世界のTradFiとマクロ経済

7月12日発表のクリーブランド連銀のデータによると、7月の基調的なインフレ指標は、前月比でインフレ圧力が高まったことを示した。中央値CPIは6月の0.2％上昇から0.3％上昇へ加速し、16％トリム平均CPIは前月の横ばいから0.2％上昇に転じた。前年同月比では、中央値CPIは2.7％、トリム平均CPIは2.6％と、いずれも前月から横ばいだった。これらのデータは、総合CPIとコアCPIが市場予想に一致したにもかかわらず、基調的なインフレの価格上昇モメンタムが底堅く推移していることを示唆している。

Apple Inc.（AAPL）は、長年American Airlinesで政府関連業務を担当してきた幹部のNate Gattenを迎え、グローバル政府関連業務を率いる責任者に起用する。Gattenは8月31日付で副社長に就任する予定だ。今回の人事は、特に海外で製造された製品への関税をめぐり、Donald Trump大統領の下で政策環境が厳しさを増す中で行われる。共和党員のGattenは今週まで、2017年からAmerican Airlinesの政府関連業務責任者を務めていたほか、JPMorgan ChaseとFannie Maeでの勤務経験も持つ。BloombergがAppleの考えに詳しい関係者から得た情報によると、同社はTrump政権と足並みをそろえられる人物を求めていた。一方、CEOのTim Cookは、政府との関係に引き続き緊密に関与するとみられている。 Gatten、共和党としての実績と業界横断的な経験を持つ Gattenは2017年からAmerican Airlinesの政府関連業務を率いてきた。それ以前は、JPMorgan Chaseでグローバル政府関係・政策チームを率

ブラックロックのIBITは火曜日に5,020万ドルを呼び込み、5つの競合ビットコインETFからの資金流出を相殺しました。この流入により、フランクリン・テンプルトンのEZBC、ARK 21SharesのARKB、VanEckのHODL、FidelityのFBTC、HashdexのDEFIからの合計4,531万ドルの流出が打ち消され、月曜日の1億4,467万ドルの流出後、ビットコインETFは合計489万ドルの純流入となりました。イーサリアムETFは176万ドルの純流出を記録し、FidelityのFETHから233万ドルが流出する一方、ブラックロックのETHAには56万4,000ドルが流入しました。この日の取引では、ETF市場で進行する集中化が浮き彫りとなりました。そこでは、資産規模と流動性が競争上の生き残りを左右しています。 ブラックロックのIBITに5,020万ドルが流入、5つのビットコインETFで資金流出を記録 ブラックロックのIBITは火曜日の取引で5,020万ドルの流入を記録しました。フランクリン・テンプルトンのEZBCは1,646万ドルと最大の流出を記録しました。ARK 21Sh

Bitcoin.com Newsによると、火曜日、ブラックロックのIBITには5,020万ドルの資金が流入し、他の5つのビットコインETF商品の資金流出を相殺した。その結果、ビットコインETF全体の日次純資金流入額は489万ドルとなった。この反転は、前日に1億4,467万ドルの資金流出を記録した後に起きた。需要が低迷する中、イーサリアムETFは176万ドルの小幅な純資金流出となった。ビットコインETFの純資産総額は774億6,000万ドル、取引高は14億1.45億ドルに達した。

JPMorganのストラテジスト、David Lebovitz氏によると、日本銀行は経済が30年にわたる低迷から脱却する中、過去12か月で3回目となる利上げを実施している。これにより円に上昇圧力がかかり、これまで暗号資産への投資資金の調達を支えてきたキャリートレードが脅かされている。米国と日本は7月、円を支えるために共同で880億ドルを投じて為替介入を行ったが、その効果はわずか2週間しか続かなかった。市場では現在、10月までに日本銀行がさらに利上げすると予想されており、円高が進むことで、投資家にとって円を借り入れる魅力は低下している。 2024年7月に日本銀行が同様の予想外の利上げを行った際、ビットコインは1週間以内に25％下落した。米国の金利が3.5～3.75％であるのに対し、日本の金利は1％にとどまっているため、利上げが行われるたびに、キャリートレードを支えてきた金利差は縮小する。

Jin10によると、8月13日午前2時30分時点で、上海金先物は0.36%高の1グラム当たり959元で取引を終え、上海銀先物は0.63%上昇して1キログラム当たり16,024元、SC原油先物は0.63%上昇して1バレル当たり556元となった。

