世界のTradFiとマクロ経済

Newsisによると、本日（8月13日）は、12月決算の韓国企業にとって半期報告書の提出期限に当たる。提出が集中するため、四半期報告書2,217件を含む計2,300件超の開示が行われる見込みだ。 投資家は、このような報告書の提出期限には、過去にもネガティブな内容の開示が集中しており、大量の開示に紛れて見落とされる可能性がある点に注意する必要がある。5月の第1四半期報告書の提出期限には、企業が数十億ウォン規模のデリバティブ評価損を開示し、SKAIは株主資本の10.46％に相当する28億ウォンの損失を計上した。専門家は、収益の数値だけに注目するのではなく、財務諸表を入念に確認するよう推奨している。

韓国銀行は14日、7月の輸入物価（ウォンベース）が前月比1.0％下落し、2か月連続の下落となったと発表した。ウォン・ドル相場と国際原油価格の下落が要因となった。前年同月比では18.7％上昇したが、イラン戦争の影響が強まった3月から6月に見られた20％超の伸びからは鈍化した。下落幅は6月の4.2％より小さく、石炭、石油製品、一次金属製品が下落を主導した。 7月の輸入物価、前月比1.0％下落 韓国銀行は、ウォン・ドル相場と国際原油価格が下落し、石炭、石油製品、一次金属製品を中心に輸入物価が下落したと説明した。用途別では、原材料が前月比0.8％上昇した一方、中間財は2.2％下落した。資本財は1.8％、消費財は0.1％下落した。契約通貨ベースでは、輸入物価は前月比0.9％、前年同月比10.4％上昇した。 韓国銀行物価統計チームの李興厚チーム長は、中間財と原材料は引き続き高い伸び率を示しており、時間差を伴って消費者物価に影響を及ぼす可能性があると述べた。柳相大副総裁は8月11日の記者会見で、輸入物価への影響を考慮すると、ウォン・ドル相場は依然として高い水準にあると発言した。 輸出物価、前年同月比

Intuitive Machines（LUNR）は第2四半期に過去最高となる2億620万ドルの売上高を報告しましたが、決算内容がウォール街の予想を下回ったため、木曜日のプレマーケット取引で株価は13%以上下落しました。宇宙インフラ企業である同社の売上高は、前年同期の5,030万ドルから4倍以上に増加したものの、予想されていた2億2,110万ドルには届きませんでした。この下落は、宇宙船の生産および月面ペイロードサービス事業全体で運営コストが増加したことを背景に、アナリスト予想の1株当たり0.10ドルの損失を上回る、1株当たり0.29ドルの損失を計上したことを受けたものです。 Intuitive Machines、第2四半期決算を発表 Intuitive Machinesは、第2四半期の売上高が2億620万ドルとなり、前年同期に報告した5,030万ドルの4倍以上に達したと発表しました。成長をけん引したのは、宇宙船の生産に加え、同社の商業月面ペイロードサービス（CLPS）、エンジニアリングサービス、近宇宙ネットワークサービス（NSNS）プログラムにおける事業でした。 同社は1株当たり0.29

SK Hynixのチェ・テウォン会長は、ニューヨークで7月に開催されたNasdaqのイベントで株式分割の可能性について言及し、要請が増えれば「当然検討する」と述べた。この発言は、SK Hynixの米国預託証券（ADR）上場に続くもので、1株当たり100万ウォンを超える株価への投資家のアクセスに関する懸念に対応したものだった。チェ会長は、最高財務責任者（CFO）から正式な提案はまだ受けていないと述べた一方、その可能性を排除しなかった。この発言を受け、個人投資家の間では流動性改善の可能性への関心が高まったが、証券アナリストは株式分割によって企業の本質的価値が変わるわけではないと注意を促した。SK Hynixはメモリー半導体分野で事業を展開しており、AI主導の需要が最近の業績成長を支えている。 アナリストが解説する株式分割の仕組み 株式分割とは、既存の株式を一定の比率で分割することで、1株当たりの価格を比例的に引き下げる一方、発行済み株式数を増やす仕組みである。1株100万ウォンの株式を保有する投資家は、10対1の株式分割後には、1株当たり10万ウォンの株式を10株保有することになる。ある証

韓国の証券会社は、7月13日から8月13日にかけて、Hyundai MotorとKiaの目標株価を引き下げた。引き下げは、市場コンセンサス予想を下回る第2四半期決算を受けたもので、両自動車メーカーはいずれも営業利益が前年同期比で減少したと報告した。今回の調整には、世界市場でシェアを拡大する中国自動車メーカーからの圧力の高まりや、上半期の業績に影響を及ぼした生産上の問題が反映されている。世界のモビリティ業界が構造的な再編を進める中、韓国の自動車株は逆風に直面している。中国の自動車輸出が急増する一方、韓国の自動車部品輸出はここ数カ月で減少した。短期的な課題にもかかわらず、アナリストは両社の業績が現在を底に回復するとの見方を維持している。計画されている生産回復に加え、HyundaiのAIロボティクスへの取り組みやKiaのハイブリッド車の拡大など、将来の成長要因が見込まれるためだ。 証券会社、HyundaiとKiaの目標株価を引き下げ 金融データプロバイダーのFnGuideによると、過去1カ月間に14件のリサーチレポートがHyundai Motorの目標株価を引き下げ、11件のレポートがKia

