世界のTradFiとマクロ経済

ゴールドマン・サックスのストラテジストによると、月曜日（10月11日）の米国債30年物（ロングボンド）オプションで最大の資金フローは、30年債利回りが30ベーシスポイント低下することに賭けたものだった。一方、ゴールドマンは10年債利回りが反発する可能性を見込んでいる。オプションのポジショニングは、複数の短期的な逆風に対する市場の懸念を反映している。

国際原油価格は10月12日、サウジアラビアと、イランが支援するイエメンのフーシ派反政府勢力との紛争が激化し、供給懸念が強まる中、3取引日連続で上昇した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、11月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が1.89ドル（2.06%）高の1バレル当たり93.74ドルで取引を終えた。一方、12月渡しのブレント原油は1.93ドル（1.84%）高の106.65ドルとなった。上昇相場は、週末にフーシ派がサウジアラビアの空港や石油施設を攻撃したことを受け、8日に始まった。攻撃により10日に13人、11日に1人の計14人が死亡し、過去10年以上で最悪の死者数となった。この紛争を受け、トレーダーが中東の原油供給に混乱が生じる可能性を見極める中、エネルギー市場では地政学的リスクプレミアムが再び高まっている。 フーシ派反政府勢力、サウジアラビアの空港と石油施設を攻撃 フーシ派は週末、サウジアラビアの主要空港や石油インフラを攻撃した。攻撃により10日に13人、11日にさらに1人が死亡し、10年以上ぶりの最多死者数となった。フーシ派の軍事報道官である准将の

Yonhapinfomaxによると、10月12日（米国東部時間）、11月限のWTI原油は1.89ドル上昇し、1バレル当たり93.74ドルとなった。これで3営業日連続の上昇となった。12月限のブレント原油は1.93ドル上昇し、1バレル当たり106.65ドルとなった。価格上昇の背景には、イエメンを拠点とするフーシ派武装勢力によるサウジアラビアの空港や石油施設を標的とした攻撃の激化があり、2日間で少なくとも14人が死亡した。これは過去10年以上で最悪の死者数となった。SEBの商品アナリスト、ビャルネ・シルドロップ氏は、今回のサウジアラビアへの攻撃が、ホルムズ海峡をめぐる不確実性の中で上昇圧力をさらに強めたと指摘した。

月曜日（10月12日）、現物金は0.56％下落し、1オンス当たり4,170.70ドルで取引を終えた。アジア太平洋地域の序盤の取引で日中高値4,217.31ドルに達した後、日中安値4,154.78ドルまで下落した。現物銀は0.93％下落し、1オンス当たり60.2573ドルとなった。COMEX銅先物は1.04％上昇して1ポンド当たり6.7615ドルとなり、アジア太平洋地域から欧州序盤の取引にかけて上昇を続けた。

ChainCatcherによると、メタ・プラットフォームズは2026年第3四半期の決算を10月21日の米国市場取引終了後に発表し、決算説明会は米国東部時間午後4時30分（北京時間10月22日午前4時30分）に予定されています。

Cointelegraphは10月12日、米ドルの購買力が1971年以降87％低下したと報じた。同じ期間に英ポンドの購買力は93％低下し、分析対象となった3通貨の中で最も大幅な下落となった。スイスフランの購買力は66％低下し、米ドルや英ポンドよりも小幅な下落となった。 1971年以降の通貨の購買力低下 Cointelegraphの報道によると、米ドルの購買力は1971年の水準から87％低下した。英ポンドは1971年以降、購買力が93％低下し、調査対象となった3通貨の中で最大の下落幅となった。スイスフランの購買力は同じ期間に66％低下し、比較された3通貨の中で最も小幅な下落となった。 よくある質問 1971年以降、米ドルの購買力はどうなったのか？ 10月12日に公開されたCointelegraphの報道によると、米ドルの購買力は1971年以降87％低下した。 1971年以降、購買力が最も大幅に低下した通貨はどれか？ 英ポンドが93％と最も大幅に下落し、次いで米ドルが87％、スイスフランが66％低下した。

