世界のTradFiとマクロ経済

Guru Clubによると、火曜日（6月24日）に米ドルは11月以来の最高水準まで上昇した。トレーダーがFRBによる利上げをめぐる賭けを強めたためだ。市場参加者は現在、遅くとも2027年初めまでに米国が25ベーシスポイントの利上げを約2回実施することを見込んでおり、利上げサイクルが始まる可能性は9月からかもしれないと、みずほインターナショナルのストラテジスト、ジョーダン・ロチェスター氏は述べている。より強いドルは他の主要通貨とは対照的である。ユーロは、ECB（欧州中央銀行）総裁クリスティーヌ・ラガルド氏の最近の発言が、この地域での利上げ期待を引き下げたことを受けて、1年ぶりの安値まで下落した。一方、円は、トレーダーが日本円の介入の可能性に慎重なままであったため、引き続き圧力がかかっていた。

SPDRゴールド・トラストは、世界最大の金ETFで、同ファンドの最新データによれば、6月22日に保有量が4.567トン減って1,017.637トンになりました。

国際エネルギー機関（IEA）によると、UAEの原油輸出は6月上旬に1日あたり430万バレルに急増し、紛争前の水準の約85%に相当した。これは、3月の生産量が1日あたり190万バレルにとどまっていたことから見て、大幅な増加となる。

Business Insiderによると、ゴールドマン・サックス元CEOのロイド・ブランクファインは、ポッドキャスト番組「My First Million」に最近出演した際に、自身の投資ポートフォリオの98%が高リスク資産で構成されており、テクノロジー、エネルギー、金融サービスの各分野に重点を置いていると明かした。 ブランクファインは、ゴールドマン・サックス株で大きな持ち分を保有していることを確認し、大手クラウドコンピューティングのリーダーや、それらの二次的な競合企業に対するエクスポージャーも維持している。人工知能への懸念については、彼は大型株のテック株に引き続き強気であり、それらが値上がりを止めるまでロングポジションを維持する計画だ。

iShares Silver Trustは、世界最大のシルバーETFであり、その保有量が昨日81.58トン減少し、総保有量が14,941.91トンになりました。

水曜のアジア太平洋時間序盤で、ナスダック先物は約0.5%上昇し、S&P 500先物は0.2%超の上昇となりました。

SellCellの調査によると、Appleの折りたたみiPhoneは、今年の秋に約$2,000で発売されると見込まれており、1年以内に最大$1,300まで価値が下がる可能性があります。 ただし、この研究では、iPhoneの折りたたみモデルは競合の折りたたみ端末よりも大幅に価値を維持しそうだと分かりました。 ブランドをまたいだ折りたたみ端末の平均年間減価率は64.6%で、従来型スマートフォンは55.3%です。 Appleの製品ラインは歴史的に競合よりも強い中古価値を維持しています。 iPhone 16シリーズの端末は1年後に価値の51.5%を保持するのに対し、Samsungは39.5%、Googleは40.8%、OnePlusは46.8%です。 もしAppleの折りたたみがこの傾向に従うなら、価値はおよそ$1,030を維持でき、他の折りたたみ端末より約$970少なく損失する可能性があります。

ChainCatcherによると、ビットコインは火曜日に6週連続のスポットETF流出、米国の金融政策における強硬姿勢への転換、そして高まる四半期オプション満期の圧力を背景に、$63,000を下回りました。同日、イーサリアムも$1,700を下回り、過去30日でBTCとETHはいずれも約20%下落しています。 市場の下落は主に2つの要因によって引き起こされました。6月18日、米連邦準備制度（FRB）は政策金利を3.5%-3.75%に据え置いた一方で、声明からハト派的な文言を削除し、利下げではなく利上げの可能性を示唆するように先行きガイダンスを修正することで強硬な転換を示しました。現在、FRBの18人のうち9人は年末までに少なくとも1回の利上げがあると見込んでいます。さらに、地政学的緊張の激化が先行していた上昇分を打ち消しました。6月19日、イランが交渉から撤退したことで、米国とイランの間の停戦合意は崩壊しました。Deribitは6月26日に約$10.6 billionのオプション満期処理を予定しており、これが市場心理にさらに重しとなっています。

6月24日のCMEの「Fed Watch」によると、7月に連邦準備制度が政策金利を据え置く確率は62.6%であり、25ベーシスポイントの利上げの確率は37.4%です。 さらに先を見れば、データでは9月までに、FRBが現在の金利を維持する確率が29.8%、金利を25ベーシスポイントずつ累積で引き上げる確率が50.6%、累積で50ベーシスポイントの引き上げを行う確率が19.6%となっています。

6月23日、韓国のテック部門が崩壊し、KOSPI指数が約10%下落するなどして、米国の半導体株に波及する売りが発生した。メモリーチップ大手のサムスン電子とSKハイニックスがアジアで下げを主導し、いずれも2桁台の下落となった。 米国の半導体ETFはその圧力を受け止めた。VanEck Semiconductor ETF（SMH）とiShares Semiconductor ETF（SOXX）はそれぞれ約8%下落し、一方でSPDR S&P Semiconductor ETF（XSD）とFirst Trust Nasdaq Semiconductor ETF（FTXL）は6%〜8%下落した。水曜に予定されるマイクロン・テクノロジーの決算発表は、高帯域幅メモリ（HBM）へのエクスポージャーがあることから、投資家の信頼を測る重要な試金石と見られている。HBMは先進的なAIシステムを支える重要な構成要素だ。

Jin10によると、シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOE）は、新しい予測プラットフォームであるCBOE Predictsを立ち上げ、当初は予測市場シリーズで提供を開始しました。

