世界のTradFiとマクロ経済

ブルームバーグは、Paul Kager（TwinFocus共同創業者兼マネージング・パートナー）、Victoria Fernandes（Crossmark Global Investmentsチーフ・マーケット・ストラテジスト）、Matt Malley（Miller Tabakチーフ・マーケット・ストラテジスト）、Andre Yap（ブルームバーグ・インテリジェンスETFリサーチ・アソシエイト）に対し、現在の市場で10万ドルをどのように配分するかについて調査しました。 4人のストラテジストは、株式、ETF、ファンドにわたる27の投資を推奨し、それらは5つの戦略に整理されました。すなわち、収益性の高いグロース株、セクター別の選択、決済対銀行のプレイ、モメンタム主導の産業・素材、そして日本と金への分散です。 この推奨は、純粋なモメンタムプレイよりも、検証済みの収益性、自己資本利益率、フリーキャッシュフローを持つ企業を優先しており、AIラリーのボラティリティ上昇に伴うウォール街の選択性へのシフトを反映しています。 中核的なテーマは、AI主導の成長へのエクスポージャーを維持しつつ、単一のテーマ

日曜日のXスレッドでのSemiAnalysisの報告によると、NvidiaのKyber NVL144ラックアーキテクチャは、同社の2027年Rubin Ultraチップを搭載するために設計されていたが、2028年に延期された。このサーバーキャビネットは、Nvidiaの最も強力な144個のチップを1ユニットに詰め込んだもので、PCBミッドプレーンコンポーネントに製造上の課題がある。Nvidiaの代替案であるNVL72x2バックツーバックラックアーキテクチャもキャンセルされ、Rubin Ultraの拡張性オプションが制限された。Nvidiaの現行世代のRubinチップシステムはフル生産を継続しており、今秋からAmazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloudなどの初期顧客への出荷を開始する予定。 Stocktwitsでは、NVDAの個人投資家のセンチメントは弱気のままで、過去1週間変わらず、メッセージ量は9%増加している。トレーダーは株価の弱いパフォーマンスに不満を表明しており、NVDAは年初来で4.6%しか上昇していない。

MSX.COMによると、米国のストレージセクター株は7月6日のプレマーケット取引で上昇し、MRVLは3.52%高、AMDは2.63%高、MUは2.7%高、AVGOは1.79%高、ANETは1.26%高となった。

Yonhapinfomaxによると、韓国の金利スワップ（IRS）金利は7月6日、四半期末を経て短期資金市場の流動性が改善したことを受けて低下した。1年物IRS金利は午後4時27分時点で1.25ベーシスポイント下落の3.4925%、3年物と5年物金利はそれぞれ0.75bp下落し、10年物金利は0.50bp下落した。債券市場関係者は、四半期末後に市中へのウォン供給が増加し、短期の需給動向が安定したことで、短期IRSセグメントへの買い関心が高まったと指摘した。

연합 인포맥스에 따르면 7월 6일 한국 국채 수익률이 상승했다. 3년물은 2.8bp(베이시스포인트) 오른 3.776%, 10년물은 0.6bp 오른 4.203%, 30년물은 3.2bp 오른 4.400%를 기록했다. 상승은 주로 달러 대비 원화 강세와 일본 장기 국채 수익률 급등(1996년 10월 이후 최고 수준)에 의해 주도됐다. 시장 참가자들은 한국 채권 약세가 일본 10년물 국채 수익률이 약 30년 만에 최고치인 2.82%까지 소폭 상승한 데 따른 광범위한 지역 압력을 반영한다고 지적했다.

BlockBeatsがBit.comの市場データを引用したところによると、米国の暗号資産関連銘柄は7月6日のプレマーケット取引で概ね上昇した。MSTRは2.78%上昇、COINは1.81%上昇、CRCLは3.31%上昇、SBETは2.64%上昇、BMNRは3.90%上昇、PURRは4.35%急騰した。

香港株市場関係者によると、協働ロボットサプライヤーのLuozstone Robotics（株式コード：03752）は本日正午に公開公募を終了し、156倍の申し込み超過、6万3000人の応募者となった。同社は2303万1900株のH株を1株当たり38香港ドルで提供し、香港割り当ては公募の10％を占め、調達額は最大8億7500万香港ドルを見込んでいる。株式は7月9日に上場予定で、中国国際金融（CICC）と国泰君安証券が共同主幹事を務める。