10月12日（月）、米国のETF市場はまちまちな動きとなった。ブレント原油ETFは1.8％上昇し、上昇率トップとなった一方、VIXボラティリティETFは1.77％下落し、最も大きく下落した。新興国市場ETFは約1％下落し、Nasdaq-100 ETFと金ETFもそれぞれおよそ1％下落した。S&P 500 ETFとRussell 2000 ETFも後退し、それぞれ0.4％未満の下落となった一方、不動産ETFは0.78％上昇した。

ベンチャーキャピタリストのChamath Palihapitiya氏は月曜日、Microsoftが独自設計のシリコンチップを発表したことを受け、AI競争における持続的な制約として、電力と物理インフラを挙げた。Palihapitiya氏はXへの投稿で、チップ企業が上流へ進出する一方、アプリケーション企業は下流へ進出し、誰もがあらゆる相手と競争する状況が生まれると述べた。同氏は、長期的な市場と利益率を支える制約が、流通、データの堀、あるいは電力のような物理的要因のいずれになるのかと問いかけた。億万長者のElon Musk氏は、確保した電力の増強に加え、超高速の建設、冷却、ネットワーク、バッテリーを、克服が困難な制約として挙げた。このやり取りは、MicrosoftのCEOであるSatya Nadella氏が、同社独自のシリコンにこれまでで最大の賭けに出ると発表した後に行われた。同社は来年からMaiaチップファミリーを数ギガワット規模で展開する計画だ。 Microsoft、Maiaチップファミリーの数ギガワット規模展開を発表 MicrosoftのCEOであるSatya Nadella氏は、同社

IREN株は、AIクラウドインフラプロバイダーがClaude AIモデルの開発企業であるAnthropicと、未発表の複数年契約を結んでいるとThe Informationが報じた後、10月12日月曜日の取引序盤の上昇分を失った。両社はいずれも報じられた関係を公に確認しておらず、財務条件も明らかになっていない。IREN株は寄り前取引で当初約4%上昇し、TipRanksによると協定世界時11時18分時点で3.55%高の36.44ドルとなったが、通常取引中に上昇幅を縮小し、東部時間午後3時31分時点で35.08ドルで取引を終え、前日比0.33%安となった。この報道は、Anthropicが予定している10月14日の投資家会合の2日前に出された。 The Information、未発表のAnthropicとのクラウド契約を報道 The Informationは、両社の関係を知る人物の話として、AnthropicがIRENと複数年のクラウドコンピューティング契約を結んでいるものの、まだ公表されていないと報じた。この報道は、AIモデルへの需要が拡大する中、Anthropicがコンピューティングイン

Solana InstituteのCEOである@millercwlによると、最近開催されたSolana Summit Koreaで、同研究所はオンチェーンでトークン化された米国株式の取引が拡大している動きに焦点を当てました。この動きは、過去18か月間におけるSolanaをめぐる最も注目すべきナラティブの一つとなっており、従来型資産の取引において、機関投資家がブロックチェーン技術を採用する可能性を示しています。

The Informationによると、10月12日、AI向けクラウドインフラプロバイダーのIRENが、Claude AIモデルの開発元であるAnthropicと、未発表の複数年にわたる契約を結んでいると同媒体が報じた後、IREN株は取引開始前の序盤の上昇分を失った。関係に詳しい複数の人物を情報源とするこの報道について、IRENもAnthropicも契約内容を公に確認しておらず、金銭的条件も明らかにしていない。 IREN株は当初、取引開始前の取引で約4%上昇して36.44ドルを付けたが、通常取引では上昇が失速した。グーグル・ファイナンスによると、株価は日中高値の36.69ドルを付けた後、0.33%安の35.08ドルで取引を終えた。

米国株式市場ニュースによると、エヌビディア（NVDA）、アップル（AAPL）、アルファベット（GOOG）、マイクロソフト（MSFT）、アマゾン（AMZN）、メタ・プラットフォームズ（META）、テスラ（TSLA）から成るマグニフィセント・セブンは、年初の不安定なスタート後に反発して市場を主導しており、第3四半期決算が近づく中、より広範な市場参加が生じるかどうかについて、ストラテジストの間で議論が続いている。アナリストらは、その結果は第3四半期決算次第だと述べている。債券利回りの急上昇と金利上昇により、年末に向けて株式市場の力強さを維持するには、利益成長が重要になっているためだ。本日の株式市場ニュースは、メガキャップのテクノロジー株に利益が集中していることで、持続可能性や市場がセクター全体に広がる可能性に疑問が投げかけられている、転換点ともいえる状況を反映している。 Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）は7月下旬以降17%上昇し、Morningstar US Total Market Indexの4%上昇を上回っている。その結果、マグ7の累積時価総額

