世界のTradFiとマクロ経済

Jin10によると、10月9日、ユーロ圏の債券市場の混乱を受け、引き締まりつつある市場環境における潜在的な流動性源として、欧州中央銀行（ECB）の主要リファイナンス・オペレーション（MRO）に改めて注目が集まっている。MROは、銀行が担保を差し入れて現金を調達する仕組みだが、銀行は通常、市場で資金を調達する方が割安だと考えるため、利用率は低い。しかしアナリストは、この手段の利用にはネガティブなイメージが伴うと指摘している。金融面での困難を示すシグナルと受け取られる可能性があるためだ。市場参加者は、イングランド銀行が採用した手法と同様に、ECBが資金調達コストを引き下げることで、リファイナンス・ファシリティの魅力を高められる可能性があると示唆している。

ChainCatcherによると、10月8日、カナダのデジタル資産インフラ企業SonicStrategy（CSE: SONI、OTCQB: SONIF）は、ブローカーを介さない私募の第1トランシェを完了し、1株当たり0.20 CADで普通株式11,250,000株を発行した。総額は225万CADで、全額が7,922,535 SYNトークンによって決済され、現金は受け取っていない。SYNトークンは1トークン当たり0.20 USDで評価され、1 USD＝1.42 CADの合意為替レートに基づき、約0.284 CADに相当する。価格設定については全当事者が書面で確認し、取締役会の承認を得ている。株式にはカナダ証券法に基づく保有制限期間が適用され、2027年2月9日まで売却できない。決済後、発行済み普通株式総数は60,870,466株となり、新たに10％以上を保有する株主は存在しない。

LSEG IBESのデータによると、欧州企業の第3四半期の利益成長率予想は、1週間前の19.4％から21.0％に引き上げられた。

スイスの9月の消費者信頼感指数は、約10分後に発表されます。

欧州銀行監督機構（EBA）の当局者によると、欧州の銀行規制当局は10月9日、銀行が保有する数兆ユーロ相当の国債ポートフォリオについて、追加の精査を開始した。この見直しは、欧州の複数の主要国で国債利回りが数年ぶりの高水準まで急上昇し、銀行の国債投資に対する監視強化が促されたことを受けたものだ。EBA当局者は、現在のリスクエクスポージャーは引き続き管理可能な水準にあり、債券から得られる利息収入の増加が、債券価格の下落による銀行株の評価額への悪影響をおおむね相殺していると述べた。EBA当局者は「これまでのところ、現在の状況によって銀行が大きな損害を受けているとは見ておらず、規制当局が必要な措置を講じていると確信している」と語った。

Jin10によると、10月9日、インドネシアは、原油価格の上昇と大型プロジェクトへの支出が財政状況を圧迫する中、政府の各省庁・機関に対し、未使用の出張予算を30％削減するよう命じた。9月末時点で、同国の財政赤字はGDP比1.24％に拡大した。 エネルギー補助金と補償費は9月までに377兆インドネシア・ルピア（約211億ドル）に達し、原油価格の上昇と、補助対象の燃料および液化石油ガスに対する国内需要の増加により、前年同期比で50％超急増した。

Bernsteinの10月7日付のリサーチノートによると、BloombergによるTDKのディスクドライブヘッド事業をめぐる競争に関する報道を受け、Seagateの株価は9%、Western Digitalの株価は7%下落した。Bernsteinは、TDKが世界のハードディスクドライブヘッド市場で15～20%のシェアを有している一方、TDKの生産量の70～90%をToshibaが吸収しているため、SeagateとWestern Digitalの合算需要を満たせるのは残りのわずか1～7%にすぎないと推定している。同社は両社に対するオーバーウエート評価を維持し、規制上のハードル、資金調達の課題、供給面の障害が取引成立の妨げとなることから、TDKとの取引をめぐる市場の懸念は過大だと主張している。

Gumi Securitiesによると、Concord New Energy（00182）は10月9日、米国のクリーンエネルギーおよびデジタルインフラのポートフォリオ向けに、総額4億ドルの資金調達パッケージを無事完了したと発表した。この資金調達には、First Citizens Bank、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズ、Associated Bankなどの主要金融機関からの債務、優先株式、信用枠が含まれる。 同社の米国における主力の大規模発電プロジェクトであるテキサス州のChismeプロジェクトは、215MWの太陽光発電施設と、147MW／358MWhの蓄電池エネルギー貯蔵システム（BESS）で構成される。First Citizens Bank、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズ、Associated Bankは3億1,000万ドルの債務および信用枠を提供し、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズはさらに9,000万ドルの優先株式による資金調達を拠出した。

フランスの10年物国債利回りは本日、8ベーシスポイント低下して4.82%となり、より広範なユーロ圏の債券市場を主導した。

金十先物によると、10月9日午後2時30分時点で、CFETS-NEXの市場全体のセンチメント指数は45となり、午前10時15分時点から2ポイント低下した。同指数は資金市場の状況を反映しており、50を上回ると市場の逼迫を示す。機関タイプ別では、大手銀行が42、中堅銀行が45、ノンバンク機関が47となり、いずれも2ポイント低下した。

