世界のTradFiとマクロ経済

CMEグループが規制当局の審査を待って10月19日にビットコインキャッシュ先物とUniswap先物を開始すると発表したことを受け、ビットコインキャッシュは今週、一時30％も急騰した。BCHは一時358ドルまで上昇した後、水曜日にかけて上げ幅を縮小した。Grayscaleがビットコインキャッシュ・トラストをNYSE Arca上場の現物ETFに転換する申請を行ったことで、価格変動の勢いはさらに強まった。 ビットコインSVも連れ高となり、およそ20％上昇。年初来高値となる21ドル付近に向けて上昇を続けた。ビットコイン自体は、週初めに87,250ドル近くの7か月ぶりの高値に達した後、水曜日には84,000ドル付近まで反落した。

Janney Montgomery Scottのチーフストラテジスト、ガイ・ルバス氏によると、米国債の利回り曲線は火曜日（9月22日）に急速にフラット化し、2年債利回りと10年債利回りの差は、2 月時点の約75ベーシスポイントからわずか22ベーシスポイントまで縮小した。ルバス氏は、利回り曲線はさらに逆イールド化するか、スティープ化する可能性が高く、逆イールド化の可能性がますます高まっていると予測した。原油価格の急騰とインフレ懸念の再燃を受け、トレーダーは、連邦準備制度理事会が2020年以来2回目となる利上げサイクルを開始すると予想している。 利回り曲線の逆イールド化は、歴史的に景気後退リスクを示す一方、金利差に左右される金融株や公益株にも圧力をかける。S&P 500の金融セクターは火曜日に1.8％下落し、公益株は年初来で4.8％下落した。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、ヤン・ハツィウス氏は、連邦準備制度理事会が10月の会合で再び利上げすると予想しており、Janneyは2025年の利下げを相殺するため、合計75ベーシスポイントの利上げを見込んでいる。

USD/JPY為替レートは9月23日に158円に迫り、米東部時間午前8時57分時点で157.904円となった。前取引日比で0.487円（0.309%）上昇した。日本の祝日で流動性が低下する中、ドル円は堅調に上昇し、祝日前の先週金曜日に日本当局がレートチェックを実施した後、156円台まで急落した水準から回復した。この動きは、連邦準備制度理事会と日本銀行が最近、同じ幅で金利を引き上げ、金利差が変わらない状況で生じた。 レートチェックによる下落後、USD/JPYは158円水準を回復 日本の祝日に伴って流動性が低下した市場で、ドル円は一貫して上昇した。祝日前の先週金曜日に日本当局がレートチェックを実施した後、USD/JPYは158円台から156円台へ急落した。その後、ドル円は徐々に値を戻し、158円水準まで回復した。EUR/JPYは180.110円となり、0.100円（0.06%）下落した。 ニューヨークで開催された国連総会における米国とイランの直接協議への期待から下落していた米国債利回りは、2日連続で上昇した。市場は協議の結果を待つ間、慎重な姿勢を維持し、大きな方向感は現れなかった。 米国債

Yonhap Infomaxによると、USD/JPYの為替レートは9月23日、米東部時間の午前8時57分に157.904円まで上昇し、前日終値比で0.309%高となった。日本の祝日に伴う流動性の低さに加え、米国債利回りが2日連続で上昇したことを背景に、レートは再び158円に近づいた。 米ドルの上昇は、国際原油価格と米国債利回りがともに上昇したことで、ドル指数が0.35%上昇して100.900となったことを反映している。日本銀行は先週、2日前に利上げした米連邦準備制度理事会（FRB）と同じ幅で利上げし、ドル高・円安を支えてきた金利差を維持した。

ChainCatcherによると、米財務省は木曜日、長期国債を最大60億ドル買い戻すと発表した。これは8月初旬に発表した20億ドルの上限の3倍にあたる。取引時間中、30年物米国債利回りは5.38％まで上昇した。ベセント財務長官はこの介入を擁護し、市場価格が均衡水準から乖離していたと述べた。国際金融協会は、この措置では構造的な債務増加の問題に対処できないと警告した。

BlockBeatsによると、9月23日、トレーダーのLoracleが保有するサンディスク株のショートポジションの含み損は、同日の株価が約3％下落したことで547万ドルに縮小した。Loracleはサンディスク株15,847株を1株当たり1,485.67ドルで9倍のレバレッジをかけてショートしており、ポジション総額は2,900万ドル、清算価格は2,421.74ドルだった。