Murphy Oilは、ベトナム沖のLac Da Vang油田からの純ピーク生産量が、2028～2029年に日量10,000～15,000バレル（石油換算）に達すると予測している。

ゴールドマン・サックスの最新の「Macro Conversation」ポッドキャストによると、米国株チーフ・ストラテジストのBen Schneider氏とTMTアナリストのPete Callahan氏は、AI投資における大きな転換について解説した。2027年のAI設備投資をめぐる市場コンセンサスが固まりつつある中、投資家は半導体ハードウェアから、推論エコノミーやサイバーセキュリティ、データインフラなど、企業のAI導入を支援するツールを含むアプリケーション層へと、関心を川上から川下へ移しつつある。 Callahan氏は、これはチップ製造を超える次の投資テーマに対する市場の需要を反映していると強調し、パーソナルAIエージェントが今後の決算シーズンの焦点として浮上していると述べた。Schneider氏は、S&P 500構成銘柄の中央値が過去最高値を15％以上下回る水準で取引されており、ドットコム・バブル以降で市場の広がりが最も狭くなっていると警告した。ただし、歴史的には、このような乖離は通常、売りによってではなく、出遅れ銘柄の上昇によって解消されると指摘した。

月曜日（10月12日）、米国の業種別ETFはまちまちの値動きとなった。半導体ETFは2.05％下落し、グローバルテック指数およびネットワーク株指数は0.83～1.36％下落した。一方、エネルギーセクターETFは1.43％上昇した。

Navitas Semiconductor（NVTS）は、NVIDIAと共同開発した24 kWの800 V入力・12 V出力DC-DC電源モジュールを発表しました。このモジュールはNVIDIA MGXエコシステムを支援し、AIデータセンターにおける800 V DC電力アーキテクチャの発展を目指すものです。同モジュールは同社のGaNFast技術を活用し、窒化ガリウム（GaN）および炭化ケイ素（SiC）の半導体プラットフォームを基盤に構築されています。 新しい電力モジュールは、2026年のOCP Global Summitで、NVIDIA AI Factory MGXのウォールパートナー展示エリアにて披露される予定です。

Yonhapinfomaxによると、10月12日、クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、2％のインフレ目標を達成するには、引き締め的な金融政策が必要だと述べた。全米企業エコノミスト協会（NABE）の年次会議で講演したハマック氏は、インフレ圧力は特定のセクターに集中しておらず、広範囲に及んでいると指摘した。その影響はエネルギー価格にとどまらず、関税に伴うコストショックや、コンピューターおよび先端技術部品の価格を押し上げている人工知能インフラ整備による需要側の圧力にも及んでいるという。 ハマック氏は、エネルギー価格の安定または下落がインフレ率の低下に寄与する可能性がある一方、需要側の圧力は自然に解消する可能性が低く、通常は一段と引き締め的な政策措置が必要になると指摘した。最近の米国債利回りについては、金融環境は需要を抑制するものではなく、依然として中立的だと述べた。

Bloombergによると、ブルームバーグ電気自動車価格収益指数は10月12日（月曜日）に1.51％下落し、3,119.71ポイントで取引を終えた。同指数はアジア太平洋地域の取引時間中に日中高値の3,187.66ポイントを付けた後、欧州および米国の取引時間を通じて継続的な売り圧力にさらされた。

Gateの市場データによると、10月12日、ダウ・ジョーンズ指数は195.6ポイント（0.38%）上昇し、51,850.55で取引を終えました。S&P 500指数は4.33ポイント（0.06%）下落し、7,807.21で取引を終えました。ナスダック総合指数は120.27ポイント（0.44%）下落し、27,245.9で取引を終えました。