上海黄金交易所によると、8月12日の夜間取引では、金・銀のT+D契約はいずれも0.23％上昇して取引を終え、金は1グラム当たり956.01元、銀は1キログラム当たり15,988元で引けた。

Windデータによると、8月2日の週（8月4日開始の週）には50本の新規ファンドが設定され、前週から14本増加した。これは前週比39％の急増であり、7月下旬以降で週間本数が最多となったと、証券時報が報じた。 新規募集商品のうち、株式型ファンドと混合型ファンドが34本を占め、週間の新規ファンド設定総数の約70％に相当した。これは、株式関連商品が引き続きファンド会社の主要な注力分野であることを示している。

フィナンシャル・タイムズによると、Nelson Peltz氏のTrian Fund ManagementはWendy'sの非公開化を目的とした買収提案を準備しており、同ハンバーガーチェーンの株価は水曜日朝に約16%急騰した。Wendy'sの筆頭株主で16%の株式を保有するTrianは、Wendy'sの米国最大級のフランチャイジーの一つで309店舗を運営するFlynn Groupや、アブダビを拠点とするBlueFive Capitalが参加する可能性のあるコンソーシアムを組成している。同グループは今後数週間以内にオファーを提出する可能性があるが、スケジュールは変更される可能性がある。Wendy'sの独立取締役は、Trianから正式な提案があれば検討する。

シカゴ・オプション取引所ボラティリティ指数（VIX）は15を下回り、1月9日以来の最低水準となった。

韓国取引所は、上場廃止基準の厳格化に伴い、13日から30銘柄を管理銘柄に指定した。21銘柄は株価が30取引日連続で1,000ウォンを下回り、12銘柄は時価総額が基準額である300億ウォン（KOSPI）および200億ウォン（KOSDAQ）を下回った。このうち3銘柄は両方の基準に該当した。先月導入された新基準は、KOSDAQ市場の質の向上を目指すものだ。企業には、90取引日の期間内に45取引日連続で要件を満たすための猶予が与えられ、それができなければ10月から上場廃止となる。 韓国取引所、上場廃止基準を厳格化 韓国取引所は先月、低位株に関する規定を導入し、時価総額基準を引き上げた新たな上場廃止要件を施行した。株価が1,000ウォン未満で30取引日連続して推移した銘柄は、管理銘柄の指定対象となる。時価総額基準はKOSPIで300億ウォン、KOSDAQで200億ウォンに引き上げられ、さらに2027年にはそれぞれ500億ウォン、300億ウォンへ引き上げられる予定だ。取引所が12日までに収集したデータによると、21銘柄が低位株基準に該当し、12銘柄が時価総額基準を下回った。 KOSPIの9銘柄とK

Netlist（NLST）株は水曜日の昼頃の取引で、3年ぶりの高値を更新した。メモリ技術企業のNetlistが、Micron Technology（MU）、Super Micro Computer（SMCI）、Hewlett Packard Enterprise（HPE）、Lenovoを相手取り、米国際貿易委員会（ITC）に特許侵害の申し立てを行ったためだ。ITCへの申し立てでは、DRAM技術に関連するNetlistの4件の特許を侵害したと主張している。NetlistのCEOであるC.K. Hong氏は、MicronがNetlistの技術を「無許可で使用」していると非難し、大手競合企業が何年にもわたりNetlistの特許をライセンスしている一方で、Micronは競争上の優位性を得るために無許可での使用を続けていると述べた。今回の申し立ては、NetlistがSamsungと過去に和解し、SK Hynixと既存のライセンス契約を結んでいることに続くものだ。アナリストは、これらを今回対象となった企業との解決に向けた前例として挙げている。 Roth Capital、NLSTの目標株価を15ドル

SpaceX（SPCX）の株価は水曜日に8％超急騰し、約1か月ぶりに140ドルを突破した。これにより、同株の8月の回復幅は30％超に拡大した。Morgan Stanleyのアナリスト、Adam Jonas氏が「オーバーウェイト」評価と目標株価300ドルを再確認したことが背景にある。Jonas氏は、投資家がSpaceXの人工知能事業を過小評価していると主張し、同社がAI製品であるGrokとCursorがより広範な戦略の一環として連携できることを示す証拠をさらに提供すれば、バリュエーションの差は縮小する可能性があると指摘した。こうしたコメントは、SpaceXのxAI部門が最新のAIモデルであるGrok 4.6をリリースした際に出された。Grok 4.6は、リサーチ、データ分析、ソフトウェア開発など、複雑で複数段階にわたる作業に対応できる。 Morgan Stanley、SPCX株のオーバーウェイト評価を再確認 Investing.comによると、Morgan Stanleyのアナリスト、Adam Jonas氏は、SPCX株に対する「オーバーウェイト」評価と目標株価300ドルを再確認した。J

