世界のTradFiとマクロ経済

日本の高市早苗首相は、金融緩和とアグレッシブな財政支出を特徴とするリフレ政策を必要とする段階を、日本はもはや脱したと述べた。高市首相はこの日、国会でこの発言を行ったと共同通信が報じた。これに先立ち、米財務長官のスコット・ベッセント氏は、日本は安倍晋三元首相の経済政策の下で成功を収めたが、円安が進む中、今は「リフレをやめる」べきだと述べていた。 高市首相に先立ってベッセント氏が発言 米財務長官のスコット・ベッセント氏は、日本が安倍晋三元首相の経済政策の下で成功を収めたと述べた。ベッセント氏は、円安が進む中、日本は今や「リフレをやめる」べきだと述べた。高市首相の国会での発言は、ベッセント氏の発言を受けたものだった。 USD/JPY為替レート、158.211まで上昇 USD/JPY為替レートは午後2時32分時点で158.211となり、前取引日比で0.11％上昇した。この為替レートの上昇は、高市首相が国会で発言したのと同じ日に起きた。 よくある質問 高市早苗首相はリフレ政策について何と述べましたか？ 高市早苗首相は国会で、日本は金融緩和とアグレッシブな財政支出を特徴とするリフレ政策を必要とする

日本銀行が10月8日に発表した地域経済報告によると、中央銀行は9地域のうち四国と北陸の2地域について、経済見通しを上方修正した。上方修正の背景には、人工知能関連製品への堅調な需要があり、生産を支えている。日銀は、世界的なAI需要の増加を受け、建設機械やデータセンター設備の米国向け輸出、ならびに半導体製造装置の新興国向け輸出が好調だと指摘した。企業はまた、AI関連需要が予想を上回って強まっていることを受け、当初の計画を超えて設備投資や施設拡張を拡大している。報告書はさらに、中東情勢をめぐる地政学的な動きにより、幅広い商品や食品の投入コストが上昇していることも強調した。

ChainCatcherによると、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）は水曜日にロックアップ期間が終了する予定で、それまでは同社や関連会社、経営陣による株式売却が制限されている。火曜日の取引終了時点で、ADRは韓国取引所に上場する同社の国内株式に対して38％のプレミアムで取引されており、これはBloombergが追跡するアジアの主要発行体の中で最も高い水準だった。また、メモリーチップ部門の好況がいつまで続くのか市場が疑問視する中、ADRは月曜日に過去3週間で最大の下落を記録した。

Coinbaseは2020年第2四半期にサブスクリプションおよびサービスから約600万ドルを生み出していたが、同社の株主向けアップデートによると、この数字は2026年第2四半期までに5億5,500万ドルへと増加し、純収益の48%を占めた。この成長は、大手暗号資産取引所が、取引に依存するビジネスモデルから、データ商品、指数ライセンス、ステーブルコインサービス、サブスクリプションプランへと戦略的に移行していることを反映している。Finance Magnatesの報道によると、競合プラットフォームのBullishは同四半期にサブスクリプションおよびサービス収益として6,270万ドルを計上し、調整後の取引収益2,990万ドルを上回った。 Coinbaseのサブスクリプション収益、2026年第2四半期に5億5,500万ドルへ CoinbaseのプレミアムプランであるCoinbase Oneは、有料会員数が100万人を超えた。これは、同社が2024年12月に報告した60万人から増加したものだ。サブスクリプションおよびサービス部門は、2020年第2四半期には収益の小さな構成要素にすぎなかったが、20

INGのオランダ人銀行アナリスト、クリス・ターナー氏によると、10月8日に公表された米連邦準備制度理事会（FRB）の9月会合の議事要旨は、年内に追加利上げが実施されるとの見方を示しており、市場では12月に25ベーシスポイントの利上げが織り込まれている。前夜に実施された米国10年国債の入札は、強い応札倍率と旺盛な間接入札需要を示して好調に終わり、より高い利回りでの米国債に対する市場の根強い需要を示した。これらの要因により、変動の激しい市場環境の中でも米ドルは引き続き支えられている。