Jin10によると、ユーロ、スイスフラン、英ポンド、豪ドルに関わる想定元本がそれぞれ10億を超える外国為替オプション契約8件が、10月9日22:00（UTC+8）に満期を迎える予定です。

10月9日、日経225指数は11.19ポイント（0.02%）安の69030.92で取引を終えた。

サウジアラビア中央銀行のアル・サヤリ総裁によると、10月9日時点で、東西パイプラインはホルムズ海峡および紅海の海運ルートで混乱が生じている間も、顧客への石油供給を継続している。東部の油田から紅海沿岸まで原油を輸送するこのパイプラインは、現在、1日約580万〜600万バレルを取り扱っており、代替ルートによって供給減少を補っている。 先月、このパイプラインはイラクから発射されたドローンによる攻撃で損傷し、一時的に閉鎖された。攻撃について犯行声明を出したグループはない。

CNBCによると、10月8日（木）、米財務長官スコット・ベッセント氏の顧問を務めるデービッド・ザーボス氏は、高水準にある米国債利回りが近いうちに低下する可能性があると予測した。10年物および30年物の米国債利回りは、中央銀行によるさらなる利上げ観測や、人工知能（AI）インフラ向けの企業借入の増加を背景に、最近24年ぶりの高水準まで急上昇している。ザーボス氏は、これらの実質利回りについて「過去のどの基準に照らしても異常なほど高い」と述べ、反落する余地があることを示唆した。連邦準備制度理事会は先月、3年ぶりに利上げを実施しており、市場では12月に追加利上げが行われる確率が82％を超えている。

Yonhapinfomaxによると、10月9日午後1時13分、ドル円相場は158.038円まで反発し、前日比0.14％上昇した。ドルはその前に日中安値の157.76円まで下落した後、反転した。序盤の下落は、夜間に実施された30年物米国債入札で需要が強かったことを受けて米国債利回りが低下し、円買いが進んだことが要因だった。しかし、決済サイクルに伴う日本の輸入企業によるドル買い需要が、円高の進行を相殺した。

Decentralised.coによると、10月9日時点で、トレーダーや投資家はトークン化資産および合成無期限契約を通じて、60億ドルを超えるオンチェーンの株式エクスポージャーを積み上げている。全チェーンにおけるトークン化株式資産の合計は32.1億ドルで、30日間で10％増加した。一方、trade.xyzにおける株式・指数・ETFの無期限先物の建玉は30.1億ドルに達し、すべてのトークン化株式資産の94％を占めている。トークン化株式の大半は、議決権や所有権を伴わない債務証券として機能する。例えば、Robinhood関連事業体はカストディ下で保有する株式を購入し、その後、株式分割や配当再投資を反映する対応する債務証書をユーザーに発行する。発行体が債務不履行に陥った場合、担保代理人が裏付けとなる株式を売却し、保有者に補償する。

Marathon Holdingsは米国のビットコインマイニング企業です。オンチェーン分析企業Lookonchainが10月9日にXへ投稿した内容によると、同社は996ビットコイン（8,113万ドル相当）を売却したと推定されています。この取引はブロックチェーン分析によって特定されましたが、Marathonは売却を公に確認していません。Marathonはビットコイン保有量で世界の上場企業中4位に位置しており、暗号資産のベアマーケットが続く中、第2四半期に6億1,000万ドルの純損失を計上しました。 Lookonchain、Marathon Holdingsが996ビットコインを売却したと報告 Lookonchainは10月9日にXへ投稿し、Marathon Holdingsが996ビットコインを売却したと推定されると述べました。売却額は、取引時点で8,113万ドルでした。同社は、ブロックチェーン上の資金移動を追跡するオンチェーンデータに基づき、この情報を明らかにしました。 Marathon Holdings、ビットコイン保有量で世界4位 Marathon Holdingsは、ビットコイン

Jin10のデータによると、10月9日、米国10年物国債利回りが26年ぶりに6％に近づくなか、グローバルな債券市場は持続的な圧力にさらされた。Danske Bankは、国債利回りが6％に向かうなかでもドルは堅調を維持すると予測した一方、PIMCOはこの水準を上回るリスクを警告した。一方、英国の20年物国債（ギルト）利回りは1998年3月以来初めて6％に達し、日中に7ベーシスポイント上昇した。イングランド銀行総裁は、複数のショックによって財政余地が損なわれたと述べた。FRB当局者は追加利上げをめぐって相反するメッセージを示している。パウエル議長は10月16日にバンコクで開催されるIMF年次総会で講演する予定である一方、ウォラー理事は利上げを連続して行う必要はないとの見方を示し、ムサレム総裁は6～9か月以内に追加利上げが必要になる可能性を示唆した。

連邦準備制度理事会によると、ウォラー氏とムサレム氏は10月9日、追加利上げが必要になる可能性はあるものの、利上げを連続して実施する必要はないとの見方を示した。ウォラー氏は追加利上げがなお必要だと指摘する一方、ムサレム氏は今後6～9カ月以内にさらなる利上げが必要になる可能性があると述べた。これらの発言は、根強い経済懸念が続く中、金融引き締めを継続する連邦準備制度理事会の慎重な姿勢を示している。