世界のTradFiとマクロ経済

7月15日に韓国株は急騰し、KOSPI指数は6.24%（427.58ポイント）上昇して7284.41で取引を終えました。7200の水準を、427.58ポイントの上昇を受けて回復しました。上昇の背景には、合計3.13兆ウォンにのぼる強い外国人・機関投資家の買いがありました。米国のインフレ鈍化とテクノロジー株の上昇という前向きなシグナルに続き、SK HynixのAmerican Depositary Receipt（米国預託証券）はNASDAQで3営業日目に27.29%上昇して193.92ドルとなりました。急な寄り付きは買い方サーキットブレーカーを作動させました。これはKOSPI市場で今年18回目の発動で、プログラムの買い注文が、先物価格の急速な上昇により一時的に停止されたためです。 KOSPI、サーキットブレーカー発動で7200水準を回復 KOSPI指数は226.08ポイント（3.30%）高い7082.91で寄り付き、その後の取引を通じて上昇を維持し、7284.41で取引を終えました。427.58ポイントの上昇で、寄り付き直後にはKOSPI先物価格が急速に上昇したことで買い方サーキットブ

Jin10 Dataによると、中国人民銀行は7月15日、「広義の通貨供給（M2）」が6月時点で前年同月比8%増加し、社会的融資の残高は7.4%増加したと発表した。これらの2つの指標はいずれも、国務院の記者会見で副総裁の鄒瀾（Zou Luan）が述べたように、名目GDP成長率を上回り続けている。

Netflix Inc.（NFLX）は、木曜日に発表される2024年第2四半期決算を前に、ウォール街のアナリストから目標株価の引き下げを受けた。モルガン・スタンレーのSean Diffleyは、投資判断「オーバーウェイト」を維持しつつ、目標株価を$115から$90に引き下げ、バークレイズは「イコール・ウェイト」で目標を$110から$85に減額した。アナリストらは、最近のサブスクリプション料金の値上げ、季節要因による弱さ、さらに供給されるコンテンツのラインナップが薄いことが、通常以上に解約（チャーン）を増やした可能性があると指摘した。 モルガン・スタンレーがNetflixの目標株価を$90に引き下げ、オーバーウェイトを維持 モルガン・スタンレーのSean Diffleyは、Netflix株の目標株価を$115から$90に引き下げ、オーバーウェイトの評価は据え置いた。新たな目標株価は、株価の直近終値に対して22%の上昇余地を示唆している。同社は、投資家は過去のサブスク料金の値上げに加え、伝統的に緩やかになりやすい季節の時期や、新たな番組のラインナップが薄いことによって、通常より高い水準の顧

Money Todayによると、KOSDAQ指数は5.8％反発し、7月15日に829.43で引け、3取引日ぶりに800ポイント水準を上回る回復となった。しかし、関連ETFは大きな損失を示しており、KODEX KOSDAQ 150 ETFは収益が-25.56％と報告され、その他のKOSDAQに連動するアクティブETFも同日現在で-19.17％〜-25.85％の収益となった。

モルガン・スタンレーは、推奨の「オーバーウエート（Overweight）」評価を維持したまま、Netflixの目標株価を$115から$90に引き下げた。最近のサブスクリプション料金の値上げ、季節要因による弱さ、そしてコンテンツ投入予定の薄さが加入者の解約（チャーン）を押し上げた可能性があるとしている。バークレイズも目標株価を$110から$85に引き下げ、「イコール・ウェイト（Equal Weight）」評価を据え置いた。投資家の関心が、より広範なメディア関連の大型案件の動きに移っているためだ。 Netflixは木曜日に第2四半期の決算を発表する予定で、アナリストは売上高が124億5800万ドル、1株当たり利益が0.79ドルになると見込んでいる（Fiscal AIデータによる）。

