世界のTradFiとマクロ経済

Daol Investment Securitiesのアナリスト、Kim Yeon-mi氏によると、本日（10月7日）、Daeduck Electronicsの2026年第3四半期および第4四半期の営業利益は、前年同期比207.8％増の753億ウォンに急増し、営業利益率は17.9％に達する見通しだ。 FC-BGAおよびFC-CSPの生産能力拡大は、2027年から売上高に寄与すると見込まれている。ネットワーク向けFC-BGAは9月下旬に量産を開始しており、利益率の高いAIサーバー製品では開発依頼が増加している。アナリストは買い推奨を維持し、目標株価を23万ウォンに設定した。

KOSDAQの開示によると、Plitoは10月7日、人工知能データ供給契約を下方修正し、契約金額を89億ウォンから40億ウォンに引き下げた。この修正を受け、株価は7.15％下落して8,310ウォンとなり、日中安値は8,180ウォンに達した。 この契約は6月29日に89億ウォンとして初めて発表され、その際には株価が29.89％上昇し、1日の値幅制限上限である7,300ウォンまで上昇した。当初、この契約はPlitoの前年度売上高の約24.7％に相当していた。

Financial NewsとDaol Investment Securitiesのアナリスト、Choi Gwang-sik氏によると、10月7日時点で、サムスン重工業の第3四半期および第4四半期の営業利益は、ウォン・ドル為替レートが5％下落し、操業日数が6％減少したにもかかわらず、前年同期比58％増の3,768億韓国ウォンに達すると予想されている。営業利益率は前四半期比1.5ポイント上昇し、11.6％に改善すると見込まれている。同社は新たな成長ドライバーとして浮体式データセンター（FDC）事業を推進しており、2028年上半期までに50MW級のFDCを2基供給することを目標としているほか、より大型の200MW級プロジェクトに向けた準備も進めている。Daol Investment Securitiesは「買い」評価と目標価格41,000韓国ウォンを維持した。

Money Todayによると、10月7日午前、韓国の通信機器関連銘柄が大幅に上昇した。빛과전자（Lightel）は13.97％高の5,710ウォンとなったほか、이노인스트루먼트は4.71％高、한국첨단소재は5.04％高、코셋は4.00％高となった。 この上昇は、世界的にAIデータセンターの規模が拡大する中、高速光通信ネットワーク向けインフラの需要が高まったことによるものだ。投資家は、この分野の機器サプライヤーで部品の使用量が増加し、売上高も伸びると予想している。

複数の報道によると、10月5日、Michael Burryは税制上の優遇措置を利用するため、最大の保有銘柄であるLululemon（LULU）を売却し、Deckers Outdoors（DECK）に乗り換えた。彼はSubstackで、IRSのウォッシュセール規制期間が終了してから1か月以内にLULUを買い戻す予定だと述べた。 Lululemonは予想利益のわずか11倍で取引されており、ウォール街のアナリストの見方は分かれている。FactSetが追跡する37件の評価のうち27件が「保有」で、6件が「格下げ」または「売り推奨」となっている。一方、Burryが空売りしていたエヌビディア（NVDA）は月曜日に238.90ドルの過去最高値を付け、時価総額は5.75兆ドルに達した。

米国農務省（USDA）の海外農業局（FAS）によると、今月から始まる2026～27年のインドの砂糖収穫期における生産量は2,950万トンと見込まれており、USDAの従来予測である3,360万トンから減少しました。FASは、主要なサトウキビ生産地域で生育の重要な時期に降雨が不足したことや、長期的な干ばつ、1ヘクタール当たりの収量（単収）の低下を、この下方修正の要因として挙げています。期末在庫は400万トンまで減少すると予測されており、従来予測の650万トンを下回ります。

