世界のTradFiとマクロ経済

Kona Iは、地域通貨に対する政府支援の拡大と、北米でのメタルカード供給の増加を追い風に、来年は業績が改善すると予想したと、NH Investment & Securitiesが8日に発表した。同証券会社は来年の営業利益が18％増加すると予想したが、具体的な投資判断や目標価格は示さなかった。同社は韓国のカード型地域通貨市場で73％のシェアを持ち、累計会員数は1,500万人、累計取引額は70兆ウォンに達している。政府が地域通貨事業への予算配分を増やす中、政策環境の改善による恩恵を受ける立場にある。 政府予算の拡大が地域通貨の成長を支援 報告書によると、2027年の政府予算には、地域通貨の発行支援として1.45兆ウォンの国費が盛り込まれ、今年比で26.1％増加した。総発行量は25.6兆ウォンに設定されており、政府の基本計画では2030年までに31.2兆ウォンへ拡大する目標が掲げられている。NH Investment & Securitiesの研究員、Kang Kyung-geun氏は、プラットフォーム開発や人員配置にかかる固定費はほぼ確定しているため、取引量の増加がそのまま利益の拡大につ

NH Investment & Securitiesは、地域通貨支援予算の拡大と北米向けメタルカード供給の増加を背景に、Kona Iの業績が引き続き改善すると予想している。アナリストのKang Kyung-geun氏は、カード型地域通貨分野でKona Iが73%の市場シェアを占め、1,500万人の会員を抱え、累計取引額が70兆ウォンに達していることが、明るい見通しの要因だと分析している。2027年政府予算では、地域商品券の発行支援に1兆4,500億ウォンが割り当てられ、今年から26.1%増加する。一方、Kona Iのメタルカード事業は、世界第2位の供給業者として12.1%のグローバル市場シェアを有している。追い風となる政策環境と高利益率製品の拡大により、同社の各事業部門で収益性が改善すると見込まれている。 2027年政府案で地域通貨予算が26.1%増加 2027年政府予算には、地域商品券の発行支援に充てる国費1兆4,500億ウォンが盛り込まれており、今年から26.1%増加する。発行規模は25兆6,000億ウォンに達する計画で、政府の基本計画では2030年までに31兆2,000億ウォンへ

米国のドナルド・トランプ大統領は、30年固定住宅ローン金利が約3年ぶりの高水準となる7.49%まで上昇したことを受け、10月7日（現地時間）、連邦準備制度理事会に利下げを求めた。トランプ氏は、Fed理事会が米国の景気がうまくいかないことを望んでいるようだと述べ、過去の政権が任命した理事会メンバーの構成を批判した。スコット・ベセント財務長官は、長期米国債利回りの上昇について、力強い経済成長が原因だとし、イラン戦争が終結すれば金利は低下すると予測した。これらの発言は、米国の10年債および30年債利回りが2002年以来の高水準に達する中で出された。 住宅ローン金利が7.49%に達する中、トランプ氏がFed理事会の構成を批判 トランプ氏は10月7日（現地時間）、ホワイトハウスでの発表イベントで7.49%の住宅ローン金利について質問を受け、「理事会は、国がうまくいかないことを望んでいるようだと思う」と述べた。トランプ氏は、Fed議長のケビン・ウォーシュ氏は、オバマ政権とバイデン政権が任命した多くのメンバーに加え、トランプ氏自身が任命した数人で構成される理事会における「たった1票」にすぎないと指摘

サムスン証券は10月8日、LG電子の目標株価を21万KRWから19％引き上げて25万KRWとし、「買い」推奨を維持した。今回の引き上げは、新規事業分野、特にAIデータセンター向け冷却ソリューションの成長性が高まっていることを反映したもので、サムスン証券は同事業が今年の約1兆KRWから2年以内に最大5兆KRWまで拡大すると予想している。同証券はまた、冷却ソリューションの売上拡大とメディア・エンターテインメント・ソリューション部門の収益性改善を理由に、2027年の営業利益予想を8.1％引き上げ、4.569兆KRWとした。LG電子の第3四半期の営業利益は7,818億KRWとなり、サムスン証券の従来予想を26.4％下回ったが、アナリストらはこの下振れについて、根本的な競争力の低下ではなく、原材料費や為替レートといった短期的な要因によるものだとしている。

NH Investment & Securitiesによる10月8日時点の見通しによると、Kona AIは、地域通貨カード向け政府予算の拡大と、北米向けメタルカード出荷の増加を追い風に、来年の営業利益が18％増加すると予想している。韓国の2027年予算では、地域ギフトカードの発行支援に1兆4,500億ウォン（26.1％増）が割り当てられており、流通規模は2030年までに31兆2,000億ウォンへさらに拡大すると見込まれている。Kona AIは地域通貨カード分野で73％の市場シェアを占めている。スマートカード部門では、高い利益率を持つメタルカードが主要な成長要因として浮上しており、Kona AIは世界市場で12.1％のシェアを有している。同社は、American ExpressやJP Morgan Chaseを含む顧客からの需要拡大に対応するため、鎮川工場の生産能力を年間1,000万枚から1,500万枚へ拡大している。

