世界のTradFiとマクロ経済

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物は本日（10月15日）、10万元の大台を割り込み、2025年12月16日以来初めてこの水準を下回った。日中の下落率は2%を超え、期間中の安値を更新した。

Guru Clubによると、日本の山下裕子財務相は10月15日、必要に応じて東京は為替市場に介入する用意があると投機筋に警告し、7月の協調介入以降、日米の為替をめぐる協力関係に変化はないと改めて表明した。 米国の消費者物価指数（CPI）が5か月ぶりの高水準に達したことを受け、円は月間最安値まで下落し、1ドル＝158.95円を付けた。バンコクで開かれたG20会合で、山下氏は、日米は足並みをそろえており、必要な場合にはためらうことなく行動する用意があると述べた。

Zhongxin Futuresのリサーチレポートによると、COMEX銀価格は10月15日に5％超下落した。米ドル高と米国債利回りの上昇に圧迫され、夜間取引では1オンス当たり約56ドルまで下落した。 この下落は、9月の米コアCPIが予想を上回ったことで、10月に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げするとの観測が強まり、ドルと米国債利回りが上昇したことを受けたものだ。リサーチでは、銀の金融資産としての側面は引き続き圧力を受けており、産業需要からの支援は限定的で、投資家の関心も弱まっていると指摘している。

10月15日朝、中国国内の先物相場は全面安となった。上海銀は5％超、原料炭は約5％、SC原油は4％超下落した。その他の主な下落銘柄は天然ゴム、焦炭、りんご、すずで、いずれも3％超下落した。主要契約で上昇したのは燃料油だけで、1％超上昇した。

SoSoValueのデータによると、Hyperliquid現物ETFは10月14日（昨日、米国東部時間）に495万ドルの純流出となった。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）が181万7,400ドルで流出額首位となり、Grayscale Hyperliquid Staking ETF（HYPG）が173万800ドルの1日当たり純流出で続いた。この2商品で、流出総額の約72％を占める。報告時点で、Hyperliquid現物ETFの運用資産総額は4億3,100万ドル、設定来の累計純流入額は3億2,900万ドルに達している。

銀現物の日中上昇率は1.00%に拡大し、1オンス当たり56.20ドルで取引されています。

韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、12日の国政監査と、13日にバンコクで開催されたIMF主催のイベントで、ウォン高を支持する発言を相次いで行った。国政監査でシン総裁は、現在の為替レートは過去数年に見られた水準よりも高く、さらに低下する余地があると述べた。総裁の発言は、韓国銀行が7月と8月に連続して利上げを実施した後、ドル・ウォン相場が1,330ウォン台まで下落し、2年以上ぶりの低水準となる中で出された。シン総裁は、ウォン高が家計の購買力を高め、輸出部門と内需部門の格差を再調整することで、韓国のK字型景気回復への対応に役立つと述べた。 シン総裁、国政監査とIMFイベントでウォンにはさらなる上昇余地があると表明 12日の国政監査でシン総裁は、「現在の為替レートは、過去数年に見られたなじみのある水準よりも高い」と述べ、さらに「今後、さらに低下する余地がある」と付け加えた。監査を終えた後、シン総裁はIMFと世界銀行の年次総会に出席するためバンコクへ向かった。13日に開かれたIMF主催の討論会で、同総裁は「今後、（ウォンが）さらに上昇する余地があると考えており、さらなる上昇が望ましいとも考えてい

聯合ニュースの聯合インフォマックスによると、10月12～13日にかけて、韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、さらなるウォン高を支持し、現在の水準からウォンが上昇する余地があるとの考えを示した。シン総裁は国会の監査で発言したほか、その後バンコクで開かれたIMFのパネル討論会でも、通貨高は家計の購買力を高め、輸出部門と内需部門の格差を縮小することで、韓国のK字型の経済格差への対応に役立つと述べた。ドル・ウォン相場は1ドル＝1,330ウォン台まで下落し、韓国銀行が7月と8月に利上げを実施して以来、2年以上ぶりの安値を記録している。

Zhitong Financeによると、Black Sesame Intelligent（02533）はこのほど、A株上場大手企業とAIコンピューティングサーバーの販売に関するフレームワーク契約および技術協力契約を締結した。契約総額は約3億元で、初年度には約2億5,000万元相当のAIサーバーの購入が見込まれている。これは同社にとって初の大規模なAIコンピューティングサーバー受注であり、自社開発のAIコンピューティング製品をサーバー市場へ展開するうえで、重要な商業的マイルストーンとなる。

モルガン・スタンレーのテッド・ピックCEOは水曜日、同社がAIインフラ投資について「ダブル・オーバーウェイト」のポジションに達したと述べた。ピック氏によると、AIインフラへの支出は現在、年間平均で約1兆ドルに上り、この水準からさらに加速する可能性は低いものの、今後10年間はこの規模を維持する可能性があるという。

華泰証券が10月15日に発表したリサーチによると、AI関連資産のパフォーマンスは9月中旬以降、大きく分化している。同社は、市場の注目が「需要の確実性」から「収益の弾力性」へと移っており、設備投資はもはやAI関連資産の価格形成における唯一の基準ではなくなっていると指摘した。第3四半期の業績見通しの確度が高い銘柄、なかでもPCB、サーバー、液冷、電力セクターに注目する一方、純粋なテーマ株やバリュエーションが高い銘柄は避けるよう推奨している。

