世界のTradFiとマクロ経済

韓国取引所は、韓国銀行による外貨準備としての金の購入を支援するため、KRX金市場の運営規程を改正すると発表した。規程改正により、韓国銀行が取引所を通じて現物の金地金を取得できる取引、保管、決済のインフラが整備される。韓国銀行は13年ぶりに現物の金購入を再開することを決定しており、これを受けてKRXは、中央銀行が国内の金市場に参加するための制度的枠組みを構築する。 金融投資業界によると29日、韓国取引所は「KRX金市場運営規程」、施行細則および参加契約の改正案を発表した。改正案は、韓国銀行がKRX金市場から金地金を購入できるよう、取引、保管、決済の基盤を整備することに重点を置いている。 KRX、マーケットアクセスを拡大し、韓国銀行専用の保管口座を開設 KRXは、韓国銀行および現物取扱業者に分類されない銀行も、取引所内の気配値入力プログラムを利用できるよう規程を明確化した。従来、気配値入力プログラムの利用は、自己売買会員である現物取扱業者に限定されていた。今回の改正により、韓国銀行の市場参加に向けた制度的基盤が整備される。 KRXは、外貨準備用金地金の保管要件を満たすため、「韓国銀行専用分

上海黄金交易所によると、9月29日の取引開始時、金と銀の先物価格は下落した。金T+D先物は1.88％下落し、1グラム当たり890.2元となった。銀T+D先物は2.41％下落し、1キログラム当たり14,753.0元となった。

Newsisによると、Mirae Asset Securities、KB Securities、Korea Investment Securities、Samsung Securitiesを含む韓国の大手証券会社は、銀行預金商品との競争激化を受け、9月29日にCMA（総合資産管理口座）の金利を0.15～0.25ポイント引き上げた。 今回の金利引き上げは、韓国銀行による最近の利上げを背景に、主要金融機関の1年満期定期預金金利が平均3.4％まで上昇したことに続くものだ。CMA残高は9月23日時点で107兆3,600億韓国ウォンに回復し、8月末から2兆3,000億ウォン増加した。これは、証券会社が顧客預金を維持することに成功していることを示している。

Investing.comによると、Jefferies Financial Groupの株価は9月28日、債券および資産運用事業の低迷が四半期全体として好調だった業績を相殺したことから、1.15％下落して47.13ドルとなった。同社が発表した第3四半期の調整後1株当たり利益は1.08ドルで、ウォール街のコンセンサス予想である1.00ドルを上回った。売上高は前年同期比9％増の22億2,000万ドルとなり、予想の22億ドルも上回った。投資銀行部門の売上高は17％増の13億3,000万ドルとなった。アドバイザリーサービスが25％急増し、株式引受業務も69％増加したことが寄与した。一方、資産運用部門の売上高は、ファンドの運用実績が低迷したため、50％急減して8,560万ドルとなった。

聯合ニュースが9月29日に報じた金融投資業界関係者の話によると、韓国取引所（KRX）は、韓国銀行による外貨準備としての金購入を促進するため、金市場の運営規則を改正した。韓国銀行は13年ぶりに現物金の購入を再開した。 主な改正内容には、韓国銀行と銀行がKRXの気配値入力システムを利用できるようにすること、韓国銀行が外貨準備として保有する金専用の分別管理保管口座を設けること、中央銀行が金地金を大口の相対取引でのみ取得できるようにすることが含まれる。さらに、保管される金の純度を維持するため、その後の再販売には制限が設けられる。改正された枠組みは12月14日に施行され、韓国銀行による金の引き出しに対する付加価値税の免除は2027年1月1日から適用される。

E-Dailyによると、MoaLifePlus（142760）は本日、40億ウォン（KRW）規模の新株を第三者割当で発行することを決定したと発表した。同社は増資の一環として、普通株式400万株を発行する。

連邦準備制度理事会は、原油価格が1バレル当たり100ドルを超える水準で推移すれば、2027年にも追加の利上げを実施する可能性がある。Principal Asset Managementのチーフ・グローバル・ストラテジスト、シーマ・シャー氏が、現地時間28日にBusiness Insiderに語った。シャー氏は、市場が政策見通しを再評価しており、今年の追加利上げはすでに資産価格に織り込まれていると指摘した。特に、原油価格が100ドルを超える水準を維持すれば、2027年にもさらなる金融引き締めが予想されるという。週末にドナルド・トランプ米大統領が、イランによる停戦とホルムズ海峡の再開に関する条件を拒否した後、原油価格が急騰し、インフレ懸念が強まったことを受けた見通しだ。中東情勢を背景にエネルギー価格が上昇し、インフレ圧力が再燃するとともに、連邦準備制度理事会による金融引き締め観測が強まる中、米国10年物国債利回りは5.26％を超え、2002年以来の高水準に達した。 シャー氏、連邦準備制度理事会の引き締め見通しを原油価格100ドル超の水準と関連付ける シーマ・シャー氏はBusiness In