Intuitive Machines（LUNR）の株価は木曜日のプレマーケット取引で13％超下落した。宇宙インフラ企業である同社の第2四半期売上高が2億620万ドルとなり、ウォール街の予想である約2億2,110万ドルを下回ったためだ。同社はまた、アナリスト予想の1株当たり0.10ドルの損失に対し、1株当たり0.29ドルの損失を計上し、予想を上回る赤字となった。 第2四半期の売上高は、宇宙船の生産や商業月面ペイロード輸送サービス（CLPS）をはじめとする各種プログラムでの業務に牽引され、前年同期の5,030万ドルから4倍以上に増加した。Intuitive Machinesは、2025年末時点から15億ドル増加し、過去最高となる18億ドルの受注残を抱えて四半期を終えた。また、2026年の売上高を9億～10億ドルと予想した。

F&Guideによると、韓国の証券会社各社は、8月12日までの過去1カ月間に、現代自動車と起亜の目標株価を相次いで引き下げた。現代自動車については14件の引き下げレポートが発表され、ユアンタ証券は目標株価を69万ウォンから57万ウォンへ17.39％引き下げた。起亜については11件の引き下げがあり、ハナ証券は目標株価を22万ウォンから19万ウォンへ13.63％引き下げた。 証券会社は、コンセンサス予想を下回った第2四半期決算を主な要因として挙げた。現代自動車の営業利益は2兆8,500億ウォンとなり、市場予想の3兆ウォンを下回った。一方、起亜の営業利益は2兆6,300億ウォンとなり、予想の2兆7,900億ウォンを下回った。両社の営業利益は前年同期比でそれぞれ20.8％、4.9％減少した。中国の自動車輸出台数は7月に91万8,000台に達し、前年同月比87.8％増加しており、韓国の自動車メーカーに対する競争圧力を一段と強めている。

アプライド・マテリアルズ Inc. (AMAT) は木曜日、7月26日に終了した四半期の売上高が91億2,000万ドル、1株当たり利益が3.50ドルとなり、アナリスト予想を上回る過去最高の第3四半期決算を発表しました。半導体製造装置メーカーである同社は、第4四半期の売上高を約102億5,000万ドル、1株当たり利益を4.02ドルと予想し、アナリスト平均予想を大幅に上回りました。四半期業績予想を上回り、見通しを引き上げたにもかかわらず、アプライド・マテリアルズの株価は木曜日の時間外取引で約3%下落しました。これは、株価の急騰を受け、AIに注力する半導体企業に対する投資家の精査が強まっていることを示しています。好調な業績は、人工知能ブームを支えるハードウェアへの旺盛な需要、特に高帯域幅メモリとダイナミック・ランダム・アクセス・メモリの分野に牽引されました。半導体メーカーは大規模な生産能力拡大に先立ち、同社の製造装置を購入するため、アプライド・マテリアルズは半導体業界の健全性を測る主要な指標となっています。 アプライド・マテリアルズ、AI需要に牽引され過去最高の第3四半期売上高と利益を報告

連邦準備制度理事会（FRB）は8月14日、銀行システムの準備預金が中央銀行にとって適切な水準に達したことを受け、9月14日まで米国債の準備管理買い入れ（RMP）を一時停止すると発表した。同期間中、ニューヨーク連邦準備銀行は、満期を迎える約170億ドルの元本を引き続き再投資する。8月12日時点で、担保付き翌日物調達金利（SOFR）は3.62%となり、準備預金残高付利金利（IORB）を下回った。FRBは、この調整は準備管理業務のみに影響し、金融政策のスタンスやバランスシート戦略の変更を示すものではないと強調した。

韓国の輸入物価指数は7月に前年同月比18.7%上昇した。前月の数値は、当初発表された20.60%から20.9%へ上方修正された。

韓国の輸出物価指数は7月に前年同月比49.1％上昇したことが、公式統計で明らかになった。前回値は、当初発表の48.90％から48.7％に下方修正された。

8月13日、4,500ドル水準付近で下落圧力が強まる中、金先物は1%超下落した。米東部時間午後2時17分時点で、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のCOMEXにおける12月限金先物（GCZ6）は、前回の清算値4,467.50ドルから48.20ドル（1.08%）安の1トロイオンス当たり4,419.30ドルで取引された。米国の7月生産者物価指数（PPI）が予想を下回り、米国債利回りが急低下したにもかかわらず、金は通常なら恩恵を受ける低金利環境を生かせなかった。この下落は、7月末の終値4,107ドルから8月に金価格が急速に7.5%上昇し、4,500ドルの抵抗水準に近づくにつれて、警戒感と利益確定売りが強まったことを受けたものだ。 金先物、4,500ドルの抵抗水準で1.08%下落 8月13日午後2時17分（米東部時間）、COMEXの12月限金先物は1トロイオンス当たり4,419.30ドルとなり、48.20ドル下落した。これは前回の清算値4,467.50ドルから1.08%の下落に相当する。金は利息を生まない資産であるため、低金利環境では相対的な魅力が高まり、通常は米国債利回りが低下すると上昇