CFETS-NEXによると、人民元流動性センチメント指数は北京時間10月15日08:45時点で46となり、前日の16:00時点の数値から変わらなかった。機関タイプ別では、大手銀行が43、中小銀行が46、ノンバンク機関が48で、いずれも前日から変わらなかった。

Jin10によると、ボリビアは水曜日、民間部門による輸出を促進するとともに国内銀行へのドル流入を増やすため、金の輸出規制を改定した。新規則では、金の輸出業者は、輸出収益の少なくとも80％がボリビアの金融機関に預け入れられたことを、鉱業・金属取引規制当局SENARECOMに証明しなければならない。輸出業者は今後、金を輸出するために中央銀行の承認書類を必要としない。この改革により、3年間実施されてきた中央銀行監視下の制度が置き換えられる。政府報道官のホセ・ルイス・ガルベス氏は、今回の変更は金融システムに流入する外貨を増やし、ドルの流動性を高めることを目的としていると述べた。

Jin10先物によると、10月15日、原油価格はファンダメンタルズの改善と良好なコスト環境に支えられ、夜間取引で上昇を続けた。製品ごとに需給動向は異なり、川下の製油所は慎重な購買センチメントを示している。市場関係者は、本日の燃料油価格は全体としておおむね安定し、一部の取引では小幅に上昇する可能性があるとみている。

韓国の金融監督院は、大手銀行が過去のオペレーショナルリスク損失をリスク加重資産（RWA）の計算から除外することを承認した。新韓銀行は先週、Lime Fund関連損失について承認を受け、ハナ銀行も承認を取得した。この規制措置により、Lime Fundの不適切販売問題のような事案による損失について、3年以上前に認識され、再発防止策が整備されている場合、銀行はRWAの計算から除外できるようになる。今回の措置は第3四半期から適用される。今回の承認は、融資能力を制約してきた自己資本規制上の負担を軽減することを目的としている。これまでは、過去の罰金や補償金の支払いが、事案の解決後も最長10年間RWAの計算に残り、罰金に関連するRWAの増加幅は当初の罰金額の最大600％に達していた。 金融監督院、新韓銀行とハナ銀行のオペレーショナルリスク損失除外を承認 新韓銀行は先週、Lime Fundの不適切販売問題に関連するオペレーショナルリスク損失の除外について金融監督院の承認を受け、RWAが約1兆ウォン減少する見通しとなった。ハナ銀行もオペレーショナルリスク損失事象の除外について監督当局の承認を受け、デリバ

イスラエルのメディアによると、イスラエルのゲデラにあるインテルの製造施設で10月14日に爆発が発生し、作業員3人が重度のやけどを負った。作業員のうち2人は現在も重篤な状態にある。現場では濃い黒煙と大きな爆発音が報告され、イスラエルの消防隊が火災を消し止めた。当局は、加圧ガスボンベが爆発の原因だったと特定し、毒性はあるものの不燃性の酸化剤である三フッ化窒素が関与していたと発表した。危険物の専門家は、化学物質とこの事故との関係について引き続き調査している。

韓国の金融監督院によると、同国の大手4行は本日、オペレーショナルリスク損失をリスク加重資産（RWA）から除外する承認を受け、企業向け融資を約4兆ウォン拡大できるようになった。Shinhan BankとHana Bankは第3四半期から、過去のプライベートエクイティファンド販売事案およびデリバティブ連動型ファンド不祥事に関連する損失を除外する承認を取得した。この規制措置により、追加の資本注入を必要とせずに、銀行の普通株式等ティア1（CET1）比率が改善すると見込まれている。Woori Bankは以前、こうした除外だけでCET1比率が最大17ベーシスポイント上昇する可能性があると試算していた。

Bitwiseのアナリスト、イスマエル・アサド氏がXに投稿した内容によると、Bitwiseは運用資産総額24兆ドル超の20以上のウェルスマネジメント・プラットフォームと協力し、暗号資産の上場取引商品（ETP）の承認を促進している。Bitwiseの提携先のうち17社はすでに暗号資産株式ETPを承認しており、内訳はビットコインETPが11社、イーサリアムETPが6社、暗号資産上位10銘柄のポートフォリオETPが6社、ソラナETPが2社、ビットコイン・ゴールドETPとXRP ETPがそれぞれ1社となっている。2024年1月に初の現物暗号資産ETFが開始されて以来、暗号資産ETPへの純流入額は約770億ドルに達している。現在、米国市場には、BTC、ETH、SOL、AVAX、LINK、XRP、ZECなどを対象とする50以上の現物暗号資産ETPが存在する。

ブルームバーグによると、エヌビディアの支援を受けるAIバイオテクノロジー企業Iambic Therapeuticsは、10月15日の米国IPOで1億5,000万ドルを調達した。発行価格は1株16ドルで、目標範囲の15～17ドル以内となり、938万株を売り出した。この株式公開により、同社の評価額は約7億5,800万ドルとなる。IambicはティッカーシンボルIAMでNasdaqでの取引を開始した。調達資金は、初期段階にある3つのがん治療薬候補の開発に充てられる。