韓国の金融投資業界によると、国民年金公団は本日（7月6日）リバランス調整を実施し、サムスン電子の保有を削減する一方、SKハイニックスのポジションを増やした。市場は「売り殺到」の可能性を予想していたが、リバランスでは市場全体の売却ではなく、個別銘柄に対する選択的な調整が行われた。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Strategyが独自に作成したmNAV指標（ビットコイン保有資産に対する評価プレミアムを測定するもの）は体系的な欠陥を含んでいる。同社は企業価値を、市場価値ではなく負債と優先株の額面で計算しており、分子を人為的に膨らませている。6月26日、StrategyはmNAVを0.99と報告したが、市場価値を使用すると実際の数値は0.89となる。先週の木曜日時点では、公式数値は1.09であり、修正値は約1.04であった。 Strategyの株価は過去1年で75%下落した。先月mNAVが1を下回ったことで、同社のレバレッジを活用した戦略（プレミアム価格で株式を発行してビットコインを購入する）は停滞している。取締役会は自社株買いと配当支払いのために最大12.5億ドルのビットコイン準備金の売却を承認したが、同社は現金準備金25.5億ドルで利息と配当の支払いをわずか17ヶ月しか維持できないと見積もっている。mNAVが1を下回ったままであれば、Strategyは最終的にビットコインの保有資産を清算せざるを得なくなる可能性がある。

<SEC委員長ポール・アトキンス氏は最近のフォーラムで、規制当局が米国の資本市場がますますオンチェーンに移行する時代に備えていると示唆しました。アトキンス氏は、SECがドナルド・トランプ大統領のビジョンである「米国を世界の暗号通貨首都にする」ことを推進するために意図的に動いており、ブロックチェーンベースの市場向けに数十年にわたる証券規制を近代化する歴史的な措置を講じていると述べました。この発言は、金融インフラにおけるブロックチェーンの役割に関する憶測を強めましたが、SECは監視下にある124.3兆ドルの米国資本市場全体をトークン化する計画を発表していません。 SEC委員長アトキンス氏が規制近代化の優先事項を概説 アトキンス氏は発言の中で、時代遅れの証券ルールの更新、デジタル資産に対するより明確な規制ガイダンスの提供、執行主導の政策立案ではなく予測可能な規制によるイノベーションの促進など、いくつかの優先事項を強調しました。市場をオンチェーンに移行するには、従来の金融インフラではなく、ブロックチェーンネットワーク上で株式、債券、投資ファンドなどの資産を発行、取引、決済することが含まれます。

SECのポール・アトキンス委員長が最近のフォーラムで述べたところによると、米国規制当局は資本市場がますますオンチェーン化する時代に備えている。アトキンス氏は、SECはブロックチェーンベースの市場向けに証券規制を近代化する歴史的な一歩を踏み出しており、金融資産のトークン化を支援する可能性のある規制枠組みを構築していると述べた。特定のブロックチェーンが承認されたわけではないが、ネイティブのトークン化サポートとコンプライアンス重視の機能を備えたXRP Ledgerのようなネットワークは、機関投資家向けのオンチェーン金融を支える潜在的な候補と見なされている。

" includes the text within tags. I'll copy it as a string and split by newlines. Here is the exact text from the user (I'll simulate): Line 1: "The USD-KRW exchange rate rose 4.70 won to 1,530.30 won as of 3:30 PM in the Seoul foreign exchange market on the 6th, driven by a stronger dollar and foreign investor stock selling." Line 2: "The currency pair opened at 1,527.60 won at 6 AM, marking Seoul's first 24-hour trading session, then climbed to an intraday high of 1,537.50 won before retreating

UBSアナリストのティモシー・アーキュリ氏によると、同行は半導体企業マーベルの目標株価を5月下旬に230ドルから340ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。バンク・オブ・アメリカも365ドルの目標を設定し、スティーフェルは目標を350ドルに引き上げ、B.ライリーは345ドルとし、いずれもマーベルとエヌビディアの協業価値を理由に挙げた。 UBSは、マーベルのTeralynx T100がバリュエーション上昇の重要な触媒であると強調した。5月上旬に発売された同チップは、AI時代に合わせてゼロから設計された初のシングルチップ102.4 Tbpsイーサネットスイッチングチップであり、TSMCの3ナノメートルプロセスを採用し、消費電力は1,000W未満で、競合他社より最大25%効率的である。このチップは最大512ポートのRadixと、コパッケージドオプティクスを含む複数のパッケージングオプションをサポートする。UBSは、CXL（Compute Express Link）相互接続市場の可能性について、2027年までに約45億ドル、2030年までに70～100億ドルに拡大すると推定している。マーベルのC