CNBCによると、9月28日、バンク・オブ・アメリカが1986年以降の米国債利回りと株式市場のバリュエーションの関係を分析した結果、株式バリュエーションに実質的な影響を与えるには、10年物米国債利回りが7％近くまで上昇する必要があることが分かった。10年物利回りが0～7％の範囲にとどまっていた間、S&P 500の予想PERは16倍前後で比較的安定していた。しかし、利回りが7％を超えると、予想PERの中央値は12.1倍まで急激に低下した。現在、10年物米国債利回りは5.21％を超え、30年物利回りも5.5％を上回っているが、これは最近の急上昇にもかかわらず、現在の水準が株式バリュエーションにまだ大きな打撃を与えていないことを示している。

Shinsung E&Tは8月、ケンタッキー州の施設でヒートシンクの量産を開始し、LGエナジーソリューションを含む二次電池関連の顧客をターゲットとしています。KOSDAQ上場企業である同社は、上期の売上高が1,101億ウォンとなり、前年同期比106.4％増を記録したと発表しました。これは2023年通期売上高1,169億ウォンの94.2％に相当します。今回の生産拡大は、昨年第2四半期に開始された中国製品に対する米国の関税適用を受けたもので、関税導入当初は売上高が急減していました。Korea Investment & Securitiesのアナリスト、Kang Eun-ji氏は、ケンタッキー州の拠点はLGエナジーソリューションとSK Onの米国施設に容易にアクセスできるため、電気自動車およびエネルギー貯蔵システム部品の需要拡大に伴い、関税の影響を受けない米国内生産の恩恵を受けられる位置にあると指摘しました。 Shinsung E&T、主要顧客の近隣にケンタッキー州の生産拠点を設立 Shinsung E&Tは昨年1月にケンタッキー州子会社を設立し、12月にヒートシンクの量産ラインを完成させま

Mirae AssetのTIGER US S&P500 ETFは、5月28日時点で韓国国内に上場する全ETFの個人純買い越し額で首位となり、年初来の資金流入額は4.86兆ウォンに達した。S&P500 ETFは、市場のボラティリティが続く中、複数のセクターや企業に分散投資したい投資家から、ロング投資資金を集めた。同ファンドが年末まで首位を維持すれば、韓国の個人純買い越し額で3年連続トップとなるETFとなる。 上半期の資金流入は大幅に加速した。1月1日から5月28日までの個人純買い越し額は合計1.67兆ウォンとなり、この期間において全ETF中で首位となった。この集中的な資金流入は、市場の変動性が高まる中、S&P500指数を通じて米国株式に分散投資したいという需要が持続していることを示している。 TIGER US S&P500 ETF、運用資産の記録的な成長マイルストーンを達成 同ファンドの運用資産は、2020年8月の上場以降、急速に拡大した。TIGER US S&P500 ETFは2023年9月に運用資産2兆ウォンを突破し、2025年10月には10兆ウォンに達した。また、7月には20兆ウォ

サムスン電機の株価は9月29日、国内外の半導体基板生産設備に6.8兆ウォンを投資すると同社が発表したことを受け、2.8％上昇して154万1,000ウォンとなった。同社は、世宗工場とベトナムの事業拠点で、人工知能サーバー向け半導体パッケージ基板の生産能力を拡大する計画を明らかにした。証券会社のアナリストは、ベトナムのインフラ費用を含む総投資額が8.5～9兆ウォンに達する可能性があると見積もっている。

聯合ニュースによると、9月29日午前9時33分現在、サムスン電子とSKハイニックスは取引開始直後に上昇し、それぞれ1.11％高の273,000ウォン、0.85％高の1,783,000ウォンとなった。両半導体メーカーは、米国の半導体株の低迷や、イラン情勢の緊迫化を受けた米国債利回りの上昇を背景に、前日の取引で5％超下落していたが、急落から反発した。9月28日には、サムスン電子が5.43％安、SKハイニックスが5.05％安となっていた。小口投資家と機関投資家による買い戻しが反発をけん引し、外国人投資家の売り圧力を相殺した。

Zhitong Financeによると、磁気センサーメーカーのHexitechは、2026年1～5月の売上高が4億1,900万元となり、前年同期比18.8%増加したと報告した。純利益は169%急増し、4,793万元となった。売上総利益率は2025年の23.5%から28%に改善し、蕪湖工場の稼働率は2024年の39.5%から71.6%に上昇した。

ステーブルコイン発行者は、サンフランシスコ連邦準備銀行が29日に公表したリサーチによると、過去5年間で米国債の保有額を2,000億ドル増やした。この10倍超の増加は、同じ期間における中国の売却額の40％超を相殺しており、かつて優勢だった中国の米国債保有を北京が地政学的な理由から縮小したことが背景にある。昨年米国議会で可決されたGENIUS Actは、ステーブルコイン発行者に対し、米国債など流動性の高い資産を1対1の担保準備金として保有するよう義務付けており、購入を加速させている。米国債に占める海外保有分は2008年頃に約50％でピークに達した後、今年初めまでにおよそ30％へ低下した。これは、中国が2013年末のピークから今年半ばまでに保有額を半分超減らしたことが主因となっている。 ステーブルコイン発行者、5年間で米国債保有を2,000億ドル増加 サンフランシスコ連邦準備銀行が29日に公表した「ステーブルコイン発行者による米国債需要の増加」と題するエコノミックレターによると、ステーブルコイン発行者は過去5年間で米国債の保有額を2,000億ドル増やした。これは従来の水準と比べて10倍超の増

