世界のTradFiとマクロ経済

ビットコインは、長年にわたり成功を収めているコピートレーダーのPeter Brandtが1月に予測していた58,000～62,000ドルの範囲まで一時下落した後、8月17日の約62,679ドルから8月21日の約79,500ドルまで、およそ27％反発した。ビットコインが逆ヘッド・アンド・ショルダーのパターンを完成させ、ネックラインを上抜けた後、Brandtは強気に転じた。この反発に先立ち、ビットコインは7月に約57,717ドルの安値を付けていた。これは、BTCが約92,400ドルで取引されていた1月に、Brandtが下方レンジを示した後のことだった。 テクニカルブレイクアウト後、Brandtが強気姿勢に転換 Peter Brandtは、ビットコインが逆ヘッド・アンド・ショルダーのパターンを完成させ、ネックラインを上抜けたことで見方を変えた。このテクニカルブレイクアウトは、彼が強気のポジションを取るのに十分な強さだった。ビットコインは8月17日の約62,679ドルから、4日後には79,500ドルまで上昇した。弱気トレーダーがレバレッジポジションの決済を余儀なくされたため、ショートポジション

トレーダーのピーター・ブラント氏によると、ビットコインは8月17日の62,679ドルから8月21日の79,500ドルまで27％急騰した。1月には58,000～62,000ドルの水準までさらに下落すると予測していたブラント氏は、ビットコインが逆ヘッド・アンド・ショルダーのテクニカルパターンを完成させ、ネックラインを上抜けた後、強気に転じた。現物ビットコインETFへの資金流入も上昇を後押しし、米国のファンドには4日間の5回の取引セッションで約19億2,000万ドルが流入した。このうち1回のセッションでは、5億ドルを超える資金が集まった。

ロイターによると、規制当局が銀行業界の統合に対してより寛容な姿勢を示す中、Wells FargoとCitigroupは2026年上期に大手地方銀行の買収に乗り出す構えだ。JPMorgan ChaseやBank of Americaとは異なり、両行の全米預金シェアは連邦法上の上限である10％を下回っており、大型案件を進める余地がより大きい。 買収対象としては、Fifth Third Bancorp、Huntington Bancshares、Citizens Financial、KeyCorp、Regions Financialなどが有力候補に挙げられる。北米における銀行合併の総額は、2026年上期に前年同期から半分以上減少し、301億ドルとなった。堅調な業績と高いバリュエーションにより、地方銀行が売却を急ぐ必要性が薄れたことが一因だ。

Robinhoodは金曜日、暗号資産関連株がBitcoinの上昇を増幅したことで、約117億ドルの時価総額を上乗せした。Robinhoodの終値は108.13ドルとなり、木曜日の95.10ドルから13.7%上昇し、時価総額は約855億ドルから972億ドルへ増加した。Bitcoinは金曜日に約6.4%上昇して77,000ドルを上回って引け、週間上昇率は20%を超えた。Coinbaseも株価上昇に加わり、8.2%高の186.49ドルとなった一方、S&P 500の上昇率はわずか0.43%で、終値は7,674.37だった。今回の動きは、暗号資産市場でよく見られるレバレッジの一面を反映している。Bitcoinが動くと、取引サービスを提供する企業はさらに大きく動く可能性がある。暗号資産価格の上昇によって、より多くのユーザーや大規模な取引高が呼び込まれるためだ。 Robinhoodは金曜日に13.7%上昇、Bitcoinは6.4%上昇 Robinhoodの13.7%の上昇率は、金曜日のBitcoinの上昇率の約2倍に達し、Coinbaseも原資産を上回った。HOODは108.13ドルで引ける前に10

市場筋によると、ロシアはトルコから海上輸送されるガソリンの初回貨物を受け取る見通しで、約20万バレルが現在輸送中です。ロシアの海上輸送によるガソリン輸入量は、7月下旬以降、100万バレルを超えています。

