世界のTradFiとマクロ経済

Odailyによると、Changxin Technologyの副社長のYuan Yuanは、2025年下期以降の同社の業績成長は、AI主導のDRAM需要の伸びと、業界の需給が逼迫していることによる影響を受けたと述べました。ただし、DRAMセクターは強い景気循環性を持ち、価格の変動が大きい上、DRAM市場の需要に対するAIの今後の影響は不確実だと幹部は警告しました。同社は、技術の反復、能力（キャパシティ）の最適化、コスト管理によってレジリエンスを強化する計画です。

Jin10 Dataによると、中国の中央銀行は7月16日に、1兆4,000億元（約1,920億ドル）の6か月物タームの買い戻し型リバースレポ・オペレーションを実施する予定で、これがこの種の取引としては過去最大の単発取引となります。

韓国の金融サービス委員会によると、Tossは7月15日に金融グループ（金融コングロマリット）に指定され、この分類を受けた初のビッグテックの金融グループとなった。今回の指定は、金融コングロマリット監督法のもとで、サムスン、ハンファ、未来資産、教保生命、現代自動車、DB、Dou Kiumの7つの金融グループとともに付与された。Tossは、総資産41.3兆ウォンをもってすべての基準を満たした。内訳は中核となる貸付・預金事業が33兆ウォン、金融投資業務が7.2兆ウォンである。新たに指定された唯一のグループとして、Tossは、毎年のリスク評価、資本十分性の管理、金融コングロマリットに対する開示強化要件を求める監督枠組みに参加する。

韓国取引所のデータによると、7月15日、イ・ジェミョン大統領は、極端な市場変動を理由に、単一株レバレッジETFのための追加的な措置を準備するよう金融当局に指示した。前日には、サムスン電子およびSKハイニックスのレバレッジ型・インバース型ETF商品が16ファンドを通じて合計18.28兆ウォンに達し、KOSPIの取引総量の約40%を占めた。 インバースETF商品の1つでは、日次の取引回転率が2,432%を記録し、取引が実際の流通株数を24倍以上上回ったことを示している。ゴールドマン・サックスは、指数の急落を「主として、レバレッジ商品に対する強制清算によってもたらされた」と評価した。一方、ブルームバー

Barchartによると、7月15日には半導体セクターのS&P 500指数におけるウェイトが20％に達し、史上最高値を更新しました。つまり、現在は指数の時価総額の約5分の1が半導体企業によって占められています。

Money Todayの報道によると、韓国の与党の国会議員らは7月21日に一般向けフォーラムを開催し、個別株レバレッジ型の上場投資信託（ETF）に関する規制措置について協議する。これらの商品は5月27日に取引を開始して以来、KOSPI市場では5回のサーキットブレーカーと17回のサイドカーが発動しており、投資家がレバレッジ商品を投機的な取引にますます活用している。 金融投資協会は緊急会合を開き、投資家教育の強化や最低預け入れ額の引き上げなどの自主規制措置を提案した。現在、投資家は取引のために2時間の研修を修了し、預け入れとして少なくとも1,000万ウォンを維持する必要がある。6月下旬時点で、義務研修コースをすでに修了した投資家は643,529人にのぼる。

インタラクティブ・ブローカーズは、暗号資産の提供を9つの追加トークンと、双方向のステーブルコイン振替で拡大しました。同社は、クライアントはZero Hashを通じて9つの新しいトークンを取引できるようになったと発表しました。Aave、Aptos、Canton、Lido DAO、Monad、NEAR Protocol、Plasma、Pax Gold、Uniswapの9銘柄で、3つの資産（Aave、Uniswap、Pax Gold）はPaxos Trust Company経由でも利用可能です。今回の展開では、外部ウォレットへのステーブルコイン振替を追加し、Zero Hash経由でUSDCの入金に対応します。また、対象となる米国のクライアントでは、USDC、PYUSD、RLUSDの双方向振替が利用可能です。インタラクティブ・ブローカーズは、統合アカウント環境で、株式、オプション、先物、債券、通貨、ファンド、暗号資産を取引する数百万の口座を擁する米国最大級のブローカレッジ・プラットフォームの一つとして運営されています。 インタラクティブ・ブローカーズが規制対象パートナー経由で9つのトークンを追

