世界のTradFiとマクロ経済

FinanceFeedsによると、10月11日時点でビットコインは83,040ドルで取引されており、過去24時間で0.4％上昇しています。米国の現物ビットコインETFは、10月9日までの週に6億8,110万ドルの純流出を記録し、6月下旬以来で最悪の週となりました。一方、10月9日には2,110万ドルの純流入となり、資金フローはプラスに転じました。 市場は、2つの予定されたイベントを控える重要な週を迎えています。1つ目は10月14日午前8時30分（ET）に発表される米国の9月CPIで、2つ目は10月13～14日に発表されるBlackRockなど同業各社の決算です。予測市場では、10月16日までにビットコインが82,000ドルを上回って取引される確率は66.5％、84,000ドルを上回る確率は38％と示されています。弱気シナリオでは80,000ドル、強気シナリオでは87,500ドルが見込まれています。

日経アジアによると、アップルは今週、最終需要の低迷を受け、iPhone 18 ProおよびPro Maxの部品発注を削減した。配送の待ち時間は約6日短縮されており、消費者が新しい端末をより早く入手できるようになっていることを示している。UBSのアナリスト、David Vogt氏は、今回の減少は需要への懸念を示していると指摘した。特に、最近の値上げにより、消費者の価格感応度が過去の発売時より高まっている可能性がある。 アップルの株式は金曜日に1.10%下落し、336.68ドルとなった。ただし、アナリストは、消費者が同社初の折りたたみ式iPhone「Duo」を待つ間、Proモデルの購入を先送りしている可能性があると指摘している。同製品は10月23日に1,999ドルで発売される予定だ。需要の軟化が、消費者がより高価格の端末を待っていることに起因するのであれば、Duoの発売はアップルの売上高と株価を下支えする可能性がある。

Foresight Newsによると、Nasdaq上場企業のSVRNは、NEAR向けのRPC、アーカイブ、データインフラプロバイダーであるFastNEARの買収を発表した。買収額は公表されていない。FastNEARは、SVRNにとって準備資産事業以外では初の運営事業となる。共同創業者のEvgeny Kuzyakov氏とMike Purvis氏はSVRNに加わる。FastNEARは毎月35億件を超えるリクエストを処理し、100TBを超えるデータサービスを提供している。買収後も、同社のRPCサービス、アーカイブインフラ、NEARDATAは引き続き元のチームが運営する。

証券時報によると、10月10日、Appleは2026年秋発売のiPhoneの発注を調整し、iPhone Duoの発注を30％増やした一方、合計数量は1,000万台未満にとどまった。同社はiPhone 18 Proの発注を10～15％削減する一方、Pro Maxの発注を同じ割合で増やし、Proシリーズ全体の発注量は据え置いた。日経によると、Appleはサプライヤーに対し、10月だけでこれらのハイエンドモデルの発注を15～20％削減したことを正式に通知した。

ニューヨーク証券取引所（NYSE）、Nasdaq、債券市場を含む米国の金融市場は、米国における奴隷制度の終焉を記念する連邦祝日、ジューンティーンスのため、6月19日（金）に休場しました。取引は6月22日（月）に再開されました（米東部時間午後4時30分／次の取引日の取引開始はIST午前2時）。ジューンティーンスは2021年に正式に連邦祝日に指定され、それ以降、ウォール街の通常の祝日カレンダーの一部となっています。株式市場や債券市場に加え、銀行、郵便局、一部の連邦政府機関も祝日のため休業しましたが、多くの民間企業は通常どおり営業を続けました。株式市場ニュースによると、今年の祝日は、いわゆる「トリプルウィッチング」として知られる四半期ごとのデリバティブ満期イベントの一つと重なったため、市場参加者にとって重要性が増しました。ジューンティーンスのため金融市場が休場したことから、2026年6月のトリプルウィッチングの満期日は1日前倒しされ、6月18日（木）となりました。 祝日前に上昇したウォール街 米国株は木曜日の取引を上昇して終え、テクノロジー株と半導体株の大幅高が相場をけん引しました。米国とイ

