世界のTradFiとマクロ経済

9月24日（木）には、米国20年超国債ETFが1.29％下落し、主要資産クラスの中で下落率トップとなった。続いて、投資適格社債ETFが0.71％、新興国市場ETFが0.68％下落した。一方、ブレント原油ファンドは2.45％上昇し、最大の上昇率を記録した。米ドル指数ETFは0.14％上昇した。

木曜日（9月24日）、米国のセクターETFはおおむね下落した。公益事業ETFは0.98%下落し、下落率トップとなった。テクノロジー、グローバルテック、半導体ETFは最大0.32%下落した。一方、上昇したETFでは、バイオテクノロジーETFが1.28%急騰し、インターネットETFは0.77%、地方銀行ETFは0.8%、エネルギーETFは0.37%上昇した。

過去1か月間に、イーサリアムは取引所から410,000 ETHが出金されたと、暗号資産評論家の@bitfinexが報じました。同期間中、米国の現物イーサETFには4回の取引で6億8,000万ドルが流入しました。取引所からのETHの出金は、取引プラットフォーム上で流通する供給量の減少を示す一方、ETFを通じた機関投資家の資金流入は、イーサリアム市場への機関投資家の参加拡大を反映しています。 米国の現物イーサETF、4回の取引で6億8,000万ドルを呼び込む @bitfinexの報告によると、米国の現物イーサETFには4回の取引で6億8,000万ドルが流入しました。規制されたイーサリアム投資商品へのこうした機関投資家資金の流入は、従来型金融機関がイーサリアムへのエクスポージャーを得ていることを示しています。ETFへの流入額は、米国市場で利用可能な複数の現物イーサETF商品における累計純流入額を表しています。 取引所が保有するイーサリアム供給量、410,000 ETH減少 取引所が保有するイーサリアムの供給量は、過去1か月間に410,000 ETH減少しました。この出金は、中央集権型取引所の

暗号資産コメンテーターの@bitfinexによると、過去1か月間に取引所から410,000 ETH相当のイーサリアムが流出し、同じ期間に米国の現物イーサETFには4つの取引セッションにわたって6億8,000万ドルが流入した。取引所からの流出と機関投資家によるETFへの資金流入が同時に進んだことは、イーサリアムへの需要が高まっていることを示している。

米国株指数は9月24日（現地時間）、ホルムズ海峡の再開に向けた米国とイランの交渉が報じられたことへの楽観と、米国債利回りおよび原油価格の急騰への懸念の間で投資家センチメントが揺れ動く中、まちまちで引けた。ダウ工業株30種平均は0.31%下落し、S&P 500は0.02%下落、ナスダック総合指数は0.01%の小幅上昇となった。Reutersは、米国とイランが中東紛争の終結に向けた段階的なアプローチについて協議しており、その中には、イランがホルムズ海峡を再開する見返りに米国が経済制裁を解除する案が含まれていると報じた。これにより、指数は日中安値から回復した。しかし、ブレント原油が1バレル当たり106ドルを上回り、10年物米国債利回りが5.1%を超えて2007年以来の最高水準に近づいたことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による金融引き締めが長期化するとの懸念が高まり、センチメントは圧迫された。CME FedWatchのデータによると、市場が織り込む10月利上げの確率は現在66%となっており、1週間前のおよそ55%から上昇している。 Reuters、米国とイランによるホルムズ海峡交渉の詳細を

Vanguard GroupとPIMCOで合わせて約7,000億ドルの資産を運用するシニア債券ファンドマネージャーらは、米国債利回りがすべての年限で急上昇する中、防御的な戦略を採用しているとReutersが報じた。ベンチマークであるBloomberg Aggregate Indexは年初来で1%下落し、2022年以来最も低調なパフォーマンスとなっていることから、資産運用会社は積極的なマクロ経済ポジションよりも元本保全を優先している。Vanguardで投資適格クレジットの共同責任者を務め、550億ドル規模のVanguard Short-Term Investment Grade FundのシニアポートフォリオマネージャーでもあるNarayan氏は、現在の市場環境では積極的な賭けではなく、選別と保守的な姿勢が必要だとReutersに語った。国債利回りの上昇とボラティリティの高まりを受け、ファンドマネージャーは資産担保証券やモーゲージ担保証券など、より高品質で満期の短い証券へと資金を移している。 VanguardとFidelityのマネージャー、短期の高品質債券を優先 Narayan氏はRe

