世界のTradFiとマクロ経済

グローバル金融機関は29日、The Grand Lotte Seoulで開催されたKorea Premium Week 2026において、韓国に対し、T+1株式決済サイクルへの移行に伴う運用上の課題について警告した。米国のDepository Trust & Clearing Corporation（DTCC）の最高リスク責任者（CRO）であるTimothy Cuddihy氏は、目指すべきは何が何でもスピードを追求することではなく、「安全なスピード（safe speed）」だと強調した。一方、シンガポールの政府系ファンドGICと香港取引所・清算所（HKEX）は、包括的なテストを伴う段階的な導入を求めた。懸念の中心にあるのは、外国為替決済、タイムゾーンの違い、カストディ要件、そして決済期間が約定日から2営業日後（T+2）から1営業日後（T+1）へ短縮される際に、圧縮された時間枠内で機能しなければならない証券レンディングシステムである。韓国の金融規制当局は、決済リスクを低減し、資本を解放するためT+1を推進しているが、外国人投資家は、複数の仲介層とクロスボーダーでの調整要件があるため、国内

韓国投資信託運用が運用するACE US Nasdaq 100 ETFは、28日時点で、年初来の個人投資家による累計純買い越し額が5,000億ウォンを超えた。米国市場のボラティリティが続く中でも資金流入が続いているのは、人工知能、半導体、プラットフォーム技術株の成長見通しを見据えたロング投資需要を反映している。個人投資家は、年金貯蓄口座や退職年金口座を通じて米国の主要な成長企業に投資しながら、単一銘柄へのエクスポージャーに伴うリスクを分散している。これらの口座は、税繰り延べを活用した積立投資を可能にする。 ACE Nasdaq 100 ETF、米国の非金融大手100銘柄に連動 ACE US Nasdaq 100 ETFは、米国のナスダック市場に上場する企業のうち、金融株を除く時価総額上位100社で構成されるナスダック100指数に連動する。同ファンドは、エヌビディア、マイクロソフト、グーグル、アップル、アマゾン、メタなど、米国を代表するテクノロジー株および成長株に、個別に為替取引を行うことなく分散投資できる。 ETF、1年間で19.56%の収益、純資産は3.6兆ウォン 前日時点で、同ETF

Teraviewは、KOSDAQ上場の半導体検査装置メーカーで、米国企業Covalent Metrologyとの契約締結を発表したことを受け、29日に1日の価格制限上限となる30％高を記録した。同社はEOTPR非破壊検査装置について、13億6,146万4,000 KRW相当の供給契約を締結した。株価は3,355 KRWで寄り付いた後、午後2時までに4,355 KRWまで上昇し、契約発表を受けて急騰した。Covalent Metrologyは、半導体材料やデバイス向けの品質管理および欠陥分析サービスを提供する米国の専門企業である。 Teraview、Covalent Metrologyと13億6,146万4,000 KRWの契約を締結 Teraviewは29日、米国を拠点とする検査・計測企業Covalent Metrologyと、13億6,146万4,000 KRW相当のEOTPR半導体検査装置の供給契約を締結したと発表した。Covalent Metrologyは、米国市場で半導体材料や部品向けの品質管理および欠陥分析サービスの提供を専門としている。 契約発表を受け、株価が30％高の価格

Korea Investment & Trust ManagementのACE US NASDAQ100 ETFは、28日時点で、年初来の個人投資家による累計純買い越し額が5,097億ウォンを超えた。米国市場でボラティリティが続く中でも資金流入が続いたのは、個人投資家が人工知能、半導体、プラットフォーム企業を含む米国の主要テクノロジー株への長期的な投資機会を求めているためだ。このETFは、別途為替両替を行わずに米国を代表する成長企業へ分散投資できるうえ、退職年金や年金口座を通じた投資にも対応しており、資金流入を後押ししている。 ACE NASDAQ100 ETF、米国の非金融企業上位100社に連動 ACE US NASDAQ100 ETFは、NASDAQに上場する非金融企業のうち、時価総額上位100社で構成されるNASDAQ100指数に連動する。このETFの組入銘柄にはNVIDIA、Microsoft、Google、Apple、Amazon、Metaが含まれており、米国の主要テクノロジー株および成長株に分散投資できる。投資家は別途為替両替を行わずにこれらの銘柄へ投資でき、長期的な資産配