Jin10によると、10月8日夜間の米国株価指数は下落し、ダウ平均は0.66%安の51,179.87ポイント、S&P 500は0.22%安の7,801.77ポイント、ナスダックは0.22%安の27,538.69ポイントとなった。欧州市場もこれに追随し、ドイツのDAX指数は1.35%安の25,104.36ポイント、フランスのCAC 40は1.22%安の7,769.21ポイント、英国のFTSE 100は0.79%安の10,458.50ポイントとなった。 国際貴金属先物は総じて下落し、COMEX金先物は1.20%安の1オンス当たり4,136.70ドル、COMEX銀先物は2.50%安の1オンス当たり60.05ドルとなった。

新韓投資証券は10月8日に発表したレポートで、LGエナジーソリューション（373220）の投資判断を「買い」、目標価格を500,000韓国ウォンに据え置いた。同証券は、予想を上回る第3四半期業績に加え、ESS受注や収益性の改善を背景に、下半期の価格変動の勢いが強まると見込んだ。新韓投資証券のイ・ジンミョン主任研究員は、同社の北米生産能力が今年末までに50GWhを超える見通しであり、第4四半期には先進製造生産税額控除（AMPC）を除いても黒字化を達成すると予想した。目標価格は、10月7日の前営業日終値391,000韓国ウォンに対して27.9%の上昇余地を示している。LGエナジーソリューションは、KOSPI市場に上場する韓国の電池メーカーで、電気自動車およびエネルギー貯蔵用途向けの電池を供給している。 新韓投資証券、第3四半期売上高を9.04兆韓国ウォンと予想 新韓投資証券は、LGエナジーソリューションの第3四半期連結売上高を9.0424兆韓国ウォンと予想した。これは前四半期比19.6%の増加に相当し、営業利益は前四半期比189.1%増の3,275億韓国ウォンと見込まれている。この予想は、

LG Displayは、10月8日に発表されたSK証券のレポートによると、第3四半期の営業利益が2,336億ウォンとなり、前年同期比46％減少すると予想されている。これは市場コンセンサスの3,510億ウォンを33.3％下回る水準である。アナリストのパク・ヒョンウ氏は、ウォン・ドル為替レートの下落、顧客からの価格引き下げ圧力、タブレットおよびPCにおけるIT需要の低迷という3つのマイナス要因を挙げた。SK証券は、同社が構造改革を完了し、2027年から設備投資を再開する準備を進めていることを踏まえ、LG Display株の目標価格を1万6,000ウォンから1万2,500ウォンに引き下げた一方、「買い」の投資判断を維持した。 SK証券、LG Displayの第3四半期営業利益を2,336億ウォンと予想 SK証券のパク・ヒョンウ氏は、LG Displayの第3四半期営業利益を2,336億ウォンと予想した。前年同期比では46％の減益となる。この数値は、市場コンセンサスである3,510億ウォンを33.3％下回る。売上高は6兆9,285億ウォンに達し、前年同期比でおおむね横ばいになると予想されている

8日、大信証券は暁星重工業の目標価格を420万ウォンから400万ウォンに引き下げ、第3四半期の業績が市場予想を下回るとの見通しを示した。許敏浩アナリストは、米・イラン戦争の余波による中東プロジェクトの納期遅延と、北米の一部プロジェクトにおける設置遅延を業績下振れの主な原因として挙げた。同証券会社は「買い」の投資判断を維持する一方、遅延している北米プロジェクトは第4四半期の業績に反映される見込みであり、当面の懸念は軽減されると指摘した。 大信証券、第3四半期の売上高と営業利益をコンセンサス未達と予想 大信証券は、暁星重工業の第3四半期の売上高を前年同期比18％増の1兆9,100億ウォン、営業利益を同38％増の3,032億ウォンと予想した。営業利益の予想は、市場コンセンサスである3,280億ウォンを下回る。許アナリストは、韓国内法人が海外輸出の大部分をヘッジしているため、ウォン・ドル為替レートの下落による影響は限定的だと説明した。一方、海外の生産・販売子会社では、損益計算書が平均為替レートで換算されるため、一定の影響を受けるという。 FERC、大口負荷料金制度に関するRTO報告書を来月受領

英国の3か月RICS住宅価格指数は9月に-32へ低下し、予想の-30を下回り、前回の-28よりも悪化した。

Binanceは、クロスマージン、ポートフォリオマージン、ポートフォリオマージンProの各商品で担保として利用できるトークン化証券を4種類追加しました。これらのトークンは、JPモルガン・チェース（JPMB）、イーライリリー（LLYB）、Securitize Corp（SECZB）、StablecoinX（USDEB）を表しており、ユーザーはトークン化された株式ポジションを利用して、レバレッジをかけた暗号資産取引を支えられるようになります。この措置により、異なる市場カテゴリーに属する資産を同一の担保システム内で利用できるようになり、トレーダーの資本効率が向上します。Binanceによると、bStocksはAbu Dhabi Global Marketで承認された目論見書に基づいて提供されており、管轄区域上の制限とリスク管理の対象となります。 Binance、担保として利用できるトークン化証券を4種類追加 同取引所は、JPMB、LLYB、SECZB、USDEBをマージンシステムに統合しました。ユーザーは現在、これらのトークン化された株式ポジションを、クロスマージン、ポートフォリオマージン、

