世界のTradFiとマクロ経済

英国の7月の季節調整済み財貨取引収支は-209億6,500万ポンドとなり、予想の-223億ポンドを上回りました。前月の数値は-230億700万ポンドに下方修正されました。

英国の製造業生産高は7月に前年同月比2.6%増加し、予想の2%を上回った。前回は0.50%だった。

公式データによると、英国の7月の鉱工業生産は前月比0.2％増加し、予想のマイナス0.2％を上回り、前月の0.2％減少から反転した。

英国のサービス部門指数は7月に前月比0.4%上昇し、予想されていた0%の伸びを上回り、前月の0.4%という数値と一致した。

英国のGDPは7月に前月比0.4%増加し、コンセンサス予想の0%を上回りました。前月の0.3%増加から伸びが加速しました。

9月11日、現物金は回復を続け、日中の上昇率は0.78%となり、1オンス当たり4,350ドルの水準を再び上回った。

Guru Clubによると、9月11日、中国のエネルギー・化学品先物取引市場は大幅に下落した。原油価格は一時ほぼ9％上昇した後、下落幅を4％に縮小した一方、燃料油価格は3％下落した。エチレングリコールは5％下落し、メタノールは4％超下落、スチレンは3％超下落した。

LPG（液化石油ガス）の主力先物契約は本日の日中取引で2％超下落し、1トン当たり6,781元で取引されている。

市場筋（Jin10先物を含む）によると、東アジアの港湾におけるエチレングリコール在庫は今週、12万トンという史上最安値に達した。中東の地政学的緊張に加え、狭い海峡の航行が輸入に影響を及ぼしていることから、供給はさらに逼迫している。 8月の入荷量は20万トンを下回る見通しで、通常の月間水準を大幅に下回る。国内のエチレングリコール生産能力稼働率は約60％へと小幅に上昇したものの、原料制約や設備の再稼働に時間を要していることから、伸びは限定的だった。市場筋は、港湾在庫が限られていることで価格が強く下支えされていると指摘した。一方、最終需要の軟化を受け、川下のポリエステル設備稼働率は先週75％に低下した。

Jin10の報道によると、ソシエテ・ジェネラルのエコノミストは、日本銀行が来週、政策金利を1.25％まで引き上げ、その後、2027年3月までに1.75％へさらに引き上げる可能性があると指摘した。同行は、企業がエネルギー、金属、半導体のコスト上昇分を消費者に転嫁する可能性があることから、インフレ懸念の高まりを理由に挙げた。労働市場が逼迫し、総合需要が高まる中、利上げは順調に進むと予想されている。

Jin10の先物データとKplerによると、中東―中国航路のVLCC（超大型原油タンカー）の日次収益は急騰し、約80万ドルに達して過去最高を記録した。米国ガルフ―アジア航路のライナー総額運賃は2,950万ドルに達しており、紅海で続く地政学的緊張と航路の長距離化が背景にある。リスクプレミアムが続く中、グローバルなタンカー運賃は引き続き過去最高水準を更新している。 一方、コンテナ海運の現物運賃は引き続き下押し圧力を受けている。OOは9月下旬の運賃を40フィートコンテナ1本当たり3,700～3,800ドル（特別数量運賃は3,500～3,600ドル）へさらに引き下げ、COSCOも同程度の水準に合わせた。第38週の平均はコンテナ1本当たり3,480ドルで、中秋節および国慶節の連休を迎える第39週には、さらに約200ドル下落すると見込まれている。

Jin10のデータによると、米国債利回りは9月11日のアジア取引時間中に数年ぶりの高水準まで上昇し、木曜日の上昇を全年限で拡大した。Tradingwebのデータでは、2年債利回りは4.596%に達し、2024年7月以来の最高水準となった。10年債利回りは4.979%まで上昇し、2023年10月以来の最高水準となった。30年債利回りは5.384%に達し、2007年以来の最高水準となった。Danske Bankは、予想を下回る米国債買い戻しオペレーションを理由に挙げ、10年債利回りは現在、5.00%の水準まであと数ベーシスポイントに迫っていると指摘した。

TradewebのデータおよびUBSのストラテジスト、Phebe White氏による9月11日付のレポートによると、UBSは今週、短期米国債に対する強気スタンスを弱め、2年債のロングポジションを解消した。同行は、年末時点の10年米国債利回りの目標を4.35%から4.80%へ引き上げ、2年債の目標も3.95%から4.50%へと、フォワードレートに合わせて引き上げた。Tradewebのデータによると、2年米国債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.568%となり、一時は4.596%まで上昇した。これは2024年7月以来の最高水準である。

9月11日の日中取引では、ブレント原油は3％下落し、1バレル当たり102.99ドルとなった。WTI原油も約3％下落し、1バレル当たり97.68ドルとなり、両主要指標で下落幅が拡大した。

