世界のTradFiとマクロ経済

Bitcoin.com Newsによると、OranjeBTCは9月、ブラジルのB3取引所でビットコイン関連株へのエクスポージャーを提供する上場投資信託（ETF）「DIGY11」の立ち上げを発表した。同ファンドはブラジル・レアルで毎月収益を分配し、銀行間預金金利を年率最大5％上回る利回りを提供することで、ラテンアメリカで規制下にあるビットコイン担保資産を求める投資家を対象とする。 3R Investimentosが運用し、Banco Daycovalが管理するDIGY11は、Strategy（STRC）とStrive（SATA）の株式を追跡する。将来の発行体には、少なくとも4,000 BTCを保有することが義務付けられる。この仕組みは、継続的な収益とビットコイン資産による裏付けを組み合わせ、米国市場で発展したデジタルクレジットモデルをブラジルの規制下にあるチャネルへ拡大するものである。

Jefferiesのストラテジスト、Desi Peramunetilleke氏は、現在の10年物米国TIPS利回りがグローバル株式にとって逆風となる可能性を示唆している。過去30年間のデータによれば、TIPS利回りが2%を超える水準（70パーセンタイル超）では、グローバル株式のリターンは低調となっている。具体的には、1997年以降、TIPS利回りが70～100パーセンタイルの範囲にあった局面では、S&P 500の月間平均リターンはわずか0.2%にとどまった一方、日本株は月平均0.5%下落した。現在、10年物TIPS利回りは2.36%であり、Peramunetilleke氏は、財政懸念や大手テクノロジー企業によるAIインフラ投資を背景に長期借入コストが高止まりするため、利回りは2.5%近辺の高水準で推移すると予想している。

AFL-CIOが8月13日に公表した「Executive Paywatch」年次報告書によると、イーロン・マスク氏を除くS&P 500企業のCEOの2025年の平均報酬は2,280万ドルに達した。前年比21％増で、同団体が1990年代に追跡を開始して以来、過去最高の水準となった。マスク氏に対するTeslaの2025年の制限付き株式報酬を含めると、CEOの平均報酬は3億4,010万ドルに急増する。S&P 500企業のCEOと労働者の報酬格差は、マスク氏を除くと312対1、含めると5,387対1に拡大し、2024年の285対1を上回った。

Jin10がまとめたデータによると、イランの最高指導者の顧問は、条件が満たされなければ8月14日に紛争を激化させると警告した。一方、フーシ派は2機のドローンでサウジアラムコの製油所を攻撃し、大規模な攻勢が開始された場合、サウジアラビアの油田やインフラを攻撃すると警告した。イラン革命防衛隊は、ホルムズ海峡を完全に掌握したと主張し、許可なく安全に通過できる船舶はないと述べた。 一方、サウジアラビアは、フーシ派から紅海沿岸地域を奪還するための地上攻勢において、イエメン軍を支援することを検討している。トランプ氏の娘婿は来週イスラエルを訪問し、ガザ情勢について協議する予定だ。また、サウジアラビアの皇太子は米中央軍司令部の幹部と会談し、防衛協力と地域の緊張緩和について協議した。

HIVE Digital Technologies（Nasdaq: HIVE）は、2026年8月14日の市場取引終了後に2027会計年度第1四半期の決算を発表し、続いて2026年8月17日午前8時（EST）に決算説明会を開催します。2017年に設立された同社は、グリーンエネルギーを利用したデジタル資産マイニングに注力する、最初期に上場したビットコインマイナーの一社です。同社はカナダ、スウェーデン、パラグアイでデータセンターを運営し、ビットコインマイニングおよび高性能コンピューティングの顧客にサービスを提供しています。また、GPUクラウド事業では、人工知能の用途に利用されるコンピューティング能力を貸し出しています。 Matthew Sigel氏、決算を前に強気の見方を示す 投資会社VanEckでデジタル資産リサーチ部門を率いるMatthew Sigel氏は、決算を前にHIVEについて強気の見方を示しました。同氏は、HIVEが金曜日に決算を発表し、翌週月曜日に決算説明会を開催した前回、同社が市場予想を上回り、業績見通しを引き上げたと指摘しました。Sigel氏は、同業他社が最近好調であること

