世界のTradFiとマクロ経済

JERAの河野幸雄最高経営責任者（CEO）によると、10月2日時点でホルムズ海峡の輸送混乱が続いているため、カタール産LNGの供給が市場に早期に戻る見込みはない。中東紛争以前、この地域はグローバルなLNG供給の約5分の1を占めていた。LNGの現物価格は前年同期比で2倍に上昇しており、市場参加者は近づく冬を前に懸念を示している。

ブレント原油は日中に3％下落し、1バレル当たり98.38ドルとなった。一方、WTI原油は10月2日に3.8％下落した。

東京株式市場は、日経225指数が647.26ポイント（0.94%）下落して68,309.46となり、下落して取引を終えた。指数が1カ月半ぶりの高値に達した後、約3,500ポイントに及ぶ2日間の上昇を受けて利益確定売りが出た。米国債利回りが上昇し、10年物国債利回りが5.34%と2002年以来の高水準に達したことで、センチメントも悪化した。金利上昇が株式の重しとなった。 主要指数が軒並み下落 TOPIXは40.98ポイント（0.99%）下落し、4,091.00で取引を終えた。JPX日経インデックス400は314.41ポイント（0.85%）下落し、36,692.18で引けた。東京市場の主要3指数はいずれも下落して取引を終えた。 米国10年物国債利回り、24年ぶりの高水準に 夜間取引では、米国10年物国債利回りが5.34%に達し、約24年前の2002年以来の高水準となった。世界的な金利上昇により、投資家は株式などのリスク資産を積極的に購入しにくい状況となった。 ソフトバンクグループと東京エレクトロンが指数下落を主導 ソフトバンクグループは約6%下落し、東京エレクトロンは約4%下落した。この2

マイクロソフト（MSFT）の株価は7月から9月にかけて37.7%急騰し、投資家が同社のAIおよびクラウド事業への信頼を新たにしたことで、ソフトウェア大手としては1998年以来最高の四半期パフォーマンスを記録した。この上昇は、上半期に株価が22.5%下落し、2022年以来最悪の半期パフォーマンスとなった後の急反転を示している。第3四半期のパフォーマンスにより、マイクロソフトは「マグニフィセント・セブン」グループで最も好調な銘柄となり、28.7%上昇したMeta Platformsを上回った。成長を支えたのは、Azureのクラウド売上高の加速とAI製品の導入拡大だった。 会計年度第4四半期、Azureの売上高成長率が43%に加速 マイクロソフトの株価は、7月に発表された会計年度第4四半期の決算で、Azureの成長率が前年同期比43%に加速したことを受け、価格変動の勢いを大きく増した。売上高は18%増の900億ドルとなり、調整後利益は1株当たり4.74ドルだった。マイクロソフトは、為替一定ベースで会計年度2027年第1四半期のAzure成長率を45%と予想した。MSFT株は決算発表翌日に約1

聯合インフォマックスによると、10月2日、ソウル南部地方法院は、KM Pharmaに対する上場廃止決定の効力を停止し、韓国取引所の時価総額基準は比例原則に違反しており、無効であるとの判断を示した。 裁判所は、企業に手続きへの参加機会を与えないまま上場基準を150億ウォンから200億ウォンに引き上げたことは、適正手続き上の権利を侵害すると判断した。また、45営業日連続で基準を回復することを求める要件について、実証的根拠が欠けているとして、取引所の立証根拠にも疑問を呈した。さらに、200億ウォン基準の適用を6か月前倒しすることについて、十分な公益上の必要性はないと判断した。

マイクロソフト（MSFT）の株価は7～9月期に37.7%急騰し、AIおよびクラウド事業への信頼回復を背景に、1998年以来最高の四半期パフォーマンスを記録した。第4会計四半期のAzureの前年同期比成長率は43%に加速し、同社は2027年第1四半期に45%の成長を見込んでいる。Microsoft 365 Copilotの有料ユーザー数は3,000万人を超えており、OpenAIが最近発表した「Dots」はMicrosoft Agent 365と統合される予定で、さらなる追い風となる見通しだ。アナリストも引き続き強気で、マイクロソフトをカバレッジする55社のうち53社が同社株を「買い」以上と評価している。平均目標株価は578.90ドルで、13%の上昇余地を示唆している。

