世界のTradFiとマクロ経済

Foresight Newsによると、Plumeは本日、Fidelity Total Bond ETF（FBND）を裏付け資産とするPlume Vaultsのローンチを発表しました。FBNDはFidelity最大の債券ETFで、運用資産総額は280億ドルを超えています。アクティブ運用戦略を採用し、20年にわたる運用実績を有しています。同ファンドは主に投資適格債券、ハイイールド債券、新興市場債券に投資しています。

Saudi AramcoのCEOによると、現在の在庫水準を吸収するには、今後18か月間で世界の石油市場に日量200万バレルの追加需要が必要です。

Guru Clubによると、サウジアラビアの東西原油パイプラインは、再び攻撃を受けたことを受け、10月5日に操業を停止した。この混乱への反応として、ブレント原油は5分以内に1バレル当たり約1ドル急騰し、1バレル当たり102.31ドルとなった。

S&P Globalが10月5日に発表した購買担当者景気指数（PMI）によると、英国の雇用は24か月連続で減少し、世界金融危機時の減少期間を上回った。一方、労働市場には改善の兆しも見られ、サービス部門の人員削減は約1年ぶりの低水準となった。S&P Global Market Intelligenceのチーフエコノミスト、Tim Moore氏は、「企業の採用需要が予想を上回っており、ここ数か月続いていた長期的な低迷から雇用市場が徐々に回復する助けとなっている」と指摘した。

Hana Securities、iM Securities、Hanwha Investment Securitiesは、米国債利回りの上昇と半導体・原子力セクターの拡大を背景とした投資戦略を分析する3本のリサーチレポートを、9月28日から10月2日の週に発表した。レポートでは、米10年国債利回りが5％を超えたこと、韓米間の原子力協力、半導体後工程の投資サイクルが取り上げられた。9月25日（現地時間）、米10年国債利回りは日中に5.16％へ達し、S&P 500のイールドギャップを3ベーシスポイントまで押し下げた。これは2004年以来の最低水準だった。これらのレポートは、Money Todayの証券デスクが選定した今週の優れたリサーチ記事である。アナリストらは、原油価格シナリオとAIインフラへの米国の設備投資動向に基づき、セクター別の投資推奨を示した。 Hana Securities、国債利回り上昇を受けてITハードウェアと電力設備セクターを推奨 Hana SecuritiesのLee Jae-man氏は、原油価格の動きを基に金利シナリオを2つに分類し、それぞれで投資魅力度の高いセクターを

Jin10によると、スコットランドの公益事業会社SSEは10月5日、予測を修正し、ガス火力発電所の大半が2030年代半ばまで稼働を続けるとの見通しを示した。これは、2030年末までに廃止するという従来の計画を覆すものだ。この転換は、再生可能エネルギーの拡大に伴って英国の電力システムが直面している課題を反映しており、老朽化した発電所では保守コストが上昇している。 SEEのCEO、Martin Pibworth氏は次のように述べた。「電力システムにはこの柔軟性が必要であるため、当社のガス火力発電所の大半は2030年代半ばも稼働を続けると予想している。ただし、将来の利用率は大幅に低下するだろう。」バッテリーストレージや需要側対策は急速に普及しているものの、現時点ではガス火力発電所の起動速度にはまだ及ばない。

S&P Global Market Intelligenceのチーフエコノミスト、ティム・ムーア氏によると、英国のサービスセクターでは、8月と比べて9月の生産高の伸びが鈍化し、新規受注の増加ペースは3カ月ぶりの低水準となった。企業は、需要の軟化とインフレ圧力の高まりを理由に、今後1年間の景気見通しを引き下げた。ティム・ムーア氏は、中東情勢の緊迫化を背景に原油価格が急騰したことで、9月には投入コストの上昇がさらに加速し、サービス企業が5月以来最も速いペースで価格を引き上げるに至ったと指摘した。これにより、2026年半ばに景気が減速するとの懸念が企業の間で一段と深まっている。

陝西省国有資産監督管理委員会によると、このほど陝西環境保護グループは、政策性融資として5,500万元を調達した。この資金は、呉起天然ガス・ピーク調整貯蔵施設プロジェクトの資本金補填に充てられる。