金曜日、Robinhoodの株価は13.7％急騰して108.13ドルとなり、暗号資産関連株がBitcoinの上昇を増幅する中、時価総額が約117億ドル増加した。同社の時価総額は約855億ドルから972億ドルへと上昇した。Bitcoinは金曜日に6.4％上昇して77,000ドルを上回って取引を終え、週間上昇率は20％を超えた。Coinbaseも上昇し、8.2％高の186.49ドルとなった。これらの値動きの背景には、CLARITY Actの前進に向けてトランプ大統領が水曜日に暗号資産業界の幹部や規制当局者とホワイトハウスで会談したこと、そして財務省が1回当たりの長期債買い戻し額を40億ドルへ倍増すると発表したことがある。これにより長期金利が低下し、リスク資産が押し上げられた。

Strategy Inc.の8-K提出書類によると、8月23日、Strategy Inc.（Nasdaq: MSTR）のエグゼクティブ・チェアマンであるMichael Saylor氏はXに、Bitcoinの最も深遠なブレークスルーは「経済エネルギーをデジタル形式に変換し、それを個人、家族、企業、機械、国家と安全に結び付ける能力だ」と投稿した。この発言は、Bitcoinを単なる取引可能な資産ではなく、貨幣技術として位置付けるものだ。 Strategyは8月16日時点で840,447 BTCを保有しており、手数料および費用を含む取得総額は633.6億ドル、1 BTC当たりの平均取得価格は75,385ドルだった。同社は6月22日以降、Bitcoinを購入していないと報告しており、その後の8週間で、合計6,916 BTCに及ぶ4回の売却を完了した。

Alibaba Groupは本日、総額800億香港ドル（102億ドル）規模の株式発行を発表した。1株112.70香港ドルで普通株式7億1,000万株を発行するもので、前日の終値に対して3.6％のディスカウントとなる。純調達資金の全額は、AI能力、コンピューティングインフラ、チップ開発、AIモデルの展開に投資される。Morgan Stanley、HSBC、UBS、CICCが共同主幹事を務める。 今回の資金調達は、支出が急速に拡大する中で実施された。Alibabaの6月終了四半期では、データセンターの容量拡大やチップ調達コストの増加に伴い、設備投資が約75％増の676億8,000万元（約100億ドル）に達した一方、純利益は前年同期比75％減の105億元となった。同期間のAIクラウドおよびコンピューティングサービスの売上高は45％増の71億ドルとなった。

韓国投資証券は、半導体、電子機器、金融セクターを担当していたアナリストが最近相次いで辞任したことを受け、Samsung ElectronicsやSamsung Electro-Mechanicsを含む主要銘柄のリサーチカバレッジを停止した。アナリストの退職によってリサーチに空白が生じ、Samsung Electro-Mechanicsについて最後に発表された4月8日のレポートでは目標価格が₩570,000に設定されていたが、これは5月21日の終値₩1,316,000を大きく下回っていた。業界関係者は、アナリストの人気投票やランキングを通じた業績プレッシャーが強まる一方、報酬が伸び悩んでいたことも要因として挙げた。今回のカバレッジ中断は、証券業界が好況に沸く中でもリサーチ部門がコスト削減圧力に直面している、韓国の証券会社全体に広がるより大きな課題を反映している。 韓国投資証券、4月のレポート発表後にSamsung銘柄のカバレッジを停止 金融業界関係者が23日に明らかにしたところによると、同証券会社が最後に発表したSK Hynixの分析レポートは4月30日で、Samsung Electro

Jin10によると、トルコ中央銀行は日曜夜、金融環境の正常化を目的に、1週間物レポ入札の政策金利を37％に戻すことを決定した。これは、中央銀行が3月初旬に、より高い40％の翌日物貸出金利へ移行したことを受けたものだ。

Citadelは、Situational Awarenessの公開株式ポートフォリオの大部分を購入した際に引き受けたグロス・エクスポージャーの80%以上を解消し、7月末にAIインフラ株へかかっていた強制売却圧力を大幅に軽減した。CNBCによると、Ken Griffinは投資家に対し、ポジションを引き受けて以来、取引額が合計40億ドルを超える100件以上のブロック取引をCitadelが執行したと伝えた。Citadelは7月29日、Situational Awarenessとの協議に入り、その数時間後、同ファンドの保有資産の相当部分を取得することに合意した。高レバレッジのAI取引が急反転した後、Situational Awarenessは追証に直面した。同ファンドの公開株式ポートフォリオは、年初から6月末までに439%上昇した後、7月には67%下落した。損失が膨らむ中、Bank of America、Goldman Sachs、JPMorgan Chaseが、同ファンドの必要証拠金を賄うための支援を行うプライムブローカーを務めた。 Citadelは7月29日にSituational Awa