Jin10によると、10月2日時点で、インド・ルピーは5月に記録した過去最安値の96.97に迫り、世界的な利回りの急上昇と原油価格への懸念を背景に、その水準の0.2％以内まで下落した。インド準備銀行の外国為替準備高は4週間で510億ドル減少し、約4年ぶりの利上げも、ルピーの下落を食い止めるには至らなかった。 Mecklai Financial Servicesの副最高経営責任者（CEO）、Ritesh Bhansali氏は、「インド準備銀行の外国為替準備高の急減は懸念材料です。現在、中央銀行による介入だけが、ルピーを現行水準で支えている要因です」と述べた。

ブルームバーグによると、中国のAIチップ開発企業Biren（香港株式コード：6082）は、セカンダリー・オファリングを通じて約40億4,000万香港ドル（5億1,500万ドル）を調達する計画です。同社は1株当たり31.08香港ドルで1億3,000万株の新株を発行する予定で、これは水曜日の終値を約10％下回る水準です。調達資金はAI事業の拡大に充てられます。

米国のハイパースケーラーは今年、人工知能インフラの拡大資金を調達するために欧州市場を活用し、欧州通貨建て債券を480億ドル発行した。これは2025年の総発行量の3倍に当たる。この急増は、欧州の財政危機や高水準の金利への懸念がある中で、ハイパースケーラーが欧州の信用市場への依存を強めていることを反映している。Apollo Global ManagementのアナリストであるHuvane Stinis氏は、ハイパースケーラーが現在、ユーロ建て投資適格債の発行額の10%、ポンド建て債の発行額の10%、スイスフラン建て債の発行額の22%を占めていると指摘した。これは、米国の投資適格社債市場全体に占める割合がわずか8%であることとは対照的だ。 ハイパースケーラー、3つの欧州通貨で480億ドルを発行 今年の発行額は、3通貨合計で270億ユーロ、10億ポンド、75億スイスフランに達した。480億ドルという金額は、すでに2025年通年の総発行量の3倍を超えている。Stinis氏は、ハイパースケーラーの資金調達額が2027年までに25%増加し、欧州の債券市場により大きな波及効果をもたらすとともに、欧州の

東京外国為替市場のUSD/JPYは、8日午後2時05分時点で0.11％上昇し、158.195円となった。それまでの円高から反転した。こうした日中の動きの変化は、原油供給の逼迫懸念が和らいだことを受けたもので、懸念の後退により前夜の米長期金利の上昇が一服し、取引序盤には円買いが誘発されていた。日本の8月の経常黒字は市場予想の3兆1,700億円を上回る4兆620億円となり、序盤の円を支えたが、地政学的な動きと原油価格の上昇が相場の反転を引き起こした。 米金利上昇の一服と輸出需要に支えられた取引序盤の円高 原油供給の逼迫懸念が後退したことで前夜の米長期金利の上昇が一服し、取引開始時には円買いが優勢となった。日本の輸出企業による実需のドル売り・円買いも、円をさらに支えた。日本の財務省は、8月の経常黒字が4兆620億円となり、市場予想の3兆1,700億円を上回ったと発表した。 トランプ氏、対イラン作戦の準備を指示、原油価格が急騰 USD/JPYは午前中の下落分をすべて取り戻し、午前後半に反発した。米オンラインメディアAxiosによると、7日（現地時間）、米当局者は、ドナルド・トランプ大統領が米中

Gateによると、Eurostoxx 50（EUSTX50）は過去24時間で2.1%下落し、6,097.68ポイントで取引されています。

Apollo Global Managementの幹部Huebner Stennis氏によると、10月7日時点で、米国のハイパースケーラー企業は年初来、欧州通貨建て債券を480億ドル発行しており、その内訳はユーロ建て270億ドル、ポンド建て10億ドル、スイスフラン建て75億ドルとなっている。 現在、ハイパースケーラー企業は欧州通貨建ての投資適格債発行額の10～22％を占めているのに対し、米国の投資適格社債市場ではわずか8％にとどまっている。Stennis氏は、米国のハイパースケーラー企業による資金調達額が2027年に25％急増し、欧州のクレジット指数におけるシェアがさらに拡大すると予測した。

Yonhap Infomaxによると、10月8日の東京市場で、USD/JPYは0.11％上昇し、1ドル＝158.195円となった。日本の8月の経常収支黒字は4兆620億円と予想を上回り、景気見通しを下支えした。一方、イランをめぐる地政学的緊張を背景にWTI原油価格が1バレル＝90ドルを上回ったことで、原油高が日本の貿易収支を悪化させる可能性への懸念から円売りが進んだ。輸入の急増により、8月の貿易赤字は6,877億円に達した。アジア取引で米国債利回りが上昇したことも日米金利差を拡大させ、ドル買いを促した。

