世界のTradFiとマクロ経済

10月16日（金）、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、バンコクで開かれた国際通貨基金（IMF）と世界銀行の年次総会で、今後の金利判断をあらかじめ確約するつもりはないと述べた。中央銀行が10月27～28日の政策会合で利上げを続けるのか、金利を据え置くのかについては明言を避けた。パウエル議長は、「今後の会合での決定をあらかじめ確約するつもりはありません。今年残る会合でどのような措置を取る可能性があるかを、事前に示唆するのは適切ではないと思います」と強調した。

Odailyによると、10月16日のテスラによるRoadsterの発表を受け、TSLA無期限契約の24時間取引高は1億2,800万ドルに急増し、前期間の約24.3倍となりました。発表後、TSLA無期限契約の価格は約365.27ドルから373.04ドルへ上昇し、上昇率は2.13%でした。同期間に、オンチェーンデータによると、TSLA無期限契約の建玉は3,563万ドル増加して8,233万ドルとなり、76.3%増加しました。

Odailyによると、Long Xin Technologyの時価総額は3.11兆元に急増し、中国工商銀行（ICBC）を上回って中国A株市場の時価総額ランキングで首位に返り咲いた。報道時点の株価は45.98元だった。

テスラのCEO、イーロン・マスク氏は木曜日の夜遅く、次世代Roadsterを公開し、SpaceXのコールドガス・スラスターを使って車両が短時間、反転して飛行する様子を短い自律走行デモで披露した。公開後、夜間取引でテスラ株は約3%上昇した。Deepwater Asset Managementのマネージングパートナー、ジーン・マンスター氏は、このイベントを、従来の自動車メーカーに恥をかかせる以外に「商業的価値のない」「エンジニアリングの誇示」と評した。一方、Future Fundのマネージングディレクター、ゲイリー・ブラック氏は、イベント前に過度な宣伝による失望を警告していた。木曜日、TSLA株は1%以上下落して362.44ドルとなり、週間では5%下落し、約3カ月ぶりの最悪の週となった。 マンスター氏、RoadsterのデモにTeslaとSpaceXの統合シグナルを見いだす マンスター氏は、このイベントを「従来の自動車メーカーに恥をかかせる以外に商業的価値のない、エンジニアリングの誇示」と評した。同氏はRoadsterについて、「2つの技術チームを融合したもの」であり、同時に「ばかげたエン

ChainCatcherによると、Ant InternationalとHuaxia Fund (Hong Kong)は先ごろ、Ant InternationalがHuaxia RMB Digital Currency Fund（3461.HK / 83461.HK）への投資を完了し、同ファンドを財務ポートフォリオに組み入れたと発表した。ファンドへの資金配分はChina Construction Bankの上海浦東支店を通じて始まり、デジタル人民元資産が上海から香港へ移送された。資産はStandard Chartered Bank (Hong Kong)の口座に預け入れられた後、ファンドを購入するためのオフショア人民元に交換された。

Pando Financeの現物型Solana ETF（2831.HK）は10月13日に香港取引所へ上場し、年間管理報酬は0.60%、予想継続費用は1.60%となっている。同ファンドは保有するSOLをステーキングしないため、投資家はSOL価格へのエクスポージャーを得られる一方、追加のステーキング報酬は享受できない。10月9日までの週には、米国の現物型Solana ETFから2,480万ドルが流出した。 Pando Financeの上場詳細：管理報酬0.60%、継続費用1.60% Pando Financeの公式ファンド資料によると、今回香港取引所に上場したSolana ETFの年間管理報酬は0.60%、予想継続費用（管理報酬およびその他の費用を含む）は1.60%となっている。注目すべき点は、同ファンドが保有するSOLをステーキングしないことだ。これは、米国のBitwise BSOLとは明確に異なる構造である。BSOLでは約99%の資産がステーキングされており、投資家はステーキング報酬を得られる。一方、Pandoの商品はSOL価格へのエクスポージャーのみを提供する。 香港でSolana

