世界のTradFiとマクロ経済

外国人投資家は8月第2週（8月10～14日）に韓国株を6兆5741億ウォン買い越し、1998年1月の統計開始以来、週間ベースで最大の資金流入となった。この急増により、総額103兆ウォンを超えた3か月連続の売り越しが反転し、同期間にKOSPI指数は11.5％上昇して6977.94ポイントとなった。市場関係者は、この変化の要因として、7月の調整後に割安感が意識されたこと、米国の主要企業がAI投資へのコミットメントを継続していること、そして米国の雇用・インフレ指標が安定し、金利引き上げ懸念が和らいだことを挙げている。韓国株式市場は、最近の外国資本流入が反発期待を引き起こすまで、7月を通じて大幅な調整を受けていた。 外国人投資家、KOSPIで6.5兆ウォンを買い越し 18日に発表されたKOSCOM CHECKのデータによると、外国人投資家は8月第2週（10～14日）にKOSPIを合計6兆5741億ウォン買い越した。これは1998年1月に統計が始まって以来、週間ベースで最大の資金流入となる。外国人投資家は8月第1週（3～7日）までに5兆9391億ウォンを売り越していたが、第2週に買い越しへ転じた

10本のKOSDAQアクティブETFは、8月1～14日にプラスのリターンを記録した。Korea Exchange Data Marketplaceによると、18日にKOSDAQ指数は20.13％上昇し、世界の主要株価指数の中で首位となった。各ETFのリターンは14.73％から33.1％まで大きくばらついた。この差は、ポートフォリオ構成やセクター配分、特に上昇相場を主導したヘルスケア株へのエクスポージャーの違いに起因する。アクティブETFは、専門家による銘柄選択によってより高いリターンを上げることを目指しており、パッシブな指数連動商品よりも高い運用手数料を徴収する。 UNICORN K-Bio Active、33.1％のリターンでKOSDAQ ETF首位 Hyundai Asset ManagementのUNICORN K-Bio Activeは、同期間に33.1％のリターンを記録し、10本のKOSDAQアクティブETFの中で首位、国内ETF全1,155本の中で11位となった。レバレッジ商品を除くと、SOL Aerospace Value Chain（＋38.8％）に次ぐ、1倍型ETFで

Money Todayは、2026年9月4日、ソウル・三成洞のCOEXカンファレンスルーム401で「2026 The Lifestyle X Single Fire Money Show」を開催します。本セミナーには、経済的自立を実現した投資の専門家が集まり、変動の激しい市場を乗り切るための戦略や、退職後の資産計画について解説します。株式市場の変動下で、資産形成と退職後のキャッシュフロー確保という二つの課題に直面する40～50代を主な対象としたイベントです。 市場の変動が投資家の不安を増幅 市場が変動する中、投資家は難しい判断を迫られています――上昇局面で買うべきか、それとも急落時に売るべきか。米国市場は過去最高水準にありますが、米国とイランをめぐる地政学的緊張、国際原油価格、金利の方向性など、市場を揺るがしかねない要因は残っています。韓国市場も、最近の急落と反発を受けて高い変動性を示しています。 退職を控えた40～50代は、より深刻な懸念を抱えています。資産を増やすだけでなく、退職後の毎月の生活費を賄うためのキャッシュフローも準備しなければなりません。成長株と配当株をどのように配分す

News1およびKOSCOM CHECKのデータによると、8月10～14日の週、外国人投資家は韓国のKOSPIで6兆5,700億ウォンを買い越し、1998年1月以来最大の週間純流入を記録した。この買い攻勢を受け、KOSPIは719.17ポイント上昇して6,977.94となり、7,000の大台に迫った。5営業日の取引期間における上昇率は11.5%に達した。 市場アナリストは、数週間にわたる下落を受けて割安感が意識されるようになったことに加え、米国の大手企業がAI投資への姿勢を維持したこと、さらに米国の雇用・インフレ指標が安定し、利上げ懸念が和らいだことが、外国人投資家の投資姿勢の転換につながり、株式へのリスク選好を高めたと分析している。

