世界のTradFiとマクロ経済

NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏は月曜日、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKRと提携し、AIインフラの構築に向けて5,000億ドル超の第三者資本を動員することを目的とした、独立した資金調達プラットフォームを設立すると発表した。この発表を受け、月曜日の通常取引でNVDA株が3％近く下落するなか、フアン氏は同社のAIチップやハードウェアを「投資可能な資産」と位置付け、循環型資金調達やクラウド容量の過剰供給に対する懸念に対応した。月曜日にXへ投稿したブログ記事とCNBCのインタビューで、フアン氏は、これは「テクノロジー用チップが投資可能な資産クラスとなった初めての事例」だと述べ、Nvidiaのチップを「収益を生み出す資産」であり、「生産性が高く、耐用年数が長く、代替可能で柔軟性がある」ものと説明した。 フアン氏はブログ記事で次のように述べた。「企業がチップを購入し、プロジェクトごとにデータセンターを構築していた時代から、AIファクトリーを生産的なインフラとして融資できる時代へと移行しました。そこには、再

Take-Two Interactive（TTWO）のCEO、Strauss Zelnick氏は8月10日にCNBCのインタビューに応じ、GTA VIの予約注文が「予想をはるかに上回っている」と述べた。Zelnick氏は具体的な予約注文数を明らかにしなかったものの、予約注文による収益はすでに2億6,000万ドルを超えていると推定した。GTA VIは、『グランド・セフト・オート』シリーズにおける13年ぶりの正統な続編となる。 Zelnick氏のインタビュー：GTA VIの予約注文は「予想をはるかに上回る」 CNBCのインタビューで予約注文のデータについて問われたZelnick氏は、GTA VIの予約注文全体が「予想をはるかに上回っている」と回答した。また、より多くの予約購入者が高価格帯のアルティメット版（デラックス版）を選択しているという。理由について同氏は、「予約注文をするプレイヤーは、より高価格帯のエディションを選ぶ傾向がある。これは、最も熱心なプレイヤーこそが予約注文をする人々であることを改めて示しているのかもしれない」と説明した。 Zelnick氏は同時に、この比率が正式発売後も

元国際通貨基金（IMF）マクロ経済学者のRobin Brooks氏は8月10日、X上で、過去10日間に金が約10％上昇した一方、ビットコインは追随して上昇しなかったと指摘し、「ビットコインは通貨価値下落へのヘッジ手段ではない」と断言した。Brooks氏は、これが「デジタルゴールド」という主張と実際の価格動向との間に隔たりがあることを浮き彫りにしていると考えている。 Robin Brooks氏による、ビットコインが追随して上昇しなかった背景の分析 Robin Brooks氏はXへの投稿で、現在の金融緩和をめぐる環境の起点を昨年の米国ジャクソンホール会議までさかのぼり、FRB議長のJerome Powell氏が緩和サイクルの開始を示唆した後、「通貨価値下落」取引が本格化し、金の上昇を促したと指摘した。 また、FRB理事のKevin Warsh氏が2026年7月29日のFOMC会合で示したハト派的なインフレ見通しが、金価格をさらに押し上げたとも指摘した。Brooks氏の主張は、中央銀行が金融緩和のシグナルを発すると、歴史的に投資家は従来の金融システムの外にある価値保存資産へと向かうというもの

Hims & Hers Health Inc.（HIMS）は、予想を上回る売上高を達成したものの、第2四半期の純損失が拡大し、粗利益率が低下、調整後コア利益も減少したことを受け、月曜日の時間外取引で約6%下落した。ヘルステック企業である同社の第2四半期売上高は7億5,320万ドルとなり、前年同期比38%増で、ウォール街予想の7億3,012万ドルを上回った。一方、純損失は前年同期の純利益4,250万ドルから8,630万ドルへ拡大した。2026年通期の売上高見通しを31億～33億ドルへ引き上げ、年末までに経口および注射型のテストステロン療法やペプチドへ事業を拡大する計画を発表したにもかかわらず、利益指標をめぐる投資家の懸念が株価下落につながった。HIMSが事業を展開する競争の激しいヘルステック分野では、利益率への圧力や調合療法をめぐる規制動向が成長の軌道を左右している。 HIMS、第2四半期の売上高が予想を上回り、2026年通期見通しを引き上げ HIMSは第2四半期の売上高として7億2.75億ドルを報告し、前年同期比38%増となり、ウォール街予想の7億3,012万ドルを上回った。米国の売上

