世界のTradFiとマクロ経済

ゴールドマン・サックスのデータによると、グローバルヘッジファンドは木曜日（10月22日）、株式市場全般で売りが広がったことを受け、新型コロナウイルスのパンデミック以来最大の下落を記録した。主要な株式戦略の3カテゴリーはいずれも、同日に1%を超える下落となった。 ロング・ショート株式ファンドは1.4%下落し、通信、メディア、テクノロジー分野に重点を置くファンドは平均2.7%下落した。システマティック・ロング・ショート戦略ファンドは1.3%下落し、マルチ戦略プラットフォームは1.9%下落した。

BlockBeatsによると、中国のロボット企業Unitree Technologiesの株価は10月23日、日次の値幅制限の上限である20％まで急騰し、624元で取引され、売買代金は40億元を超えた。 同社株は今週に入って46％以上上昇している。

野村証券は10月23日、韓国の第3四半期GDP成長率予測を前期比1.6%に引き上げた。従来予測の0.1%を大幅に上回る水準で、メリッツ証券も1.3%の成長を予測した。上方修正の背景には、半導体やコンピューターなどのAI関連製品を中心とした輸出の急増があり、第3四半期の通関輸出は72.2%増加した。両社の予測は、韓国銀行が8月に示した前期比0.3%成長の予測を大幅に上回っており、強い成長指標によって最近の国債利回りの低下傾向が反転するかどうかを市場参加者が見極めるなか、債券市場に緊張が生じている。 輸出急増を受け、野村証券とメリッツ証券が第3四半期成長率予測を引き上げ 野村証券は第3四半期の成長率予測を、従来の前期比0.1%から1.6%に引き上げた。野村証券のエコノミスト、パク・ジョンウ氏は、輸出が主な牽引役となり、半導体やコンピューターなどのAI関連製品が第3四半期の経済成長に大きく貢献したと述べた。 メリッツ証券は、第3四半期の成長率を前期比1.3%と予測した。同社のエコノミスト、イ・スンフン氏によると、第3四半期の通関輸出は72.2%増加し、同社の予想である65.1%を上回った。

野村證券によると、韓国の第3四半期GDPは前期比1.6%の成長が見込まれており、同社の従来予測である0.1%を大幅に上回る。メリッツ証券も予測を1.3%に引き上げた。第3四半期の輸出量が7.2%急増し、予想を上回ったことを理由に挙げている。両社の予測は、韓国銀行が8月に示した0.3%成長の見通しを大幅に上回っている。 市場関係者は、成長率が0.5～1.0%の範囲にとどまる可能性が高く、個人消費の低迷が、AI関連の半導体やコンピューターに牽引された輸出の大幅な伸びを相殺する可能性があると見ている。

Guru Clubによると、10月23日、中国の株価指数先物は本日、総じて上昇した。上海・深セン300指数先物（IF）の主力契約は1.46％上昇して4046.8ポイントとなり、上証50指数先物（IH）は1.14％上昇して2715.6ポイントとなった。中証500指数先物（IC）は1.00％超上昇して6687.4ポイントとなり、中証1000指数先物（IM）は0.78％上昇し、6600ポイントに達した。

フィナンシャル・タイムズは、CalPERSの最高投資責任者代理アントン・オーリッチ氏の話として、カリフォルニア州の年金基金である同基金が2026年上半期に、いわゆる「マグニフィセント・セブン」のハイテク株の直接保有額を合計で26％減らしたと報じた。同基金は株式リスクを分散するため、数百社に及ぶ未公開企業への投資に資金を振り向けた。この7銘柄は、アップル、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、エヌビディア、メタ・プラットフォームズ、テスラである。