ロイターの調査によると、2026年下半期について、利益が当初予想を下回ると見込む日本企業は、当初予想を上回ると見込む企業よりも多い。

ハンファ投資証券によると、10月8日、サムスンSDSに「買い」評価を付与し、目標価格を30万ウォンに設定した。アナリストのキム・ソヘ氏は、AIインフラ契約の拡大と、来年から稼働を開始する新たなデータセンターにより、成長が加速すると指摘した。同証券会社は、第3四半期の売上高を約3兆7,100億ウォン、第4四半期を3兆7,700億ウォンと予想しており、クラウドサービスの売上高は来年、前年比21％増の3兆7,500億ウォンに達すると見込んでいる。 サムスンSDSは、2031年までに約800メガワットのAIインフラ容量を確保する計画だ。直接投資と設計・建設・運営（DBO）プロジェクトを組み合わせ、長期的なサービス収益と資本効率のバランスを図る。ハンファ投資証券は、同社の多様化されたインフラ投資アプローチが、中期的な売上高と利益の成長を促進する可能性が高いとみている。

ハナ証券によると、韓国の証券会社は9月30日、3億ドルの外貨建て劣後債を発行した。これは、国内の証券会社がこのような商品を通じて海外の機関投資家から資本を調達した初の事例となる。30年債の年利率は6.50％で、5年後に行使可能なコールオプションが付いている。今回の発行は、ハナ証券が6月に国内で5,000億韓国ウォンのウォン建て劣後債を発行したのに続くものだ。

大信証券の許敏浩アナリストによると、同証券は10月8日、第3四半期の業績が予想を下回ったことを理由に、暁星重工業の目標株価を420万ウォンから400万ウォンに引き下げた。同社は「買い」評価を維持した。 大信証券は、第3四半期の売上高と営業利益をそれぞれ1兆9,100億ウォン、3,032億ウォンと推定し、市場コンセンサスの3,280億ウォンを下回ると予想した。同アナリストは、米国・イラン紛争による中東案件の納入遅延と、北米の一部案件における設置の遅れが未達の要因だと説明した。

新韓投資証券によると、LGエナジーソリューションは10月8日現在、「買い」評価と目標株価50万ウォンを維持している。第3四半期の営業利益は前四半期比189％増の3,275億ウォンに急増すると予想されている。売上高は9兆400億ウォンに達し、前四半期比19.6％増となる見込みで、市場コンセンサスに沿っている。 同社の大型電池部門は第3四半期に黒字化すると予想され、売上高は27％増の6兆6,000億ウォンとなる見通し。エネルギー貯蔵システム（ESS）の売上高は、生産効率の改善を背景に38％増の3兆100億ウォンに拡大すると予測されている。北米の生産能力は年末までに50GWh超へ拡大する見込みで、証券会社は先進製造生産税額控除（AMPC）を除けば、第4四半期に損益分岐点に達すると見込んでいる。

SK証券のパク・ヒョンウアナリストによると、10月8日時点で、LGディスプレイの第3四半期の営業利益は前年同期比46％減の2,356億ウォンとなり、市場コンセンサスの3,510億ウォンを33.3％下回る見通しだ。これを受け、SK証券は、ウォン安・ドル高の進行（ウォンが10ウォン変動すると月間営業利益に50億～80億ウォンの影響）、部品コストの上昇による価格圧力、タブレットおよびPC市場の需要低迷という3つの逆風を理由に、目標株価を1万6,000ウォンから1万2,500ウォンに引き下げた。なお、目標株価を引き下げた後も、買い推奨を維持した。

SK証券によると、LG Displayの第3四半期の営業利益は前年同期比46％減の2,336億韓国ウォンとなる見通しで、10月8日時点のコンセンサス予想である3,510億韓国ウォンを大幅に下回る見込みだ。同証券は、同社の目標価格を1万6,000韓国ウォンから1万2,500韓国ウォンへ引き下げる一方、買い評価を維持した。 アナリストのPark Hyung-woo氏は、逆風として3点を挙げた。ウォン・ドル為替レートの下落（10ウォンの変動につき、月間利益への感応度は500億～800億韓国ウォン）、部品コスト上昇による価格圧力、そしてタブレットおよびPC需要の弱含みだ。同証券はまた、通期営業利益予想を8,460億韓国ウォンから4,740億韓国ウォンへ引き下げた。

韓国の未調整の経常収支黒字は8月に461.1億ドルに達し、前月の420.78億ドルから前月比で増加した。

世界最大の銀ETFであるiShares Silver Trustは、保有量が前日比19.66トン減少し、2026年10月7日時点の現在の総資産は15,311.57トンとなりました。