世界のTradFiとマクロ経済

Yonhapinfomaxによると、米ドル指数（DXY）は7月27日午後（米東部時間）に0.037%上昇して101.514となり、3営業日連続で上昇を続けた。ドルは、原油価格が急落したにもかかわらず、スターリング（英ポンド）とスイスフランの弱さを背景に堅調となった。 円に対しては、ドル円相場が0.070%下落して163.741となった一方、ユーロドル相場は0.001%下落して1.13699となった。スターリングは、原油安を受けて英国のインフレ期待が後退したことで、1ドル＝1.32918まで0.227%下落した。これにより、7月30日に予定されている英イングランド銀行の金融政策決定を前に、利上げの確率が低下した。9月渡しのブレント原油は8.70%下落して1バレル＝$88.36となった。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』およびCNBCによると、NvidiaとOpenAIは月曜日、オハイオ州で10ギガワット規模の人工知能データセンター・キャンパスを支援するため、2,500億ドル規模のファイナンス保証について協議している。提案されている保証は、同プロジェクトのリースおよび建設に関する負債を支えるものだ。発表を受けてNvidiaの株価は4％超下落し、これに連れて半導体株も引き下げられた。

Iljin Globalは韓国の自動車部品大手の一つで、2012年に2640億ウォンの重要な株式取引を完了し、第2世代の会長である李東燮（イ・ドンソプ）への継承フレームワークを確立した。グループの中核子会社で、リーが2006年に最大株主となっていたIljin Co.は、創業者である李相一（イ・サンイル）から1株当たり294万ウォンでIljin Globalの30%持分を購入した。この取引により、李東燮 → Iljin Co. → Iljin Globalという支配構造が形成され、創業者の長男がグループの主力であるベアリング製造会社への影響力を拡大できるようになった。段階的な継承プロセスは2006年に始まった。当時35歳だった李東燮はIljin Co.で最大株主の地位を引き継ぎ、その後、2019年の企業分割で、Iljin Globalの投資・不動産事業とベアリング事業が分離された。 Iljin Co. 2012年に2640億ウォンでIljin Globalの30%持分を購入 2012年、Iljin Co.は1株当たり294万ウォン（額面469万ウォン）で、2640億ウォンを投じてIlji

現代ロテムは28日、2四半期の業績見通しの外れと海外向け輸出契約の遅れを受け、韓国の大手証券会社から目標価格を引き下げられた。会社の第2四半期の営業利益は前年同期比9.8%減の2324億ウォンとなり、売上が1兆6061億ウォンに達したにもかかわらず、市場コンセンサスを約14%下回った。アナリストは、利益減少の要因として、収益性の低い国内納入の増加、輸出契約の遅延、鉄道事業の弱さを挙げた。ただし複数の見方としては、中長期の成長見通しはなお維持されているとしている。 現代ロテム、第2四半期の営業利益が減少と報告 現代ロテムの第2四半期の売上高は前年同期比13.3%増の1兆6061億ウォンだったが、営業利益は9.8%減の2324億ウォンとなった。営業利益は市場コンセンサスを約14%下回る水準で着地した。利益減少の背景には、収益性が相対的に低い国内納入量の増加、海外受注の遅れ、鉄道事業の弱さが含まれる。韓国投資＆証券の研究員ジャン・ナムヒョンは「ポーランドの第2プロジェクトで売上認識が拡大した一方、第1プロジェクトに比べて収益性が低いことが反映され、国防部門の利益率が一時的に鈍化した」と述べた

S&P 500は月曜日に横ばいで終了した一方、Nasdaq 100は0.3%下落し、ダウ平均は0.5%上昇しました。原油価格の弱さが景気敏感株を下支えしたものの、AIへの懸念が半導体関連株の重しとなりました。 ASML Holdingsは6%急落し、VanEck Semiconductor ETFも2%下落しました。中国が国産の深紫外（DUV）リソグラフィー・マシンの生産を始めたとの報道を受けたものです。これと並行して、9月渡しのブレント原油先物は8.7%下落して1バレル88.36ドルとなり、米国産標準（WTI）原油は7.5%下落して1バレル82.61ドルで引けました。これは、米国とイランの外交協議が支えとなりました。AppleがNvidiaを上回り、時価総額で世界最大の企業になりました。

韓国投資＆証券、サムスン証券、信韓投資証券など複数の韓国の証券会社が、7月28日にHyundai Rotemの目標価格を引き下げました。業績が振るわない（失望を招いた）第2四半期（Q2）決算を受けたものです。同社は営業利益2324億ウォンを計上し、前年同期比9.8%減となり、また売上は13.3%増の1.6兆ウォンだったにもかかわらず、市場のコンセンサスを約14%下回りました。韓国投資は2027年の営業利益見通しを19.7%下方修正し、目標価格を320,000ウォンから270,000ウォンに引き下げました。一方、サムスン証券も目標価格を306,000ウォンから250,000ウォンに減額しています。株価は16%超下落して132,500ウォンで引け、52週安値を更新しました。

上海証券報によると、金はここ数週間で1オンス当たり$4,000を突破した。6月以降その水準で推移していたが、ここにきて上抜けた。市場の専門家は、市場が現在「底固め」の局面に入っており、投資家が強気シグナルにより敏感になっているとみている。米国とイランをめぐる状況は、短期的な金価格を左右する中核的な要因として残っている。

Zhitong Financeによると、Astro Roboticsの香港IPOに関する目論見書は、2026年1月28日に提出されてから6か月後の7月28日に期限が到来し失効する。華泰国際が当該募集の唯一のスポンサーを務めた。