CNBCが報じたケン・グリフィン氏の投資家向け書簡によると、Citadelは7月下旬以降、Situational Awarenessの上場株式ポートフォリオから引き受けた総リスクの80％超を解消した。グリフィン氏は、Citadelが10銘柄について市場価値40億ドル超に相当する100件以上のブロック取引を実行し、AIインフラ株に圧力をかけていた強制売却の重しを大幅に取り除いたと明らかにした。7月に高レバレッジのAI取引が急反転した後、深刻な追証請求に直面した同ファンドは、非公開投資を維持する一方、上場株式の保有分をCitadelに売却した。

ロバート・キヨサキ氏は、米財務省が、10～20年物および20～30年物の国債を対象とする流動性支援買い戻しの上限額を、1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げると発表したことを受け、米ドルを批判した。この措置は9月9日に発効し、11月4日まで実施される予定だ。『金持ち父さん 貧乏父さん』の著者である同氏はX上で、この動きは「偽のドル」をさらに生み出すものだと主張し、この政策をインフレと購買力の低下に結び付けた。発表は、米国の連邦債務が40兆ドルを超え、一般公衆が保有する債務が約32兆2,700億ドルに達する中で行われた。また、長期金利は2007年以来見られなかった水準まで上昇した。財務省は、今回の拡大は、マーケットメーカーからの参加が活発だった長期債の流動性を改善するためだと説明した。キヨサキ氏は、政府債務とインフレ圧力が高まる局面では、現金よりも金、銀、Bitcoin、一部の不動産を選好するよう投資家に繰り返し促してきた。 財務省、長期債の買い戻し上限を倍増 財務省の計画では、10～20年物および20～30年物のセクターを対象とする流動性支援買い戻しの上限額を、1回当た

ロバート・キヨサキ氏は、米財務省が国債買い戻しプログラムを拡大したことを通貨価値の希薄化の一形態だと批判し、より多くの「偽のドル」を生み出すことに等しいと主張した。米財務省は、9月9日から11月4日まで、10年債から30年債までを対象とする債券市場の流動性支援目的の買い戻しについて、1回当たりの上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げると発表した。 『金持ち父さん 貧乏父さん』の著者である同氏は、最近40兆ドルを突破した連邦債務の増加を背景に、インフレヘッジとしてのBitcoin、金、銀を支持してきた長年の主張を、この政策変更によって改めて強調した。Coinpaperの報道によると、Bitcoinはこの発表を受けて急反発し、週初めには6万5,000ドル付近で取引されていたが、一時7万9,000ドルに迫った。

イーサリアムは2026年の最も急激な上昇局面の一つを経て、8月23日に2,400ドル台へ戻った。一方、Polymarketでは活発な取引が続いており、6月の安値を下回る下落シナリオに取引が集中している。ETHは8月23日時点で約2,436.19ドルで取引され、時価総額は約2,939億ドル、24時間取引高は152億ドルとなり、8月16日以降で約30％上昇した。この上昇は主にショートポジションの清算によるもので、木曜日にはETHが24時間で約19％上昇した。回復にもかかわらず、Polymarketのトレーダーは年末までにイーサリアムが1,500ドル、1,000ドル、または800ドルまで下落することに賭ける契約に、合計で約200万ドルを投じており、最近の価格急騰にもかかわらず下落リスクへのヘッジが根強いことを示している。 1週間の上昇でイーサリアム価格は2,436ドルに到達 ETHは先週、1,800ドル台後半付近で始まり、その後、2,000ドル、さらに2,400ドルを突破して急上昇した。MetaMaskの過去データによると、ETHは8月16日時点で1,878.33ドルだったのに対し、8月23