9月29日、Kakao Pay SecuritiesとDinariは、韓国上場株式の海外流通をトークン化し、その技術的な実現可能性を検証するため、覚書（MOU）を締結した。この提携に基づき、両社は海外流通の仕組みを開発し、概念実証（PoC）を実施するとともに、海外の個人投資家を対象としたビジネス機会を模索する共同タスクフォースを設置する。米国で登録された振替代理人であるDinariは、85カ国・地域以上でトークン化証券サービス「dShares」を展開している。PoCでは、実際の株式を裏付けとしてトークンを1対1で発行・償還できるかを検証し、配当受領権や議決権をトークン化された形態でどのように反映できるかを検討する。

Financial Newsによると、自動車部品の鋳造メーカーであるBusan Jungongは、清算取引の初日となった9月29日、株価が91.77％急落した。株価は486ウォンから、午後1時58分時点で40ウォンまで下落した。同社は上場廃止の効力停止を求める仮処分申立てが棄却されたことを受け、上場廃止となった。清算取引は10月8日まで続き、上場廃止は10月12日に予定されている。

韓国投資信託運用によると、9月28日時点で、個人投資家による「ACE Nasdaq-100」ETFの2026年初来の純買越額は5,097億韓国ウォンに達している。同ETFはナスダック100指数に連動し、1つの投資手段を通じて、エヌビディア、マイクロソフト、グーグル、アップル、アマゾン、メタなど、米国の主要テクノロジー大手へのエクスポージャーを提供する。

Financial Newsによると、TeraViewは9月29日、米国に拠点を置くCovalent Metrologyと半導体検査装置の供給契約を締結した。契約額は1,360億ウォン（約1,020万米ドル）で、半導体パッケージ内部の相互接続に生じた欠陥を損傷を与えることなく検出する、テラヘルツ波技術を用いたEOTPR装置の供給を対象としている。 株価は午後の取引半ばまでに30％上昇して4,355ウォンとなり、ストップ高に達した。Covalent Metrologyは、半導体材料および部品の品質保証や欠陥分析サービスを専門としている。

韓国金融監督院（FSS）のイ・チャンジン院長は29日、証券会社23社の最高経営責任者（CEO）と会談し、多くの投資家が損失に苦しむ中で業界が利益を上げていることを批判し、「業界と投資家が共に成長するために何ができるのか、真剣に考えるべき時だ」と述べた。ソウル・汝矣島の韓国金融投資協会で開かれた会合で、イ院長は、証券会社が今年上半期に目覚ましい業績を上げ、純利益が昨年通年の実績に迫った一方、市場のボラティリティが高まったことで、ほとんどの個人投資家が困難に直面したと指摘した。イ院長は、証券業界の株主還元と社会貢献はいまだ不十分だと強調し、両分野での改善を求めた。 イ・チャンジン院長、投資家との利益・損失の不均衡をめぐり証券会社を批判 イ・チャンジン院長は会合で、今年は市場のボラティリティが高まり、ほとんどの個人投資家にとって厳しい状況となった一方、証券業界は上半期の純利益だけで昨年通年の業績に迫るなど、非常に優れた成果を上げたと述べた。同院長は、「証券会社が利益を享受し続ける一方、その存在の基盤である多くの投資家は損失だけを被っているという批判が生じているのは事実だ」と指摘した。さらに、

金融監督院によると、9月29日、金融監督院のイ・チャンジン院長は証券会社23社のCEOと会談し、株主還元の低さと企業の社会的責任への取り組み不足を批判した。イ院長は、証券会社が過去最高益を記録し、上半期の利益が2025年通期の実績にほぼ匹敵する一方で、多くの個人投資家が損失を被ったと指摘した。 昨年、国内銀行は社会福祉活動に約2.2兆ウォンを拠出した一方、証券会社の拠出額は約500億ウォンにとどまった。金融監督院のデータによると、上場証券会社の現金配当性向には大きな差があり、Mirae Asset Securitiesの11.1％からDaishin Securitiesの51.0％まで幅があった。