ロッテ・バイオロジクスは、聯合インフォマックス（Yonhap Infomax）によると、松島バイオキャンパス工場1の建設資金を調達するため、7月6日に2553億ウォンの増資を発表した。同社は1株当たり6万658ウォンで420万9000株の新株を発行する。新株割当の基準日は7月20日で、既存株主を対象とした申込期間は8月19日までとなっている。

연합인포맥스에 따르면, USD/KRW 환율은 7월 6일 한국의 24시간 외환시장 거래 첫날에 전날 종가 대비 4.70원 오른 1,530.30원으로 상승했습니다. 외국인 투자자들의 지속적인 주식 순매도(현물 시장에서 총 1.3조 원)가 달러 인덱스가 101을 상회하며 강세를 보이는 가운데 환율을 끌어올렸습니다.

BlockBeatsの報道によると、7月6日時点で、SpaceXとテスラの潜在的な合併に関する市場の議論は「実現するかどうか」から「いつ実現するか」へと移行しており、長期投資家は統合は避けられないと見ている。両社はAIイニシアチブを通じて事業上の結びつきを強化している。SpaceXはxAIを買収し、宇宙ベースのデータセンターを計画しており、テスラは自動運転とヒューマノイドロボットを追求している。SpaceXはテスラからバッテリーとサイバートラックを購入したことを開示し、テスラはxAIの買収を通じて間接的にSpaceXの株式を保有している。マスクは10年前に合併の論理を否定していたが、2025年には両社が太陽光発電のAI衛星における相乗効果から恩恵を受ける可能性があると認めた。

智通財経によると、ハンセン指数7月先物は7月6日に23,539ポイントで寄り付き、北京時間17:15時点で23,530ポイントで取引されており、15ポイント（0.064%）下落した。同銘柄は86ポイントのディスカウントで取引され、出来高は125枚、建玉は126,124枚であった。

ウクライナ保安局は最近発表された声明で、ロシアのエネルギーインフラ、具体的にはバルト海のヴィソツク港にある石油ターミナルとロシアのカルーガ州の製油所を攻撃したと述べた。

先月8日のNVIDIA CEO Jensen Huangの韓国訪問から1か月後、LG Electronics、Doosan Robotics、NAVER、Hyundai Motorを含む韓国のAI関連株は急落した。 LG Electronicsは先月2日のピークである392,500ウォンから182,500ウォンへ53.4%下落し、同期間にDoosan Roboticsは166,700ウォンから82,500ウォンへ50.5%下落した。 この下落は、Huang氏訪問中に発表されたAIインフラとロボット協業への期待に支えられた当初の上昇後の利益確定売りに続くものである。 同銘柄は、ソウルの新羅ホテルで開催された「Korea AI Ecosystem Reception」で、企業がNVIDIAとの提携（AIデータセンター、自動運転プラットフォーム、インテリジェントロボット開発を含む）を発表したことで急騰していた。 LG ElectronicsとDoosan Robotics、ピーク価格から50%以上下落 LG Electronicsは株式の中で最大の調整を記録し、先月2日の392,500ウォン

BlockBeatsによると、モルガン・スタンレーのストラテジストは7月6日、S&P500は今年最も好調だったテクノロジー株から他のセクターへ投資家がシフトする中、新高値の達成に苦戦する可能性があると警告した。この資金の回転は、人工知能とメガキャップ・テクノロジー銘柄が牽引してきた市場のこれまでの主導権を弱める可能性がある。 同行の分析によると、好調な経済・業績の触媒は概ね価格に織り込まれており、指数のパフォーマンスは停滞し、さらなる上昇には真の上方サプライズが必要とされている。投資家は、巨額のAI資本支出が単に支出額を拡大するだけでなく、持続的なリターンに結びつくという具体的な証拠をますます求めている。この不確実性から、資金はメガキャップ・テクノロジー株からより幅広い株式へと移動している。モルガン・スタンレーは、投資家に対し、収益の質を優先し、小型株で利益を確定させつつ、特定セクターのAIアプリケーション受益者へのエクスポージャーを拡大するよう推奨した。