世界のTradFiとマクロ経済

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、XBRUSD（Brent Crude UKOIL）は短期間で急騰2%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

韓国取引所によると、サムスン電子は7月29日午前9時26分までに3.86%上昇し、228,500ウォンとなった。上昇の背景には、前日の下落を受けて割安買いの関心が高まったことがある。一方で、前夜の米国半導体セクターの弱さ――主要な半導体関連株が下落したこと――がその動きを相殺した。

ゴールドマン・サックスの最新の戦略レポート（7月29日）によると、日本のAI半導体株は急落し、買い場が生まれているとのことです。半導体関連株に投資家の関心を再び呼び戻すと期待される強い業績見通しが背景にあります。きっかけは、インテルが2026年の資本支出（capex）ガイダンスを約30億ドル引き上げたことです。これにより、同社はウエハー製造装置への支出を大幅に増やす方針を示しました。 ゴールドマン・サックスは、インテルが先端プロセスのキャパシティ立ち上げ（18Aおよび14Aノード）を前倒しし、先端パッケージング投資を拡大していくことが、相関度の高い日本の設備サプライヤーの受注を直接押し上げると指摘しました。同社は、インテルの先端プロセス推進への直接的なエクスポージャーがあるとしてレーザーテックを「買い推奨（Buy）」の最優先銘柄に挙げました。また、東京エレクトロンにも買い推奨を維持し、さらにインテルの拡大したEMIB-T先端パッケージング計画へのエクスポージャーを理由にディスコを推奨しています。

7月29日の朝、KOSPIは前日の「ブラック・チューズデー」の下落から持ち直し、反発した。指数は6089.11で1.09%高で寄り付き、9時13分に6228.52を付けたのち、3.4%の上昇を示したが、9時26分には1.4%高まで利益を圧縮した。機関投資家が純買い7000億ウォン超で回復を牽引し、米半導体株の前夜からの弱さや、SKハイニックスの市場予想を下回るQ2決算の影響を相殺した。今回の上げは、アナリストが「韓国株の極端な売られ過ぎ状態」と表現する状況の中で起きた。 機関投資家が7000億ウォンを純買い 機関投資家は朝の取引で、（韓国取引所とNexttradeのデータを合算した）株式7000億ウォン相当を購入した。個人投資家は6000億ウォンを売却し、外国人投資家は1000億ウォンを売却した。 サムスン電子とSKハイニックスが上昇を主導 サムスン電子は朝の取引で4%上昇した。7月29日にQ2決算を発表したSKハイニックスは1%上昇した。現代自動車は3%上昇し、起亜自動車は2%上昇した。SKスクエア、KB金融、サムスン電機（Samsung Electro-Mechanics）、新韓金

Golden Dragon News および Jin10 Futures によると、中国の精製原油価格は 7月29日（8営業日目）時点で 1トンあたり 685元の上昇が見込まれており、変動率は 13.42%です。参照する原油価格は 1バレルあたり 88.32ドルで、調整の期限は 7月31日の深夜に設定されています。市場センチメントは依然として入り混じっています。山東の独立系製油所は、米国とイランの間で地政学的な緊張が再燃して原油価格が寄り付きで上昇したことを受けて、1トンあたり約 50元の値上げを試している一方、中国東部の製油所は、再びボラティリティが高まる中で価格の安定化を図っています。中国南部および中部の地域では下方向の圧力が続くと見込まれ、ターミナルは在庫の消化状況に注目しています。

Jin10 Futuresによると、7月29日08:45時点で、CFETS-NEXの「人民元資金調達センチメント指数」は58ポイントで、7月28日16:00から7ポイント上昇した。指数の機関タイプ別の内訳は以下のとおり：大手銀行 58（8ポイント上昇）、中堅銀行 60（7ポイント上昇）、ノンバンク機関 56（6ポイント上昇）。指数が50を超えると資金調達が逼迫していることを示し、50は均衡を表す。

