世界のTradFiとマクロ経済

フォックスコンは、9月の売上高が前年同月比38.4%増の1兆1,600億TWDになったと発表した。同社の第3四半期の売上高は3兆300億TWDに達し、前年同期比47.1%増となった。

AllianceBernsteinのRay Chiu氏は、今後12〜24か月にわたり、AI投資がメモリ、電力、データセンターの効率化へ拡大すると予測している。テーマ型株式部門の最高投資責任者（CIO）を務めるChiu氏は、AIの導入が加速する中、投資対象がトレーニングクラスターから推論、ストレージ、ネットワーク、インフラへと広がっているとSeoul Economic Dailyに語った。AllianceBernsteinは6月末時点で、約1,404兆ウォンの資産を運用している。 Ray Chiu氏、メモリおよび電力インフラへのAI投資拡大を予測 Chiu氏は、AI関連支出が今後12〜24か月にわたり高水準を維持し、投資範囲がトレーニングクラスターから推論、メモリ、ストレージ、ネットワーク、電力、データセンターの効率化へと拡大すると述べた。同氏は、現在のAI投資サイクルはドットコムバブルとは異なり、確立された事業規模と収益性を持つ企業が投資を主導していると評価した。Chiu氏は、クラウドコンピューティング、広告、生産性向上がすでにAI投資を支えており、総合的な投資規模は過剰ではないと指摘

AllianceBernstein（AB）のテーマ株式部門の最高投資責任者（CIO）であるRay Chiu氏は5日、AI関連の支出は今後12～24カ月にわたって大規模な水準を維持し、投資対象はトレーニングクラスターから推論、メモリ、ストレージ、ネットワーク、電力、データセンターの効率化へと拡大すると述べた。Chiu氏はソウル経済新聞とのインタビューでこの発言を行い、AIの導入が複数のインフラ分野で成長機会を引き続き生み出すとの見通しを示した。ABは6月末時点で約1404兆ウォンの資産を運用しており、テクノロジー投資の動向を追う主要なグローバル資産運用会社としての地位を確立している。 AB、AI投資がメモリおよび電力インフラへ拡大すると予測 Chiu氏は、今後12～24カ月でAI投資は初期のトレーニングインフラを超えて拡大すると述べた。次の恩恵を受ける分野として、推論、メモリ、ストレージ、ネットワーク、電力、データセンターの効率化を挙げた。CIOは、現在のAI投資サイクルをドットコムバブルと区別し、確立された事業規模を持つ収益企業が支出を主導していると指摘した。クラウドサービス、広告、生

AllianceBernsteinのテーマ株投資責任者であるRay Chiu氏によると、10月5日時点で、AI関連の設備投資は今後12～24カ月にわたって高水準を維持し、投資対象はトレーニングクラスターから、推論、メモリ、ストレージ、ネットワーク、電力、データセンターの効率化へと広がる見通しだ。Chiu氏は、韓国の半導体企業が、供給基盤の集中とアクセラレーテッド・コンピューティングにおける不可欠な役割を背景に、高帯域幅メモリ（HBM）とDRAMで戦略的に重要な地位を占めていると指摘した。 データセンター拡張の制約に対応するため、電力供給や冷却ソリューションにも投資機会が生まれている。主な恩恵を受ける企業には、送電網設備、ケーブル、電力管理、液冷、オンサイト発電に関わる企業が含まれる。一方、Chiu氏は、エネルギー供給ショックや資本コストの上昇がAI産業の成長に対する潜在的な逆風になると警告し、大手クラウド企業の設備投資、半導体発注、AI導入率を注視する必要性を強調した。

投資家向けアップデートによると、Plus500は10月5日、第3四半期の取引状況が通期見通しに沿って推移したことを改めて強調した。これは、好調な業績を報告し、現金ポジションを維持したことを受けたものだった。この発表は、IG Groupが第3四半期の売上高が14％減の約2億4,000万ポンドとなったことを理由に、通期成長率の見通しを10～15％から一桁台半ばへ引き下げる利益警告を出したのと同時期に行われた。この利益警告を受けてオンライン取引セクター全体で急激な売りが広がり、影響の波及への懸念から、Plus500とCMC Marketsの株価も下落した。 Plus500は、自社開発のリスク管理フレームワークと、米国の先物・オプションへの投資を含むOTC以外の収益源の多様化を挙げ、自社の事業の進展がIGとは異なる理由を説明した。同社は10月中に第3四半期の取引に関する詳細なアップデートを公表し、顧客獲得数、アクティブユーザー数、ユーザー1人当たりの収益に関する詳細を明らかにする予定だ。