PANewsによると、10月11日、韓国株式市場の取引高は5月のピーク時から70％急減し、海外の機関投資家と国内の個人投資家の双方がポジションを解消している。この下落は、特にサムスン電子とSKハイニックスに代表されるメモリーチップ株に市場が過度に集中していることへの投資家の懸念を反映している。 Rayliant Global AdvisorsのポートフォリオマネージャーであるPhillip Wool氏は、「大半の投資家、特にメモリーチップ取引を狙って最近韓国市場に参入した投資家にとって、取りやすい利益はすでに取り尽くされた」と述べた。また、同氏のファンドは韓国のAI株で利益確定を進めており、サムスン電子とSKハイニックスの両銘柄を引き続きアンダーウェートとしていることを明らかにした。UBS Wealth ManagementのRichard Tang氏も、資金フローは徐々に米国株へ戻っており、韓国株からの資金流出が続いていると付け加えた。

土曜日にオースティンで開催されたX Takeoverイベントで、イーロン・マスク氏は、テスラのTerrafab工場が「誰よりも優れた半導体製造方法を見いだす」可能性が高いと述べた。マスク氏は、その優位性について、同社が特注設備の製造に関する豊富な専門知識を持っているためだと説明し、競合他社はその知識を持っていないと指摘した。現時点では「マイクロチップの作り方がまったく分からない」と認めつつも、マスク氏はテスラがこの技術を習得すると確信を示した。

世界銀行のアジャイ・バンガ総裁は本日、中東紛争の初期の影響は当初懸念されていたほど深刻ではなかったものの、再び圧力が高まっていると述べた。バンガ氏の発言は、世界経済の安定に及ぼす潜在的な波及効果への懸念が続いていることを反映している。

米国株式市場ニュースによると、2026年8月4日火曜日（東部時間午後4時13分／インド標準時午前1時43分）、S&P 500は、好調な企業決算、ハイテク株の反発、そしてトレーダーがホルムズ海峡の再開に向けた進展への期待を強めたことを支えに、史上最高値で取引を終えた。S&P 500は1.79%急騰して7,737ポイントで取引を終え、2か月ぶりの史上最高値を記録し、6月初旬に付けた終値ベースの過去最高値を更新した。ダウ平均は900ポイント超、率にして1.71%上昇し、史上初めて54,000ポイントを上回って取引を終えた。今日の株式市場ニュースが強調したように、ハイテク株の比重が大きいナスダック総合指数は火曜日に2.59%急騰したが、夏場の低迷から回復する中でも、6月初旬に付けた史上最高値までなお約2%の差がある。投資家が企業決算を消化し、人工知能への投資見通しを見直す中、株式市場は底堅さを示している。 S&P 500とダウが史上最高値を達成 S&P 500が史上最高値に戻ったことは、2か月にわたる急落の終わりを示している。この間、指数は6月初旬の直近高値からほぼ5%下落した後、上下動を繰り

米国株式市場のニュースによると、2026年8月30日午後10時13分（UTC）（2026年8月31日午前7時43分（IST））、米国とイランの地政学的緊張を背景に原油価格が上昇し、インフレ懸念が高まったことから株価が下落した。エネルギーコストの上昇に対する連邦準備制度の対応の可能性が投資家のセンチメントの重しとなり、株価の下落に伴って債券価格も下落した。今回の株式市場の動向は、中東情勢の緊迫化が複数の資産クラスにわたる広範な市場ボラティリティを引き起こす可能性を示している。 中東の地政学的緊張が急激に高まり、米国産原油価格は1バレル当たり86ドル近くまで上昇した。エネルギーコストの上昇により、米10年国債利回りは2025年1月以来の高水準まで上昇し、市場がインフレ圧力を懸念していることが示された。不透明感が広がる中、S&P 500種株価指数は8月の上昇分を縮小した。 原油価格上昇の市場への影響 原油価格の急騰は、株式のバリュエーションに逆風となった。株式市場の報道では、原油価格の上昇が歴史的に消費者物価全体の上昇圧力につながってきたことから、エネルギーコストによるインフレが連邦準備制度

米国株と中国株は、投資家が主要な経済指標の発表を待つなか、10月12～16日の週にボラティリティが高まる見通しだ。米国では、9月の消費者物価指数が10月14日に発表される予定で、市場では総合CPIが前月比0.6％上昇し、コアCPIが0.2％上昇すると予想されている。中国では、先月の貿易統計とインフレ指標が10月14日に発表され、輸出の伸び率は25.3％、CPIは前年同月比1.1％上昇と予想されている。これらの指標発表を前に、米国の高金利長期化への懸念と、中国国内の需要の弱さが交錯しており、世界の金融市場のセンチメントを左右する重要な1週間となる。 米国のインフレ指標、10月14～15日に発表予定 米国は10月14日に9月の消費者物価指数を発表する。市場では、総合CPIが前月比0.6％上昇し、コアCPIが0.2％上昇すると予想されている。総合CPIの前年同月比上昇率は3.7％と予想されている。エネルギー価格の上昇がインフレ圧力を高めるなか、投資家はサービス部門の価格が安定していたかどうかを注視している。 9月の生産者物価指数と小売売上高は10月15日に発表される予定だ。市場では、総合PP