韓国取引所のデータによると、8月1～14日の期間、同じ上昇相場を追随したにもかかわらず、KOSDAQのアクティブ運用ETFは大きく異なるリターンを記録した。この上昇により、韓国のKOSDAQ指数は20.13％上昇し、世界の主要ベンチマークの中で最も高いパフォーマンスとなった。 Hyundai Asset ManagementのUNICORN K BioActiveは、KOSDAQのアクティブETF 10本の中で33.10％のリターンを上げて首位となった。一方、DS Asset ManagementのDS KOSDAQ Activeは14.73％にとどまり、両者の差は18.37ポイントに達した。KOSDAQのアクティブETFの大半は指数を上回ったものの、RISE KOSDAQ 150（23.22％）やTIGER KOSDAQ 150（23.16％）など、同種のパッシブ運用商品を下回ったものも複数あった。これにより、より高い手数料を課すアクティブ運用会社が付加価値を提供できているのか、疑問が生じている。

韓国の個人投資家は、今月14日までにKRX金市場で1330億ウォン相当の金を買い越した。投資家は5月から先月までに5240億ウォン相当の金を売り越しており、今回の買い越しはその反転を示している。国際金価格は最近、1トロイオンス当たり4000ドルの水準を下値支持線として反発した。国際原油価格の下落と金利据え置きへの期待が背景にある。トランプ大統領は今月、イランへの大規模攻撃計画を撤回し、米国とイランはホルムズ海峡の再開をめぐる交渉で進展を見せた。これにより、国際原油価格と市場金利が低下した。米国の7月の雇用統計は予想を下回り、インフレ上昇も限定的にとどまったことで、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が弱まった。 個人投資家、4か月連続の売り越し後に金を買い越し 韓国取引所によると、個人投資家は今月1日から14日までに、KRX金市場で1330億ウォン相当の金を買い越した。個人投資家は5月から先月までに5240億ウォン相当の金を売り越していたが、今月に入り買い越しに転じた。 1トロイオンス当たり4000ドルを下値支持線として国際金価格が反発 下落していた国際金価格は最近、1トロイオンス

韓国取引所によると、8月14日時点で、国内の個人投資家は今月、金を1,330億ウォン買い越しており、4カ月ぶりの買い越しとなった。5月から7月にかけて5,240億ウォンを売り越していた流れから反転した。 国際金価格は、原油価格の下落と金利据え置きへの期待を背景に、1トロイオンス当たり4,000ドルのサポート水準まで反発した。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、中央銀行も金価格を下支えしており、第2四半期の金の純購入量は合計288トンに達し、過去最高を記録した。韓国の中央銀行は13年ぶりに金への投資を再開した。

オフショア人民元（CNH）は、8月17日月曜日のニューヨーク終値（北京時間の8月18日火曜日早朝）時点で対米ドル6.7431となり、金曜日の終値から15ピップス上昇した。本日の取引時間中の高値は6.7342に達し、2023年2月初旬以来の高水準となったほか、2023年1月の高値6.6975に近づいた。

Teslaは、ステアリングホイールもブレーキペダルもない同社初の車両、Cybercabについて、Robotaxiサービス向けの一般公開を準備していると従業員に伝えたと報じられている。早ければ今月にも、テキサス州オースティンで実施される可能性がある。The Informationは事情に詳しい関係者の話として、社内目標は8月末だと報じたが、現在も準備が続いているため、時期は変更される可能性がある。CEOのElon Muskは同社の決算説明会で、Cybercabの新しいシャシーをより広範に展開するには特定のデータが必要だと述べた。Teslaは、キャリブレーションのためにステアリングホイールとペダルを後付けした車両を使って走行距離を蓄積している。同社が商用Cybercabサービスを提供するための規制上の位置付けは、依然として不明確だ。このローンチは、TeslaがEVメーカーから自動運転・ロボティクス企業へと戦略を転換するうえで中心的な位置を占めており、同社は今年、この移行を支えるために250億ドル超を投じる見込みだ。 Tesla、従業員向けの公道での試験走行を先行実施 2人乗りのCyberc

