世界のTradFiとマクロ経済

Jin10先物によると、7月27日、純ベンゼン先物は7,820〜7,960元/トン（中国の商品先物の価格）で取引を終え、前回の取引セッションから490元/トン下落した。原油価格が高水準から後退したことで取引活動は弱まったが、低い価格水準では一部の買い需要が残っていた。

Citiによると、同行は7月28日に、ホルムズ海峡における緊張の緩和と、より強硬ではない（ハト派寄りの）連邦準備制度（FRB）のスタンスへの移行を前提に、金の3か月間の価格目標を1オンス当たり4,500ドルに据え置いた。 しかしCitiは、価格を押し下げ得る短期的なリスクとして、さらなる地政学的なエスカレーション、AIによるリスク回避（リスクオフ）オペレーション、そして強硬なFRB政策の継続を挙げた。

連邦準備制度（FRB、聯準會）7月29日利率決策前夜，利率交換市場評估升息機率約40%，多數取引員仍傾向按兵不動。城堡證券（Citadel Securities）總經策略主管弗萊特在一份由彭博社率先披露的報告中直言：「市場恐怕又看扁了聯準會這次偏鷹的決心，這場會議可能暗藏一次突襲。」 城堡證券弗萊特的三層邏輯：為何早出手比晚出手划算 根據城堡證券在彭博社（Bloomberg）報告中的論述，弗萊特主張Fed週三升息的理由分為三層： 第一層：現在動手比拖到9月效果更大。早一步升息能重塑外界對Fed反應機制的認知，效果被放大，代表政策公信力的主動修復。 第二層：搶在通膨心理根深蒂固之前出手。提前鎖住企業訂價與勞工加薪的預期，避免通膨自我實現、越滾越大。 第三層：用一次痛換掉後面幾次的痛。正因前面兩步做得夠早、夠重，後續真正需要補的緊縮幅度反而可以縮小。 反方陣營：近期數據轉軟，美銀指教科書式操作無需過度解讀 根據原文報道，反對升息的論述包括：近期公布的就業與通膨數據明顯轉溫和，一度讓市場下調7月升息賭注；弗萊特則反駁，溫和數字只是雜訊，通膨風險底子仍偏高、勞動市場也沒有真的鬆動。 美國銀行週

Jin10によると、深圳の対外人民元決済は2026年上半期に3.8兆人民元に達し、前年同期比で37.9%増となり、全国で3番目に大きい規模を維持している。財の貿易に係る対外人民元決済は8364億人民元で、前年同期比で50.2%増加した。人民元の利用は、入出入の決済合計に占める割合が31%で、前年差でほぼ5ポイント上昇した。

Gate Newsによると、Gate ETFプラットフォームは、CXMT3L/USDT（長鑫存儲の3倍ロング）、CXMT3S/USDT（長鑫存儲の3倍ショート）、MSFT3L/USDT（マイクロソフトの3倍ロング）、MSFT3S/USDT（マイクロソフトの3倍ショート）の4つの取引ペアを上場します。取引開始時刻は2026年7月28日15:00（UTC+8）で、初期純資産価値は1 USDTです。 Gate ETFは、レバレッジ機能と自動リバランス機能を備えた取引商品です。ユーザーは証拠金を預け入れる必要がなく、簡単な売買操作だけでレバレッジ取引を行えます。ETF商品は毎日、損益に応じてレバレッジ比率を調整し、目標レバレッジ倍率に戻します。利益が出た場合はポジションを増やし、損失が出た場合はポジションを減らします。

Yingchunの入札ウェブサイトによると、7月27日、江西省宜春市の宜豊県にあるCATLの宜春リチウムのマイニング・プロジェクトは、環境影響評価のパブリックコメント（パブリックコンサルテーション）段階に入った。パブリックコメント期間が終了した後、このプロジェクトでは、さらに2回の公示期間が必要である――環境報告書の改訂後少なくとも10営業日、そして規制当局の承認の少なくとも5営業日前。タイムラインからは、規制対応の完全な遵守と、生産の立ち上げには追加の時間がかかる見通しであり、それにより短期的な市場の供給能力拡大に関する期待が前倒しされる可能性がある。

Appleは15か月で世界最大の時価総額を取り戻した。同社の背景には、人工知能への投資として7,500億ドルを投じるNvidiaの株価が急落したことがある。この変化は、大手テック企業による巨額のAI投資が、循環型の投資パターンへの懸念や市場の信頼低下を招くという逆説を浮き彫りにしている。

