世界のTradFiとマクロ経済

Yonhap Infomaxによると、韓国の5大銀行の家計向け融資残高は2026年9月末時点で6か月ぶりに減少し、個人向け信用融資は1兆3,400億ウォン減少した。これは主に、株式投資を背景にここ数か月急増していた信用融資への需要が低下したためだ。 一方、企業向け融資は大幅に拡大した。大企業向け融資残高は初めて200兆ウォンを上回り、201兆4,600億ウォンに達した。8月末からは5兆4,900億ウォン増加した。大企業向けと中小企業向けを合わせた企業向け融資は7兆5,700億ウォン増加し、2026年に入って最大の月間増加幅を記録した。

NH Investment & Securitiesは1日、初の短期型総合資産管理口座（IMA）商品「N2 IMA1 Short-term No. 1」が、9月29日の販売開始から3日で完売したと発表した。同社は、市場金利の変動性が高まる中、短期の資金運用と安定したリターンを求める投資家から需要が集中したことが、早期完売につながったと説明した。IMA商品は、証券会社が元本を保証し、引受業務、企業向け融資、社債などの企業金融資産に顧客資金を投資して収益を生み出す仕組みの商品である。 NH Investment & Securities、満期18カ月のIMA商品を発売 「N2 IMA1 Short-term No. 1」は満期が18カ月の商品で、9月29日から先着順で販売された。NH Investment & Securitiesは、市場金利の変動性が高まる環境において、短期の資金運用と安定したリターンに対するニーズから、投資家の需要が集中したと分析した。同社が以前発売した中期IMA商品も、募集期間中に早期完売していた。 同社、商品の運用に向け企業金融市場への参加を計画 NH Invest

韓国取引所は1日、ソウル本社で「2026年健全市場フォーラム」を開催し、資本市場のボラティリティ拡大と技術の変化の中での市場運営および投資家保護戦略について検討した。フォーラムは「変化する市場環境における合理的な市場運営と投資家保護」をテーマとし、学界、法曹界、金融投資業界、関連機関から約160人が参加した。健全市場フォーラムは、資本市場の健全性を高め、投資家保護の優先課題を特定するため、韓国取引所市場監視委員会が2005年から毎年開催している。 韓国取引所、市場運営に関する年次フォーラムを開催 「2026年健全市場フォーラム」には、学界、法曹界、金融投資業界、関連機関から約160人の専門家が集まり、変化する環境における市場運営のアプローチについて議論した。イベントは1日、韓国取引所のソウル本社で開催された。 市場監視委員会委員長、公正な市場秩序の維持を強調 韓国取引所市場監視委員会の金洪植委員長は開会の辞で、「市場の活性化とボラティリティの拡大が同時に進む中、公正な市場秩序を維持するため、市場運営方法を見直し、補完する必要がある」と述べた。証券先物委員会の朴敏宇常任委員は祝辞で、「投

韓国と米国は「1日」、原子力発電の枠組みについて合意した。これを受け、KEPCO E&C株は株式市場で前日比2.61％高の125,800ウォンで取引を終えた。この合意には、韓国の原子炉輸出の障害となっていた米国の原子力企業Westinghouseとの既存の和解契約を改定する内容が含まれている。産業通商資源部によると、この枠組みでは、米国の2,000億ドル規模の投資ファンドから最大1,200億ドルを割り当て、米国で大型原子炉8基を建設する。この中には、韓国のAPR1400原子炉2基と、WestinghouseのAP1000原子炉6基が含まれる。 KEPCO E&C株、「1日」に2.61％高で取引終了 KEPCO E&C株は「1日」、前日比2.61％高の125,800ウォンで取引を終えた。同株は5.22％高で寄り付き、取引時間を通じて上昇基調を維持したものの、取引序盤には上げ幅をやや縮小した。株価の上昇は、韓国の原子炉輸出を阻んでいたWestinghouseとの既存の和解契約を改定することで、韓国が合意したとのニュースを受けたものだ。 韓米、1,200億ドル規模の原子力発電枠組みに合意 産

Mirae Asset Asset Managementの年金マーケティング責任者であるKim Si-hyun氏は、インタビューで退職年金の出金戦略の重要性を強調し、退職後に資産をどのように出金するかを準備することは、資産を積み立てることと同じくらい重要だと述べた。こうした重要性の高まりは、平均寿命の延伸によって退職後の期間が長期化していることや、韓国の退職年金市場が成熟していることを反映している。同市場の残高は6月末時点で553.9兆ウォンに達した。市場が急速に拡大する中、業界の関心は積立フェーズから出金フェーズへと移っている。業界首位で、年金ファンド資産14.1兆ウォンを運用するMirae Asset Asset Managementは現在、出金に焦点を当てた商品を次の重点分野として検討している。 Mirae Asset、ターゲット・デート・ファンドへの分配機能追加を検討 Mirae Asset Asset Managementは、出金商品戦略の一環として、ターゲット・デート・ファンド（TDF）に定期的な分配機能を追加する案を検討している。Kim氏は、この仕組みにより、加入者が退職