VanEckによると、ビットコインマイニング企業のHIVE Digital Technologies（Nasdaq: HIVE）は、8月14日に予定されている2027会計年度第1四半期決算を前に、アナリストのMatthew Sigel氏から強気の見解を示された。Sigel氏は、HIVEのGPUクラウド事業にはさらなる上昇余地があると指摘するとともに、競合他社が規模を縮小する中、同社はマイニングのハッシュレートを拡大していると述べた。 Northland Securitiesのアナリスト、Michael Grondahl氏は8月12日、目標株価を6ドルとする「買い」評価を再確認し、130％の上昇余地を示した。当時、同株は2.58ドルで取引されていた。Chardan Capital、Canaccord Genuity、Cantor Fitzgeraldなどの他社も、「買い」評価を維持している。

NVIDIAと、Apollo Global、KKR、Brookfield Asset Management、BlackRock、Blackstone、Goldman Sachsを含む大手金融機関のコンソーシアムは、最近の報道によると、AIインフラ向けに5,000億ドル規模の融資枠を設立した。この枠組みにより、テクノロジー企業は、これらの金融機関から資金支援を受けてNVIDIAのチップをリースできる。特に重要なのは、NVIDIAが残存価値支援保証を提供する点だ。これは、金融機関が懸念するGPUの減価リスクに対応するため、プロジェクト費用の最大25%を保証する可能性がある。総コミットメント上限は約1,250億ドルとなる。 この融資構造の実現可能性は、旧世代のGPUモデルが経済的価値を維持できるかどうかにかかっている。CoreWeaveは最近、2020年に発売されたA100チップについて、2029年まで現在に近い価格水準での契約を締結した。これは、旧世代のAIチップが従来の予想よりも長い経済的寿命を持つ可能性を示唆している。しかし、AIインフラの構築が減速したり、プロジェクトが遅延したり、N

木曜日の時間外取引で、ソーシャルメディア企業RedditのS&P 500採用が発表されたことを受け、Reddit株は11%上昇した。S&P Dow Jones Indicesの発表によると、Redditは8月18日にAvalonBay Communities Inc.に代わってS&P 500に加わる。主要指数に採用されると、ベンチマークに連動するファンドマネージャーが変更に合わせて株式を購入する必要があるため、企業の株価は上昇することが多い。Redditは、Metaに続き、主要ベンチマーク指数に採用される2社目のソーシャルメディア専業企業となる。 Reddit、8月18日にS&P 500に加わる さまざまなテーマの掲示板で知られるこのテクノロジー企業は、8月18日にS&P 500でAvalonBay Communities Inc.に代わる。この変更はS&P Dow Jones Indicesによって発表された。発表によると、Sun Communities Inc.も8月20日にS&P MidCap 400に加わり、Webster Financial Corp.に代わる。 Reddit

SKハイニックスは、株価が200万ウォンを超え、個人投資家にとって買いにくくなっていることから、株式分割の可能性をめぐって投資家の注目を集めている。しかし、市場の関心は株式分割そのものよりも、第3四半期中に発表される予定の追加的な株主還元策に向けられている。株価の高さを受け、形式的な株式分割によって取引が活発化し、個人投資家の同銘柄への参加が広がるとの期待が高まっている。