韓国株式市場は7日午前9時10分の寄り付き時点で下落し、米国株が前夜に過去最高値を更新したにもかかわらず、KOSPIは48.45ポイント（0.70%）安の6,892.94となった。証券市場では外国人投資家が3,769億ウォン、機関投資家が534億ウォンを売り越し、指数を押し下げた。米国のAIインフラ株が急騰し、S&P 500が初めて7,800を上回った一方、第3四半期の業績をめぐる不透明感から半導体株が軟調となったことが、下落の要因となった。 外国人投資家と機関投資家が朝方の売りを主導 7日午前9時10分、証券市場では外国人投資家が3,769億ウォン相当の株式を売り越し、機関投資家も534億ウォンを売り越したため、KOSPIは6,892.94まで下落した。同じ時間帯にKOSDAQ指数も1.85ポイント（0.20%）安の918.07となった。 サムスン電子は第3四半期決算を控えて上昇を維持、SKハイニックスは下落 サムスン電子は第3四半期の速報決算発表を控え、前営業日比0.18%高の27万2,500ウォンで取引された。SKハイニックスは1.75%安の174万2,000ウォンとなった。その

エヌビディアの株価は6日（現地時間）、史上最高値を更新し、過去最高の終値を2日連続で記録した。AI半導体大手の時価総額は、6兆ドル突破の可能性が視野に入っている。株価は日中に243.3ドルまで上昇した後、前営業日比0.14％高の239.2ドルで取引を終えた。上昇の背景には、同社が先月28日に発表した1,500億ドル規模の自社株買いプログラムと、2027会計年度の好調な業績見通しがある。売上高は90％増加し、純利益はほぼ倍増すると予想されている。一方、前営業日のサムスン電子とSKハイニックスの株価は、それぞれ1.47％安、3.15％安となった。世界の半導体サイクルがピークアウトするとの懸念、AI投資のペースをめぐる議論、そして7月に国内株式市場で経験した極端な変動を受け、投資家の不安が重しとなった。 エヌビディア株、時価総額5兆7,800億ドルで239.2ドルの過去最高値で取引終了 エヌビディアは6日（現地時間）のニューヨーク取引で239.2ドルで取引を終え、前営業日比0.14％上昇した。株価は日中高値243.3ドルを付け、史上最高値を更新した。同日午前9時10分時点で、エヌビディアの時

BlockBeatsによると、10月7日、イランが重要なエネルギー輸送路であるホルムズ海峡を航行する船舶への攻撃を強める中、タンカー船長の収入は月額最大10万ドルに加え、1回の通過につき5万ドルに達している。通常の乗組員の賃金は平常時の4～6倍に上昇し、関係者は危険を承知で乗船する船員を「ほとんど傭兵」と表現している。 海運コストは劇的に急騰している。今週の通航コストは1日当たり約130万ドルに達したが、以前は2万～5万ドルだった。戦争リスク保険料は1契約につき最高2,000万ドルに達し、フジャイラの燃料費は前年同期比で67％上昇した。Vanguardは、9月20日以降に14件の攻撃があり、過去1週間で4隻の船舶が被害を受けたと報告している。国際的なデータによると、2月下旬以降、93隻の船舶が攻撃を受け、24人の船員が死亡している。海峡を通過する石油の輸送量は、紛争前の水準をなお約3分の1下回っている。

CITIC Construction Investmentによると、2026年の欧州臨床腫瘍学会（ESMO）年次総会（10月23～27日）では、最新の画期的な成果96件のうち、中国企業31社の医薬品関連研究プロジェクトが取り上げられ、複数の重要データが発表される見通しだ。関連上場企業にとって、短期的なカタリストとなることが期待されている。 一方、KPMGは、香港の年間IPO調達額が過去最高を更新する見通しで、上場申請件数は600件を超え、年間調達額は5,000億HKDに達する可能性があると明らかにした。