ドイツ銀行は、連邦準備制度（FRB）の金融政策見通しをめぐる懸念の中で投資家需要が薄れているとして、2026年後半の金（ゴールド）価格目標を約20%引き下げた。火曜日に公表されたリサーチアナリストのマイケル・フシュ（Michael Hsueh）のノートによると、同銀行は2026年Q3に金が1トロイオンス当たり平均4,300ドルになると予想しており、これは従来予想から22%超の下落である。その後2026年Q4には4,800ドルまで上昇する見通しで、これは前回予想から17%の減額に相当する。フシュは今回の下方修正について、FRBの価格付けの見直しと、米国のマクロ経済データが底堅いことが主に金を押し下げていると説明しつつ、金連動のETFからの資金流出が、通常見られる投資家の支えが明確に欠けていることを示していると指摘した。 Deutsche Bank、2026年Q3の金目標を4,300ドル、Q4を4,800ドルに引き下げ ドイツ銀行は、同年の第3四半期における金価格が1オンス当たり平均4,300ドルになると予想しており、これは従来の見通しから22%超の下落となる。その後第4四半期には4,80

米ドルは6月23日に上昇し、ドル指数（DXY）を1年ぶりの高値101.39まで押し上げた。これは0.4%高で、市場の米連邦準備制度（FRB）の利上げ期待が、FRBの最新決定に含まれる強硬な政策シグナルによって高まったことを背景としている。 CMEのFedWatchツールによると、7月の利上げに関する市場の見込みは36%に跳ね上がり、1週間前の8.5%から大きく増加した。この変化は、先週公表されたFRBの更新された経済見通しを反映しており、そこでは少なくとも連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーの半数が今年の利上げを見込んでいることが示された。一方で円はドルに対して161.58まで下落し、1986年以来の最も低い水準に接近しており、日本による介入の可能性への懸念が高まっている。

セレブラス・システムズの株価は6月23日の時間外取引で10%下落した。

米国の株価指数は、前日の流れからより広範なテックの売りが続いたことで、火曜日に下落した。S&P 500は1.4%下落し、ナスダックは3.3%下落、ダウ・ジョーンズは0.1%下落となった。投資家はAIブームの持続性に疑念を抱き始め、AI需要の強さを見極めるため、迫るミクロンの決算に注目が移った。FHNフィナンシャルのクリス・ローは、「リスク回避」の取引は、AIの熱狂がやり過ぎかもしれないという恐れを反映していると述べた。 米国株価指数、テックの売り下げの中で損失を計上 S&P 500は1.4%下落して7,365.46で取引を終え、NASDAQ 100は3.3%下落して29,347.27で終了、Dow Jones Industrial Averageは0.1%下落して51,666.84で終えた。小型株の株式を追跡するラッセル2000は1%下落した。 ベンチマーク指数に連動するETFのうち、SPDR S&P 500 ETF（SPY）は1.3%下落し、インベスコQQQトラスト（QQQ）は火曜日に約3%安で終えた。一方で、SPDRダウ・ジョーンズ工業株平均ETFトラスト（DIA）は横ばいで終えた

Benzingaによると、米国の半導体ETFは火曜日（6月23日）に急落しました。Direxion Daily Semiconductor Bull 3x ETF（SOXL）は寄り付き前の取引でほぼ20%下落し、VanEck Semiconductor ETF（SMH）も寄り付きの段階でおよそ6%下落しました。この売りは、基礎的な悪化というより、強いレバレッジをかけたポジションにおける強制的なデレバレッジを反映しています。これらのETFは、PHLX Semiconductor Indexの3倍の日次リターンを提供するためにデリバティブを使っており、毎日のリバランスが必要なため、市場が下落局面に入ると資産の売却を強いられます。 その弱さは韓国にも波及し、過熱したレバレッジ型半導体ETFに関する規制当局の警告を受けて、KOSPI指数は前夜に約10%下落しました。ある商品では、Csop SK Hynix Daily 2x Leverage ETFが23.8%下落しました。この余波は米国の同業にも及びました。Micron Technologyはおよそ9%下落し、Sandiskは約10%下落しま

火曜日（6月23日）のニューヨーク取引終了時点で、米国10年国債利回りは1.19ベーシスポイント低下して4.4969%となり、取引時間中は4.5088%-4.4731%の範囲で推移した。2年国債利回りは2.74ベーシスポイント下落して4.1983%となり、4.2236%-4.1792%の間で動いた一方、30年利回りは0.30ベーシスポイント下がって4.9453%だった。

6月23日の米国取引中に、複数のコモディティと鉱業指数が急落しました。フィラデルフィア金/銀指数は4.66%下落して326.80で取引を終え、一方でNYSEアーカ・ゴールド・マイナーズ指数は4.41%下落して2,240.20となりました。原材料指数は2.52%下落して242.67、そして金属・鉱業指数は3.75%下落して279.09でした。

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、Alphabetはダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージに追加されます。ハネウェル・エアロスペースはS&P 500の指数に追加され、コンアグラ・ブランズに代わる一方で、ダウ・ジョーンズの指数には引き続き残ります。

CCTVによると、オマーンは6月24日に国際海事機関（IMO）と連携し、ホルムズ海峡を通じてすべての船舶のための一時的な航路回廊を開設した。この回廊は国際法および海洋法に関する国連条約（UNCLOS）のもとで運用され、通過手数料なしでの自由な通航が保証される。 回廊の利用を予定する船舶は、事前にIMOと調整しなければならない。航行は、IMOおよびオマーン当局が公表する座標に従って行われる。