世界のTradFiとマクロ経済

USD指数は本日（7月13日）101.12まで上昇し、日中で0.16%上昇しました。

BlockBeatsによると、7月13日、JefferiesはModerna（MRNA.O）の目標株価を53ドルから60ドルに引き上げました。

KISセミコンのアナリスト、チェ・ミンスック氏によると、SKハイニックスの2026年の第2四半期の営業利益は6.04兆ウォンと見込まれており、前四半期比で61%増、前年同期比で556%増となる。ただし、市場予想の6.5兆ウォンを8%下回る見通しだ。アナリストは下方修正の理由として、SKハイニックスのHBM販売ミックスの上振れ、予想を下回るDRAM価格の上昇、そして長期の供給契約により平均販売価格が安定していることを挙げた。2026年の第2四半期のDRAM ASP（平均販売価格）成長見通しは、前四半期比で50.0%から28.9%へと引き下げられ、さらにコモディティDRAMのASP成長も60.6%から34.2%へと下方修正された。これら短期的な調整があるものの、チェ氏は長期の利益成長が安定するとみており、営業利益の前年比成長率は2026年が419%、2027年が53%、2028年が19%と見込んでいる。

News 1によると、韓国のKOSPI指数は本日（7月13日）に525.01ポイント下落して6,950.93となり、7.02％の下落を示しました。さらに、5月4日以来48取引日ぶりに6,000の水準を初めて割り込みました。半導体株が売りの主導役となり、SK HynixとSK Telecomはいずれも12％下落し、Samsung Electronicsは7％下落しました。この指数は10:34 a.m.にプログラムの売り注文を一時停止する（売りサーキットブレーカー）措置を発動し、今年18回目の停止となりました。海外投資家と機関投資家は積極的に売却し、海外は純売りが1.84兆ウォン、機関投資家の売りは677.6億ウォンでした。一方、個人投資家は純買いが2.49兆ウォンとなりました。

台湾経済日報によると、TSMCは2027年1月から成熟プロセスのウエハー受託製造（ファウンドリー）価格を引き上げる計画だ。値上げにもかかわらず、IC設計企業は事業拡大を支えるため、来年の生産能力をより確保するべくTSMCと交渉を続けるとしている。

BMOキャピタル・マーケッツによると、連邦準備制度理事会（the Fed）の議長ケビン・ウォッシュは火曜および水曜に議会で証言する予定で、投資家はインフレ関連のデータと彼の改革アジェンダの詳細を注視している。the Fedは先に、the Fedのコミュニケーション手法やバランスシート調整を評価する5つの作業部会の人員を任命したと発表していた。BMOのストラテジスト、アイアン・リンゲンは、市場は経済とthe Fedの政策見通しについて、ウォッシュの見解を求めるだろうと指摘した。

台湾のメディア『Commercial Times』によると、約90ヘクタールに及ぶ台南サイエンスパーク第2期は、7月12日に起工式を行った。計画はTSMCが主導し、高度なパッケージング産業クラスターを開発する。第1期におけるTSMCのCoWoS先進パッケージング施設は、6月に量産を開始した。サイエンスパークは、今後さらに追加の段階や拡張の機会を見込んでいる。

Appleは米国カリフォルニア州の連邦地方裁判所に正式に訴訟を提起し、OpenAIが商業機密を不正に持ち出したこと、ならびに契約違反を行ったことを告発した。訴状では、現任のOpenAIハードウェア部門責任者Tang Yew Tanおよび前Appleの上級システム電気工学エンジニアChang Liuが名指しされている。『ニューヨーク・タイムズ』の報道によれば、OpenAIはIPOを2027年まで延期する方向に傾いているという。 Tang Yew Tanの具体的な告発：機密コードの探りとシステム脆弱性を悪用したダウンロードファイル Appleの訴状によれば、2人の元従業員に対する具体的な指摘は以下のとおり。 Tang Yew Tan（OpenAIハードウェア部門責任者、前Apple勤務24年）：OpenAIの採用面接に際し、意図的にAppleの社内機密プロジェクトのコード名を手掛かりに情報を探り、面接者に対してハードウェア部品を現場に持ち込んで展示させることで、未公開の製品技術を入手しようとした。 Chang Liu（前Apple上級システム電気工学エンジニア、勤務8年）：2026年に退職