ヒョングク証券によると、同証券は10月7日、ガバナンスの強化と株主還元の拡大を理由に、Hyundai GF Holdingsの投資判断を「買い」、目標価格を18,000ウォンに据え置いた。同社は、配当金の支払額が2025年の5,865億ウォンから2026年には6,240億ウォン、2027年までに1兆ウォンへ増加すると予想しており、12月までに1,000億ウォン規模の自社株買いを実施する計画も示している。ヒョングク証券はまた、Hyundai Home Shopping、Hyundai Green Food、Hansemなど主要子会社の業績改善に支えられ、同社の2026年通期営業利益が前年比24.9％増の3,426億ウォンに達すると予測している。

ロイターによると、エヌビディアは10月6日、取引時間中に過去最高値となる243.3ドルを付け、終値は239.2ドルとなり、前日比0.14％上昇した。AIチップ大手の時価総額は午前9時10分時点で5.78兆ドルに達した。エヌビディアは年初来で26.97％上昇している。CNBCの分析では、今月中に時価総額が6兆ドルを超える確率は約50％で、12月18日までにその確率は67％に達するとみられている。 一方、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ1.47％、3.15％下落した。サムスン電子の第3四半期営業利益のコンセンサス予想は106兆9400億ウォン、SKハイニックスは前年同期比578％増の77兆2200億ウォンとなっている。両社の営業利益の合計は200兆ウォンに迫る可能性があり、半導体大手2社にとって歴史的な節目に近づいている。

聯合ニュースによると、韓国のKOSPI指数は本日（10月7日）、前日終値から77.14ポイント下落し、1.11％安の6,864.25で取引を開始した。KOSDAQ指数は0.27％下落して917.45となり、2.47ポイント安となった。

韓国の企画財政部は昨年12月、為替レートが急速に上昇していた時期に、主要輸出企業7社に対し、11年分の外国為替関連データを提出するよう求めた。国民の力所属のパク・スヨン議員が公開した機密文書によると、同部は2015年から2025年までを対象に、海外資産、負債、外貨預金などのデータの提出を要求した。この要請は、ドル・ウォン相場が急速に上昇し、外国為替当局が輸出企業による外貨運用や市場へのドル供給を厳しく監視していた時期と重なった。 外国資産から海外子会社まで広範なデータを要求 機密文書から、企画財政部のデータ要請が広範な情報を網羅していたことが明らかになった。提出要件には、不動産および有価証券の保有状況に加え、本社、海外法人、子会社に関するデータが含まれていた。同部はまた、企業の外貨運用に関連する年間の外国為替取引、融資、現物為替取引、通貨ヘッジ手法、海外資産管理に関するガバナンスの詳細も求めた。同部は、外国為替取引法第20条をデータ要請の法的根拠として挙げた。この規定により、企画財政部長官は、外国為替取引法の実効性を確保するため、取引当事者に必要な報告を求めることができる。 12月18

韓国財務省および与党議員パク・スヨン氏の事務所が公表した資料によると、同省は12月、主要輸出企業7社に対し、2015年から2025年までの11年間にわたる外国為替関連資料の提出を求めた。要請には、外貨建て資産、負債、預金、不動産および有価証券の保有状況に加え、海外子会社や関連会社に関するデータが含まれていた。さらに同省は、年間の外国為替取引、融資、現物取引、通貨ヘッジ手法、外貨資産管理に関するガバナンスについても情報の提出を求めた。 財務省は、この要請の法的根拠として「外国為替取引法」第20条を挙げた。パク議員は、民間企業に11年分のデータや海外子会社の管理情報を要求することは、「必要な報告」という法的定義を超えており、要請の範囲が過剰だと批判した。 会合への招待も非公式なもので、参加企業には12月18日の会合の1～4日前に、電話や携帯電話での連絡、またはTelegramを通じて案内が届いた。