本日10月16日、NYMEXの銀先物は1オンス当たり58ドルに達し、取引時間中に1.48％上昇した。

米ドル指数（DXY）は本日の短期取引で約15ポイント下落し、101.86となった。

Financial Timesによると、米国のAIインフラ関連債はここ数週間で額面を大きく下回る水準まで下落しており、市場の関心がAI需要への賭けから企業の財務健全性の精査へと移っていることを示している。メタ、マイクロソフト、エヌビディア、オラクルが支援する債券には、額面1ドル当たり91セントで取引されているHyperionプロジェクトの債務や、87セントのProject Excalibur、さらに大幅に下落したその他の債券が含まれ、収益と負債の不均衡に対する懸念の高まりを反映している。Allianzのチーフエコノミスト、Ludovic Subran氏は、市場は「ダーウィンの瞬間」を迎えつつあり、信用力の低さや事業遂行上のリスクによって資金調達が引き締まると述べた。 過剰なレバレッジを抱えるクラウド企業は深刻な圧力に直面している。エヌビディアが支援するCoreWeaveでは、一部の債券が額面1ドル当たり80セントを下回り、利回りは16％近くに達している。同社は2026年の売上高を約130億ドルと見込む一方、負債は500億ドルに上り、通年で21億3,000万ドルの損失を予測している。Ga

フランスの投資銀行Natixisは1月15日（現地時間）、Moody'sが1月23日に予定されている審査で、フランスの国債格付けをAa3からA1へ引き下げると予測した。この予測は、1月15日に発表された報告書で、NatixisのエコノミストであるAdrien Camatte氏と金利ストラテジストであるThéophile Legrand氏が示したものだ。Moody'sは、フランスの格付けをAA相当で維持している大手3社の国際格付け機関の中で唯一、格下げを実施していない機関だが、昨年10月に格付け見通しを「安定的」から「ネガティブ」へ引き下げ、格下げへの道を開いていた。 Natixis、1月23日にMoody'sがA1へ格下げすると予測 NatixisのエコノミストであるAdrien Camatte氏と金利ストラテジストであるThéophile Legrand氏は、1月15日の報告書で、Moody'sが1月23日に予定されている審査で、フランスの国債格付けをAa3からA1へ1段階引き下げると予測した。Moody'sは昨年10月、フランスのAa3格付けの見通しを「安定的」から「ネガティブ」へ

フランスの投資銀行Natixisによると、エコノミストのAdrian Camate氏と金利ストラテジストのTheophile Legrand氏は10月15日、Moody'sが10月23日に予定されている再評価で、フランスのソブリン信用格付けをAa3からA1に引き下げるとの見通しを示した。Moody'sは現在、「ビッグ3」と呼ばれる主要格付け機関の中で、フランスの格付けをAA格に維持している唯一の機関だ。Natixisは、S&Pが10月27日の再評価でフランスの格付けをA+に据え置く一方、見通しを「安定的」から「ネガティブ」に変更すると予想した。

本日の米国株式市場ニュースで、The Kobeissi Letterは、S&P 500が史上最高値付近で取引されているにもかかわらず、「隠れたベアマーケット」が大きな機会を生み出していると主張している。S&P 500構成銘柄の84%がそれぞれの史上最高値から少なくとも10%下落しているためだ。逆張り的な強気見通しでは、主要テクノロジー株全体でバリュエーションが圧縮されている点が強調されている。NVIDIAは過去12か月間で株価が21%上昇した一方、株価収益率（P/Eレシオ）は46%低下しており、主要テクノロジー企業の利益成長が引き続きファンダメンタルズを下支えしている。この本日の株式市場ニュースは、指数の底堅さが個別株における大幅な調整を覆い隠しているというパラドックスを反映しており、S&P 500構成銘柄の59%が高値から少なくとも20%下落している。 Goldman Sachsの資金フローチームは、市場環境の改善が見込まれる3つの主要な追い風として、企業の自社株買い期間の再開、年末の個人投資家からの資金流入、選挙後の海外投資家による買いを挙げている。10月下旬までに、S&P 500

KOSPIは10月の金融通貨委員会会合の1週間前に5,500台へ下落し、ソウル債券市場の参加者は、国内需要の見通しや今後の利上げ軌道への影響を見極めようとしている。株式市場の調整局面は、すでに進行中の金融引き締めサイクルのさなかに起きており、家計の消費能力やセンチメントにかかる潜在的な圧力への懸念が高まっている。市場関係者は、10月会合で韓国銀行が11月の利上げをどの程度強く示唆するかに注目している一方、10月は据え置き、11月は利上げという基本的な予想を維持している。 KOSPI、7日間で1,449.52ポイント下落 KOSPIは前営業日に5,554.22で取引を終え、前営業日比454.59ポイント（7.57%）下落した。同指数は6日から前営業日まで7取引日連続で下落し、この期間に合計1,449.52ポイント（21%）急落した。下落が続いたことで金融市場ではリスク回避のセンチメントが強まり、国債利回りに下押し圧力がかかった。 国債利回り、3.85%台を下回る 終端金利の予想を反映して3.85%前後で抑えられていた3年物国債利回りは、前営業日にこの水準を下抜け、日中には3.833%まで