報道によると、メタは人工知能インフラの拡張資金を調達するため、今秋、初めて欧州の債券市場に参入する準備を進めている。同社は9月初旬、欧州の債券投資家と接触し、自社の財務状況、AI投資戦略、今後の見通しを説明するため、取引を伴わない事前のロードショーを実施した。今回の動きは、これまで米ドル建て債券市場に依存してきたメタが、AI関連の資金調達を世界的に拡大するという大きな転換を示している。メタは4月にも250億ドル規模の複数トランシェ債券を発行している。今回の欧州進出は、アマゾン、Alphabet、マイクロソフトを含む大手テクノロジー企業が、データセンター、半導体、電力インフラへの巨額の設備投資を支えるため、複数の通貨や市場で資金調達を求める動きを強める中で行われる。ゴールドマン・サックスは、今年これまでに投資家がAI関連企業に約5,000億ドルの資金を提供したと推計している。

韓国金融投資協会は29日、韓国の個人貯蓄口座（ISA）制度の加入者数が8月末時点で1,000万人を突破したと発表した。2016年3月の導入から10年5カ月での達成となる。預入金総額は76兆5,000億ウォンに達し、19歳以上の成人人口の約23%、およそ4人に1人に相当する。この節目は、2026年の株式市場の好調なパフォーマンスと、預金、ファンド、株式を1つの口座でまとめて管理できるISAの税制優遇に対する投資家の強い需要を反映している。 ISA加入者、7カ月で200万人急増 ISA加入者は1月末の800万人から8月末には1,000万人に増加し、7カ月間で毎月平均29万口座の新規口座が開設された。預入金総額も同期間に約55兆ウォンから77兆ウォンへ増加し、約20兆ウォン増となった。同協会は、2026年のKOSPI上昇を背景に株式市場への参加が拡大したことが成長の要因だと説明した。 投資仲介型口座が89.3%で大半を占める 加入者が商品を直接選択する投資仲介型口座は897万5,000口座で、全体の89.3%を占めた。信託型口座は92万2,000口座（9.2%）、任意運用型口座は15万2,0

サンフランシスコ連邦準備銀行によると、ステーブルコイン発行者は過去5年間で米国債の保有額を2,000億ドル増やし、現在では中国が継続的に米国債を売却してきたことで生じた空白の一部を埋めている。この増加額は、同じ期間に中国が売却した額の40％を超えている。中国が主に長期国債の売却に注力してきた一方、ステーブルコイン発行者は流動性の高い短期証券に購入を集中させている。連邦準備制度理事会は、この傾向が続けば、ステーブルコイン発行者による米国債への需要は2030年までに約4,000億ドルに達する可能性があると推定している。

会社発表によると、9月28日、Quant-X（02685）は、少なくとも6社の引受会社を通じて、1株当たりHKD3.40で4,290.8万株のプレースメントを完了した。これは、完了後の発行済み株式総数5億6,300万株の7.63%に相当する。別途、ある株主は1,671.8万株をTiger Brokers Hong Kong Globalに預け入れた。預け入れられた株式の合計評価額はHKD1億6,400万（時価総額の8.26%）で、同株主の持ち分は3.21%増加した。

Mech-Mind（09615）は、ロボット企業のIPOとして過去最高となる3,835倍の応募倍率を記録し、9月1日に香港証券取引所へ上場した。しかし、株価は9月28日時点で79.5香港ドルまで急落し、公開価格の101.7香港ドルから21％下落した。 IPO時の評価額に基づくMech-Mindの時価総額は約1,270億香港ドルに上る。2025年の売上高38.9億元を基準にすると、株価売上高倍率（PSR）は30倍を超える。しかし、最近の開示によると、同社の売上高の99％は成熟した3Dカメラおよび産業用ロボット向けガイダンス製品によるもので、次世代製品であるMech-GPTマルチモーダルモデルとMech-Handロボットハンドの売上高への寄与は1.1％未満にとどまっている。また、これらの製品が大きな商業収益を生み出すのは2027年以降になると見込まれている。

香港証券取引所への提出書類によると、9月28日、STERLING GP（01825）は、保有株式総数の5.08％に相当する、総額406万4,000香港ドルの株式取引を行った。同社はBowin Securities International Hong Kongに832,000株を譲渡し、Futu International Hong Kongから422,000株を取得した。 2026年3月31日終了年度の売上高は約3億2,800万香港ドル、純損失は6,227万9,000香港ドルだった。