ストラテジーの共同創業者であるMichael Saylorは、10月5日のXへの投稿で、ビットコインおよびストラテジー関連の投資商品のボラティリティデータを共有した。ビットコインの30日間ボラティリティが39％だった一方、ストラテジーの普通株式MSTRは94％、優先株式STRCは9％だった。Saylorは、ビットコインに連動する投資商品が、投資家のさまざまな目的に応じて異なるリスクと収益の特性を提供すると述べた。この比較には主要テクノロジー株のデータも含まれており、これらのデジタル資産関連商品は、より広範な株式市場におけるボラティリティの範囲内に位置づけられた。 ビットコインのボラティリティは39％、テクノロジー株と比較 Saylorが共有したデータによると、ビットコインの30日間ボラティリティは39％だった。この数値はエヌビディアと同水準で、メタの47％やテスラの43％を下回った。ストラテジーの普通株式MSTRの30日間ボラティリティは94％となり、比較対象となった資産の中で最も高かった。 優先株式STRCのボラティリティは9％で、マグニフィセント・セブン銘柄を下回った。アップルは2

韓国企画財政部によると、ASEAN+3マクロ経済リサーチオフィス（AMRO）は10月5日、韓国の2026年成長率予測を3.3％に引き上げた。これは7月時点の3.1％、4月時点の1.9％からの上方修正となる。この修正により、予測は6カ月間で1.4パーセントポイント上昇した。AMROはまた、2027年の成長率を2.7％と予測している。

澎湃新聞によると、South China FuturesとCITIC Futuresは、中国における商品豚のと畜量が2026年第4四半期も高水準で推移し、豚サイクルの転換点は2027年にずれ込むと予想している。両機関は、母豚群の継続的な適正化と生産効率の改善が相まって、生産量の減少を相殺し、供給側の転換点を遅らせていると指摘した。CITIC Futuresは、2026年末には転換の兆しが現れる可能性があり、と畜量は2027年第1四半期以降、徐々に減少すると予想している。需要面では、季節要因による消費の増加から第4四半期に回復が見込まれ、マクロ環境を受けて外食に対するセンチメントが低迷しているにもかかわらず、価格を下支えするとみられる。

DBS Groupの最高投資責任者（CIO）であるHou Wey Fook氏によると、10月5日時点で、人工知能主導のテクノロジー株は依然としてバブルの領域からは程遠い。エヌビディアの12カ月先予想株価収益率（PER）は17倍で、来年の利益成長率は70%と予想されている。Hou氏は、インターネット・バブルが崩壊する前のシスコ・システムズの約100倍というバリュエーションと比較し、現在のマルチプルではAI株を割高とはみなせないと主張した。また、半導体および人工知能への投資は依然として「追い風」の恩恵を受けていると指摘した。

公式データによると、スペインの総合PMIは8月の55.8から9月には56.8へ上昇した。

スペインのサービス部門の9月のPMIは58.3となり、市場予想の56.8を上回った。8月の57.8から上昇した。

2026年10月5日06:45～07:00（UTC）にかけて、BTCは短時間で0.52%上昇し、価格は85,818～86,362 USDTの範囲で推移した。値幅は0.63%だった。過去24時間ではBTCは累計0.86%上昇し、現在は$85,572付近で小幅な値動きにとどまっている。直近の4時間足は0.51%下落して引け、出来高もわずか198 BTCにとどまった。市場参加は極めて限定的で、全体として既存資金が様子見に徹している状況がうかがえる。 今回の値動きの主な原動力は、米国の9月非農業部門雇用者数が予想を下回ったことだった。これを受け、市場では米連邦準備制度理事会（FRB）による10月利上げ観測が大幅に後退した。これにより、無リスク金利の上昇圧力が弱まり、金などの無利息資産に追い風となった。同期間に金は0.4%上昇し、BTCと金の短期的な正の相関が強まった。両資産は、実質金利の低下見通しから同時に恩恵を受けた形だ。さらに、米国とイランの対立激化（ホルムズ海峡の緊張や、3隻目の空母の中東派遣）によって地政学的リスクプレミアムが生じ、BTCは「デジタルゴールド」という物語を通じて一定の支

欧州株式市場は本日10月5日、上昇して取引を開始した。ドイツのDAX指数は1.17％、英国のFTSE 100は0.32％、フランスのCAC 40は0.79％、Stoxx Europe 50指数は1.02％、イタリアのFTSE MIB指数は0.49％それぞれ上昇した。

KB Securitiesのアナリスト、Kim Il-hyuk氏は、11月3日に予定される中間選挙を前に、米国の金利上昇を鈍化させ、10年物国債利回りを4％台に押し戻す可能性のある3つの要因を指摘した。この分析は、原油価格の上昇がインフレ懸念を煽ることで金利上昇への懸念が強まる一方、米国債や社債が大量に発行され、市場に供給されている状況を受けたものだ。Kim氏は、政治的な結果、暗号資産規制、そして米国債の債務管理戦略が、米国債市場の力学をどのように変化させる可能性があるかに焦点を当てている。 民主党の中間選挙勝利で防衛費と原油価格への圧力が抑制される可能性 第1の要因は、11月3日に予定される中間選挙だ。民主党が下院と上院の双方で過半数を確保すれば、トランプ政権による防衛予算拡大計画にブレーキをかける可能性がある。Kim氏は、共和党が新議会の発足前に防衛費の増額を進める可能性はあるものの、その実現性は低いと指摘した。軍事作戦の拡大は中間選挙における共和党の見通しを悪化させる可能性があり、米国とイランが衝突する可能性も政治的な負担となるためだ。「防衛費の増額が制約されれば、財政懸念と中東

