分析は、Rocket Labが2026年10～12月期にNeutronを発射台に搬入することを目指し、Kepler CommunicationsやSynspectiveとの契約を含む、2031年まで続く複数年のミッションパイプラインを構築している中で発表された。 ARK、Neutronのペイロード容量はFalcon 9に近いと評価 ARK Invest

ARK Investment ManagementのアナリストであるTasha Keeney氏とDaniel Maguire氏によると、Rocket Labの株価（RKLB）は、同社がNeutronの予定ペイロード容量と、衛星運用会社が打ち上げへのアクセスを切実に必要としている状況を強調したことを受け、金曜の取引を前にした時間外取引で1％超上昇した。 Neutronは13,000キログラムのペイロード容量を目標としており、一部再利用可能な構成で約17,000キログラムのペイロードを運べるSpaceXのFalcon 9に近い性能を目指している。ただし、Rocket Labは依然として、Neutronを2026年第4四半期に発射台へ搬入する計画だ。 Maguire氏は、衛星運用会社がコンステレーションを拡大する中で、打ち上げ能力を「非常に切実に必要としている」と指摘した。また、Starlinkや今後のStarMind AIの展開に対するSpaceX内部の需要があることから、競合他社が参入する余地があることを示唆した。

Jin10が10月9日に報じたところによると、ソシエテ・ジェネラルのストラテジストは、高インフレと低迷する経済成長の組み合わせにより、インフレ連動債が債券ポートフォリオにとってより魅力的になると指摘した。ストラテジストらは、中東情勢の緊迫化により、最近の総合インフレ率の低下にもかかわらず、インフレリスクが再び浮上したと述べた。 同行は、エネルギーコストの上昇がタイムラグを伴う間接的な影響をもたらし、経済全体に徐々に波及すると予想している。

新華社によると、インドネシアのプラボウォ大統領は10月8日、北マルク州で中国資本による鉱業関連の川下プロジェクト11件を立ち上げ、総投資額は約102億ドルに達した。これらのプロジェクトは、電池製造、ニッケル・コバルト材料、電解アルミニウム、新エネルギー向け建設機械、商用車生産に及ぶ。

SpaceXは800 MHz帯で最大14メガヘルツ幅のペア周波数帯を取得することで合意し、Starlinkサービスを米国の大手携帯通信事業者と直接競合できる位置に置いた。Elon Muskはソーシャルメディア上で、この周波数帯の取得は「SpaceXが米国全土で完全な携帯電話通信を提供するために必要な、周波数帯パズルの最後の重要なピースに当たる」と述べた。この発表を受け、AT&T、T-Mobile US、Verizon、Comcastの株価は下落した。業界の専門家は、Starlinkが通信分野に正式参入すれば、長年競争が限られていたこの業界に混乱をもたらすと予測している。 SpaceX、Starlinkモバイルネットワーク向けに800 MHz帯を取得 SpaceXは800 MHz帯で最大14メガヘルツ幅のペア周波数帯を取得することで合意し、米国の大手携帯通信事業者と競合する態勢を整えつつある。Elon Muskはソーシャルメディア上で、この動きは「SpaceXが米国全土で完全な携帯電話通信を提供するために必要な、周波数帯パズルの最後の重要なピース」だと述べた。 現在、SpaceXはSta

9月、カザフスタン国立銀行は金・外貨の純準備高が642億8,700万ドルだったと報告し、前月比5.7%減となった。

ポーランド国立銀行のコテツキ副総裁によれば、インフレ予測で2027年末または2028年初めまでにCPIが2.5％に近づく見通しが示されなければ、中央銀行は11月に政策金利を25ベーシスポイント引き上げる可能性がある。

10月7日のフォーブス・グローバルCEOカンファレンスで、レイ・ダリオは、人工知能バブルが深刻な崩壊局面に近づいていると述べた。ブリッジウォーター・アソシエーツの創業者である同氏は、億万長者の帳簿上の資産はすぐに利用できる現金と同じではなく、富裕層への課税やその他の措置によって生じる可能性のある強制的な清算が、バブルの崩壊を加速させる、あるいは引き起こす可能性があると指摘した。 一方、米国株式市場の集中度は、AI関連のリスクを増幅させている。Creative Planningのデータによると、エヌビディア（NVDA）、アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）の3社を合わせると、S&P 500指数の21％超を占めており、上位3銘柄の占有率としては過去最高となっている。これに対し、1980年代のピーク時にIBM、AT&T、エクソンモービルの3社が占めていた割合は、合計でわずか13.4％だった。

ロイターによると、10月8日（木）、スペースXは米国の大手携帯通信事業者と直接競合するため、800MHz帯で最大14MHz幅のペア周波数を取得することで合意した。CEOのイーロン・マスク氏はソーシャルメディア上で、この動きは「スペースXが米国全土で完全な携帯通信サービスを提供するために必要な、周波数帯のパズルにおける最後の重要なピースだ」と述べた。 この発表を受け、通信株は下落した。AT&T、T-Mobile US、Verizon、Comcastの株価はいずれも時間外取引で5％超下落した一方、SPCX株は時間外取引で3％超上昇した。

米国の非農業部門雇用統計が10月9日に発表されたことを受け、ビットコインは87,000ドルまで急騰した後、86,773ドルまで反落しました。それでも、当日3％超上昇しています。