MoneyTodayの報道によると、米国10年物国債利回りは9月25日に5％を突破し、5.16％まで上昇するという重要な市場動向を示した。アナリストは、株式と債券の利回り格差（株式と債券の期待収益率の差）がわずか3ベーシスポイントまで縮小し、2004年以来の最低水準となったと指摘した。これは、債券と比較した株式投資の魅力が低下していることを示している。 これとは別に、10月1日、韓国と米国は主要な戦略的投資イニシアチブとして「米韓原子力発電枠組み」を発表した。この合意に基づき、両国は1,200億ドル規模の投資基金を活用し、米国にAPR1400型2基とAP1000型6基、計8基の原子炉を建設する。発表を受け、関連セクターでは直ちに株価が上昇した。

Money Todayによると、米10年物国債利回りは9月25日に5％の大台を突破し、日中取引で5.16％まで急上昇した。Hana Securitiesのアナリスト、イ・ジェマン氏によれば、この利回りの急騰は重要な節目であり、株式リスクプレミアム（株式利回りと債券利回りの差）は3ベーシスポイントまで縮小し、2004年以来の最低水準となった。市場全体のボラティリティが高まる中、スプレッドの縮小により、株式の債券に対する投資魅力の優位性は薄れている。

公式データによると、英国のサービス業購買担当者景気指数（PMI）は9月に52.1へ上昇し、アナリスト予想の51.7を上回った。前月の51.7から上昇した。

公式データによると、英国の9月総合PMI確定値は52となり、予想の51.7を上回った一方、前月の51.7と一致した。

ユーロ圏のSentix投資家信頼感指数は10月に2.7へ低下し、予想された4.5を下回ったほか、前月の5.1からも低下した。この低下は、ユーロ圏全体で投資家センチメントが悪化していることを示している。

QCP Capitalは10月5日、「Beyond The Next Hike」と題した2026年第4四半期デジタル資産市場見通しを発表し、最終四半期は単一のカタリストではなく、複数のマクロ経済・政治イベントが集中する局面になると論じた。シンガポールを拠点とするデジタル資産企業は、9月16日に25ベーシスポイントの利上げを全会一致で決定し、政策金利を3.75～4.00%に引き上げた米連邦準備制度が、タカ派的な据え置きから積極的な引き締めへと移行したことを、この見通しの背景としている。これは2023年以来初の利上げだった。背景にはインフレ指標の反転もあり、7月のCPIが3.4%まで鈍化した後、8月の総合インフレ率は前月比0.4%上昇した。イランの供給途絶によりエネルギーコストが前年比28%上昇したことが要因である。一方、第2四半期のGDP成長率は年率換算1.5%に減速した。 連邦準備制度、9月16日に政策金利を3.75～4.00%へ引き上げ 9月16日、連邦公開市場委員会（FOMC）は25ベーシスポイントの利上げを全会一致で決定し、政策金利の誘導目標を3.75～4.00%に引き上げた。2

BlockBeatsおよびBIT（bit.com）のトレードデータによると、10月5日、米国の半導体、ストレージ、光通信関連株は月曜日のプレマーケット取引で軒並み上昇した。光通信関連では、Astera（ALAB）が1.88%高と上昇率トップとなり、Applied Optoelectronics（AAOI）が1.45%高、Credo（CRDO）が1.44%高で続いた。ストレージ関連株も上昇し、Western Digital（WDC）は1.62%高、Seagate（STX）は1.56%高、サンディスク（SNDK）は0.87%高となった。マイクロン・テクノロジー（MU）、Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）は、それぞれ0.03%、0.88%、0.88%の小幅高となった。