MapLight Therapeutics（MPLT）の株価は、月曜日にバイオテック企業が実験的な統合失調症治療薬 ML-007C-MA の中間段階試験で「混合した結果」を報告したことを受け、73%下落して取引を終えた。今回の売りで、1Bドル（10億ドル）超の時価総額が消え、同社の評価額は約4億4.49億ドルまで減少した。1日2回投与の製剤は主要評価項目を Positive and Negative Syndrome Scale（PANSS）で達成した一方、1日1回投与の製剤は、一部の副次評価項目は達成したものの、主要評価項目で統計学的有意性に届かなかった。ZEPHYR 試験では、急性の統合失調症症状悪化で5週間入院している約307人の成人を対象に、2つの投与レジメンの両方を検証した。バイオテック株は、臨床試験の結果が公表される前後に大きなボラティリティ（変動）を経験しやすく、規制・商業化の道筋を左右する有効性と安全性のデータに投資家が迅速に反応する。 MapLight、ML-007C-MA の ZEPHYR 試験結果を公表 MapLight は、ML-007C-MA の中間段階（ミッ

Jin10によると、7月28日、豪州準備銀行（RBA）のミシェル・ブロック総裁は、追加の利上げがなお可能であるとの見方を示し、現在のインフレ水準はいまだ高すぎると述べた。彼女は、市場において持続的なインフレ期待が形成されることを防ぎたいという中央銀行の意向を強調した。アナリストのジェームズ・グリン氏は、中東情勢の緊迫化と燃料価格ショックのリスク上昇を踏まえると、RBAの強硬なトーンは不自然ではないと指摘した。

MapLight Therapeuticsによると、バイオ企業のMPLT株は月曜日（7月28日）に73%急落した。これは、同社が実験的な統合失調症治療薬ML-007C-MAの中期段階試験で「良し悪しの混在した結果」を報告したことを受けてのものだ。株価下落により時価総額は10億ドル超が失われ、同社の評価額は約4億4490万ドルとなった。 薬の1日2回投与版は、主要評価項目である「陽性・陰性症候群評価尺度（PANSS）」を達成した。一方で1日1回投与版は、この主要評価項目において統計学的有意性に届かなかったが、副次評価項目では伸びが見られた。MapLightは、成功した1日2回投与のレジメンに焦点を当てた確認的な後期段階試験について協議するため、近いうちに米国食品医薬品局（FDA）と面談する予定だ。

韓国の金融サービス委員会（Financial Services Commission）と韓国取引所（Korea Exchange）は5月28日、低PBR（株価純資産倍率）企業の開示制度に関する詳細な基準を発表した。11月から、PBRランキングで下位25%（KOSPI）または下位10%（KOSDAQ）に累積3年の期間（3年間）該当する上場企業は「低PBR」企業として公表され、証券会社のモバイル取引システム上にタグが表示される。規制は、株式の評価額が継続的に低いにもかかわらず、株主価値の向上を怠る企業への対応を目的としている。これは、政府の3月18日の資本市場改革の取り組みに続くものであり、慢性的に下落している株価に対して行動を取らない企業の公開開示（いわゆる「名指し・晒し」）が提案されていた。韓国取引所のシミュレーションでは、11月2日に最初の開示が行われた際に120〜220社（全上場企業の5〜10%）が影響を受けると推計している。 韓国取引所、市場・業種別に3年累積PBRの閾値を設定 金融サービス委員会と韓国取引所が公表した「低PBR企業開示制度のための詳細基準」によると、PBRは市場

MarketWatchによると、ニューヨーク大学のVasant Dhar教授は月曜日（7月27日）、「投資判断において同じAIモデルに広く依存すること」が群れ行動を引き起こし、金融市場のボラティリティを増幅させる可能性があると警告した。Dhar氏は、大口投資家のような投資家集団が同一のAIシグナルに従う場合、1つのモデルの誤りが連動した買いまたは売りを引き起こし、局所的なミスが金融システム全体へ急速に広がり得ると指摘した。 Dhar氏は例として、Damodaran Bot（DBOT）を挙げた。同ボットはフリー・キャッシュフロー手法によりSpaceXを約6,000億ドルと評価している。これは、教授Aswath Damodaran氏が推定した約1.2兆ドルや、同社のIPOでの1.77兆ドルと比べて大きく異なる。今回の食い違いは、特にSpaceXの設備投資が重いAI部門の成長見通しに疑問を投げかけることで、AIモデルが人間のアナリストとは大きく異なる結論を導き得ることを示している。

7月28日、Hyperliquid代幣化株式先物（SKHX）が韓国のNXT取引開始前の取引で異常注文が1件出たことにより急落した（127.2万ウォンで1株約867ドルで約定）。流動性の悪さによって下落幅が最大30%に達した後、取引停止が発動された。Oracleが追随して下落し、さらにバイナンスの裁定取引も同時に値を戻した。4時間の清算（爆倉）額がバイナンスを上回り、現在の価格は正常に復帰している。 NXT異常注文が引き金となりSKHXが17.9%急落 オンチェーン分析者「Ai 姨」の監視によると、7月28日午前の韓国NXT取引開始前の取引で異常注文が1件出た（127.2万ウォンで1株約867ドルで約定）。流動性の悪さにより現物が最大30%下落した後に取引停止が発動された。HyperliquidのSKHX先物はOracleが当該価格に追随したことで急落し、バイナンスも裁定取引の資金移動により同時に下落した。4時間の清算（爆倉）額はバイナンスを上回ったが、現在の価格は正常に戻っている。 オンチェーン分析者「余燼」の監視によると、Hyperliquidで最大のSKHXの売り（ショート）建ては