エネルギー業界の報道によると、Alphabetは10月5日、Constellation Energyから原子力発電による電力を購入することで合意した。これは、同社がAIインフラ向けの信頼性の高い電源への投資を続ける中、原子力発電容量を890メガワット拡大することを意味する。Constellation Energyの株価は12％急騰し、Talen Energy、Vistra、GEベルノバなど他の公益企業の株価も上昇した。Talen Energyは12.43％上昇した。 同日、米国エネルギー省は、3つの原子力施設（Beaver Valley、Davis-Besse、Perry）の改修に向け、Vistraに最大42億ドルの条件付き融資コミットメントを供与すると発表した。これにより、発電容量は433メガワット増加する。アナリストは、超大型データセンターが安定した調整可能な電力に割増価格を支払う意向を示していることから、AIによる電力需要の増加が送電網の容量をますます圧迫する中、原子力事業者は強い価格決定力を持つ立場にあると指摘した。

iM Securitiesによると、フランスの10年国債利回りは10月7日、財政緊縮をめぐる大統領候補マリーヌ・ルペン氏の発言を受け、5%近辺から低下し、4%台前半まで下落した。しかし、構造的な財政圧力と来年度予算をめぐる政治的不透明感により、2027年を通じて市場のボラティリティは高止まりすると予想されている。 政府は財政赤字をGDP比5%まで削減するため、540億ユーロの歳出削減を進めているが、議会での承認は依然として不透明だ。公的支出総額に占める利払い費の割合は、2019年の2.4%から2027年までに4.2%へ上昇すると予測されており、構造的な予算圧力に拍車をかけている。

10月7日、大信証券は、ウォン・ドル為替レートの下落による第3四半期業績の低迷が予想されることを理由に、HD現代エレクトリックの目標価格を115万ウォンから102万ウォンに引き下げた。同社はBUY評価を維持し、前取引日に68万3,000ウォンで取引を終えた同株について、すでに悪材料が織り込まれていると指摘した。アナリストのホ・ミンホ氏は、今回の下方修正について、同社の海外売上高に影響を及ぼす為替逆風が要因だと説明した。海外売上高のおよそ50％には、営業外損益におけるヘッジ効果が反映されている一方、海外の生産・販売子会社は平均為替レートを用いて売上高と利益を認識している。HD現代エレクトリックは、AIデータセンター向けに超高圧変圧器や配電パッケージを供給しており、標準化の進展や米国工場の立ち上げ加速が、短期的な為替圧力にもかかわらず、長期的な成長見通しを支えている。 大信証券、第3四半期売上高を1兆1,600億ウォン、営業利益を2,960億ウォンと予想 大信証券は、HD現代エレクトリックの第3四半期売上高を1兆1,600億ウォン、営業利益を2,960億ウォンと予想した。前年同期比ではそれ

大信証券によると、HD現代エレクトリックの目標株価は、ウォン安・ドル高による為替環境の悪化を背景に、第3四半期の業績が低調になるとの見方から、10月7日に115万ウォンから102万ウォンへ引き下げられた。同証券は「買い」評価を維持し、株価にはすでに逆風が織り込まれていると指摘した。同社の前日終値は68万3,000ウォンだった。 大信証券は、第3四半期の売上高を前年同期比16％増の1兆1,600億ウォン、営業利益を同20％増の2,960億ウォンと予想している。ただし、海外輸出の為替ヘッジに影響を及ぼす為替の逆風により、営業利益は市場コンセンサスの3,220億ウォンを下回ると見込んでいる。

NH投資証券によると、10月7日、韓国の建設会社Hyundai E&Cは、米国の原子力発電プロジェクトから利益を得るとの期待を背景に、1株当たり170,000 KRWの目標価格とともに「買い」と評価された。NH証券のアナリスト、Lee Eun-sang氏は、Hyundai E&CによるTerraPowerの初号機原子炉プロジェクトへの参加に関する詳細が、年内に具体化する見通しだと指摘した。特に、元請け業者のBechtelが最近契約を終了したことで、Hyundai E&Cが同プロジェクトに関与する可能性が高まっている。同社はまた、米国の主要な原子力開発企業であるWestinghouseやHoltecとも協力し、さまざまな大型原子炉および小型モジュール炉（SMR）プロジェクトへの参加を進めている。NH証券は、2026年の営業利益を9,550億KRW、2027年を1.1兆KRWと予想している。