2026年7月15日06:45から07:00（UTC）にかけて、BTCは15分以内に0.35%下落し、価格レンジは64811.5-65068.1 USDT、値幅は0.39%でした。短期的な押し戻しはあるものの、過去24時間の累計では約3.45%上昇しており、価格は約$64,779、日中最高値は$65,267に到達しました。朝の急騰後、現在は高値圏で調整局面に入っています。 今回の動きの核心的なドライバーは、米伊の軍事紛争が再びエスカレートしたことです。米国がホルムズ海峡の海軍封鎖を再開し、イランに対して新たな一連の攻撃を行う一方、イラン革命防衛隊がクウェートおよびヨルダンの米軍基地に反撃しました。地政学リスクが急激に高まっています。紛争は原油価格を1日で8%押し上げ、市場のリスク回避（避難）ムードが急騰しました。同時に、米国の6月コアCPIの前年比はわずか2.6%で、予想を下回りました。これにより金は$4,100近辺の高値から下落しています。伝統的な避難資産の金が、原油高による利率見通しの不確実性で圧迫される中、BTCは「デジタルゴールド」として一部の避難需要およびインフレヘッジの資産

B. ライリーによれば、ASMLと台湾積体電路製造（TSMC）はそれぞれ7月15日と16日に第2四半期の決算を発表し、ガイダンスがAIと半導体に関する市場のセンチメントを定義するものと見込まれている。これら2社は、世界の半導体および設備業界の景況感を測る指標（バロメーター）として捉えられており、AI分野におけるテクノロジー大手の投資動向を直接反映するとされる。 B. ライリーは、世界のウェハー製造装置の支出はすでに従来の見通しである1400億ドルを上回っており、2027年度には1700億ドルを超える見込みだと推計している。さらに、TSMCの設備投資計画と売上ガイダンスの調整—CPUが高性能計算（HPC）として再分類された場合、潜在的に500ベーシスポイント上昇し、前年同期比35%の成長に相当—は、業界の拡大ペースを示す重要な指標となる。

ECB（欧州中央銀行）理事会メンバーであり、ドイツ連邦銀行（Bundesbank）総裁のナーゲルによれば、6月の決定後、政策金利は適切な水準にあるという。ナーゲルは、地政学的な不確実性の中で必要があれば、ECBは断固たる行動を取るだろうとも付け加えた。

ナティクシスによると、韓国銀行は2026年7月16日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、2.75％にする見通しです。フランスの銀行グループは、中銀が8月に連続した利上げを示唆しないとみている一方で、中銀が8月にはマクロ経済見通しと6か月先のフォワードガイダンスのみを更新するため、10月に再び行動に出る可能性が高いと考えています。

中国人民銀行によると、2026年上半期の経常項目における越境人民元決済は9.83兆人民元に達し、その内訳は、財の貿易が7.71兆人民元、サービス貿易およびその他の経常項目が2.12兆人民元だった。直接投資の人民元決済は合計4.17兆人民元で、そのうち対外直接投資が1.5兆人民元、海外からの直接投資が2.67兆人民元だった。

中国人民銀行によると、6月末時点で国内の外貨準備高は3.42兆ドルで、人民元の為替レートは1米ドルあたり6.8109に維持されていました。

Jin10先物によると、SHFEパルプ先物の倉庫在庫は7月15日に315,662トンまで増加し、前回の取引日から5,683トン増えました。別途、Stone Bitumen先物の工場倉庫在庫は1,000トン増加して20,110トンになりました。エネルギーおよび化学先物契約における残りの在庫項目は変化していません。

韓国の証券会社は、国内株式市場の上昇を背景に、投資家の資金流入が増加していることを受けて、2026年に向けて資金調達の取り組みを強化している。企業は、権利発行、ハイブリッド資本証券、コマーシャルペーパー、短期債など複数の資金調達手段を活用し、事業規模の拡大や新たな事業分野への参入を図っている。特に大手金融グループに関連する証券会社は、投資銀行業務を拡大し、規制要件を満たすための資金確保に重点を置いている。

Jin10によると、上海金は7月15日（水）午後に1グラム当たり878.82元で取引を終え、国際金価格の約877.14元／グラムを1.68元／グラム上回った。

中央銀行のデータによると、中国は2026年上半期に新規融資として107.2兆人民元を追加し、前年同期間の91.1兆人民元から増加した。