香港株は日中の取引が値動きの激しい展開となり、ハンセン指数は17ポイント安で寄り付いた後、反転して最大274ポイント上昇し、最高値は24,449ポイントだった。指数は24,500の水準付近で売り圧力に遭い、その後マイナス圏に転じ、79ポイント安まで下げて24,095ポイントの安値を付けた。11:40am時点で、ハンセン指数は24,137ポイントで37ポイント安、または0.16%安。ハンセン中国企業指数は6ポイント高、または0.08%高の8,045ポイント、ハンセン・テック指数は41ポイント安、または0.88%安の4,679ポイントだった。この日の値動きは、前週金曜日の144ポイント高に続くものだった。指数が24,500のレジスタンス水準に近づくと売り圧力が出て、日中の高値から反転した。 テック株はテンセントとアリババが上昇し、他はまちまちの動き テック株は、この日の取引で動きが分かれた。テンセント（00700）は0.2%高の461香港ドルだった。アリババ（09988）は0.7%高の111香港ドル。メイトゥアン（03690）は2.4%安の76.8香港ドル。百度（09888）は1.2%安の

BITの取引データによると、7月13日深夜に米国の株式ストレージ部門が下落しました。SanDisk（SNDK）は5.09%下落し、Micron Technology（MU）は4.96%下落、Western Digital（WDC）は4.39%下落、Seagate Technology（STX）は3.99%下落しました。

JPMorgan Chaseが確認した報道によると、同行はCitigroupからBenjamin Setoを、China Merchants SecuritiesからGary Lamをリクルートし、香港のIPOのスポンサーに起用した。両者はいずれもNelly Paiに報告する同行の香港のIPOおよびコーポレート・ファイナンス・チームに参加する。両名は、デューデリジェンスの監督および香港のIPO書類への署名を行う資格を持つライセンス保有の専門家である。

セルス・ライフ・サイエンスとムーンレイク・イムノセラピューティクスは、メルクが主要な抗癌剤であるキイトルーダについて金曜日にFDA承認を得たことを受け、メルク・アンド・カンパニーによる買収の可能性がある有望な個人投資家候補として浮上した。思惑は、2028年にキイトルーダの米国特許が期限切れを迎え始める前に、メルクが収益の多角化を図る必要があることに焦点が当たっている。キイトルーダは2025年に31.7億ドルを売り上げ、メルクの製薬事業の収益58.1億ドルの約55%を占めており、独占権喪失が近づく中で大きな集中リスクが生じている。 SLSとMLTXはいずれも日曜深夜の時間外取引開始時に2%以上上昇し、MRKはわずかに上昇した。 キイトルーダの収益集中がメルクの製薬事業の55%に到達 メルクは金曜日、米国食品医薬品局（FDA）が、キイトルーダおよび皮下注射として投与する新バージョンのキイトルーダ・キレックスについて、ファイザーおよびアステラスのパッドセフと組み合わせて、筋層浸潤性膀胱がんの成人に対し手術前後で使用することを承認したと発表した。この承認により、すでに優位なキイトルーダのがん領

Stocktwitsのセンチメントデータ（7月12日時点）によると、個人投資家は、製薬大手のメルク（Merck & Co.（MRK））で主力のがん治療薬キイトルーダ（Keytruda）の独占の喪失が近づく中、買収候補としてSellas Life Sciences（SLS）とMoonLake Immunotherapeutics（MLTX）に積極的に賭けている。キイトルーダは2025年に31.7億ドルを生み出し、メルクの製薬売上の55%を占めた。米国では2028年から特許の崖が始まる。 SLSの強気派は、同社のガリンペプイムット-S（GPS）免疫療法に注目している。急性骨髄性白血病治療でのGPSは第3相の最終解析が間近で、必要な患者死亡イベント80件のうち78件が記録されている。MLTXには、過去にメルクが関心を示していたという利点がある。Financial Timesによると、メルクは昨年、MoonLakeを30億ドル超と評価する拘束力のないオファーを提出した。T. Rowe Priceの最高投資責任者David Giroux氏はBarron’sに対し、大手製薬は今後10年で特許満了に