CFTCのMichael Selig委員長は火曜日、トークン化された資産、オンチェーン決済、24時間体制の取引が主流の市場インフラへと移行する中、米国のデリバティブ規制当局は「大規模なトークン化」に向けて市場を準備していると述べた。ニューヨーク連邦準備銀行で開催された米国財務省市場会議で、Selig氏は、ブロックチェーンと人工知能を大規模に導入できるよう、規制当局は既存のフレームワークを適応させる必要があると述べた。この動きは、暗号資産ネイティブの市場構造を規制下の米国金融市場に統合することに、規制当局の関心が広がっていることを示している。トークン化により、決済中に拘束される資本を削減しながら、資産を清算機関と参加者の間でより迅速に移動できるようになる可能性がある。 CFTC、大規模なトークン化とブロックチェーン統合に向けて市場を準備 商品先物取引委員会（CFTC）のMichael Selig委員長は、ブロックチェーンと人工知能を大規模に導入できるよう既存のフレームワークを適応させる一方で、規制当局は「大規模なトークン化」に向けて市場を準備する必要があると述べた。「トークン化、オンチェ

韓国最大の銀行の子会社であるKB Securitiesは、OPメインネット上でトークン化された金融商品を導入するため、OptimismおよびSecuritizeとの提携を発表しました。この提携はトークン化債券の開発から始まり、将来的にはトークン化株式やその他の金融商品へと拡大する計画です。今回の提携は、従来型金融機関が金融サービスにブロックチェーン技術を取り入れる動きが広がっていることを示しています。 KB Securities、トークン化商品をめぐりOptimismおよびSecuritizeと提携 KB Securities、Optimism、Securitizeの提携は、韓国の大手金融機関がブロックチェーンを基盤とする金融商品分野に参入したことを示しています。今回の提携における最初の商品は、OPメインネット上で発行されるトークン化債券です。今後は、株式やその他の金融商品のトークン化も計画されています。Optimismは投稿でこの提携を発表し、従来型金融におけるブロックチェーン技術の導入において、今回の提携が持つ意義を強調しました。 KB Securitiesの概要と韓国金融業界にお

米国10年国債利回りは9月23日時点で5.081%に上昇し、2007年7月17日以来の最高水準に達した。

CNBCによると、トランプ大統領は火曜日、国連総会で、イランとの合意は「選挙直後」に成立するとの見通しを示し、イランが中間選挙の結果を待っているため、そのタイミングは理にかなっていると説明した。また、同氏は、米国のチームがイラン側の代表者らとの3時間にわたる会談を終えたばかりだと明らかにした。 火曜日、ブレント原油は1％安の99.25ドル、WTIは1.2％安の94.59ドルで取引を終えた。これで5日連続の下落となり、週間では4％超下落した。OilPrice.comによると、水曜日にはブレント原油が100ドルを上回り、約101.63ドルまで反発した。市場がトランプ大統領の「6週間」という見通しを改めて織り込んだことに加え、2月以降続いているホルムズ海峡の封鎖も背景にある。

Blockchain.comとニューヨーク証券取引所は本日、ニューヨーク証券取引所が計画しているデジタル代替取引システム（ATS）を通じて、Blockchain.comユーザーが米国の取引所に上場するトークン化された株式およびETFにアクセスできるようにする覚書を締結しました。 このデジタルプラットフォームは、24時間365日の取引、分割株、ステーブルコインによる資金調達、即時のオンチェーン決済に対応します。トークン保有者は、配当や議決権などの従来の権利を保持します。サービスの開始には、ATSプラットフォームの稼働開始と規制当局の承認取得が条件となります。

欧州株は本日、下落して取引を終えた。ドイツのDAX 30指数は0.66%下落して25,410.87ポイントとなった一方、フランスの基準指数は0.34%下落し、イタリアのCAC 40（イタリアの主要株式ベンチマーク）は0.21%下落した。イタリアの銀行株指数は0.06%上昇し、英国のFTSE 100（英国の主要株式指数）は0.06%上昇した。

欧州の主要株式指数は本日（9月23日）、下落して取引を終えた。STOXX 600指数は0.40%下落して640.22、ユーロ圏のSTOXX 50は0.36%下落して6,302.04、STOXX Europe 300指数は0.35%下落して2,556.51となった。

Jin10が伝えたところによると、米エネルギー長官のライト氏は9月23日、トランプ政権はディーゼル輸出を全面的に禁止するのではなく、自主的な制限を設ける方針だと述べた。ライト氏は、政府はディーゼル輸出をすべて停止するのではなく、自主的な措置を通じて世界のディーゼル供給を維持しながら、米国内の価格を安定させることを目指していると説明した。また、精製事業の複雑さを尊重し、「政府による画一的な政策」を避けたいと政権が考えていると指摘した。今回の発表は、トランプ大統領が9月22日、政府はディーゼル輸出の制限を検討していると述べたことを受けたもの。