8月13日（米東部時間）、国際原油価格は2％超下落した。WTIの9月限は2.02ドル（2.43％）安の1バレル＝81.25ドル、Brentの10月限は1.91ドル（2.15％）安の1バレル＝87.07ドルとなった。下落の背景には、国際エネルギー機関（IEA）が世界の原油需要について、従来の予想より速いペースで減少する可能性があると予測したことに加え、ホルムズ海峡の再開に向けた米国とイランの協議が停滞していることがある。同海峡の長期的な閉鎖によって供給不足が生じ、原油価格が高騰しているが、それが需要を減少させ、景気減速への懸念を高めている。 WTIとBrent原油、複数の取引セッションぶりに下落 8月13日（米東部時間）、ニューヨーク・マーカンタイル取引所で、9月限のウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は前営業日比2.02ドル（2.43％）安の1バレル＝81.25ドルで取引を終えた。10月限のBrent原油は1.91ドル（2.15％）安の1バレル＝87.07ドルとなった。WTIは6取引セッションぶり、Brentは7取引セッションぶりの下落となった。今回の下落圧力には、需

ニューヨーク・マーカンタイル取引所のデータによると、9月限のWTI原油先物は8月13日、2.43％下落して1バレル当たり81.25ドルとなり、10月限のブレント原油先物は2.15％下落して1バレル当たり87.07ドルとなった。国際エネルギー機関（IEA）は、今年の世界の原油需要の減少予測を日量160万バレルに引き上げ、7月の予測から51％上方修正した。同機関はまた、原油供給の減少予測も日量430万バレルに引き上げ、従来の予測を日量60万バレル上回るとした。

Gateの市場データによると、8月13日の時間外取引で、Redditの株価は12％を超える急騰を見せた。

ニューヨーク連邦準備銀行は8月13日（現地時間）、準備管理購入（RMP）プログラムにおける米国財務省短期証券（Tビル）の購入を、8月14日から9月14日までの1か月間停止すると発表した。これにより、購入額は前月の約100億ドルからゼロとなり、プログラム開始以来初めて購入が全面的に停止される。今回の決定は、RMPの運用を短期金融市場の状況に応じて柔軟に調整できるとする連邦準備制度理事会の方針に沿ったものだ。 ニューヨーク連銀、Tビル購入を1か月間停止 連邦準備制度理事会の金融政策運営を担うニューヨーク連邦準備銀行は、8月14日から9月14日まで、準備管理購入フレームワークに基づくTビルの購入を実施しないと発表した。購入額は前月の約100億ドルからゼロとなる。 この期間中も、約170億ドル規模の別枠の再投資によるTビル購入は継続される。 RMP購入額、12月以降に400億ドルからゼロへ減少 RMPプログラムは昨年12月、月間約400億ドルで開始され、その水準が維持された後、4月に約250億ドルへ減額された。その後、購入額はさらに約100億ドルまで減額され、5月から7月までその水準が維持され

木曜日（8月13日）に発表されたホワイトハウスの報告書によると、トランプ政権は、中国が40カ国以上を経由する積み替えによって米国の関税を回避し、米政府に年間190億～260億ドルの関税収入の損失をもたらしていると非難した。報告書は、中国企業がメキシコ、マレーシア、台湾などの国や地域を経由して商品を輸送し、米国に輸出する前に最低限の梱包や組み立てを行ったうえで、第三国製品として輸出している実態を詳述した。これは「違法な積み替え」と呼ばれる慣行である。ホワイトハウスの通商顧問ピーター・ナバロ氏は、この仕組みにより中国は輸出品の真の原産地を隠しながら、国内製造業の成長を維持できると述べた。これに対抗するため、トランプ政権は今後の通商協定に積み替え防止条項を盛り込み、米国税関・国境警備局を通じて人工知能技術を導入し、不審な貿易パターンや貨物流動を特定する計画だ。

ニューヨーク連邦準備銀行によると、米連邦準備制度は8月13日、準備管理プログラム（RMP）に基づく財務省短期証券の購入を8月14日から1か月間停止すると発表した。RMPによる購入額は従来の100億ドルからゼロとなり、昨年12月のプログラム開始以来、初めて全面的に停止される。 中央銀行は同じ期間中、これとは別に、約170億ドル相当の再投資目的の財務省短期証券の購入を継続する。ニューヨーク連邦準備銀行の当局者は以前、RMPの規模について、短期金融市場の状況に応じて柔軟に調整したり、一時的に停止したりできると説明していた。