SK Hynixは8月10日（現地時間）、米国の投資メディアMotley Foolにより、グローバル競合のMicronとSanDiskを上回る、最も有望なAIメモリー株として取り上げられた。同記事は、SK Hynixの圧倒的な市場シェアと割安な株価を、主要な投資機会として挙げた。この評価は、AIトレーニングクラスターや推論システムを構築するハイパースケーラーによるデータセンター拡張と、高帯域幅メモリー（HBM）需要を背景に、AI主導のメモリー半導体ブームが進む中で示された。 SK Hynix、世界HBM市場で第1四半期に56.4%のシェアを確保 Motley Foolは、IDCのデータを引用し、SK Hynixが第1四半期に世界HBM市場の56.4%を占め、首位を維持したと報じた。同社は、Samsung Electronicsに次いで、DRAMとNANDフラッシュを合わせた売上高でも2位となった。「MicronでもSanDiskでもない…最高のAIメモリー株はこの韓国企業」と題された記事は、SK Hynixの市場支配力を主要な競争優位性として強調した。米国のメモリー企業であるMicro

Himsが第2四半期決算を発表したことを受け、同社の株価は月曜日の時間外取引で6％下落した。同社は純損失が8,630万ドルに拡大したと報告した。一方、2026年通期の売上高見通しを31億〜33億ドル、調整後コア利益の見通しを2億7,500万〜3億2,500万ドルに引き上げた。第2四半期の売上高は前年同期比38％増の7億2.75億ドルとなり、ウォール街の予想を上回った。加入者数は約290万人に達した。 Himsは年末までに注射剤および経口剤によるテストステロン補充療法を提供し、サービスを拡大する計画だ。また、米国製造の製剤と臨床ガイダンスを備えたペプチド製品ラインの開発も進めている。同社は、調剤に関するFDAの承認を待つ間も、検証済みのペプチド供給網を維持している。

Vivian Yuchengco氏は、フィリピン証券取引所（PSE）で29年間にわたり理事を務めてきたブローカー兼理事として、同じく理事を務めるEddie Gobing氏とともに控訴裁判所へ申立書を提出してから数日後、SECのFrancis Lim会長が導入した新たな任期制限に異議を唱えた。Yuchengco氏は、理事を選出する株主の権利は規制当局の命令によって覆されるべきではないと述べ、SECの立場を「明らかに誤解を招くもの」と批判した。この争いの焦点は、株主によって繰り返し再選されてきたブローカー理事に対し、SECが通算在任期間10年の上限を課せるかどうかにある。Yuchengco氏は2025年と2026年の両方で最多得票を獲得している。 Yuchengco氏、SECが株主の選択を覆していると非難 Rapplerが入手した声明の中で、Yuchengco氏は次のように述べた。「株主の権利は、SECが与える特権ではありません。SECは株式を所有していません。SECが理事を選ぶのでもありません。選ぶのは株主です。」同氏は、株主が留任を望んだ理事を退任させるために、SECがコーポレートガバ

翌日物SHIBOR（上海銀行間取引金利）は8月11日に1.3580%となり、1.9ベーシスポイント低下した。7日物SHIBORは0.6ベーシスポイント低下して1.3940%となった一方、3カ月物SHIBORは1.4300%で横ばいとなった。

Rapplerによると、フィリピン証券取引所（PSE）の取締役を約30年にわたり務めてきたベテランの証券ブローカー出身取締役、ビビアン・ユーチェンコ氏は、証券取引委員会（SEC）の新たな在任期間制限規則に異議を唱え、取締役会のメンバーを決めるのは規制当局ではなく株主であるべきだと主張した。ユーチェンコ氏は、同じくブローカー出身の取締役であるエディ・ゴービング氏とともに、取締役の累積在任期間を10年に制限するSECの規則を阻止するよう、控訴裁判所に申し立てを行った。 SECのフランシス・リム委員長は、取引所のトップに「新しい血」が必要だとして、取締役会の刷新を意図して新たな在任期間制限を導入した。これに対しユーチェンコ氏は、株主が「圧倒的な支持」により自身を繰り返し再選してきたと反論し、SECが規制権限を利用して株主の選択を覆そうとしていると非難した。「SECは株式を所有していない。取締役を選ぶのはSECではない。選ぶのは株主だ」と、ユーチェンコ氏は声明で述べた。