運用資産総額が87兆ウォンに上る韓国の資産運用会社18社は、10月1日に予定されている公開買付け義務規制に関する採決を延期するよう、9月29日に国会に要請した。各社は、買収者がまず支配株主の持分を取得し、その後、少数株主に対して限定的な公開買付けを行うことを認める現行案の制度設計に反対している。現行案では、支配株主が株式の40％を保有している場合、買収者はその持分を取得した後、少数株主からはわずか10.1％だけを買い付けることができ、少数株主が売却できる保有株式はおよそ6分の1にとどまる。運用会社側は、すべての株主が同じ割合で公開買付けに参加する、持分に応じた比例入札を代わりに提案している。各社は9月30日に共同記者会見を開き、要求を改めて表明する予定だ。

韓国預託決済院（KSD）によると、同機関は9月28日、米国のフィンテック企業Broadridgeと、両社の委任状投票プラットフォームを連携させるための覚書（MOU）を締結した。この合意は、KSDの電子投票プラットフォーム（EVOP）とBroadridgeのProxyEdgeシステムを接続し、外国人株主が統合されたデジタルプロセスを通じて、韓国企業の株主総会に関する情報にアクセスし、議決権を行使できるようにすることを目的としている。両社は、2026年末までに実施ロードマップを策定し、2027年までに技術統合の詳細を策定する予定だ。

韓国金融監督院（FSS）のイ・チャンジン院長は5月29日、投資家の信頼を損なう証券会社の販売慣行に対する監督・検査を強化すると発表した。ソウル・汝矣島の韓国金融投資協会で開かれた23社の証券会社の最高経営責任者（CEO）会議で、イ院長は、証券会社は投資家とともに成長する責任を果たさなければならないと述べ、確固たる投資家の信頼なくして証券業界の未来は保証できないと強調した。今回の発表は、業界の上半期の利益が2025年通年の水準に迫る一方、今年の市場ボラティリティの高まりを受けて、多くの個人投資家が損失を被っている状況を受けたものだ。イ院長は、証券会社の利益が過去最高を記録する一方で、個人投資家の成果との格差が拡大していることを、重点的な監督を通じて構造的に是正すべき中核的な規制上の懸念として指摘した。 FSS、証券会社の販売慣行に対する監督を強化すると発表 イ院長は、FSSが監督・検査のリソースを集中させ、投資家の信頼を損なう慣行を徹底的に調査し、根本的に改善すると述べた。資本市場の成長から最大の恩恵を受ける証券会社は、投資家の利益を十分に優先していない現在の慣行を改め、投資家の利益を最

聯合インフォマックスによると、韓国金融監督院（FSS）の李チャンジン院長は9月29日、誤解を招く営業慣行や投資家の信頼を損なう行為をめぐり、証券会社に対する監督を強化すると発表した。23社の証券会社の最高経営責任者（CEO）との懇談会で、李院長は、業界が2025年通期の利益に迫る過去最高の上半期利益を達成した一方、市場の変動によって個人投資家が大きな損失を被り、証券会社の利益と個人投資家の損失との格差が拡大していると指摘した。 李院長は、虚偽または誇張された広告、隠れたコストの転嫁、特定銘柄に集中した証拠金貸付など、根強く残る問題を批判した。FSS院長は、こうした違反に対処するため監督・検査を強化すると約束し、証券会社に対し、投資家の利益を優先すること、法定の開示要件を上回る透明性を確保すること、株主還元を拡大すること、証拠金貸付と流動性リスクをより慎重に管理することを求めた。

Yonhap Infomaxによると、米国債利回りは最近急上昇し、10年債利回りは9月25日に5.2%を突破して19年ぶりの高水準となった。一方、30年債利回りは5.5%に達し、2004年以来の最高水準を記録した。主な要因として、米国とイランの緊張、インフレ予想、財政赤字の拡大が挙げられた。 アマゾン、アルファベット、メタ、オラクルなどのテック大手は、7月初旬までに1,940億ドルの債券を発行し、昨年通年の合計を79%上回った。ゴールドマン・サックスは、5社のハイパースケーラーが今年およそ2,500億ドル、来年には4,000億ドル相当の債券を発行すると予測している。利回りが急上昇したにもかかわらず、米国の株式指数は底堅く推移し、ナスダックは過去最高値を更新し、S&P 500は年初来で12.6%上昇した。