米国の10年物国債の利回りは本日5.2%に達し、2007年以来で最も高い水準となった。

ロイターの調査によると、31人のエコノミストのうち26人が、オーストラリア準備銀行は2026年12月末まで政策金利を4.60％に維持すると予想している。

韓国の個人投資家は「ソハクゲミ（海外株アリ）」と呼ばれ、韓国国内市場が休場する秋夕（チュソク）連休中も、9月25日に米国株の取引を続けている。米国、日本、香港の市場は韓国の祝日期間中も通常どおり営業する一方、中国本土の市場は中秋節のため9月25日から27日まで休場する。韓国証券保管振替院のデータによると、韓国の投資家は今年9月22日までに米国株を約170億ドル純購入しており、連休中も海外株式への関心が続いている。 韓国の投資家、9月22日までに米国株を170億ドル純購入 韓国証券保管振替院の証券情報ポータル「Seibro」によると、韓国の投資家による米国株の購入決済金額は、今年9月22日までに2,233.23億ドルに達し、売却決済金額は2,063.23億ドルとなった。単純な差し引きによる純購入額は約170億ドルに上った。 資金はテクノロジー株や米国の主要指数に連動する商品に集中した。同期間に、投資家はAlphabetのA種株を16.99億ドル純購入した。Invesco QQQ ETFとVanguard S&P 500 ETFには、それぞれ16.95億ドルと14.69億ドルが流入した。M

Gateの市場データによると、9月24日、ダウ・ジョーンズ指数は161.31ポイント下落し、0.31％安の51,350.28で取引を終えました。S&P 500は1.67ポイント下落し、0.02％安の7,704.36となり、ナスダック総合指数は3.34ポイント上昇し、0.01％高の26,939.37となりました。

韓国証券預託院のデータによると、韓国の秋夕（チュソク）連休中も9月25日は米国株式市場が開いている一方、国内取引所は休場する。韓国の個人投資家は活発な取引を続けており、9月22日までの年初来純流入額は約170億ドルに達している。投資先はテクノロジー株や指数連動型ETFに集中しており、Alphabet A（17億ドル）、Invesco Nasdaq-100 ETF（17億ドル）、Vanguard S&P 500 ETF（15億ドル）、Micron（11億ドル）などが含まれる。日本と香港の市場も祝日中は通常どおり取引を行う一方、中国本土の取引所は9月28日まで休場する。

Akamai Technologiesの株価は本日（9月24日）の時間外取引で20％超急騰した。同社がAnthropicとの120億ドル規模のAIコンピューティング契約を発表したためだ。この複数年契約により、AnthropicのAIインフラ開発を支援する計算リソースが提供される。

ロイターの調査では、34人中33人のエコノミストが、オーストラリア準備銀行（RBA）が9月29日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、4.60％とすることを予想している。

SECは、より恒久的なルールを検討する間、特定のトークン化された米国株式をオンチェーンで取引できるようにする「イノベーション免除」を発行した。この規制措置は、拡大するインフラ上の課題に対応するものだ。トークン化証券に関心を持つ機関は、取引に必要となる瞬間まで、資金の大部分を規制対象の銀行口座、企業財務システム、または従来型の金融インフラに保管しておく必要がある。規制をめぐる議論は、金融市場がオンチェーンへ移行するかどうかから、どのように移行すべきかへと変化しており、現在の主な摩擦は、ブロックチェーンベースの資産と、機関がすでに利用している銀行システムとの境界に生じている。 トークン化資産、国債ファンドと上場株式全体で179億ドルに到達 RWA.xyzによると、トークン化された米国債ファンド全体の分散価値は現在150億ドル近くに達しており、BlackRockのBUIDLだけで約27億ドルを占めている。トークン化された上場株式とETFの分散価値は約29億ドルに拡大し、保有者数は360万人を超えている。Robinhoodは、2025年に200件強の商品提供を開始した後、現在では欧州の顧客に対

HIFIのCEOであるZach Walsh氏によると、9月16日、DTCCは、Ondoのブローカー・ディーラー子会社が、米国の投資信託取引の85%以上を扱う処理・分配ネットワーク「Fund/SERV」に加盟した初のトークン化プラットフォームになったと発表しました。この動きは、トークン化商品と既存の機関投資家向け市場インフラとの統合が進んでいることを示しています。トークン化された米国債ファンドの分配額は約150億ドルに達し、トークン化株式とETFの価値は、360万人を超える保有者を合わせて約29億ドルとなっています。

米国株指数は9月24日、ほぼ横ばいで取引を終えた。S&P 500は横ばいとなり、通信セクターが1.9%上昇した一方、テクノロジーセクターは0.2%、素材セクターは1%下落した。エネルギーセクターは0.4%上昇した。ナスダック100では、メタが4.6%上昇して上昇をけん引し、Nebius Group（+7.6%）、Rocket Lab（+4.8%）が続いた。Arm Holdingsは8.5%、Western Digitalは4.9%、サンディスクは3.5%下落した。