Zhitong Financeによると、Kunlun New Energy Materials Technology（Yichang）有限公司の香港IPO目論見書（2026年1月28日提出）は、6か月の有効期間を超えたため、2026年7月28日に失効する予定です。共同主幹事はCITIC Securities InternationalおよびPing An Securities（Hong Kong）でした。 同社はリチウムイオン電池用電解質の大手グローバルサプライヤーであり、高度な電池材料の研究・開発・販売に注力しています。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは、7月27日時点で1,009.298トンを保有しており、前回の取引日から変わっていませんでした。

The Informationやその他の報道によると、中国は7月27日（月）から、国内開発のイマージョン型DUV（深紫外）リソグラフィーマシンの生産を開始した。今年は5台を製造する計画で、2027年には20台まで増産する予定だ。この報道を受けて、世界のメモリーチップメーカーの株価は急落した。Micron（MU-US）は2.25%下落し、SK HynixのADR（SKHY-US）は7.47%下落、メモリーカードメーカーのSanDisk（SNDK-US）は11.02%急落。S&P 500における同日の最悪のパフォーマーとなった。 LSEGのデータによると、中国のメモリーメーカーであるChangxin Storage（CXMT）は同日、時価総額約4840億ドルで市場デビューし、初日の上昇率は466%に達した。これにより、中国で最も高い評価額の上場企業となった。

BitMine Immersion Technologiesの会長であるトム・リーは、2026年7月27日、Lighter（LIT）をイーサリアム向けの重要なインフラ層だと呼びました。NYSEにBMNRとして上場しているBitMineは同日、保有する5.79百万etherを開示し、さらに4.92百万コインをステーキングしていました。Lighterは、30日間で取引高430億ドルを処理したイーサリアムのレイヤー2におけるパーペチュアルDEXです。LITの取引価格は約2.19ドルで、この日は4.7%上昇しています。リーの支持は、イーサリアムのレイヤー2における主要な勝者リストにLighterが追加されたことを示しています。

バリーの7月25日のSubstack投稿によると、「ビッグ・ショート」の投資家マイケル・バリーは半導体関連株へのショートポジションを拡大し、Micronを1株当たり$933.86、Nvidiaを$210.28、インベスコ・セミコンダクターETF（SOXX）を$535.83でそれぞれ新たにショートに追加した。さらに、Caterpillarに新規のショートを仕掛けた。 バリーは、Nvidiaの巨額な受注需要は、実際のエンドユーザーによる購入ではなく、オフバランスの資金調達の取り決めによってもたらされており、それによって需要の「錯覚」が生まれていると主張した。彼は、自身の見立てを裏づけるために、2026年の国際決済銀行（BIS）のレポートを引用し、AIインフラへの投資が、市場の真のファンダメンタルズというよりは水増しされたバリュエーションを反映している可能性があるとした。

Kuaifaiji（中国）によると、NvidiaはVera Rubin NVL72ラックシステムにおいてCPU側のメモリ容量を192GBから96GBに削減し、CPUの総構成も54〜55TBから28TBにまで抑えた。背景には、LPDDR5XおよびHBM4チップの価格高騰がある。Bernsteinの試算では、ラックあたりのコストは7.8百万ドルから9.1百万ドルへ上昇しており、メモリが現在BOM（部品表）の約29%を占めている。モジュールあたり96GBまでCPUメモリを削減すれば、LPDDR5Xのコストはシステムあたり120万ドルから780万ドルへ下がり、メモリコストが許容範囲内に収まる。

FinTech Intelligenceによると、ハンセン指数のブル・ベア街頭カーゴ・レシオは7月28日時点で47:53に到達しました。ベア・ワラントの集中は25,500〜25,599の範囲にあり、945口で、前の取引日から191口増加しています。ブル・ワラントのヘビー・コンサントレーションは24,600〜24,699の範囲にあり、524口で、前回セッションから24口減少しました。ブル・ワラントの新規流入は24,800〜24,899の範囲に集中しており、346口で、前日から210口増加しています。

Zhitong Financeによると、ハンセン指数（ADR）は月曜（7月28日）に25,320.21ポイントまで上昇し、香港の取引終了時点から113.03ポイント（0.45%）高となりました。 大型株のブルーチップ株はまちまちの値動きでした。HSBCホールディングスは0.16%高の163.062香港ドルとなり、一方でテンセント・ホールディングスは1.20%高の448.316香港ドルとなりました。

韓国の暗号資産取引所は、ビットコインの反発にもかかわらず、月間対比で取引高が15.6%減少したことが記録された。CoinGeckoが5月1日〜25日に関して取りまとめたデータによると、KRW建ての主要5取引所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）は、この期間の1日当たりの平均取引高が約7251億KRWだった。一方、KOSPIの1日当たりの平均は約36.57兆KRWに達した。業界筋は、この減少の理由を「ビットコインの価格形成が、国内の個人参加ではなく、米国の現物スポットETFを中心に据えられるようになったため」と説明した。今回の取引の落ち込みは、KOSPIが高いボラティリティを経験し、毎日の取引で数十兆KRWが集まり、投資家の関心が暗号資産市場からそれたことに起因して発生した。 韓国の暗号資産取引所、1日平均7251億KRWを記録 5月1日〜25日の間、KRW建ての主要5取引所の累計取引高は15.29兆KRWで、前月同期間の18.12兆KRWから減少した。1日当たりの平均取引高は6119億KRWから6119億KRWへと減少し、約1132億KRWの減少とな

新華財経によると、ハンセン指数の夜間先物（7月限）は7月28日に25,299ポイントで引け、88ポイント（0.349%）上昇し、92ポイントの上乗せ（プレミアム）で取引された。