トークン化株式プラットフォームは現実資産（RWA）市場の15%を占め、年初から市場シェアを3倍に伸ばし、時価総額は合計28億ドルに達しました。この成長は、オンチェーン株式取引に対する個人投資家の関心が急速に高まっていることを反映しています。RWAの移転量は8月に前月の90億ドルから200億ドルへと倍増しました。Ondo Finance、BinanceのbStock、xStocksの3つのプラットフォームが、トークン化株式市場の77%を共同で占めています。これらはいずれも、原資産である株式のパフォーマンスを再現する合成型の仕組みを利用し、取引可能なデリバティブ商品を提供しています。 トークン化株式市場の評価額が28億ドルに到達 現在、トークン化株式はRWA市場全体の15%を占めており、年初から3倍に増加しました。このセクターの時価総額は28億ドルに達しています。RWAの移転量は8月に倍増し、前月の90億ドルから200億ドルとなりました。トークン化株式はRWA市場全体に占める割合が比較的小さいにもかかわらず、個人投資家から最も大きな注目を集めており、オンチェーンアプリケーションへの入り口と

8月17日（月）のニューヨーク市場終了時点で、現物金は0.91％上昇して1オンス当たり4,416.25ドルとなり、4,400ドル水準付近で推移した。現物銀は1.72％急伸して1オンス当たり65.7945ドルとなり、8月7日に50日移動平均線を上抜けていた。一方、COMEX銅先物は0.11％下落して1ポンド当たり6.7070ドルとなった。

月曜日（8月17日）、現物金は0.91％上昇し、1オンス当たり4,416.25ドルとなりました。取引時間中は4,367.32ドルから4,428.88ドルの範囲で推移しました。現物銀は1.72％急騰して1オンス当たり65.7945ドルとなり、8月7日には50日移動平均線を上抜けました。 一方、COMEX銅先物は0.11％下落して1ポンド当たり6.7070ドルとなり、8月6日に付けた高値である1ポンド当たり6.96ドル付近で推移しました。

イランの準公式メディア、パース・ニュースによると、UAEのタンカーが8月17日にホルムズ海峡で拘束された。ニュース機関が引用した海上航行データに基づくと、この船はケシュム島付近で停止させられた。パース・ニュースは、タンカーを拘束した主体や具体的な理由については明らかにしなかった。

The BlockのData & Insightsによると、トークン化株式の市場シェアは2026年初頭以降3倍に拡大し、15%に達した。市場全体の時価総額は28億ドルに達している。Ondo Finance、BinanceのbStock、xStocksが市場の77%を占めており、それぞれの時価総額は9億5,700万ドル、6億2,200万ドル、6億ドルとなっている。 RWAの移転量は8月にほぼ倍増して200億ドルとなり、7月の90億ドルから増加した。これは、オンチェーン株式取引に対する個人投資家の関心が高まっていることを示している。

ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、ヤン・ハツィウス氏によると、9月に連邦準備制度理事会が利上げを実施する可能性は非常に低い。米国の小売売上高の減速、雇用関連指標の軟化、インフレ率の低下が、さらなる金融引き締めの可能性を低下させる主な要因だという。ハツィウス氏は、市場が現在織り込んでいるFRBの金利見通しは、過度にタカ派的だと指摘した。CME FedWatchのデータによると、市場が織り込む25ベーシスポイントの利上げ確率は約30.6%である一方、金利が据え置かれる確率は69.4%となっている。追加利上げへの懸念が和らげば、市場の流動性環境が改善し、60,000ドルから65,000ドルの間で取引されているBitcoinを含むリスク資産に恩恵をもたらす可能性がある。

BitwiseのCEOによると、ある投資家が先週、ブローカーを通じて600万ドル相当のビットコインをBITBに交換した。CEOは、この現物交換機能がすべての投資家に適しているわけではないものの、投資家がそれぞれの状況に応じて適切に活用していることを、同社としてうれしく思っていると述べた。