韓国取引所によると、同取引所は資本市場の変動性と技術革新を背景とした市場管理および投資家保護について協議するため、10月1日にソウル本社で「2026年健全な株式市場フォーラム」を開催した。同フォーラムは「変化する株式市場環境における合理的な市場管理と投資家保護」と題され、学界、法曹界、金融投資業界、規制当局から約160人の関係者が参加した。2005年以降、韓国取引所の市場監視委員会が毎年主催している健全な株式市場フォーラムは、資本市場の健全性を高め、投資家保護に関する課題を特定することを目的としている。

IR Kudusがまとめたデータによると、9月30日時点で、韓国のIPO市場では、2026年第3四半期までの新規上場企業数が前年同期比40％減少し、33社となった。調達額の合計も52.1％減少し、1兆6,300億韓国ウォンとなった。特に、KOSPIへの上場企業数は、2025年の同時期の6社からわずか1社にまで減少し、大型案件がなかったことを反映している。金融業界では、11月に予定されている新たな制度改革を前にした規制導入前のIPOや、大手ユニコーン企業の上場スケジュールがより明確になることで、第4四半期には回復が進むと見込んでいる。年末の上場を目指す企業は22社に上り、その中には、上場時の評価額が約1兆ウォンと見込まれるAIソリューションプロバイダーのElysia Groupも含まれている。

聯合ニュースによると、10月1日、ソウル時間午後3時30分時点で韓国ウォンは1米ドル＝1,358.4ウォンとなり、前日の1,352.8ウォンから対ドルで5.6ウォン下落した。下落の要因は、米国の強い経済指標と、高金利が予想以上に長期化するとの見方が強まったことだった。米国の第2四半期GDP成長率は年率換算で2.2％に上方修正された一方、8月の個人消費支出は3.4％増加し、いずれも借入コストが高止まりする中でも経済の価格変動の勢いが持続していることを示した。米国10年物国債利回りは5.3％を上回って急上昇し、24年ぶりの高水準に達したことで、グローバル市場全体でドルを押し上げた。ドル指数は0.38ポイント上昇し、101.631となった。

産業通商資源部によると、10月1日に韓国と米国が原子力分野に関する枠組み合意を締結したことを受け、KEPCO Engineering & Constructionの株価は2.61％上昇し、12万5,800韓国ウォンとなった。この枠組みに基づき、両国は二国間基金2,000億ドルから最大1,200億ドルを投資し、米国に大型原子炉8基を建設する予定である。内訳は、韓国製APR1400が2基、Westinghouse製AP1000が6基となる。この合意により、Westinghouseとの既存の協力条件が改定され、韓国の原子力輸出における主要な障害が解消される。

JPモルガンは30日、Yahoo Financeによると、マグニフィセント・セブンのハイテク株の12カ月先予想株価収益率（PER）が過去10年で最低の水準に達したと報告した。Mislav Matejka氏率いる株式戦略チームは、バリュエーションの低下について、AI関連の設備投資の急増により企業のレバレッジが拡大し、フリーキャッシュフローが減少したことが原因だと説明した。JPモルガンは、この調整をテクノロジーセクター全体に影響を及ぼす、より広範な調整の一環と位置付けており、バリュエーションの低下はおおむね完了したとしている。 ハイパースケーラーの設備投資、2024年に7,250億ドルへ JPモルガンの分析によると、Microsoft、Alphabet、Amazon、Metaの大手ハイパースケーラー4社は、今年、合計で約7,250億ドルを設備投資に充てる見通しだ。この金額は、昨年の約4,100億ドルから大幅に増加している。JPモルガンは、この投資急増により、これらの企業全体でレバレッジの拡大とフリーキャッシュフローの減少が生じ、過去の水準と比べて低いバリュエーション倍率を正当化する合理的な

Jin10の10月1日付のデータによると、日本銀行の9月会合の議事要旨は、一部投資家が期待する連続利上げを裏付けるほどハト派的な内容ではなかったと、SMBC日興証券のエコノミスト、丸山義正氏は述べた。金融環境を金利決定の主要な要因とする一方、企業行動や資産価格を重視する見方も示されており、追加利上げを決定する際、日本銀行は政策金利の水準に過度に依存する必要はない可能性がある。現在、オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）市場では、日本銀行が10月に利上げする確率は20%、12月は82%と織り込まれている。

スペインの製造業部門は9月に拡大しました。PMIは51に上昇し、予測の50.1を上回ったほか、8月の49.5からも上昇したことから、生産活動の改善が示されました。

