世界のTradFiとマクロ経済

EIAのデータによると、9月18日に終了した週の米国の精製油生産量は日量マイナス6万8,000バレルまで減少し、前週の日量マイナス12万1,000バレルと比べて、減少幅が縮小した。

9月23日、燃料油の主力先物契約は日中取引で4.00%急騰し、1トン当たり4,281.00元となった。

2026年9月23日14:00から14:15（UTC）にかけて、BTC/USDTは$85,937.3から$84,500まで急落し、15分間の下落率は1.07%、変動幅は1.68%、価格変動レンジは$84,500〜$85,937.3となった。短期的な変動が激化し、市場の注目度が大幅に高まっている。 今回の急変動の主因は、複数のマクロ経済上の逆風が重なったことによる圧力である。まず、第81回国連総会の期間中、米国とイランの仲介協議は未解決のままとなっており、トランプ氏がイランに対して「完全な経済的孤立」、さらには「壊滅的な攻撃」を行うと脅迫したことで、ホルムズ海峡の通航に対するリスクプレミアムが上昇した。資金は明確に従来型の安全資産である金（$4,300で下支え）へ流れた一方、BTCの「デジタルゴールド」という物語は、今回の局面では逃避資金を効果的に取り込めなかった。 次に、原油価格が大幅に下落し、ブレント原油は$100を割り込んで$99.18に、WTIは$90.17となった。これは、市場が地政学的対立の緩和を一部織り込んだことを反映しているが、リスク回避姿勢の分化により、リスク資産には圧

本日開催されたECOC 2026でのStifelとの会談でLumentumが説明したところによると、NVIDIAのSpectrum-6 CPO向け超高出力（UHP）レーザーの需要は大幅に増加している一方、供給は依然として需要を満たすには不十分です。Lumentumはまた、複数波長の外部レーザーが製品の平均販売価格を押し上げると指摘しました。 Digitimesによると、Win Semiconductorsは連続波（CW）レーザーの生産能力を拡大しており、製品は2026年下半期に出荷が開始される見込みです。これにより、2027年および2028年には売上高に大きく貢献する可能性があります。

米国株は9月23日の取引開始時に下落し、現地時間午前9時56分時点で、ダウ・ジョーンズ工業株平均は176.84ポイント（0.34%）安の51,686.85となった。S&P 500は27.98ポイント（0.36%）安の7,736.66、ナスダック総合指数は146.78ポイント（0.54%）安の27,097.50となった。原油価格と米国債利回りの上昇が投資家センチメントを圧迫し、相場の下落につながった。市場参加者は、ニューヨークの国連本部で開催された国連総会中に3時間にわたって行われた、米国とイランの代表団による外交協議の結果を待っていた。 トランプ氏、国連本部での3時間にわたる米・イラン会談を発表 米国のドナルド・トランプ大統領は、国連総会中にニューヨークの国連本部で米国とイランの代表団が3時間にわたる会談を行ったと述べた。米国側はスティーブ・ウィトコフ特使とトランプ氏の娘婿であるジャレッド・クシュナー氏が代表を務め、イラン側からはアッバス・アラグチ外相が出席した。トランプ氏は「非常に生産的な会談だった。追加協議も非常に近い将来に予定されている」と述べた。 トランプ氏は圧力をかけ続け、「

米国エネルギー情報局（EIA）は、本日（9月23日）北京時間22時30分に、週間原油在庫レポートを発表します。

Bloombergによると、水曜日時点でトレーダーは11月限SOFRコールオプションに大規模なポジションを構築しており、連邦準備制度理事会（FRB）が年末までに利上げを1回のみ実施し、現在のスワップ市場の織り込みが示唆するよりもハト派的な道筋をたどると見込んでいる。このポジションは米国のトレーダーによって明らかにされたもので、権利行使価格0.25の2026年11月限SOFR契約15,000枚を購入し、95.875、95.9375、96.00の水準にまたがるコール・フライ・スプレッドを組んだものだ。現在の金利スワップ市場では、連邦準備制度理事会（FRB）が10月28日と12月9日の政策会合で合計約37ベーシスポイント利上げすることが織り込まれている一方、この取引はフロントエンドのスワップ価格が示すよりも小幅な、1回のみの利上げを見込んでいる。

IonQは23日（現地時間）、業界初となるリアルタイム量子エラー復号技術を実装し、プレマーケット取引で2桁の上昇率を記録した。同社は、量子コンピューターの稼働中にエラーをリアルタイムで特定・処理できるエラー訂正デコーダーの開発とテストに成功した。量子コンピューティングの量子ビットは、わずかな環境変化によるエラーの影響を非常に受けやすく、リアルタイムでの訂正は商用化に向けた重要な課題となっている。従来の手法では、エラーを分析する古典コンピューターが量子計算の速度に追いつけず、処理を一時停止したり遅延させたりする必要があり、ボトルネックとなっていた。 IonQ、単一CPUによるエラー訂正能力を実証 IonQは、この技術により、市販の中央処理装置（CPU）1台で、量子演算と並行してエラーを処理できることが実証されたと発表した。この画期的な成果は、従来のエラー分析システムでは、計算を中断または遅延させることなく量子計算の速度に追いつけなかったという、根本的な技術的障壁を解決するものである。 IonQ、IEEE会議で9本の研究論文を発表 IonQは今月開催されたIEEEの量子コンピューティング会