USD/CHFは本日0.8100まで上昇し、日中取引で0.17%上昇しました。

インタラクティブ・ブローカーズは現在、パートナーであるZero HashおよびPaxos Trust Companyを通じて、さらに9つの暗号資産トークン（Aave、Aptos、Canton、Lido DAO、Monad、NEAR Protocol、Plasma、Pax Gold、Uniswap）を提供していると発表しました。加えて、対象となる米国の顧客向けに双方向のステーブルコイン送金も有効化されており、USDC、PYUSD、RLUSDの入金に対応しています。取引手数料は0.12%〜0.18%に設定され、最低注文額は$1.75、スプレッドや上乗せ料金はありません。これにより、顧客は1つの口座から暗号資産を、従来の株式、オプション、その他の資産と並行して管理できます。

モルガン・スタンレーによれば、人工知能（AI）向けデータセンター開発に対する世間の反対が、市場に影響を及ぼすことが見込まれている。同銀行は、2025年に約1,560億ドル相当のプロジェクトが中止または延期されたと報告しており、さらに2026年の第1四半期だけでも追加で1,300億ドル相当のプロジェクトが影響を受けたとしている。モルガン・スタンレーは、今後のデータセンター建設に対する抵抗が強まれば、資本支出（キャピタル・エクスペンディチャー）サイクルの時期や規模に影響し、期間が延びるか、あるいは総投資額の需要が減少する可能性が高いと警告した。

Jin10 Futuresによると、CNEXの流動性センチメント指数は7月15日の16:00時点で55を記録し、14:30から2ポイント上昇しました。機関タイプ別では、大手銀行が54、中規模銀行が57、ノンバンク機関が54で、いずれも2ポイントずつ上昇しています。この指数は0〜100の範囲で、50が均衡を表し、50を超える数値は流動性の逼迫を示します。

Axiosによると、7月14日、トランプ大統領はホルムズ海峡を通過する貨物に対して20％の通行料を課すことを提案し、急激な市場反応を引き起こしました。国際原油価格は9％上昇し、ブレント原油は、停戦発表を受けて$70を下回っていたところから1バレル$86まで値上がりしました。 一方、ゴールドマン・サックスの分析では、石油生産者がこの関門（ボトルネック）を迂回する計画を加速させていることが示されています。同銀行は、建設中または計画段階にある7つのパイプライン・プロジェクトを特定し、2027年末までにペルシャ湾の原油輸出の45％以上が、想定されるホルムズの混乱から保護され得ると見込んでいます。さらに、2028年末には60％に上昇すると予測しています。現在のプロジェクトには、UAEの東西パイプラインやイラクのバスラ—ハディーサ・パイプラインが含まれます。また、ドバイ拠点の港湾運営会社も、UAEで新たな沿岸インフラの計画を進めています。

モルガン・スタンレーは7月14日、提案している現物イーサリアムおよびソラナETFの申請書を更新し、コインベースをカストディアンおよびステーキングのサービス提供者に指定した。BNYメロンが両信託の共同受託者として務める。イーサリアム信託は通常条件下で保有分の50〜80%をステーキングする計画である一方、ソラナ信託はSOLの最大100%をステーキングする可能性があり、償還と手数料のための流動性を維持する。ステーキングおよびカストディアンのサービス提供者は報酬の5%を分配し、残りの95%は各信託が保持する。 両ファンドには年率スポンサー費用0.14%が課される。イーサリアムのプロダクトはティッカーMSSEで取引される見通しで、ソラナのファンドはNYSE ArcaにMSOLとして上場する。両申請はいずれもSECの承認待ちのままである。

中国人民銀行の貨幣政策局長である謝光起氏によれば、7月15日に国務院情報弁公室の記者会見で述べたところ、中央銀行は中央銀行手形の通常発行を継続し、財務省によるオフショア人民元建ての国債発行の拡大、償還期限（満期）の延長、そして質の高い資産の供給増加を支援する。これにより、主権機関、金融機関、多国籍企業が人民元建て債券を発行するよう促す方針だ。