9月1日から10月6日にかけて、SPDRテクノロジーETF（XLK）は10％上昇した一方、S&P 500 ETF（SPY）の上昇率はわずか2.3％にとどまり、他の大半のセクターが急落する中で、テクノロジーセクターの優位性が浮き彫りになった。不動産ETFは約7％下落し、金融株は6％超、素材株は4％超下落した。これは、今週10年物米国債利回りが10年ぶりの高水準に達したことによる、同利回りとの逆相関を反映している。 半導体株がテクノロジー株の上昇をけん引した。AMDは40％超急騰し、インテルは26％、アプライド・マテリアルズは20％、エヌビディアは10％上昇した。9月1日以降の時価総額加重型SPY（+2％）と均等加重型RSPF（-2.5％）の乖離は、テクノロジー株への資本集中を示しており、金利が持続的に高止まりする中、より広範な市場の弱さを覆い隠している。

ウォン・円相場は10月6日、100円当たり846ウォン台まで下落し、2008年1月2日以来の安値水準となった。Woori Bankによると、これを受けて韓国の投資家は過去1か月間に、日本上場のiShares 20+ Year US Treasury Bond JPY Hedged ETFを4,042,938ドル相当純購入し、純購入額ベースで日本の証券の中で3番目に購入額が多かった。下落の背景には、通貨動向の乖離がある。ウォンは、半導体輸出の拡大と輸出企業によるドル売りを受け、10月8日に1ドル＝1,338.5ウォンまで上昇した一方、円は日本銀行が先月利上げしたにもかかわらず、1ドル＝158.21円と低迷した。米国長期国債利回りの上昇――20年債利回りは9月4日の5.250%から10月5日には5.712%へ上昇――も、韓国資本を円ヘッジ債券商品へさらに引き付けた。ウォン・円相場は10月8日の日中にも847ウォン前後で取引され、900ウォンを上回っていた8月初旬の水準を60ウォン以上下回った。 10月6日、ウォン・円相場が100円当たり846ウォンまで下落 Woori Bankによると、ウ

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、エヌビディアは9月28日、株式買い戻し枠を1,500億ドル拡大し、総額2,350億ドルとする承認を得たと発表した。しかし、戦略的な株式投資と従業員への株式報酬を考慮すると、2025会計年度上半期の同社の実質的なフリーキャッシュフローは、公式に報告された699億ドルから約217億ドルに減少する可能性があり、減少率は約69％に達する。株式投資による純現金流出は352億ドルに達し、従業員への株式付与および関連する買い戻しに伴う費用がさらに135億ドル加わった。長期債務も249億ドル増加して324億ドルとなり、大規模な自社株買いプログラムの持続可能性や、分配可能な現金が過大に見積もられているのではないかとの懸念を投資家の間で引き起こしている。

米国株式市場は、原油価格の落ち着きがウォール街への圧力を和らげたことで、金曜日に堅調に推移し、米国株は直近3週間で初めて上昇週を終えた。S&P 500は0.5パーセント上昇して3日続落に終止符を打ち、先月付けた史上最高値から0.7パーセント以内まで回復した。債券市場で利回りが上昇したことを受けて大きく変動したものの、株式市場は持ち直した。ミシガン大学の消費者センチメント報告を受け、米国債利回りは当初上昇したが、原油価格が下落すると、取引後半には落ち着きを見せた。本日の株式市場ニュースは、複数の資産クラスにおける投資家センチメントに影響を及ぼしている、地政学的な不確実性とインフレ懸念に起因する継続的な変動を反映している。 ブレント原油が下落し、市場への圧力が緩和 ブレント原油価格が1バレル当たり2.8パーセント下落して97.44米ドルとなったことで、株式市場は押し上げられた。中東から原油が再び自由に流通できるようになる時期をめぐる不確実性から、原油市場は不安定な状態が続いている。ホルムズ海峡を原油タンカー向けに全面的に再開する合意への期待が高まると価格は下落し、疑念が再浮上すると価格は上