韓国銀行の経済統計システムによると、7月29日までの直近1日までに、USD-KRW（米ドル/韓国ウォン）為替レートは44カ月ぶりの最も大きい月間下落となり、今月は5.61%下落した。同レートは先月末の1,549.40ウォンから1,462.50ウォンへと下落しており、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）転換の資金や、輸出企業による現物・先物の通貨取引を通じたドル売りなど、供給と需要の状況改善が背景にある。市場参加者は、為替レートの今後の方向性を決めるために、7月29日（現地時間）に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公開市場委員会（FOMC）会合に注目している。これに匹敵する月間下落が観測されたのは2022年11月で、このとき同レートは7.41%下落した。 USD-KRWは2022年11月以来で最大の月間下落を記録 今年1月と2月は為替レートが安定していたが、3月に海外株の大規模な売りで6.28%急騰した。その後、4月は3.06%下落し、5月は1.66%上昇、6月は2.75%上昇となった。 今回の下落は、SKハイニックスのADR転換資金と、輸出企業による現物・先物の通貨

サウジのアールワリード・ビン・タラール王子は、29日（現地時間）に開示されたSEC提出書類によると、米国の電気自動車メーカーLucid Motorsの約5%を取得した。同王子の投資会社は約1,950万株を購入し、1株当たり6.50ドルの前営業日の終値に基づくと、評価額は約1億2,680万ドル（約1,847億ウォン）だった。開示後、Lucidの株価は21.54%急騰し、7.90ドルで引けた。投資は、Lucidが上場廃止とChapter 11（連邦破産法11章）申請の可能性に関する噂を公に否定してから数週間後に行われた。LucidはIPO以来株価が約97%下落しており、18%の人員削減を含む積極的なコスト削減策を実施している。 Prince Alwaleed Acquires 19.5 Million Lucid Shares via SEC Filing SEC提出書類によると、アールワリード・ビン・タラール王子はLucid Motorsの約1,950万株を取得した。これは同社の約5%に相当する。1株当たり6.50ドルの前営業日の終値に基づくと、この持ち分は約1950万2,680万ドルと

Jin10によると、米上院は7月28日にロシアおよびイランに対する制裁をめぐり手続き上の投票を可決し、賛成86票、反対12票だった。法案の下で、米国はロシアの原油および天然ガスの購入を継続する国に対して、二次制裁として100%の追加関税を課す。さらに、この立法は年末までに期限が切れる予定だったイラン制裁も延長する。

Visaの第3四半期決算説明会によると、同社は四半期売上高が116億ドル（110.6億ドルではなく）であると報告しており、前年同期比14%の増加に相当する。決算発表のプレゼンテーション中、Visaはステーブルコインのエコシステムに関する投資の取り組みを明らかにし、デジタル通貨のインフラ整備のために引き続き注力していることを示した。

韓国の債券市場は、7月29日に実施される半導体株の動きと、韓国銀行総裁であるシン・ヒョンソン氏の発言を追跡する。シン氏は午前10時ごろから国会の財政・経済委員会で証言する。市場参加者は、半導体関連株が最近大きく下方修正されたことを受けて、第2四半期の実質総合国内所得（GDI）指標に関する同氏の評価に注目する。7月16日の金融政策委員会の記者会見で、シン氏は、第2四半期のGDP、特にGDIの成長が継続するかどうか、そして強い輸出によって第1四半期の前例のない数値が下方修正されるのか、それとも維持されるのかを慎重に見極めると述べていた。証言は、インフレ期待がわずかに落ち着いていることを背景に行われる。直前日に公表された最新の消費者動向調査では、1年先の消費者インフレ期待が0.1ポイント低下して2.7%となった。 シン・ヒョンソン氏は第2四半期のGDI評価に注力 シン氏の証言は、7月の金融政策委員会の会合以降に変化した経済・金融状況を扱う。7月16日の会見でシン氏は、第2四半期の国民所得統計でGDP、特にGDIの成長が引き続き示されているかどうか、第1四半期の前例のない数値が下方修正されるの

聯合インフォマックスによると、韓国の中央銀行総裁であるシン・ヒョンソン氏は7月29日に国会の公聴会に出席する予定で、市場では第2四半期のGDPおよびGDI（総国内所得）成長見通しに関する同氏の見解が注目されている。最新の消費者インフレ期待調査では、1年ベースのインフレ率が1.7%となり、前月から0.1ポイント下回った。 モルガン・スタンレーは、半導体価格が2026年の第4四半期にピークを迎え、その後下落すると見込んでいる。債券市場のアナリストは、足元での半導体関連株の大幅な調整に対する中央銀行のスタンスや、追加の金融引き締めが景気成長に影響する可能性の有無を見守っている。

聯合インフォマックスによると、GS建設は7月29日、第2四半期の営業利益が913億ウォンだったと報告した。前年同期比で43.63%減となり、市場予想の1,152億ウォンを下回った。売上高は2.78兆ウォンで、前年同 期から13.02%減少した。決算の見通し未達を受け、同社の株価は5.88%下落して24,000ウォンとなった。