韓国取引所が13日に発表したデータによると、韓国の百貨店株は年初にはサムスン電子を上回るパフォーマンスを見せたが、年後半には約50％下落した。KOSPI指数が高値から急落したことで、それまでの投資家の楽観的な見方が反転し、下落につながった。当初、好調なパフォーマンスが期待された背景には、Kカルチャーに引き寄せられた外国人観光客の急増、ウォン安、そして半導体株の上昇による市場の余剰流動性があった。 年初には百貨店株がサムスン電子を上回る 百貨店株は年初、サムスン電子を上回るリターンを記録した。現代百貨店は、当初の上昇相場の恩恵を受けた小売企業の一つだった。好調なパフォーマンスの要因として、Kカルチャーの人気に引き寄せられた外国人観光客の流入、ウォン安による有利な為替レート、そして半導体関連株の上昇によって生じた市場の余剰流動性が挙げられた。 KOSPIの下落が百貨店株の売りを誘発 年後半にKOSPI指数が高値から急落したことで、百貨店株は約50％下落した。現代百貨店もこの期間に大きな損失を被った。この反転により、それまでの上昇分が失われ、観光客の増加や為替面での優位性を背景に形成されてい

COMEXのデータによると、8月13日の午後（EST）、12月の金先物価格は1.08%下落し、トロイオンス当たり4,419.30ドルとなった。これは前回の終値4,467.50ドルから48.20ドルの下落となる。予想を下回った7月の米生産者物価指数（PPI）データを受けて米国債利回りが急激に低下したにもかかわらず、下落した。金は通常、米国債利回りの低下から恩恵を受けるが、8月初旬から金価格が7.5%急騰した後、4,500ドルの抵抗線付近で取引する投資家は利益確定に動いているようだ。

韓国取引所のデータによると、現代百貨店をはじめとする韓国の百貨店株は、年初にはサムスン電子を上回るパフォーマンスを示していたものの、2026年下半期には約50％下落した。これは、KOSPI指数が直近の高値から急落し、市場の流動性が小売セクター株から流出したためだ。

8月13日（木）、ニューヨーク取引時間中の現物金は1.34%下落し、1オンス当たり4,350.20ドルで取引を終えた。現物銀は1.43%下落して1オンス当たり64.427ドルとなり、取引時間中は66.303～64.219ドルの間で推移した。COMEX銅先物は0.35%下落して1ポンド当たり6.5326ドルとなり、米国PPIデータの発表を受け、それまでの上昇幅を縮小した。

イランは、9月のアジア向けイラン産軽質原油の輸出価格を、オマーン／ドバイ指標価格に対して1バレル当たり4.70ドルのディスカウントに設定した。

アプライド・マテリアルズのCEOは、主要顧客がより長期的なコミットメントを提供しており、生産の立ち上げを支援するため、今後8四半期にわたる需要予測を更新していると述べた。同社は、パッケージング事業の売上高が2026年通期に70%を超える成長を遂げると予測している。また、同社のグローバル・サービス事業（AGS）は2026年に20%超の成長が見込まれ、長期的な年間成長率は約15%となる見通しだ。

Wintermuteは暗号資産市場の外へ事業を拡大する中、今後5年間で人工知能インフラと高頻度取引システムにおよそ10億ドルを投じる。これは、同社の1日平均取引高が昨年のおよそ150億ドルから今年は約100億ドルに減少したことを受けた動きであり、デジタル資産市場全体の環境悪化を反映している。Bloombergが報じたこの拡大計画は、株式、商品、外国為替、予測市場を対象としており、WintermuteはJane StreetやCitadel Securitiesなどの既存の取引会社と、より直接的に競合することになる。 暗号資産の取引活動が冷え込む中、Wintermuteの取引高が減少 Wintermuteの1日平均取引高は、昨年のおよそ150億ドルから今年は約100億ドルに減少した。この減少は暗号資産市場全体の環境悪化を反映しており、同社が収益基盤の拡大を急ぐ要因となっている。 現在、暗号資産以外の事業はWintermuteの収益の約10%を占めている。同社は、2027年末までにこの割合を50%超へ引き上げることを目指している。創業者兼CEOのEvgeny Gaevoy氏は、同社が利益剰

Fitchによると、米国の2026～2027年の経済成長率は1.9％と予測されており、2025年の2.8％から低下する見通しです。格付け機関はまた、2026年には労働需要が弱まり、この期間中に雇用創出が大幅に減少すると予測しています。