欧州のストックス600指数は本日序盤、約1％下落し、ほぼ4カ月ぶりの安値水準となった。

Ripple PrimeはBrevan Howardとの提携を拡大し、従来型市場とデジタル市場全体でマルチアセットのプライムブローカレッジ、清算、資金調達サービスを提供します。この動きは、規制の枠組みの中で統合されたクロスマーケット・インフラに対する機関投資家の需要が高まっていることを反映しています。350億ドルの資産を運用し、約1,000人の従業員を擁するグローバルなオルタナティブ投資運用会社であるBrevan Howardは、2025年にRippleが実施した5億ドルの戦略的投資にも参加していました。 Ripple Prime、Brevan Howardのファンドにマルチアセットサービスを提供 Brevan Howardのファンドは、Ripple Primeのプラットフォームを通じて、複数のアセットクラスにわたるプライムブローカレッジ、清算、資金調達サービスを利用できるようになります。Rippleは、このプラットフォームが機関投資家の顧客にとって、資本効率と業務上の利便性を向上させるよう設計されていると説明しました。今回の発表では、対象となるアセットクラス、参加するファンド、手数料

Maerskは、同社の発表によると、2026年10月12日付で緊急燃料サーチャージ（EFS）を20％に引き上げます。

Jin10によると、フランス中央銀行のビルロワ総裁は10月8日、中東危機に端を発する地政学的ショックが、財政力の強弱にかかわらず、すべての経済に影響を及ぼしていると述べた。「原油価格、米国の長期金利、欧州の金利の間には強い相関関係が見られる。この金利上昇は、財政状況が強固な国であれ脆弱な国であれ、すべての国に影響を及ぼす」とビルロワ氏は述べた。また同氏は、原油やガスの価格ショックによる消費者物価の上昇が、他の分野に大きく波及しているわけではないとも指摘した。

日本政府関係者によると、日本はASEAN閣僚会議の終了後、木曜日に中東の産油国との特別会合を開催する。

Jin10によると、10月8日、欧州中央銀行（ECB）の政策姿勢や米国経済指標の改善に対する懸念を背景に、ユーロは0.5％超下落し、対米ドルで17カ月ぶりの安値となる1.1160ドルに迫った。ユーロは対円でも0.6％下落し、英ポンドに対しては9日連続の下落となった。米連邦準備制度理事会（FRB）は議事要旨で、根強いインフレリスクと堅調な経済を理由に、年末までに追加利上げがなお必要となる可能性があると示した。

Jin10 Futuresによると、モンゴル政府は10月7日、3つの主要な中国・モンゴル国境検問所――ザミンウード（エレンホト）、ブルガン（タケシケン）、サヤン・ウブル（ツェケ）――を通じて輸入されるオクタン価92のガソリンとディーゼル燃料に対するゼロ関税政策を、2026年10月21日から2028年12月31日まで実施することを決定した。

『マネー・ショート 華麗なる大逆転』に登場した投資家マイケル・バリーは、X上で米国株式市場が崩壊の第1段階に入ったと警告し、次の段階は6〜9カ月後に現れる可能性があると予測した。金融メディアのMoneyWiseが7日（現地時間）に報じたところによると、バリーは、株式市場は明らかに悲嘆の第1段階である「否認」に入っており、2000年と2008年のいずれのケースでも、この段階は6〜9カ月続いたと述べた。この警告は、米国株が史上最高値付近で取引されている中で発せられた。S&P 500は6日に過去最高の7,830に達し、前営業日比で0.7％上昇した。 バリー、現在の市場を2000年と2008年の危機と比較 バリーは現在の市場状況を、2000年のドットコムバブル崩壊と2008年の世界金融危機になぞらえた。両危機はいずれも、金融・経済が力強く成長し、資産価格が上昇した時期の後に発生した。今回の警告は、最近の調整にもかかわらず、市場がインフレや債券市場の変動をほとんど懸念していないという、現在のウォール街の姿勢とは対照的だ。 バリー、AI株のショートポジションをプットオプションに転換 バリーは、エヌ