日本経済新聞によると、日本の日経225指数は10月2日、2日連続の上昇を受けた利益確定売りや、米金利の上昇による投資家センチメントの悪化を背景に、前日比647.26ポイント（0.94%）安の68,309.46で取引を終えた。TOPIXは0.99%安の4,091.00、JPX日経インデックス400は0.85%安の36,692.18となった。米国10年物国債利回りは翌日未明に5.34%まで上昇し、2002年以来24年ぶりの高水準を記録した。ソフトバンクグループと東京エレクトロンが下落を主導し、それぞれ約6%、4%下落した。

韓国の原子力発電・建設株は、韓米両政府が戦略的投資計画を発表したことを受け、2日にまちまちの反応を示した。セア・スチールは4.25％高の154,600ウォンとなった一方、原子力発電株の代表銘柄である斗山エナビリティは1.22％安の81,100ウォンとなった。主要建設株は直近6取引日で下落し、現代建設は13.51％安、GS建設は12.00％安となった。アナリストは、既知の材料が市場価格に織り込まれていたことや、高金利による圧力が続いていることが、低調な株価パフォーマンスの要因だと分析している。総額2,000億ドルの投資計画は、原子力発電、ガスインフラ、核心機器分野を対象とし、米国市場における韓国の産業バリューチェーンの強化を目指す。 セア・スチールとPOSCOインターナショナルが上昇する一方、斗山エナビリティは下落 韓国取引所によると、2日のセア・スチールの終値は154,600ウォンで、前営業日比4.25％上昇した。同株は直近1週間で10.86％急騰した。米国のエネルギー開発会社GlenparkとアラスカLNG事業で提携したPOSCOインターナショナルは、2.35％高の56,600ウォン

韓国投資証券は、プライス・リターン・スワップ（PRS）契約を通じて、来月2日に4,000億ウォンでSK Inc.の株式0.93％を取得する。韓国金融グループは2日、この取引において、時間外のブロック取引により、1株当たり587,000ウォンで681,431株を購入すると明らかにした。今回の取得は、SKグループの崔泰源会長が離婚に伴う財産分与訴訟のための資金を確保する目的で計画している、総額9,440億ウォンの株式売却の一環である。PRSの仕組みでは、韓国投資証券が株式を保有し、議決権と配当受領権を維持する一方、取引相手は3年後の満期時に株価の変動に応じた利益または損失を精算する。韓国投資証券は、この取得は単純な投資目的によるものだと説明しており、取引金額は同社の自己資本11兆2,000億ウォンの3.57％に相当する。 韓国投資証券、PRS契約に基づく取引を実行 この取引は、来月2日に時間外のブロック取引を通じて完了する。PRS契約の条件に基づき、韓国投資証券はSK Inc.の株式を保有し、議決権と配当受領権の双方を維持する。取引相手は、契約期間である3年の満期時に、株価の変動に応じた利

ゼレンスキー大統領によると、ウクライナはサマラ州とボルゴグラード州にあるロシアの製油所を攻撃した。ウクライナ大統領は、ロシアのエネルギーインフラの一部である石油関連施設への攻撃を発表した。

韓国取引所のデータによると、韓国のエネルギー・建設関連株は、2,000億ドル規模の米国投資イニシアチブの発表を受け、10月2日にまちまちの動きとなった。Sae-A Steelは4.25％上昇して154,600ウォン、Posco Internationalは2.35％上昇して56,600ウォンとなった。一方、主力銘柄は下落し、斗山エナビリティは1.22％安の81,100ウォンとなった。主要建設会社も大幅に下落し、Hyundai Engineeringは13.51％、GS Engineeringは12％、DL E&Cは11.90％、Daewoo Engineeringは6.87％それぞれ下落した。アナリストは、建設セクターの低迷について、現在の高金利への懸念に加え、プロジェクトの受注内容をめぐる不確実性が要因だと指摘した。一方、証券会社は、この投資イニシアチブが韓国の原子力・インフラのバリューチェーンにおける長期的なファンダメンタルズを強化すると予想している。

韓国取引所への届け出によると、サムスン電子は10月2日、約14.16兆ウォン相当の5,380万株を取得し、自社株買いプログラムを完了した。この株数は当初公表した5,328万株の見込みを上回ったものの、買い付け額は同社が設定した総額15兆ウォンの自社株買い予算内に収まっている。サムスン電子は10月8日に第3四半期の暫定決算をリリースする予定で、市場の焦点は自社株買いによる下支えから、実際の業績へと移りつつある。