XRP価格は$1.50まで下落し、$1.60の水準を維持できなかったことで、直前の24時間比で8%下落した。一方、米国の現物XRP ETFは前回の取引セッション中に1,804万ドルの純流入を記録した。規制対象ファンドへの需要があったにもかかわらず価格は下落し、XRPは24時間の値幅である$1.60から$1.46の下限付近で取引された。時価総額は920億ドルまで減少したが、XRPは時価総額ランキングで5位を維持した。また、XRPはビットコインに対して5.6%下落し、0.00001755 BTCとなった。ETFへの流入と現物市場の売り圧力の差は、機関投資家の需要が全体的な取引活動に対してどの程度の重みを持つのかという疑問を生じさせた。1,804万ドルの流入は、24時間のXRP現物取引高41億ドルの約0.44%に相当した。 XRP ETF、価格下落の中で1,804万ドルの流入を記録 Bitwise XRP ETFは火曜日の流入を主導し、1,154万ドルを集めて累計流入額を6億4,608万ドルに増やした。一方、Franklin TempletonのXRPZには650万ドルが流入し、累計流入額は

国際原油価格は9月24日（現地時間）、米国とイランがホルムズ海峡の再開に向けた段階的な合意について協議しているとの報道が出ると上げ幅を縮小したものの、急騰した。ブレント原油は日中に約5%上昇して1バレル＝108.23ドルを付けた後、3.4%高の1バレル＝106.60ドルで取引を終えた。一方、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は2.7%高の1バレル＝94.61ドルで引けた。当初の上昇は、イエメンの親イラン派武装組織フーシ派がサウジアラビアに複数のミサイルを発射し、原油供給が混乱するとの懸念が強まったことがきっかけとなった。ロイターによると、イランの高官は、現在協議されている最も現実的な解決策は、米国が海上封鎖を終了する見返りに、イランがホルムズ海峡を通過する船舶を認めることだと述べた。ホルムズ海峡は世界の原油輸送における重要なチョークポイントであり、米海軍が同水路を通過するタンカーを護衛する中、商船に対するイランの攻撃が続いている。JP Morganは、先週の中東からの原油輸送量を日量約1,700万バレルと推定しており、これは2025年平均の70%強にすぎない。 フーシ派

XRP価格は9月23～24日に1.50ドルまで下落し、直前の24時間比で8%下落した。一方、米国の現物XRP ETFには、取引時間中に1,804万ドルの純流入があった。この下落は乖離を浮き彫りにしている。ETF需要が続く一方、現物市場の売り圧力がファンドによる買いを上回った。XRPの24時間の値幅は1.60ドルから1.46ドルまでとなり、時価総額は920億ドルに減少した。ビットコインに対しては、XRPは5.6%下落し、0.00001755 BTCとなった。 Bitwise XRP ETFが1,154万ドルの流入でこの日の取引をリードし、累計流入額は6億4,608万ドルとなった。一方、Franklin TempletonのXRPZには650万ドルが流入し、累計流入額は4億9,680万ドルに達した。新たな流入があったにもかかわらず、XRP価格の下落を受け、純資産総額は17億3,100万ドルから減少した。ETFへの1,804万ドルの流入は、24時間のXRP現物取引高41億ドルの約0.44%に相当した。

米国財務省は24日（現地時間）、7年物国債440億ドルの入札を実施し、利回りは5.085%で決着した。7年物の年限が2009年に再導入されて以来、5.0%を上回るのは初めて。需要指標は弱さを示し、応札倍率は前月の2.50倍から2.42倍に低下したほか、利回りは入札前の発行前取引水準を0.7ベーシス・ポイント上回った。今回の入札は米国債市場における重要な節目となった。持続的な高い借入コストへの懸念が高まる中、2023年10月に記録した過去最高の4.908%を更新した。 米国債7年物利回り、入札で5.085%に上昇 米国財務省は24日（現地時間）、入札結果を発表し、440億ドルの7年物国債の発行利回りが5.085%で決着したと明らかにした。これは前月の4.512%から57.3ベーシス・ポイントの大幅な上昇となる。利回りが5.0%を上回るのは、7年物の年限が1993年に廃止された後、2009年に再導入されて以来初めて。過去最高は2023年10月に記録した4.908%だった。 米国債7年物入札結果。出典：米国財務省ウェブサイト。 需要の弱さを背景に応札倍率が2.42倍に低下 応札倍率は前月の2