NVIDIA（NVDA）のCEOであるジェンスン・フアンは、10月14日に公開されたポッドキャストインタビューで、1990年代初頭にTSMC創業者のモリス・チャンへ連絡を試みた際の困難な経緯を明かした。電話帳のイエローページで電話番号を探し、何度も伝言を残しても折り返しがなく、最終的に手紙を送って返事を得たという。同じ週の10月15日、TSMC（TSM）は、2026年第3四半期の純利益が前年同期比69％増の7,631億台湾ドルとなり、過去最高を更新したと発表した。 ジェンスン・フアンが明かしたこと：1990年代、イエローページでTSMCを探し、何度伝言しても折り返しなし 2026年10月14日に公開されたポッドキャストインタビュー（『ビジネス・インサイダー』が10月15日に報道）によると、ジェンスン・フアンは、1990年代末にNVIDIAが半導体ファウンドリーを探していた背景を語った。当時はファウンドリーの生産能力が逼迫しており、一部の企業は、技術ライセンスを提供しなければ受注しないと顧客に要求していたという。 ジェンスン・フアンはTSMCの存在を知り、連絡を試みることにした。イエロー

聯合インフォマックスによると、韓国総合株価指数（KOSPI）は10月15日、7.57％下落して5,554.22で取引を終えた。これで7営業日続落となり、この間の下落幅は合計1,449.52ポイント（21％）に達した。一方、クレジットカード利用額の伸び率は9月に前年同月比2.3％となり、今年最低を記録した。8月の4.9％から鈍化した。債券市場の参加者は、11月の利上げを示唆するシグナルの強さを見極めようと、韓国銀行が10月に開催する金融政策決定会合に注目している。特に、株式市場の低迷を受け、消費者信頼感や内需の回復に対する懸念が高まっている。

2026年10月15日の米国株取引終了時点で、Circle Internet Group（NYSE: CRCL）は86.97ドルとなり、前日比7.42ドル高、上昇率は9.33%に達した。出来高は約1,599万株で、1,319万株の平均水準を大きく上回った。日中の値幅は75.27～87.76ドルで、始値は75.27ドルと前日の終値79.55ドルを下回っており、当日の上昇の大部分が取引時間中の継続的な上昇によるものだったことを示している。 時間外取引では、CRCLは小幅に下落し、85.58ドル前後となり、下落率は約1.60%だった。米国株では時間外取引での調整は一般的な現象であり、通常は短期資金による一部利益確定売りを反映している。 コンプライアンス面での突破が中核的なカタリストとなった理由 今回のCRCLの大幅上昇を理解するには、時間軸を2026年7月までさかのぼる必要がある。Circleは米国通貨監督庁（OCC）から最終承認を取得し、全国規模の信託銀行 First National Digital Currency Bank, N.A. を設立し、Circle National Tru

BlockBeatsによると、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は10月16日、FRBは今年中にあと数回会合を開く予定で、いずれも極めて重要なものとなると述べた。

FRBのパウエル議長によると、9月のFOMC会合以降、世界の動向はおおむねFRBの見通しに沿って推移しています。

智通財経アプリによると、10月12日、臨沂沂河新区と京東工業（07618）は、臨沂の国家級工業製品産業帯の建設を共同で推進するため、包括的な戦略的協力協定を締結した。今回の提携では、地域の強固な製造業基盤と京東工業のデジタルサプライチェーン能力を組み合わせる。協力は、企業のプラットフォームへの参画を通じた産業のデジタル化、地域特産品の専用店舗を通じた「臨沂製／沂蒙品質」という地域ブランドの構築、課題の迅速な解決と企業支援に向けた現地サービスチームの設置という3分野に重点を置く。

BlockBeatsによると、10月16日、連邦準備制度理事会（FRB）のウォッシュ議長は、世界金融危機の残した影に過度に敏感になっている可能性があると述べた。