SK hynixのシニア幹部によると、同社は7月10日（現地時間）にニューヨークで韓国の政府債への投資を前向きに検討していることを確認した。半導体メーカーは今年すでに信用債で約20兆ウォンを購入しており、債券市場関係者によれば、2026年後半に数兆ウォン規模で韓国の政府債の購入を開始する見通しだという。この動きは、韓国が世界政府債券指数（WGBI）に組み入れられた後の韓国債市場を安定させる潜在的な要因として見られている。

Jin10によると、オフショア人民元の香港インターバンク取引の提示レート（CNH HIBOR）は7月13日に概ね上昇した。オーバーナイトのHIBORは1ベーシスポイント引き上げられ、1.43485％となり、7月3日以来の最高水準を記録した。1週間物のレートは1.45000％で横ばい、2週間物は1.46394％まで下落し、1年物のレートは1.71939％で据え置かれた。

ファストファッション大手のShein Group Ltd.は、中国の規制当局の承認を取得し、香港で初の公開株式（IPO）を行うことができる。最大3.416億株のH株を売却する計画だが、現時点では上場の確定したタイムテーブルはない。評価額については、Sheinは4年前の評価額が最大1,000億米ドルだったものの、現在は約300億米ドルまで下落しており、7割超縮小している。 Shein香港IPOの核心条件：中国の規制承認と未確定のタイムテーブル ブルームバーグの報道によれば、Sheinは中国の規制当局の承認を得ており、香港でIPOを実施できる。最大3.416億株のH株を売却する計画だ。規制承認を取得したにもかかわらず、現時点では確定した上場タイムテーブルはなく、報道では、規制審査の進捗が見込みどおりに進まない場合、計画がさらに遅れる可能性があるとしている。 Sheinの既存の支援者には、IDGキャピタル、ムバダラ投資会社（Mubadala Investment Co.）、Tiger Global Management、セコイア・チャイナ（HSG）などの著名な機関が含まれる。中国証券監督管理

SoSoValueのデータによると、XRPの現物ETFは7月6日から10日の1週間でネット流出が718万ドル（$7.18 million）発生した。BitwiseのETF XRPは週間最大の流出が7,290万ドル（$72.9 million）で、21SharesのTOXRは最大の流入が107,400ドル（$107,400）だった。7月13日時点で、XRP現物ETFの合計資産価値は9億9,700万ドル（$997 million）で、累計のネット流入は14億8,000万ドル（$1.48 billion）に達している。

Periscope Analyticsのアナリスト、Brian Freitasによると、SK Haisungの新規上場となる米国預託証券（ADR）は、短期的に評価プレミアムが発生する可能性があるという。FreitasはADRがごく短期で30〜35％のプレミアムで取引されると見込んでおり、米国証券に対する限られたパッシブ買い需要のために、その後は縮小する可能性が高いとしている。同社は米国でのオファリングで260億ドルを調達し、先週金曜日にNASDAQで強い形でデビューした。ADRは引けでほぼ13％上昇した。今日の序盤のソウル市場では、株価は10％下落した。

2026年7月13日03:00-03:15（UTC）、BTCは15分以内に急落し、リターンは-0.55%に達しました。価格レンジは62890.9-63379.1 USDTで、振幅は0.77%です。地政学的対立に起因するリスク資産の売り浴びせの波の中で、BTCも連れて下落し、市場のボラティリティは明確に上昇しました。売買の厚みは0.24のみで、短期のミクロ構造は売り手が主導しています。 今回の変動の主な要因は、米国とイランの軍事衝突が急激にエスカレートしたことです。2026年7月12-13日、米軍はイランに対して新たな攻撃を行い、イランは直ちにカタール、UAE（アラブ首長国連邦）、クウェートなど複数の湾岸国へミサイルと無人機を発射しました。中東情勢の悪化が原油価格の変動とインフレ期待の高まりにつながり、連邦準備制度の政策金利に連動するフェデラル・ファンド先物では、年末までに2回以上の利上げ確率が52.1%に上昇したことが示されています。ドル指数の強含みも進み、ドル建てのBTCは為替による圧力を受けています。板情報では、売り注文の総量0.3753 BTCは買い注文総量0.0884 BTCを