米国債価格は23日朝（米東部時間）、全ての年限で下落し、10年債利回りは午前8時17分時点で1.80ベーシスポイント上昇して4.985%となった。2日連続の下落となる中、市場は前日にニューヨークで開催された国連総会に合わせて行われた米国とイランの対面協議の結果を待っている。ドナルド・トランプ大統領は3時間に及んだ会談について「非常に有意義だった」と評価し、双方が「非常に近いうちに」再び会談すると述べた。債券利回りは価格と逆方向に動く。協議開始後も利回りが上昇し続けていることは、今回の協議がホルムズ海峡の緊張緩和につながる具体的な成果を生むかどうかについて、市場が懐疑的であることを示している。 23日朝、全ての年限で米国債利回りが上昇 聯合インフォマックスの海外金利場中画面（画面番号6532）によると、23日午前8時17分（米東部時間）時点のニューヨーク債券市場では、前営業日午後3時の基準価格と比べて、以下のような動きが見られた。 | 年限 | 利回りの変動 | 現在の利回り | |----------|--------------|---------------| | 2年 | +3.

サムスン電子の株価は5月23日、3.25％高の285,500ウォンで取引を終えた。一方、優先株は4.02％上昇し、220,000ウォンとなった。投資家が同社史上最大規模の配当実施を見越してポジションを構築したためだ。サムスン電子は今年の株主還元総額を90～110兆ウォンと発表しており、これは2024～2026年の累積フリーキャッシュフローの50％に相当し、2020年の株主還元水準の約5倍となる。配当を受け取るには5月28日までに株式を購入する必要があり、韓国取引所のT+2決済制度に基づき、基準日に保有していることが受給資格の条件となる。 サムスン電子、90～110兆ウォンの株主還元を発表 サムスン電子の取締役会は先月21日、2024～2026年の累積フリーキャッシュフローの50％を還元する従来の方針に基づき、株主還元総額を90～110兆ウォンと提示した。四半期配当額は最大30兆ウォンに達し、同社史上最大の四半期配当となる。普通株と優先株の具体的な配当比率および1株当たり配当額は、10月末の取締役会で最終決定される。残りの52.65～72.65兆ウォンについては、株主還元の方法と規模が来

フランス国債のリスクプレミアムは9月23日に110ベーシスポイントに達し、2012年以来の最高水準となった。ドイツ国債と比較してフランス国債を保有するために投資家が求める追加の利回りを反映するこのスプレッドは、同国の財政の安定性に対する懸念が高まっていることを示している。

Chainlinkは、データストリームを改善し、株式予測市場を強化するため、Binanceとの提携を発表しました。この協業は、より正確な予測を実現するため、低レイテンシーのデータと自動判定を提供することを目指しています。Chainlinkは、スマートコントラクトが外部データソースに安全に接続できるようにする分散型オラクルネットワークであり、Binanceは世界最大規模の暗号資産取引所の一つです。 Chainlink、予測市場データでBinanceと提携 ChainlinkとBinanceの提携は、株式予測市場向けに低レイテンシーのデータストリームを提供することに重点を置いています。Chainlinkの発表によると、この統合によって自動判定が可能になり、より正確な予測を実現できます。この協業では、Binanceの広範なユーザーベースとインフラを活用し、Chainlinkの予測市場向けサービスを強化します。 Chainlinkの技術は、分散型オラクルネットワークを通じて、スマートコントラクトが外部データソースに安全にアクセスできるようにします。Binanceとの提携により、Chainlin

BlackRockが本日（9月23日）発表した最新のリサーチレポート「機械ネイティブ経済」によると、AIの広範な普及は、これまで過小評価されていた形でデジタル資産の需要を押し上げる可能性がある。同資産運用会社は、AIエージェントやマシン間決済の増加に伴い、ステーブルコイン、ネイティブ暗号資産、その他のオンチェーン資産への需要が加速する可能性があると指摘した。 BlackRockは、AIエージェントには24時間365日、高頻度かつ少額の取引が必要であり、その金額は1セント未満になる場合もあると強調した。従来の決済システムでは、口座開設、認証、手数料、決済処理に関する制約により、こうした取引への対応が困難である。ステーブルコインはこのような取引に特に適しており、AIエージェントによる商取引における主要な決済用デジタル資産になる可能性がある。

Yonhap Infomaxによると、市場が米国とイランの協議結果を待つ中、9月23日の米国債利回りは上昇した。10年債利回りは1.80ベーシスポイント上昇して4.985％となり、2年債利回りは3.20ベーシスポイント上昇して4.785％となった。30年債利回りは1.70ベーシスポイント上昇して5.320％となった。イールドカーブはフラット化し、10年債と2年債のスプレッドは前日の21.4ベーシスポイントから20.0ベーシスポイントへ縮小した。