Jin10によると、7月28日に中国の株価指数は全面的に下落した。スタートアップ・ボードは7.35%下落し、深圳成分指数は4.52%下落、CSI 300は2.83%下落、上海総合指数は1.16%下落した。さらに、ChiNext 50指数も6.33%下落した。一方で、香港のハンセン指数は0.41%上昇し、ハンセンテック指数は0.61%上昇した。米国市場はまちまちの動きで、ダウ・ジョーンズは1.03%急騰したのに対し、ナスダック総合指数は0.22%下落した。S&P 500は0.22%わずかに上昇した。欧州市場は概ね上昇しており、FTSE 100は0.88%上昇、CAC 40は0.63%上昇、DAX 30は0.24%上昇だったが、イタリアのFTSE MIBは0.66%下落した。

BlockBeatsによると、7月29日、Bloom Energyは2026年第2四半期の売上高が10650億ドルであると報告し、前年同期比で165.5%増加した。製品売上高は9.354億ドルに達し、前年同期の2.966億ドルから215.4%増となった。同社は粗利益率を33.4%と公表しており、前年の26.7%から上昇した。一方、非GAAPの粗利益率は28.2%から34.3%へ拡大した。

2026年にCITIC Securitiesが公表した調査レポートによると、海外資本の流入方向は、香港の株式市場における売買のタイミングとセクター配分に関する指針を示している。証券会社は、累計の海外流入と3週間の値動きのパフォーマンスを用いて海外資本の業界配分指標を構築し、その後、二次元のスコアリング枠組みを適用した。2026年1月から同年半ばまでのバックテストでは、推奨する買いポートフォリオがベンチマークを大幅に上回った。モデルは短期的にはロボティクス、テクノロジー（ハードウェア）、化学セクターに注目することを推奨しており、投資家は金、金属、石炭セクターを避けるよう示唆している。

SKハイニックスは、2026年後半のビット出荷量が、年の前半と比べてより速いペースで増加すると予測している。

サムスン電子とSKハイニックスは、前日にそれぞれ13%と14%下落した後、29日目に限定的な反発を試みた。2つの半導体株は証券市場でそれぞれ約4%と2%上昇したものの、前日の下落幅の大きさには届かなかった。証券アナリストは、半導体主力銘柄が極端な下落局面の最終段階を通過しつつあると評価しており、サムスン電子の12カ月先物株価収益率は3.7倍、SKハイニックスは3.8倍で、懸念がすでに織り込まれているとしている。 半導体株が6月の高値から平均51%下落を記録 6月の高値から、サムスン電子は39%下落し、SKハイニックスは47%下落、サムスン電機メカニックスは51%下落、LGイノテックは66%下落で、平均は51%の下落となった。KOSPIは約1カ月で高値から34%調整した。KB証券リサーチ部門の責任者であるキム・ドンウォン氏は、サムスン電子の12カ月先物P/Eが3.7倍、SKハイニックスが3.8倍で、ともに4倍を下回っており、すでに懸念が反映されていると述べた。 アナリストは下落を心理的要因に帰す キム・ドンウォン氏は、この調整はファンダメンタルズではなく心理的要因に起因する「極端な下落」

Yonhapinfomaxによると、韓国ウォンは7月29日に米ドルに対して上昇し、USD/KRWは1,472.10の同日高値から1,462.50まで下落した。SK Hynixは20億ドル超のドルと、月末の通貨決済を輸出業者が行ったことで、ドルに対する大きな売り圧力がかかった。中東情勢の緩和として、オマーンとイランは、米大統領トランプの承認待ちのホルムズ海峡の調停提案を承認し、また米原油価格が予想以上に下落したこと（ブレントは先週の1バレル当たり100ドル超から84ドルへ下落）により、ドルは世界的に弱まった。米国の消費者信頼感指数は90.8となり、予想の92.3を下回ってドル安をさらに後押しした。

Samsung Electronicsは7月29日に6.02%上昇し、233,250ウォンとなった。前回の取引日に下落した後、割安感を求める買いが入ったことで、寄り付きは高くなった。上昇は、米国の半導体株の時間外での弱さとは対照的だった。KOSPI指数で午前9時13分の時点では、Samsungは前営業日の終値から13,250ウォン高かった。