ホワイトハウスが本日発表した声明によると、トランプ大統領は、欧州連合（EU）、日本、リヒテンシュタイン、韓国、スイスから輸入される無人航空機およびその部品に15％の関税を課す予定です。

ChainCatcherによると、Reddit（RDDT.N）が本日、S&P 500指数に追加されました。

Ciscoは、2026会計年度第4四半期の売上高が過去最高の172億5,000万ドルとなり、前年同期比18%増で、アナリスト予想の168億2,000万ドルを上回ったと発表した。調整後1株当たり利益は1.22ドルで、コンセンサス予想の1.17ドルを上回った。同社は第4四半期だけでハイパースケーラーから40億ドルのAIインフラ受注を獲得し、2026会計年度通期のAI受注額は93億ドルに達した。これは2025会計年度の約4.5倍に相当する。また、2027会計年度の売上高は180億～182億ドルに達すると見込んでおり、コンセンサス予想の168億ドルを大幅に上回った。これらの好調な業績にもかかわらず、Cisco株は木曜終盤に9.3%下落し、112.41ドルとなった。 この下落は、需要よりも収益性に対する投資家の懸念を反映している。調整後粗利益率は前年同期の68.4%から66.3%に低下し、製品部門の粗利益率も67.5%から64.8%に落ち込んだ。AIインフラ受注はハードウェアが中心で、ソフトウェアやサービスよりも利益率が低いためだ。経営陣は第1四半期の調整後粗利益率を65～66%と予想しており、

Geminiは、第2四半期に売上高が37%増加した一方で、1億1.33億ドルの純損失を報告し、木曜日の時間外取引で株価が7%以上下落した。同暗号資産取引所の総売上高は、前年同期の3,330万ドルから増加して4,550万ドルとなった一方、純損失は前年同期の1億3,320万ドルから19%縮小した。CEOのTyler Winklevoss氏は、今回の結果について、営業費用の削減と収益の多様化に向けた継続的な取り組みを反映したものだと述べ、「当社にはまだ取り組むべき課題がある」と付け加えた。今回の損失は、総取引高が前年同期の113億ドルから38億ドルに減少する中、取引所収益が38%減の1,250万ドルとなった一方、クレジットカード収益が231%増の1,620万ドル、ステーキング収益が50%増の400万ドルとなった時期に発生した。 Gemini、売上高37%増の一方で第2四半期に1億770万ドルの損失を報告 Geminiの第2四半期決算は、1億1.33億ドルの純損失を示した。これは、前年同期に記録した1億3,320万ドルの損失から19%改善したことを意味する。総売上高は4,550万ドルに達し、前

韓国の12月決算企業は本日、第1四半期報告書の提出期限を迎え、数百社が一斉に開示を行う見込みです。5月15日の第1四半期報告書の提出期限には、KOSPIおよびKOSDAQ市場で合計2,302件の開示が行われ、そのうち2,217件が四半期報告書でした。金融業界関係者によると、提出期限日に開示が集中すると、企業のネガティブな発表に対する投資家の注目度が歴史的に低下する傾向があります。業界専門家は、開示件数の急増により、個別企業が抱えるリスクが見えにくくなる可能性があると警告しています。過去の提出期限日には、報告が集中する中で、企業がデリバティブ評価損、増資の延期、希薄化を伴う株式募集などを開示した例があります。 5月15日の第1四半期報告書提出期限に2,302件の開示 5月15日の第1四半期報告書の提出期限には、KOSPIおよびKOSDAQ市場で合計2,302件の開示が行われました。このうち2,217件が四半期報告書でした。金融業界関係者によると、提出期限日に開示が集中すると、個別企業の発表に対する投資家の精査が弱まります。韓国の国内株式市場に上場している企業の大半は12月決算企業であり、