8月11日のソウル外国為替市場のデータによると、米国の7月消費者物価指数（CPI）発表を控えて海外勢の売り圧力が強まったため、ドル／ウォン相場は4ウォン下落し、1,414.40ウォンとなった。市場では予想を下回るCPIデータへの期待が高まり、韓国ウォンが上昇した。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が追加利上げを実施する可能性は低下するとの見方が広がった。海外トレーダーは取引時間中に米ドル先物を約36,000枚売却した。

ARK Investment Managementは、TeslaとSpaceXが年末までに合併を発表すると予想しており、チーフ・フューチャリストのBrett Wintonは、この取引によってElon Musk率いる両社の株主双方がより大きな利益を得られると述べた。TSLA株は月曜日に1%上昇し、2営業日連続の上昇となった。一方、SPCXは4%急伸して3営業日連続の上昇となり、IPO価格の135ドルを上回って取引を終えた。ARKのアナリストは、発表は年末までに行われる可能性があるものの、評価額をめぐる交渉やTeslaの中国事業に関する地政学的な考慮事項を両社が調整するため、合併の完了にはさらに時間がかかる可能性が高いと予測している。 ARK、年末までの合併発表を予測 ARKの「The Brainstorm」に出演したBrett Wintonは、合併は年末までに発表される可能性があるものの、完了する可能性は低いと予測した。「発表はされるでしょう。実現には至らないでしょうが、年末までに発表されると思います」とWintonは述べた。ARKでコンシューマー・インターネットおよびフィンテック部門の

ARK Investment Managementによると、TeslaとSpaceXは2026年末までに合併を発表すると予想されているものの、取引が同年中に完了する可能性は低いという。ARKのチーフ・フューチャリストであるBrett Winton氏は、Elon Musk氏が率いる両社が統合すれば、両社の株主は「全体としてより大きな利益を得る」ことになると述べた。ただし、SpaceXはTesla株主の承認を得るために、プレミアムを提示する必要があるという。 年間売上高の約20％を生み出すTeslaの中国事業は、SpaceXが米国政府の防衛契約を受注していることから、地政学的な問題をもたらす。Winton氏は、Teslaが中国資産を切り離して管理することも可能だとしつつ、これが合併を実現する上での課題になると認めた。ARKは、Teslaの将来価値は上海工場ではなく、主にロボタクシーから生み出されると考えている。

サムスン証券などの大手証券会社によると、韓国の国内株式ETFは8月3日から6日にかけて、2026年に入って初めて純流出を記録し、ETF市場から4,100億ウォンが流出した。国内資産ETFからは7,150億ウォンが流出した一方、海外資産ETFには3,230億ウォンが流入した。

韓国化粧品株は11日午前11時30分時点で急騰し、Cosmecca Koreaは22.11％高の11万6,000ウォンとなった。各社が市場予想を上回る第2四半期決算を発表し、Cosmecca Koreaは営業利益321億ウォン（前年同期比39％増）、売上高2,261億ウォン（同40％増）を計上し、アナリスト予想をそれぞれ16％、12％上回った。同セクターは堅調なファンダメンタルズにもかかわらず過小評価されており、現在、主要なODM企業および容器企業の12カ月先行PERは10倍未満となっている。これは、昨年の業界大手の25～30倍と比べて低い水準である。 Cosmecca Korea、第2四半期決算が予想を上回り、アナリストが目標株価を引き上げ Cosmecca Koreaの第2四半期連結営業利益は321億ウォンとなり、前年同期比39％増加した。一方、売上高は40％増の2,261億ウォンとなった。両数値は市場予想をそれぞれ16％、12％上回った。NH Investment & Securitiesのアナリスト、Jung Ji-yoon氏は、同社の単体四半期売上高が予想を上回る1,700億