MetaMaskとPolymarketのデータによると、イーサリアムは8月23日に2,436.19ドルまで回復し、時価総額は2,939億ドル、24時間の取引高は152億ドルに達した。ETHは、1,878.33ドルで取引されていた8月16日以降、ショートポジションの清算などを一因として約30％急騰している。 Polymarketの取引活動によると、年末までにETHが1,000ドル以下に下落することに賭ける契約の累計取引高は約200万ドルに上るが、現在の予測確率はわずか6％にとどまっている。BlackRockのETHAを筆頭とする米国の現物イーサリアムETFは、8月21日だけで1億8,400万ドルの純流入を記録し、8月17日から21日にかけて5営業日連続で純流入となり、その合計額は6億9,300万ドルに達した。

ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は、8月23日（現地時間）、米国債市場には取引が活発に行われ、流動性も確保されており、正常に機能していることを示すすべての兆候が見られると述べた。CBSのインタビューで、最近の米国債市場の動きが連邦準備制度の政策決定に影響を与えたり、介入を招いたりする可能性について問われたカシュカリ氏は、そうは考えていないと答えた。この評価は、米国債市場のボラティリティや、米国の債務が40兆ドルを超えていることへの懸念が続く中で示されたもので、10年物米国債利回りは4.7%となっている。 カシュカリ氏、米国債市場は正常に機能していると評価 カシュカリ氏は、米国債市場には取引が行われ、流動性も確保されており、正常に機能していることを示すすべての兆候があると述べた。最近の米国債市場の動きがFRBの政策決定に影響を与えたり、介入を招いたりする可能性について問われると、そうは思わないと答えた。同氏は、米国債市場の管理は財務長官の仕事であり、財務省の責任に属する一方、FRBの役割はインフレに対応することだと強調した。 FRB、インフレ低下に向けてフェデラルファンド

Coinglassのデータによると、Coinbaseのビットコイン・プレミアム指数は8月24日にプラスに転じ、5月19日以来初めて0.0052%を記録した。これにより、97日間続いたマイナスプレミアムに終止符が打たれた。同指数はCoinbase ProとBinanceの価格差を測定するもので、これまでで最長のマイナスプレミアム期間は、2026年1月16日から2月24日までの40日間連続したものだった。

CoinGeckoによると、XRPは2026年8月23日時点で1.47ドルまで上昇し、7日間で47%高となった。主な要因は新たな機関投資家の投資需要ではなく、ショートカバーだった。暗号資産市場全体が回復する中、8月19日から21日にかけて、合計33億ドル超のショートポジションが決済された。一方、米国の現物XRP ETFへの純流入額は同期間でわずか約1,324万ドルにとどまり、XRPの時価総額増加額297億ドルのわずか0.045%に相当した。 SoSoValueのデータによると、米国の現物XRP ETFは2025年11月の運用開始以来、累計15.1億ドルの純流入を吸収してきたが、現在の運用資産残高は約13.8億ドルで、47%の上昇後も取得原価ベースではおよそ8.6%の含み損となっている。ETF全体に投資された平均的な1ドルが損益分岐点に達するには、XRPは約1.61ドルまで上昇する必要がある。Kalshiの予測市場では、年末までにXRPが一度でも3.00ドルを上回って取引される確率は22%、0.75ドルを再び付ける確率は17%と織り込まれている。

最近発表された米連邦準備制度の調査によると、暗号資産投資家の行動は、人口統計的要因よりも主に信念によって左右されている。暗号資産保有者は、今後1年間の平均リターンを22%と予想しているのに対し、非保有者の予想は7%だった。米国の家計調査データに基づくクリーブランド連邦準備銀行の研究では、1回の調査につき最大25,000世帯を対象とし、期待リターンが1パーセントポイント上昇すると、暗号資産を保有する確率が約0.8パーセントポイント上昇することが分かった。リスク認識も重要な役割を果たしており、暗号資産保有者は、非保有者が考えるよりもデジタル資産のリスクを低く見積もっている。 無作為化情報実験では、投資家にビットコインの過去12か月間の価格パフォーマンスを提示すると、暗号資産に配分する予定の割合が2パーセントポイント上昇した。これは、対照群における配分予定のベースラインである4.3%と比べて47%の増加に相当する。また、実際に購入する確率は2.5パーセントポイント上昇した。この研究は、このメカニズムが暗号資産市場のサイクルを説明する可能性を示している。価格上昇が投資家を引き寄せ、新たな資金が