PANewsの報道によると、宇樹科技の株価は10月23日の取引時間中に16％を超える上昇を記録し、1株当たり600元を突破した。週間の上昇幅は40％を超えた。

Robinhood Marketsは2026年10月22日、ドバイ金融サービス局（DFSA）から、中東で個人投資家向けの投資プラットフォームを設立する認可を取得しました。同社はドバイ国際金融センター（DIFC）に地域本社を設置し、2027年に商品ラインアップの提供を開始する計画です。 この認可により、Robinhoodは、暗号資産、株式、上場投資信託、オプション、投資トークンを含む、DFSAが認める10種類の資産クラスにわたり、投資取引の仲介およびカストディサービスを提供できます。Salah Kaddouraは、地域事業を統括するRobinhood MENAの上級執行役員兼社長に任命されました。

ハナ金融グループは23日、第3四半期の純利益が1兆2,214億ウォンとなり、前年同期比5.6％（1,909億ウォン）増加したと発表した。手数料収入の拡大と、グループ全体での包括的なコスト効率化策が、過去最高の業績を後押しした。コア利益に占める手数料収入の割合は19.6％から22.3％に上昇し、グループの収益構造の多様化に寄与した。 ハナ金融グループ、累計業績で過去最高を記録 第1～第3四半期の累計では、ハナ金融グループの純利益は3兆6,243億ウォンとなり、前年同期比4.4％増加した。これはグループ史上最高の累計業績となる。利息収入（7兆4,832億ウォン）と手数料収入（2兆1,428億ウォン）を合わせたグループの累計コア利益は、前年同期比14.2％増の9兆6,260億ウォンとなった。 手数料収入が前年同期比29.9％増を牽引 累計手数料収入は前年同期比29.9％増加し、グループの成長を支える主要な要因となった。コア利益に占める手数料収入の割合は、19.6％から22.3％へと2.7ポイント上昇し、収益構造の多様化が進んだことを示した。この成長は、退職年金商品やバンカシュアランスの拡大に

市場調査会社カウンターポイント・リサーチによると、2026年第3四半期には大手メーカーのパソコン出荷台数が大幅に減少し、HPは31％、Dellは25％、Lenovoは23％、アップルは11％減少した。Lenovoは1,500万台を出荷し、市場シェア26.3％で市場をリードした。HPが1,030万台、Dellが760万台、アップルが560万台で続き、アップルのシェアは9.8％だった。 アナリストは、メモリや部品のコスト上昇がパソコンのシステム価格を押し上げ、消費者が買い替えを先送りしていることが減少の要因だとしている。同社は2026年第4四半期にパソコン出荷台数がさらに27％減少すると予想しており、法人需要は消費者向けセグメントに比べて底堅さを示している。

聯合ニュース・インフォマックスによると、ハナ金融グループは10月23日、第3四半期の連結純利益が1.22兆ウォンとなり、前年同期比で5.6％増加したと発表した。9カ月累計の純利益は3.62兆ウォンに達し、過去最高の9カ月業績を記録するとともに、前年同期比で4.4％増加した。 グループの9カ月間の中核利益に占める手数料収入の割合は22.3％となり、前年の19.6％から2.7ポイント上昇した。これは収益源の多様化を反映している。ハナはまた、2,500億ウォンの自社株買いプログラムと、1株当たり1,165ウォンの四半期配当を発表した。配当額は前年同期比で26.6％増加する。

英国国家統計局によると、直近四半期の小売売上高の伸びを牽引したのは自動車燃料だった。最近の原油価格上昇にもかかわらず、ガソリンスタンドの月間売上高は中東紛争前の水準まで回復した。

Western Digitalの2026年10月23日の決算発表によると、同社の第1四半期の売上高は43億8,100万ドルで、前年同期比55%増となりました。調整後売上総利益率は14.2ポイント上昇して58.1%に達し、1株当たり利益は161%増の4.64ドルとなりました。同社は、第2四半期の調整後売上総利益率が60%を超えると予想しています。 10月2日に終了した四半期のハードディスクの出荷容量は248エクサバイトで、前年同期比約22%増となりました。また、1テラバイト当たりの平均価格は前年同期比28%上昇しました。クラウド事業は売上高の88%を占めました。同社は、売上総利益率の改善は大容量製品の販売構成比上昇によるものと説明しており、最新の40TB ePMRプラットフォームは量産を開始しました。同プラットフォームがニアラインハードディスクの出荷台数に占める割合は、第3四半期までに30%から50%に拡大すると見込んでいます。