Yahoo Financeによると、JPモルガンのアナリストは9月30日、マグニフィセント7の12カ月先行株価収益率（PER）が10年ぶりの低水準に達しており、バリュエーション調整がほぼ完了したことを示していると指摘した。JPモルガンは、この変化の一因として設備投資の増加を挙げている。マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタは、2026年に約7,250億ドルを設備投資に充てると予測されており、2025年の4,100億ドルから増加する見込みだ。 設備投資負担が高水準にあるにもかかわらず、JPモルガンは、マグニフィセント7の利益が今年20％増加し、S&P 500のその他の構成銘柄を9ポイント上回ると予想している。ただし、レバレッジと資本集約度が引き続きフリーキャッシュフローを圧迫する中、株価の持続的な上昇は、マルチプルの拡大よりも力強い利益成長にますます左右されるだろう。

トランプ米大統領が水曜日（9 月30日）に述べたところによると、ホワイトハウスは、ディーゼル輸出の禁止が意図せずガソリン価格を押し上げる可能性があるとの懸念から、禁止に対する姿勢を転換した。エネルギー長官のクリス・ライト氏と内務長官のダグ・バーガム氏は、製油所ではディーゼル、ガソリン、ジェット燃料が同時に生産されると警告している。ディーゼル輸出を制限すれば、精製量全体が減少し、その結果、ガソリンの供給が減って小売価格が上昇する可能性がある。 小売ディーゼル価格は1ガロン当たり6.41ドルに達し、中間選挙を前に過去最高水準に近づいている。これを受け、厳格な輸出制限に対する市場の見方は大きく変化し、Rapidan Energy Groupはその実施確率の予測を75％から40％に引き下げた。ホワイトハウスは現在、ディーゼル燃料税の免除の可能性や、欧州の同盟国と連携した石油備蓄の放出など、代替策を検討している。

英国の30年物国債利回りは本日の取引序盤に2ベーシスポイント上昇して5.978%となり、1998年2月以来の最高水準に達した。

カザフスタン国立銀行によると、同行は9月、国内市場で国民基金から2億ドル相当の外貨を売却した。同行は金の購入を相殺するため、同月中に3,740億テンゲ相当の外貨も売却した。また、9月には国民年金基金向けに2億8,600万ドル相当の外貨を購入した。第4四半期には、9,070億テンゲ相当の外貨を売却する計画だ。

スウェーデンのデータによると、9月のテスラの新車登録台数は前年同月比38.4%急増し、2,388台に達した。

Jin10によると、10月1日22:00（北京時間）に、行使価格が10億ドルを超える12件の外国為替オプション契約が満期を迎え、EUR、JPY、GBP、CADが対象となる。

韓国のKOSPI指数は10月1日、6,900台を回復し、前日比133.31ポイント（1.95%）高の6,971.35で取引を終えた。主な要因は、「その他法人」投資家区分に分類されるサムスン電子とSKハイニックスの自社株買い需要だった。指数は取引開始直後に一時6,800を下回ったものの、その後反発した。自社株買いへの期待を背景に、サムスン電子は2.79%、SKハイニックスは3.21%上昇した。個人投資家が1兆7,100億ウォン、外国人投資家が3,370億ウォンをそれぞれ純売り越した一方、「その他法人」は、主に両半導体メーカーの自社株買いプログラムにより、約1兆6,400億ウォンを純買い越した。市場の追い風となったのは、取引開始前に発表されたマイクロン・テクノロジーの2026年度第4四半期の過去最高益と、韓国の9月の半導体輸出額が初めて600億ドルを超えたことだった。ただし、米国債利回りと原油価格の上昇が投資家センチメントを抑制した。 企業の自社株買い需要を受け、KOSPIは6,900を上回って取引終了 KOSPIは10月1日、下落して寄り付き、取引序盤には一時6,800を下回ったものの、

Robinhoodの暗号資産・グローバル事業担当シニアバイスプレジデントであるJohan Kerbrat氏は、Korea Blockchain Week（KBW2026）に参加するため5月1日に韓国を訪問し、トークン化された株式の用途を取引だけでなく、担保やレンディングサービスへ拡大する計画を発表した。韓国時間4月30日に開催されたHood Summit 2026で、Robinhoodは一部の米国株式およびETFを対象に、週末取引を開始する計画を明らかにした。規制当局による審査を経て、来年初めの開始を目指す。今回の拡大により、週末を含めて継続的に稼働するブロックチェーン技術を活用し、従来の市場が閉まっている間に発生したニュースに投資家が対応できるようにすることを目指している。 Kerbrat氏は記者会見で、複数の資産クラスを1つのアプリに集約することがRobinhoodの戦略にとって重要だと述べた。「暗号資産から株式、そしてオプションへと移行できる機能が、今日のRobinhoodを形作った」と同氏は説明した。「ユーザーはプラットフォーム間で資産を移動するのではなく、市場で何が起きている