BlackRockの2026年6月30日時点の第2四半期13F提出書類によると、世界最大の資産運用会社である同社の保有総額は6.73兆ドルとなり、第1四半期の5.72兆ドルから18％増加した。ポートフォリオは約5万銘柄に及ぶ。同社は274銘柄の保有を新たに開始し、3,606銘柄のポジションを積み増した。また、上位10銘柄の保有比率はポートフォリオ全体の26.85％から28.01％へ上昇し、資金が中核的な成長株に集中していることを示している。 BlackRockは、GPUやASICチップからHBM・DRAMメモリ、半導体製造装置に至るまで、AIコンピューティングのサプライチェーン全体へのエクスポージャーを大幅に拡大した。主な保有銘柄には、Nvidia（3,886億ドル、5.77％）、Apple（3,365億ドル、5.00％）、Microsoft（2,266億ドル、3.37％）、Amazon、Alphabet、Broadcom、Micron Technology（1,210億ドル、1.19％で、半導体銘柄の中で最大の増加）、Meta、Teslaが含まれる。半導体銘柄では、AMD（873億ド

ホルムズ海峡――世界で最も重要なエネルギー輸送の要衝――が、再び世界の金融市場の嵐の目となった。月曜日、米国とイランによる海峡再開をめぐる協議は、トランプ政権がイランに賠償を要求したことで行き詰まり、その後、国際原油価格は急騰した。Gateの相場データによると、WTI 原油の上昇率は4.16%に拡大して81.71ドル/バレルとなり、布伦特原油は86.8ドル/バレルを突破し、4日続伸を記録した。 出典：Gate 行情数据 原油価格の大幅反発は直ちに市場の連鎖反応を引き起こした。米国株の主要3指数はそろって下落し、ダウ平均は0.11%、S&P 500指数は0.06%、ナスダックは0.32%下落した。フィラデルフィア半導体指数は2.94%急落し、光通信関連株の下落が目立ち、Coherentは14.26%暴落した。ビットコインは64,000ドルを割り込み、24時間の下落率は約1.46%、64,037.2ドルとなり、週末の上昇分をすべて失った。一方、現物の金は1オンス当たり4,40

日本の時事通信によると、事情に詳しい関係筋の話として、日本銀行はインフレリスクに対応するため、9月17～18日に予定されている金融政策決定会合で利上げを検討する可能性がある。

Newsisによると、8月11日午前の韓国株式市場では、第2四半期決算が市場予想を上回ったことを受け、化粧品関連株が急騰した。コスメカ・コリアが22.11％上昇して11万6,000ウォンとなり上昇を主導したほか、オーガニック・コスメティックス（17.39％高）、コリア・コスメティックス・マニュファクチャリング（16.63％高）、コルマーB&H（11.32％高）などの同業銘柄も上昇した。 コスメカ・コリアは、第2四半期の営業利益が前年同期比39％増の321億ウォン、売上高が同40％増の2,261億ウォンになったと発表した。いずれも市場予想をそれぞれ16％、12％上回った。NH投資証券を含む複数の証券会社が目標株価を引き上げ、NH投資証券は目標株価を11万5,000ウォンから14万ウォンに引き上げ、買いを推奨した。

XのSerenityによると、UnitreeのIPOは個人投資家の応募倍率が8,000倍を超え、ヒューマノイドロボットに特化した企業に対する市場の巨大な需要を浮き彫りにした。Serenityは、SoftBank、Nvidia、Amazon、Foxconnを支援者に持ち、プレマネー評価額が約25億ドルに上る米国のヒューマノイドロボット企業、Agility Roboticsに強気だ。

XでSerenityが述べたところによると、Yushu TechnologyのIPOでは、個人投資家による応募倍率が公募株数の8,000倍を超え、ヒューマノイドロボット企業に対する市場の極めて強い需要が浮き彫りになった。Serenityは、SoftBank、Nvidia（$NVDA）、Amazon（$AMZN）、Foxconnの支援を受けるAgility Roboticsへの投資機会を強調しており、同社のIPO前評価額は約25億ドルに達している。アナリストは、YushuのIPO後評価額が300億ドルを超えれば、米国の主要なヒューマノイドロボット企業に対する市場の注目が一段と高まる可能性があると予想している。