ASICの公式声明によると、オーストラリア証券投資委員会は、国際基準に合わせるため、自動取引およびAI主導の取引に対する保護措置を強化しています。新たな規則では、市場参加者に対し、取引システムとアルゴリズムのテスト、監視、ガバナンスを義務付けます。これらの措置は、業界との協議を経て、2028年に施行されます。

大信証券のアナリスト、Lee Jung-hoon氏は、AI投資の成長が金利上昇圧力を相殺するため、米国の長期金利が5%に達しても株式市場への影響は大きくない可能性があるとするレポートを発表し、構造的な経済変化を背景に、ウォン・ドル為替レートが1200ウォン台に入る可能性があると予測した。この分析は、韓国の上半期の成長率が3.8%に達して2021年以来の高水準となる一方、ウォンが上半期に7.3%下落した後、下半期には10%以上上昇し、現在の為替レートが1358.4ウォンとなっている状況を受けたものだ。Lee氏は、韓国の持続的な成長改善と半導体輸出主導の貿易黒字がウォン高の要因になる可能性があると指摘し、韓米間の成長率と金利差の構造的な逆転が続けば、1200ウォン台は実現可能なシナリオになると述べた。 金利とAI投資に関する大信証券の分析 大信証券のLee Jung-hoon氏は、「耐えられる5%の長期金利」と題したレポートで、米国の長期金利の上昇が必ずしも株式市場の急落につながるわけではないと述べた。今回の分析では、米国10年国債利回りが景気後退懸念の中で5%を超えた2023年10月とは

大信証券は9月23日、米国の長期金利が5%に達しても、AI投資と企業収益性が金利負担を相殺するため、韓国株は耐えられるとの分析レポートを発表した。同証券は、韓国の経済成長の改善と半導体輸出主導の経常黒字が続けば、ウォン・ドル為替レートは1,200ウォン台に入る可能性があると予測した。韓国は2025年上半期に3.8%のGDP成長率を記録し、2021年以来の高水準となった。一方、ウォンは上半期に対ドルで7.3%下落した後、下半期には10%以上上昇した。ウォン・ドル為替レートは9月23日に1,358.4ウォンで引けた。大信証券は、過去に15%下落したパターンと、9月初めに国民年金公団が為替ヘッジを停止したことを踏まえ、1,300ウォン台前半を抵抗線とみている。 大信証券、米金利5%でも韓国株は耐えられると予測 大信証券のイ・ジョンフン研究員は、「耐えられる5%の長期金利」と題したレポートで、米国の長期金利上昇が必ずしも株式市場の急落につながるわけではないと述べた。現在の金利上昇は景気回復と成長期待を反映しており、景気後退懸念の中で米10年国債利回りが5%を超えた2023年10月とは状況が異な

経済評論家のユン・ジホ氏は22日、現在の高金利と過熱した人工知能投資競争が同時に進行する中、ロング投資の成否を左右する重大な分岐点に差しかかっているとの見方を示した。MBCラジオの「손에잡히는경제」に出演したユン氏は、根強い高金利の原因について、原油価格の動向だけでなく、政府の財政赤字による国債発行の増加や、ビッグテックによる巨額の設備投資を挙げた。同氏は、低金利時代が戻ることはないため、投資家は現在の金利を上回る成長機会に注目せざるを得ないと述べた。 ユン氏、高金利の原因として財政赤字とビッグテックの投資を指摘 ユン氏は、原油価格の動向が金利上昇に影響した一方で、政府の財政赤字による国債発行の増加や、ビッグテックの大規模な投資支出が、より根本的な原因だと説明した。同氏は次のように述べた。「金利は過去のように大きく下がることはありません。低金利時代は戻ってこないため、人々は金利を上回る成長が生まれる場所に注目するようになります。」 市場、会計上の利益よりビッグテックのキャッシュフローを精査 AI投資の熱狂について、ユン氏は、エヌビディア、メタ、オラクルが好調な業績を上げているにもかかわ

韓国取引所によると、韓国のKOSPI市場における9月の1日平均取引代金は約21兆ウォンに達し、今年最低の水準となった。これは、6月に記録したピーク時の約50兆ウォンから50％超減少したことを示している。 個人投資家は売り越しとなっており、指数が7,000水準に向けて回復する中、9月22日だけで1.6兆ウォンを売却した。アナリストは、この売りが続いている理由について、以前の上昇局面で参入し、その後の下落で損失を被った個人投資家による利益確定売りや、損益分岐点での売却が原因だと分析している。

BlockBeatsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のバー理事は9月23日、インフレ率を2％の目標に適時戻すため、追加利上げが必要になる可能性があると示唆した。FRBは難しい立場にあるものの、正しい方向に進んできたという。 FRBのドット・プロットはタカ派的なメッセージを強め、18人の当局者のうち16人が2026年までに少なくとも1回の追加利上げを予想しており、4人は2回の利上げを見込んでいることを示した。

Super Micro Computer Inc.（SMCI）は、Nvidia Corp.（NVDA）のVera Rubin NVL72ラックの出荷を開始し、Nvidiaの最新AIコンピューティングプラットフォームを本番環境に導入しています。これらのシステムは、コンピュート、冷却、ネットワーク、ストレージ、電力インフラを組み合わせたSupermicroのData Center Building Block Solutionsを通じて提供されています。今回の展開は、急増するAIインフラ需要に対応するもので、Supermicroは会計年度第4四半期に600億ドルを超える新規受注を獲得し、過去最高の受注残を抱えて会計年度2027年を迎えました。Nvidiaは、Vera Rubinをエージェント型AI向けに位置付けています。エージェント型AIでは、AIシステムが複数のステップを通じて推論し、ツールを使い、個々のプロンプトに単に回答するのではなく、タスクを継続して処理できます。 SupermicroのNVL72ラックには72基のRubin GPUと36基のVera CPUを搭載 各ラックには72

Bitwiseが9月23日に発表した初の機関投資家向け暗号資産採用レポートによると、調査対象となった大規模機関15社はすべて暗号資産への配分を維持しており、2025年第4四半期から2026年第2四半期にかけて市場が約50％下落した局面でも、保有量を減らした機関はなかった。調査対象となった暗号資産保有機関はすべてビットコインを保有しており、ビットコインを金と並ぶ価値の保存手段および通貨価値の下落に対するヘッジと見なしている。調査対象機関における暗号資産の配分は投資可能資産の0.5％から13％の範囲で、その大半は1％から2％に集中している。

Galaxyのリサーチ責任者Alex Thorn氏によると、米国の現物ビットコインETFは昨日（9月22日）、10億ドルの純流入を記録し、2026年で最大の1日当たり流入額となった。この流入により、年初来の純フローは4月以来初めてプラスに転じた。

イーサリアムは、約2,661ドルの重要なテクニカルレジスタンスを上抜けた後、2,750ドル付近で推移しており、3,000ドルの節目が再び注目されている。このブレイクアウトにより、ロイターのテクニカル分析で特定された強気の継続パターンが完成し、約3,050ドルの潜在的な目標値が示されている。ただし、ETHはまず2,775～2,825ドル付近で抵抗に直面する可能性がある。この動きは、供給環境の改善にも支えられた、より広範な回復を拡大するものだ。イーサリアムの取引所準備高は約1,488万ETHまで減少し、数年ぶりの低水準となった。一方、米国の現物ETH ETFには9月11日に2億1,640万ドルが流入し、累計流入額は約133億8,000万ドルに達した。 イーサリアム、2,775～2,825ドルで目先の抵抗に直面 ロイターは、2,775～2,825ドルを次に想定される保ち合いゾーンとして挙げている。ETHがこのゾーンを突破し、その上で推移できれば、3,000ドルに向かう道筋はより明確になる。これは、イーサリアムが以前の2,661ドルのレジスタンスを上抜けて以降に形成された、より強固なテクニカル

ロシア中央銀行によると、8月のルーブル安の一因は、石油精製所の保守用設備を含む輸入品の支払いに輸出収益が充てられたことだった。

マクドナルドは水曜日、営業利益率の引き上げに向けた新たな財務目標、食品の品質向上を目的とした研修プログラム、そしてフランチャイズ加盟店が店舗の改装に投資する際の財政支援計画を発表した。ファストフード大手の同社は、マクドナルドNEXT成長戦略の実施を目指し、シカゴ本社での投資家向け説明会に先立ってこれらの取り組みを明らかにした。こうした方針転換は、長年にわたる高インフレによってレストランへの来店が減少する中、マクドナルドの米国事業が低迷する売上高からの回復を試みていることを背景としている。 6月、同社は最新の成長戦略であるマクドナルドNEXTを発表した。この計画の柱には、新しい店舗デザイン、よりおいしい食品と飲料、消費者主導のイノベーション、従業員によるより質の高いホスピタリティが含まれている。 マクドナルド、2036年までにフランチャイズ加盟店を85億ドル支援する計画 この戦略の重要な部分は店舗の改装であり、マクドナルドはフランチャイズ加盟店に対し、おおむね10年ごとの改装を義務付けている。同チェーンは、設備、テクノロジー、業務運営の改善を含むRestaurant NEXTも発表する予