ブルッキングス研究所のシニアフェローで、元国際金融協会チーフエコノミストのロビン・ブルックス氏は11日、米国債市場は、ロング金利の上限設定を目指すイールドカーブ・コントロール（YCC）の一環として、米財務省の買い戻し措置を捉えていると述べた。ブルックス氏は、市場が政府の介入がどこまで及ぶのかを試していると指摘し、ドル安と貴金属価格の上昇を引き起こした、スコット・ベッセント財務長官による3 月19日の突然の買い戻し拡大発表に言及した。同氏は、日本の過去のYCCの経験から、市場は人為的な利回り上限が必然的に通貨安を招くことを認識しており、こうした状況に積極的に対応する準備を整えていると強調した。 3 月19日と4 月9日に繰り返された市場反応パターン ブルックス氏は、米財務省による買い戻し発表後に一貫して見られる市場反応のパターンを強調した。ベッセント氏が買い戻しプログラムの拡大を発表した3 月19日には、ドルが下落する一方、金やその他の貴金属価格が上昇した。同じパターンは、米財務省が予備的な買い戻し通知を発行した4 月9日（現地時間）にも再び現れ、ドル安に伴って貴金属価格が上昇した。 ブ

ブルッキングス研究所のシニアフェローで、国際金融協会（IIF）の元チーフエコノミストでもあるロビン・ブルックス氏によると、9月11日、米国債市場は、米財務省による国債買い戻し策をイールドカーブ・コントロール（YCC）政策の一形態と解釈している。ブルックス氏は、日本の歴史的な前例に基づけば、このような政策は必然的に通貨安を招き、ドルの価値の急落を防ぐことはできないと警告した。 ブルックス氏は、国債買い戻しが発表されるたびに金や貴金属の価格が上昇しており、市場がドル安を予想していることを示していると指摘した。同氏は日本の経験を引き合いに出し、日本銀行が2016年9月にYCC政策を導入した後、円は2016～2020年の1ドル＝100～115円から、2022～2023年には1ドル＝150円を超える水準まで急落し、32年ぶりの安値を記録したと述べた。より大規模な買い戻しを求める米財務省への市場からの圧力は、ドル安をさらに加速させる可能性が高いと、ブルックス氏は結論付けた。

台湾加権指数は本日（9月11日）、1.6％下落して引け、46,184.85ポイントで取引を終了しました。

ビットコイン現物ETFは9月10日、2億8,300万ドルの純流出を記録し、これらの投資商品からの資金流出は3日連続となりました。暗号資産評論家の@WuBlockchainによると、イーサリアム現物ETFも同期間に合計2,976万ドルの資金流出を記録しました。ビットコインとイーサリアムの両現物ETFから同時に資金が流出したことは、暗号資産市場への機関投資家の関心が続く中で、投資家のセンチメントが変化していることを示しています。同市場では、ETFに関する規制の枠組みが引き続き投資戦略を形作っています。 ビットコインとイーサリアムのETF、9月10日に資金流出を記録 ビットコイン現物ETFは9月10日、合計2億8,300万ドルの純流出を記録し、これらの投資商品からの資金流出は3日連続となりました。@WuBlockchainの報告によると、イーサリアム現物ETFは同期間に2,976万ドルの資金流出を記録しました。両暗号資産ETFカテゴリーで見られたこの資金流出の傾向は、機関投資家がデジタル資産商品におけるポジションを見直す中で生じました。 BlackRockのETHB、広範な資金流出の中で資金

今日午後、中国のエネルギー先物は急落した。SC原油の上昇率は一時9％超から6％に縮小し、低硫黄燃料油（LU）の上昇率も5％に縮小した。燃料油と純ベンゼンは小幅に下落し、プラスチックは下落に転じた。

Alpha Ladder WealthXは、APACの一部市場で、対象となる機関投資家および適格投資家向けに、トークン化された米国株式であるxStocksへのアクセスを開始しました。WuBlockchainの報道によると、今回の開始は、MetaCompおよびKrakenの親会社であるPaywardとの協業に続くものです。xStocksの提供により、機関投資家は所有権や議決権を持つことなく、原資産である米国証券への経済的エクスポージャーを得られます。これは、APACの金融市場で高まりつつある資産トークン化の傾向を反映しています。 Alpha Ladder、APAC市場でxStocksへのアクセスを開始 Alpha Ladder WealthXは、投資ソリューションの提供に注力するウェルスマネジメントプラットフォームです。xStocksは、APACの一部市場における機関投資家および適格投資家に提供されます。APAC市場の規制環境は、トークン化資産の導入を可能にし、従来の所有権に伴う障壁なしに米国株式へのアクセスを提供することで、機関投資家の参加を促しています。 MetaCompとPaywa