米国債利回りは急速な上昇の後、10月2日に低下した。2年債利回りは、前日の取引時間中の高値4.93%から、午後4時までに4.78%へ低下し、10年債利回りも5.34%から5.24%へ低下した。フランスの財政状況悪化への懸念と、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの期待の弱まりを背景に、安全資産への需要が高まったことが低下の要因となった。韓国国債の利回りも低下し、3年債利回りは13取引会合ぶりに4%を下回り、3.937%となった。韓国と米国の債券市場の相関が強まったことも背景にある。 フランスの財政懸念が米国債への安全資産需要を押し上げ Investing.comによると、10月2日、米2年国債利回りは午後4時時点で4.78%となり、前日の取引時間中の高値4.93%から低下した。米10年国債利回りは、前日の取引時間中の5.34%から、午後4時までに5.24%へ低下した。フランスの財政悪化への懸念が強まり、安全資産への選好が高まったことで、米国債とドイツ国債への需要が増加した。 Shinyoung Securitiesのチョ・ヨング氏（リサーチフェロー）は、長期化する世界的な高

韓国の産業通商資源部によると、同国の9月の輸出額は83.5％急増し、過去最高の1,209億4,000万ドルに達した。半導体の輸出額は262.8％増の603億ドルとなった。これを受け、韓国株ETFは上昇し、SKハイニックス・デイリー・レバレッジ2倍商品（07709）は5.24％高の42.2香港ドル、サムスン電子2倍ロングETF（07747）は4.17％高、TR Korea ETF（02848）は2.25％高となった。マイクロンの市場予想を上回る決算を受けて半導体センチメントが改善したことも、相場上昇を支えた。

Guofuquantum（00290）の発表によると、Fuqiang Asset Managementのオープンエンド型ファンド会社および2つの公募サブファンド（Fuqiang Asset Technology Select Equity FundとFuqiang Asset Fixed Income Fund）は、9月30日に香港証券先物委員会の承認を取得しました。グループの完全子会社であるFuqiang Asset Management Limitedが、両ファンドの投資運用会社を務めます。グループは、この承認により既存の認可事業が拡大され、資産運用商品のラインアップが強化されると述べました。

Smart Financeによると、Fengyi Group Limited（08245）は、臨時株主総会で株主の承認を得たことを受け、Guocheng Certified Public Accountants Limitedが直ちに同社の監査人に就任したと発表した。任期は、同社の次回年次株主総会の終了時までとなる。

Jin10によると、35の金融機関が米国の9月の非農業部門雇用者数を予測した。予測レンジは+30,000人から+175,000人で、+60,000人から+100,000人の間に集中している。ロイターのコンセンサス予想は+90,000人で、8月の+162,000人を下回る見通しだ。

Zhuoneng Group（00131）は、2026年6月30日に終了した年度について、1株当たり0.03香港ドルの期末配当を2026年12月16日に支払うと発表しました。

Jin10によると、35社の世界的な金融機関が、公式発表に先立ち、米国の9月の非農業部門雇用者数を予測した。予測は、Standard Charteredの+35,000人からJefferiesの+175,000人までの範囲に及び、前月の+162,000人およびReutersの市場予想中央値である+90,000人と比較して、市場の見方が大きく分かれていることを示している。

金融当局および投資銀行業界の関係者によると、10月2日、検察は先月、高麗亜鉛の2024年の公開買付けおよび増資に関する複数の財務書類を韓国の金融監督院から入手した。捜査では、高麗亜鉛が2024年10月に₩1.8兆の公開買付けを完了する前に増資計画を開示しなかった疑いに焦点が当てられており、投資家に損失を生じさせた可能性がある。この事件は、高麗亜鉛の経営陣と株主であるYoungpoongおよびMBK Partnersの間の経営権争いに端を発しており、2026年10月2日の検察庁発足に伴い、捜査権限は重大犯罪捜査庁へ移管される。 検察、高麗亜鉛の取引に関する金融監督院の書類を入手 検察は先月、裁判所が発付した令状に基づき、金融監督院から高麗亜鉛関連の多数の財務書類を受け取った。資料には、金融監督院が高麗亜鉛の企業活動を審査する過程で作成・収集した書類が含まれている。韓国の法律では、金融取引情報を任意に提出することはできず、正式な捜索令状の執行手続きが必要となる。2026年10月2日の検察庁発足と、経済犯罪の捜査権限の重大犯罪捜査庁への移管に伴い、検察が入手したすべての資料および事件記録は新