KOSPI指数は14日に6977.94で取引を終え、前週比11.49%上昇した。サムスン電子とSKハイニックスが主導する半導体主導の回復により、7000ポイント台に向けて上昇した。米国ビッグテックの決算発表を受け、AI業界の収益性やインフラ投資の持続可能性に対する懸念が和らいだことが、上昇の原動力となった。韓国時間20日午前3時に公表される連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨は、指数の方向性を左右する重要な要因になると予想される。議事要旨では、3人の委員が据え置きの決定に反対し、25ベーシスポイントの利上げを主張した7月28～29日のFOMC会合で、タカ派的なセンチメントがどの程度強かったのかが明らかになる見通しだ。 サムスン電子とSKハイニックスがKOSPIの回復を主導 韓国取引所によると、18日時点でKOSPI指数は14日に6977.94で取引を終え、前週比719.17ポイント（11.49%）上昇した。指数は8月初旬、6200～6300の範囲で推移していたが、10日から上昇の勢いを強めた。指数は5取引日連続で上昇し、14日には日中高値7010.86を付けた。 国内市場で時価総額1

ニューヨーク連邦準備銀行は月曜日、エンパイア・ステート製造業調査の指数が7月の15.6から8月には20.6へ改善し、4年以上ぶりの高水準となったと発表した。ニューヨーク連銀のデータはコンセンサス予想を上回った。市場では10.2への低下が予想されていた。改善は新規受注と出荷の堅調な増加によるもので、報告書によると、未処理受注は大幅に増加し、納期は大幅に長期化し、在庫は減少した。8:30 am ETの発表後、金価格は取引序盤の高値から反落し、現物金は1オンス4,379.42ドルで取引され、当日の上昇率は0.06%となった。8月の数値は、製造業指数としては2021年初頭以来の最高水準であり、ニューヨーク州の製造業全体で事業活動が拡大していることを示している。 製造業データの発表後、金価格は反落 8:30 am ETにエンパイア・ステート製造業調査が発表された後の数分間で、金価格は取引序盤の上げ幅の一部を失った。Kitco Newsによると、現物金は1オンス4,379.42ドルで直近取引され、当日の上昇率は0.06%となった。ニューヨーク州の製造業活動が予想を上回る拡大を示した製造業データを受

米国のドナルド・トランプ大統領は、両国間の覚書（MOU）が期限切れとなる日にイランとの交渉への不満を表明し、イランは合意を望んでいるものの、自身が必要だと考える種類の合意を求めているわけではないと述べた。ホワイトハウスで記者団の質問に答えたトランプ氏は、MOUの期限を迎えるなか、イランの核開発計画を終結させる最終合意に至る可能性について発言した。MOUでは当初、6月18日から2カ月間にわたる交渉が予定されていたが、敵対行為が再開したことで、その日程は意味を失った。トランプ氏の発言は、イランの核能力や、地域の石油輸送ルートに対する米国の支配をめぐる緊張が続くなかで出された。 トランプ氏、イランに核兵器保有を警告 トランプ氏は、イランは核兵器を保有できないと述べ、発言中にこの点を何度も強調した。「イランは核兵器を保有できない。分かるか。イランは核兵器を保有できず、今後も保有しない」とトランプ氏は述べた。同氏は、以前のB-2爆撃機による攻撃を踏まえ、イランが核兵器を1発製造するには非常に長い時間がかかるとの見方を示した。米国は昨年、B-2爆撃機を使用してイランの核施設を攻撃する「ミッドナイト

イーデイリーによると、8月17日、米国とイランの交渉が行き詰まる中、原油価格が1バレル当たり90ドルを超えて急騰し、米国の株価指数は大幅に下落した。原油価格の急騰によりインフレ懸念が高まり、30年物米国債利回りは5.31％まで上昇し、19年ぶりの高水準となった。中東情勢の緊迫化は原油価格と債券利回りを同時に押し上げ、株式市場の重しとなった。