Yahoo Financeによると、Yorkville IvesのアナリストであるDan Ives氏は、株価が2％超上昇した10月9日（金）も、テスラ（TSLA）の目標株価を500ドルに据え置いた。Ives氏は、テスラは単なる自動車メーカーではなく、本質的には人工知能企業であるとの見方を改めて示し、自動運転、Robotaxi、Optimusのヒューマノイドロボットを主要な価値創出要因として強調した。 Ives氏によると、北米におけるテスラの新車へのFull Self-Drivingの導入率は55％を超えている。一方、Robotaxiサービスは現在、米国6都市で運営されており、有料走行距離は約250万マイルに達している。同氏は、目標株価の約3分の2が自動運転事業とOptimus事業によるものだと見積もっており、残りの1株当たり165ドルは既存のEV事業によるものとしている。

10月11日にコロンビア・ビジネス・スクールで開催された第36回グレアム・アンド・ドッド年次昼食会で、Himalayan Capitalの創業者であるLi Luは、市場に流入する資本の量には本質的に限りがあると述べた。資本が最も人気の高く、業績も優れた企業に集中すると、真に優れた企業の多くが見過ごされ、大幅に割安な価格で取引されることになる。Li Luは、この傾向は米国、中国、その他の地域を含むあらゆる市場に当てはまると指摘した。

Macquarieのストラテジスト、Thierry Wizman氏とGareth Berry氏によると、長期債利回りの急激な変動は金融危機に先行することが多く、過去50年のデータでは、システム全体の崩壊は通常、利回りの急上昇に続いて発生している。米国10年物国債利回りは最近、2002年以来の高水準に達したほか、フランス、イタリア、インドネシア、日本、韓国の利回りも今年に入り、それぞれ少なくとも100ベーシスポイント上昇している。 Fundstratのストラテジスト、Hardika Singh氏は、10年物利回りが5.5％を上抜けると株式のバリュエーションが低下し、投資家、企業、消費者はポートフォリオ全体のリスクとリターンの見積もりを見直さざるを得なくなると指摘している。

ソウル債券市場の参加者は今週（5月12～16日）、中東情勢の進展とグローバルな金利動向を注視しながら、慎重な姿勢を維持すると予想される。中東の地政学的リスクは、イラン寄りのフーシ派反政府勢力によるイエメンからの攻撃がサウジアラビア全土に広がり、米国のドナルド・トランプ大統領が紛争への米国の介入の可能性を示唆したことで、強まっている。サウジアラビア民間航空総局（GACA）は現地時間5月10日、キング・ハーリド国際空港への攻撃により、少なくとも12人が死亡し、309人が負傷したと発表した。国内では、市場参加者は来週の金融政策委員会会合を前に、韓国銀行に対する国会監査に注目する見通しだ。 韓国国債利回り、ベア・フラット化のパターンを示す 先週（5月5～9日）、3年物韓国国債利回りは平均価格ベースで7.0ベーシスポイント上昇し、3.997%となった。一方、10年物利回りは5.5ベーシスポイント上昇し、4.412%となった。10年物と3年物のスプレッドは43.0ベーシスポイントから41.5ベーシスポイントに縮小し、イールドカーブはフラット化した。 休日期間中の米国債利回りの上昇と国際原油価格の上

複数の企業が、10月12日から16日の週に韓国のKOSDAQ市場で新規株式公開（IPO）を進める。JincotechとMelconは15日に上場する一方、IntellivixとCreatesを含む6社が需要予測を開始する。予定されている活動は、IPO市場で価格変動の勢いが高まっていることを反映しており、最近の公募案件の申込倍率はMelconで1,700倍超、Jincotechで685倍に達している。 JincotechとMelcon、15日にKOSDAQへ上場 Yonhap Infomax Calendarによると、JincotechとMelconは15日にKOSDAQ市場へ上場する予定だ。 2010年設立のJincotechは、ハイドロゲルを基盤とする化粧品ODM（相手先ブランドによる設計・製造）およびOEM（相手先ブランドによる製造）企業で、KONEXからKOSDAQへ移行する。同社は公募価格を公募価格帯の上限である23,500ウォンに決定し、一般投資家の申込倍率は685.83倍となった。公募価格に基づく想定時価総額は約890億ウォン。Hana Securitiesが主幹事を務める