英国の小売売上高は9月に前月比0.4%減少し、予想されていた前月比0.1%減を下回り、8月の前月比0.5%増から大幅に反転しました。

10月23日のJin10市場概況によると、サウジアラムコのCEOは、中東で起こり得るエネルギー供給の混乱に備え、東西パイプラインの輸送能力を日量1,000万バレルに引き上げる取り組みを進めていると発表しました。この拡張は、サウジアラビアの石油輸出ルートを多様化し、供給の強靭性を高めることを目的としています。

Seaport Research Partnersのシニア半導体アナリスト、ジェイ・ゴールドバーグ氏によると、インテルとイーロン・マスク氏の連携は、マスク氏単独の取り組みよりも台湾積体電路製造（TSMC）にとって大きな脅威となる。Benzingaの取材に対し、ゴールドバーグ氏は、TSMCの立場で考えると、インテルがすでに有する競争力を踏まえ、マスク氏単独の動きよりも「インテルとマスク氏の連携」を警戒するだろうと述べた。ゴールドバーグ氏は、インテルの製造能力によってTerafabの競争力が高まる可能性があると指摘したが、インテルの役割の詳細は依然として不明だ。10月21日、マスク氏はTerafabの最終的な建設費が1,000億ドルを超える可能性があると明らかにした。テスラとスペースXは、資金負担の分担について引き続き協議している。ゴールドバーグ氏は以前、Terafabは2028年に稼働を開始する可能性がある一方、商業規模での生産開始は2030年まで遅れる可能性があるとの見方を示していた。

バンク・オブ・アメリカによると、10月23日時点で、エージェント型AIが企業向けソフトウェアをコモディティ化することはない。むしろ、競争優位性の源泉はユーザーインターフェースや標準化された導入プロセスから、信頼できるデータ、業界の専門知識、AI制御プレーン、パートナーネットワークへと移りつつある。同行はSAPとAutodeskに買い推奨を付け、目標株価をそれぞれ226ユーロ、300ドルとした。

Micron（MU）の株価は木曜日（10月22日）、AI支出に対する需要への懸念が再燃し、半導体株やAI関連株が下落するなか、6.3%下落して856.49ドルとなった。競合のSKハイニックスとサンディスクも、それぞれ8%と8.5%下落した。 D.A. Davidsonのアナリスト、Gil Luria氏は「買い」の投資判断を維持し、目標株価を3,000ドルとした。これは、現在の株価の3倍を超える水準を示唆している。Luria氏は、DRAM、NANDフラッシュメモリ、高帯域幅メモリ（HBM）技術におけるMicronの優位な地位を挙げ、メモリ容量と帯域幅の拡大によって、AIアプリケーションのシステム性能が向上すると述べた。

モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスのデータによると、10月23日時点で、AI設備投資の収益性や中東情勢への懸念から、グローバル株式は売り圧力の再燃に直面した。個人投資家は半導体、クラウド、ストレージ関連株の保有を増やし、ハイテク株の購入額は7月の相場反転以来の高水準に達した。ハイテクETFへの週間資金流入は、記録上2番目の規模となった。 外国人投資家は韓国の半導体株の売買姿勢を転換した。サムスン電子は、12日間で7.8兆ウォンの純売り越しとなった後、10月21日までに4日連続の純買い越しとなり、その額は合計1.3247兆ウォンに達した。SKハイニックスも、18日連続の純売り越しの後、2,006億ウォンの純買い越しに転じた。しかし、アナリストらは、これをトレンド転換と見なすことに慎重な姿勢を示した。一方、機関投資家のポジションではショートへの偏りが強まっており、ゴールドマン・サックスのデータによると、売りと買いの比率は5対1近く、顧客のショート・レバレッジは99パーセンタイルに達している。モルガン・スタンレーのストラテジストは、ヘッジファンドが株式リスクへのエクスポージャーを大