東京株式市場は5日、AI関連株や半導体株の上昇を受けて急伸し、日経平均株価は前日比1,637円（2.40%）高の69,946.86円で取引を終えた。日経平均は、7月6日以来初めて、取引時間中に70,000円を突破した。半導体テスト装置メーカーのアドバンテストが相場をけん引し、同社株は40,700円の史上最高値を付けた。今回の上昇は、2日に米国の利上げ観測が後退し、米国の主要指数が上昇した流れが日本株にも波及したものだった。 アドバンテストが史上最高値を更新し、日経平均株価をけん引 アドバンテストは日経平均の上昇を主導し、取引時間中に一時5.3%上昇して40,700円となり、史上最高値を更新した。同社株は昨年末の19,635円から2倍超に上昇している。日本経済新聞によると、AI処理向け半導体テスト装置の需要拡大や、AIエージェント市場の成長が株価上昇を支えた。 東京市場全体でAI・半導体株が上昇 アドバンテストに加え、その他のAI関連株も幅広く上昇した。東京エレクトロン、ソフトバンクグループ、イビデン、村田製作所、太陽誘電はいずれも5日に上昇した。セクター全体の強さは、AIインフラ投資や

Axiosによると、ベッセント財務長官は先週土曜日（10月3日）、米国の「黄金時代」は軌道に乗っているものの、イラン紛争が経済の進展を覆い隠していると述べた。記者から、経済は単に成果が見えにくくなっているのではなく、逆風に直面しているのではないかと追及されたベッセント氏は、総合インフレ率を除けば、ほとんどの経済指標は引き続き堅調だと主張した。同氏は、生活費にかかる一部の上昇圧力は、前政権から引き継いだインフレによるものだと説明した。

ブルームバーグとKplerの船舶追跡データによると、ホルムズ海峡を通じたLNG輸出が再開し、先週後半以降、少なくとも3隻のLNG船が出港した。これは、イラン紛争が2月下旬に激化して以来、輸出量が最高水準に達したことを示している。ただし、現在の輸出量は紛争前の水準を75％以上下回っており、供給制約が続いていることを示している。 回復には依然としてリスクがつきまとう。10月4日、英国海事通商運用部は、ホルムズ海峡でタンカーが正体不明の物体による攻撃を受けたと報告した。これは、エネルギー輸送に影響を及ぼす不安定な安全保障環境を浮き彫りにしている。

Jin10によると、ロシアがウクライナのインフラへの攻撃を激化させると威嚇する中、小麦先物は10月5日（月）、3営業日連続で上昇し、1％高となった。この上昇は、黒海経由で輸送される世界の穀物供給が混乱する可能性に対する市場の懸念を反映している。ロシア国防省は日曜日、ウクライナのインフラへの攻撃を拡大すると発表した。7月以降、世界の主要な穀物取引ルートである黒海地域では、深刻な供給制約が続いている。さらなる紛争の激化により、この地域を経由する穀物輸送が一段と妨げられる可能性がある。

最近開催されたHerald Money Festa 2026で発言したアナリストによると、複数の投資専門家は、AI投資サイクルの力強さが続いていることを理由に、サムスン電子とSKハイニックスの株式を売却すべきではないと警告した。Unita Securitiesでグローバル資産配置部門の責任者を務めるYoo Dong-won氏は、現在サムスン電子とSKハイニックスの株式を売却する投資家は「2～3年後に後悔する可能性がある」と述べ、AIサイクルはまだピークに達していないと指摘した。同氏は、半導体企業の低い負債比率、強い成長余地、米国の消費需要との直接的なつながりを挙げ、韓国の国内市場は半導体へのエクスポージャーを過度に減らすべきではないと強調した。 Mirae Asset ManagementでETFコンサルティング部門の責任者を務めるChoi Chang-gyu氏は、データセンター建設の拡大によりHBMとNANDの両方への需要が増加し、両チップメーカーへのロング投資を後押しすると付け加えた。アナリストらは、AI関連の成長は少なくとも2030年まで続くと予測し、今後4～5年間は米国、韓国、

ARKの10月2日の保有銘柄開示によると、Twist Bioscience（TWST）と10x Genomics（TXG）は、2025年末の終値からそれぞれ約6倍に上昇し、ARK Genomic Revolution ETF（ARKG）の上位2銘柄となった。両銘柄の合計保有比率は20.27%に達している。TWSTは年初来で495%、TXGは473%上昇し、ARKGの収益率は86%に達した。これは、Cathie Wood氏の主力ETFであるARKKの17%や、米国の主要株価指数を上回る水準だ。 10月5日時点で、これら2つのバイオテクノロジー大手に対する個人投資家のセンチメントは大きく分かれている。TWSTに対するStocktwitsのセンチメントは、堅調なパフォーマンスにもかかわらず「弱気」に転じ、投稿数は60%減少した。一方、TXGは同プラットフォーム上で「強気」または「非常に強気」のセンチメントを維持しており、投稿数が減少する中でもウォッチャー数は10%増加した。