米国の暗号資産ETFフローは10月2日（金）、大きく明暗が分かれた。Bitcoinファンドは反発を続け、Ether ETFでは資金流出が続く一方、Solana ETFは小幅な資金流入に転じた。Farside Investorsの現時点のデータでは、Bitcoin ETFに3,170万ドルが流入しているが、この数字にはBlackRockのIBITが含まれていない。10月2日の項目が空欄のままだからだ。別のETFデータセットでは、その後IBITに1億5,820万ドルが流入したと報告されており、Bitcoinの確定済み合計は約1億8,980万ドルに引き上げられる。Ether ETFでは少なくとも1,730万ドルの純流出が記録され、Solana ETFには130万ドルが流入した。 BlackRockのデータがBitcoinの金曜日の状況を変える Bitcoinの暫定値と確定値の差は大きい。Farsideの10月2日の表では、FBTCが2,930万ドルのプラス、MSBTが240万ドルのプラスとなっており、表面上の合計は3,170万ドルとなっている。BlackRockのIBITは同表で未報告のまま

QCP Capitalが10月5日に発表した「2026年第4四半期デジタル資産市場見通し」によると、連邦準備制度理事会が積極的な金融引き締めへ転じたことが、第4四半期の暗号資産市場を左右することになる。連邦準備制度理事会は9月16日、政策金利を3.75%～4.00%へ引き上げた。これは2023年以来初めての利上げであり、ドット・プロットは年末までにさらに1回の利上げを示唆している。政府による大規模な借り入れとAI関連企業の債務が資金を奪い合うなか、30年物米国債利回りは2007年以来の最高水準に達している。 QCP Capitalの基本シナリオでは、ビットコインは80,000～90,000ドルの範囲で推移し、ETFへの資金流入が広がらない限り、80,000ドル-$82K 付近まで蓄積が進み、88,000ドル-$90K 付近が抵抗線になると見込まれている。同社は、ビットコインが8月に80,000ドルを上回って上昇したものの、その上昇は投資家需要の持続的な転換というより、ショートスクイーズと同時に起きたものだと注意を促している。100,000ドルを上回る持続的なブレイクには、数週間にわたる

Claude AIモデルのデベロッパーであるAnthropicは、来月、11月26日以前のNASDAQ上場を目指している。同社は来月初旬から機関投資家向けのロードショーを開始し、年金基金、共済組合、資産運用会社などに売り込む計画だ。予想される約1,000億ドル（約135兆ウォン）の公募規模は、SpaceXの6月のIPO（750億ドル）を上回り、世界の金融市場史上最大の公募となる見通しだ。今回のIPOは、AIモデル市場での地位を確保するため、OpenAIやMetaを含むAI企業間の競争が激化する中で実施される。市場関係者は、今回の上場がIPO市場におけるAI企業の収益性と財務構造に対する初の大規模な試金石となり、韓国株やウォン・ドル為替レートにも影響を及ぼす可能性があると指摘している。 Anthropic、11月26日のNASDAQデビューを目標 Bloombergが5日に報じたところによると、AnthropicはIPOに先立ち、来月初旬から年金基金、共済組合、資産運用会社などの機関投資家向けにマーケティングを開始する。米国の感謝祭に当たる11月26日以前にNASDAQ上場を完了すること

ユーロは5日（現地時間）、対ドルで昨年5月以来の安値を付けた。BloombergとReutersによると、アジアの外国為替市場では0.8％下落して1.1161ドルとなり、ロンドン市場では0.6％下落して約1.12ドルで取引された。ユーロは年初来で約5％下落し、先週まで4週連続で下落している。下落の背景には、フランスを含む欧州主要国の政治・財政不安に加え、エネルギー価格の急騰がある。スペインで住宅問題をめぐる大規模な抗議デモが起き、早期選挙観測が強まったことで、フランスの債券市場の変動性が高まった。これにより、来年の大統領選を控えたフランスの予算の不透明感と財政の安定性をめぐる従来からの懸念がさらに強まった。 ユーロ、5日のアジア市場で0.8％下落 BloombergとReutersによると、5日（現地時間）のアジア外国為替市場で、ユーロは前営業日比0.8％下落し、1.1161ドルとなった。ロンドンの外国為替市場でも取引が続き、ユーロは0.6％下落して約1.12ドルで推移した。ユーロは対ドルで先週まで4週連続で下落し、年初来で約5％下落している。 フランス10年国債利回り、先週4.9％に