韓国取引所によると、8月13日付で、上場廃止基準の厳格化に伴い、KOSPIおよびKOSDAQの上場企業30社が新たに管理銘柄に指定されました。7月1日から導入された厳格な基準には、株価1,000韓国ウォン未満の新たな低位株基準に加え、KOSPIで3,000億韓国ウォン、KOSDAQで2,000億韓国ウォンとする、より高い時価総額基準が含まれています。 新たに指定された30銘柄は、KOSPIの21銘柄とKOSDAQの9銘柄で構成されており、上場廃止を回避するには、90取引日以内に45日間連続して強化された基準を満たさなければなりません。要件を満たせなかった場合、10月には大規模な上場廃止が発生すると見込まれています。アナリストは、厳格化された制度により経営不振企業がふるい落とされ、KOSDAQ市場のパフォーマンスが改善すると予測しています。一方、中小企業からは、株価の変動によって上場廃止に追い込まれることへの懸念が示されています。

Roth Capitalによると、メモリ技術企業Netlist（NLST）がMicron Technology（MU）、Super Micro Computer（SMCI）、Hewlett Packard Enterprise（HPE）、Lenovoを相手取り、米国国際貿易委員会（ITC）に特許侵害の申し立てを行ったことを受け、Netlist（NLST）の株価は水曜日に急騰した。訴状では、これらの企業がDRAM技術に関連するNetlistの4件の特許を侵害したと主張している。NetlistのCEOであるC.K. Hong氏は、Micronが同社の特許技術を「無許可で使用」したと非難した。Roth Capitalは、SamsungおよびSK Hynixとの過去の合意と同様のライセンス契約または和解の可能性が見込まれるとして、「Buy」評価を維持しつつ、NLSTの目標株価を10ドルから15ドルに引き上げた。

米国農務省（USDA）が米国産トウモロコシの収量見通しを大幅に引き下げ、その下げ幅が市場予想を上回ったことを受け、シカゴのトウモロコシ先物は水曜日に4.1%急騰した。この上昇率は、トウモロコシ先物としては6月以来最大となった。

FidelityのSEC提出書類およびCoinDeskによると、約8億9,800万ドルの運用資産残高を有するFidelityの現物型イーサリアムETF（FETH）は、ステーキングを可能にし、ステーキング報酬から投資家に四半期ごとの現金分配を行う計画です。通常の市場環境下では、FETHは保有するイーサリアムの最大100％をステーキングできますが、最低ステーキング比率の要件は設けられていません。 FidelityはFETHのステーキング報酬総額の85％を留保し、残りの15％はファンドスポンサー、カストディプロバイダー、ノード運営者の間で分配されます。ノード運営者には、Blockdaemon、Figment、Galaxyが選定されています。運用費用を差し引いた純ステーキング収益は、少なくとも四半期ごとに現金で投資家へ分配されます。また、投資家による償還請求に対応するための資金を調達する必要がある場合、FidelityはETHを売却できます。

Goldman Sachsは、現金および株式で最大22億5,000万ドルを支払い、Neos Investmentsを買収することで合意した。この取引により、3つの暗号資産オプション・インカムETFがGoldman Sachs Asset Managementの傘下に入る。水曜日に発表されたこの取引は、一定のパフォーマンスおよびサービスに関するコミットメントを条件としており、規制当局の承認およびその他の通常の完了条件を満たすことを前提に、2027年第1四半期に完了する見込みだ。Goldman SachsはMorningstarのデータを引用し、投資家のデリバティブ・インカム戦略への需要が高まる中、この買収によってGoldmanのアクティブETFポートフォリオが拡大すると述べた。同カテゴリーの資産規模は業界全体で1,800億ドルに達しており、2021年以降の年平均成長率は70％を超えている。今回の取引は、4月に完了したGoldmanによる20億ドルのInnovator Capital Management買収に続くものだ。 Goldman Sachs、Neosの3つの暗号資産インカムETF

ChainCatcherによると、米国の10年物国債入札の利回りは、2007年以来で最高の水準に達した。