韓国銀行は28日、2026年6月の加重平均金利を公表し、銀行部門全体で貸出金利が上向きに推移していることを示した。報告書によると、預金取扱銀行の新規貸出金利は6月に4.31%に達し、前月から12ベーシスポイント上昇した。主な要因は、中小企業（SME）の貸出金利が23ベーシスポイント急騰したことだ。データは、韓国の銀行部門が市場環境と借り手の需要パターンに対応することで、金利構造の調整が継続していることを反映している。 6月の新規貸出金利は12ベーシスポイント上昇 預金取扱銀行の新規貸出金利は6月に4.31%で、前月から12ベーシスポイントの増加となった。SMEの貸出金利は最も大きく上昇し、この期間に23ベーシスポイント増加した。住宅ローン金利はより緩やかに上昇し、月次ベースで4ベーシスポイントのみ増えた。 貯蓄預金金利は15ベーシスポイント上昇 新規の貯蓄預金利率は6月に3.08%に達し、前月から15ベーシスポイント上昇した。貸出金利と貯蓄預金金利のスプレッドは123ベーシスポイントに縮小し、前月から3ベーシスポイント減少した。 固定金利の住宅ローン比率は22.7%まで低下 新規貸出に

今月、CNBCの分析によると、米国債市場の弱さが株式市場に警告シグナルを送っている。iShares iBoxx $ 高利回り社債ETFは今月約1%下落しており、CNBCによれば、3カ月連続で下落トレンドが続く見通しだ。月次ベースでは3カ月連続の下落となり、直近6カ月のうちでは5回目の下落となる一方で、S&P 500指数は6月上旬の過去最高値から2%以上下落しているにもかかわらず、ピーク近辺で取引を続けている。この乖離の背景には、米国とイランの対立が長期化することで原油価格が上昇し、インフレへの懸念が高まり、FRBが追加の金利引き上げを実施する可能性が高まっているという懸念の拡大がある。市場参加者は、今後のFOMC（連邦公開市場委員会）会合で金利が引き上げられる確率を34%と織り込んでおり、これは一週間前に織り込まれていた16%の確率の2倍超となっている。地政学的な緊張と金融政策の不確実性によって、社債市場には圧力がかかっている。 高利回り社債ETF、3カ月連続の月次下落を記録 iShares iBoxx $ 高利回り社債ETFは今月約1%下落しており、CNBCによれば、3カ月連続で下落

iNews24の7月28日付の報道によると、韓国の金融サービス委員会（FSC）は、PBR（株価純資産倍率）に基づき、KOSPIの下位25%およびKOSDAQの下位10%の企業を、11月から低PBR企業として開示する。FSCは、業界からのフィードバックを踏まえ、従来提案されていた「1年のセクター別PBR下位20%」ではなく「累積3年の基準」を適用するよう選定基準を調整した。

Bitmine Immersion Technologies（BMNR）の株は、月曜日にトレジャリー更新が行われ、暗号資産、現金、株式の保有がそれぞれ合計118億ドルであることが確認されたことを受けて13%上昇しました。この株は、当日ウォール街で最も好調な銘柄でした。同社はEthereumに注力する企業で、13か月前に設定した5%のETH積み増し目標に近づくにつれて、投資家の安心感につながりました。 Bitmine、579万ETHトークンを保有 同社は現在579万ETHトークンを保有しており、Ethereumの流通供給量1億1.21億（120.7 million）ETHの4.8%に相当します。Bitmineは13か月前に5%の積み増し目標を設定しました。トム・リー会長は、同社が2025年6月30日にETHトレジャリー戦略が開始されて以来、毎週ETHを購入してきたと述べました。リーは、この積み増しを日和見的な取引というより長期的なコミットメントとして位置づけました。 Bitmine、先週610万株を自己株買い Bitmineは先週610万株を自己株買いしました。これは、その前週の550万

韓国銀行が7月28日に公表した金融統計によると、6月の新規貸出の加重平均金利は年4.31%となり、前月から12ベーシス・ポイント上昇しました。中小企業向けのレンディング金利は23ベーシス・ポイントと、最も大きく上昇しました。新規発行の預金金利は年3.08%に上昇し、月間で15ベーシス・ポイント増加しました。家計の固定金利ローンの比率は、5月の24.6%から6月は22.7%に低下し、下向きのトレンドが続いています。