米国のBitcoin現物ETFは、9月28日（米東部時間）に3,100万ドルの純流入を記録し、直近5取引日（9月22日〜28日）の累計純流入額は3億2,577万ドルとなった。流入はBlackRockのIBIT商品が牽引し、同商品だけで5,480万ドルを集めた一方、その他の商品は合計で2,380万ドルの純流出となった。9月17日から始まった純流入は8取引日連続となり、この期間の累計流入額は3億2,736万ドルに達した。2024年1月の上場以来、米国のBitcoin現物ETFの累計純流入額は382億ドルとなり、9月28日時点の9月の月初来流入額は32億7,080万ドルに達している。 BlackRockのIBITが9月28日の流入を牽引、商品別のフローはまちまち BlackRockのIBIT ETFは、9月28日の流入を牽引し、5,480万ドルの流入となった。FidelityのFBTCは1,090万ドルの流出、GrayscaleのGBTCは2,320万ドルの流出を記録した。GrayscaleのBTC商品には1,030万ドルが流入した。BTCW（WisdomTree）、EZBC（Frankli

米国のイーサリアム現物ETFは、9月28日（米国東部時間）に1,710万ドルの純流入を記録し、9月18日以降、7取引日連続でプラスの資金フローとなりました。9月22日から28日までの直近5取引日では、累計で純流入となり、9月28日に資金流出を記録した商品はありませんでした。この持続的な流入パターンは、これらのETF商品が2024年7月に米国市場へ上場して以来続いています。 BlackRockのETHAが9月28日の流入をリード BlackRockのETHAは9月28日に1,540万ドルと最も多い流入を受け、21SharesのTETHが170万ドルで続きました。同日の取引で資金流出を記録した商品はありませんでした。その他、VanEckのETHV、モルガン・スタンレーのMSSE、BitwiseのETHW、GrayscaleのETH、FidelityのFETH、BlackRockのETHB、Franklin TempletonのEZET、Invesco GalaxyのQETH、GrayscaleのETHEはいずれも、9月28日の純資金フローがゼロだったと報告されています。 9月18日以降、7

モルガン・スタンレーの9月29日付の金利ストラテジスト・レポートによると、連邦準備制度理事会は9月の利上げに続き、12月と2027年3月にそれぞれ1回ずつ利上げすると予想されています。しかし、London Stock Exchange Group（LSEG）のデータによると、市場では現在、よりアグレッシブな見通しが織り込まれており、金利先物は今後12カ月間で連邦準備制度理事会が累計100ベーシスポイント利上げすることを示唆しています。モルガン・スタンレーは、年内後半に明らかになる、連邦準備制度理事会の政策経路に影響を及ぼす重要な要因を理由に、実際の金融引き締めペースは市場の予想ほどアグレッシブにはならないとみています。

Farsideのデータによると、米国のイーサリアム現物ETFは9月28日に1,710万ドルの純流入を記録し、7営業日連続の資金流入となった。

KB国民銀行は5月28日、クロスボーダーのデジタル資産決済および送金サービスの革新に向け、ニューヨーク・メロン銀行（BNY）と戦略的な覚書（MOU）を締結した。締結式は、SWIFTが主催する世界最大の年次金融サービス業界イベントであるSIBOS 2026の開催期間中、フロリダ州のマイアミビーチ・コンベンション・センターで行われた。この提携は、世界の金融市場におけるデジタルトランスフォーメーションの潮流を先取りし、革新的なグローバル決済サービスの拡大に向けた協力フレームワークを構築することを目的としている。 KB国民銀行とBNY、SIBOS 2026でMOUを締結 締結式は、SIBOS 2026が開催されていたフロリダ州のマイアミビーチ・コンベンション・センターで行われた。出席者には、KB国民銀行の外国為替事業部門責任者である白基賢（Baek Ki-hyun）氏、BNYのグローバル決済・貿易金融事業責任者であるJennifer Barker氏のほか、両行の関係者が含まれていた。 KB国民銀行、外国人顧客向けの海外送金サービスを強化へ この合意を通じて、両行は外国人顧客向けの海外送金サービ