世界のTradFiとマクロ経済

AIソフトウェア企業のLinkmateは2026年8月25日、主要テクノロジー企業が公表しているAI市場に関する主張と、SEC提出財務書類との間に大きな乖離があることを明らかにする分析を発表した。この分析では、2020年に連邦準備制度の金利が0.25%となったコロナ禍における企業向け融資の圧力と、過度に膨らんだAIへの期待が相まって、大規模なレイオフや、ハイパースケーラー各社による2026年のAI向け設備投資（CapEx）予測$660B につながった経緯を検証している。Linkmateの調査結果によると、企業向け融資は2020年前半に$2T から3.1兆ドルへ増加し、企業がAIをコスト削減策とみなすようになる財務的圧力を生み出した。報告書は、現在のAI市場をGartnerのハイプ・サイクル・フレームワークの中に位置づけ、業界が「過度な期待のピーク」から実用化の段階へ移行しつつあると示唆している。そこでは、労働力の代替ではなく、タンパク質研究、疾病治療、材料発見における現実世界のユースケースが現れている。 2020年から2026年における企業向け融資とAI導入の動態 Linkmateの分

8月24日付のウォール・ストリート・ジャーナルによると、韓国の株式市場は「世界で最もクレイジーな株式市場」と評されている。報道では、Samsung ElectronicsとSK Hynixの好調を追い風にKOSPI指数が上昇した後、急落し、その後反発するという激しい値動きが強調された。

BlockBeatsがTradingBeatsを引用して報じたところによると、PolymarketのトレーダーTwoEyesは、9月に連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを見送ることに賭け、過去4日間で1,237万ドルを投じた。8月25日、このトレーダーはHyperliquidで30倍のレバレッジをかけ、151万ドル相当のNasdaq-100のショートポジションを建て、XYZ100先物51.6369枚をショートした。 予測市場でのポジションは、このレバレッジをかけたショート取引のヘッジとして機能する。9月にFRBが金利を据え置いた場合、予測市場のポジション全体で約22万200ドルの利益を得られる可能性があり、最大6万9,100ドルの利益を生み出すことになる。この潜在的な利益により、Nasdaq-100が不利な方向に約1,337.5ポイント動いた場合でも損失をカバーでき、上昇に対して約4.6%のバッファーとなる。現在のデータによると、残りのバッファーは、トレーダーの上昇方向への見立てが外れた場合に約3.85%の保護を提供している。

Jin10によると、ウクライナによる攻撃で黒海とアゾフ海の海運が混乱する中、ロシアは8月25日、小麦、大麦、トウモロコシに対する変動輸出税を2026年末まで一時停止することを検討している。ロシア政府に近い情報筋は、ロシアの穀物輸出業者が物流面で深刻化する課題に直面する中、農業部門を支援する取り組みの一環として、この措置が検討されていると述べた。ロシアとウクライナは合わせて世界の小麦輸出の4分の1超を占めており、両国では現在、収穫期を迎えている。

現物金は3カ月ぶりの高値を付けた後、8月25日03:34 GMT時点で1オンス当たり0.2%下落し、4,640.39ドルとなった。Reutersによると、金が4,680～4,700ドルの水準を試した後の反落であり、トレーダーはこの上昇が一服しているのか、それともより深い調整が始まっているのかを見極めようとしている。最近の上昇は、米財務省が償還までの期間が長い証券の買い戻しを拡大する計画を発表したことを受けた米ドル安と、長期米国債利回りの低下に支えられた。現在は、米国のPCEインフレデータと、FRB議長として初めてジャクソンホールで講演するケビン・ウォーシュ氏に注目が移っている。インフレが根強ければ、利回りを生まない金の重しとなる可能性がある一方、インフレの鈍化や、よりタカ派色の薄い政策シグナルは、さらなる上昇を後押しする可能性がある。 4,700ドルに向けた上昇後、金は反落 Reutersによると、現物金は金属価格が3カ月ぶりの高値に達した後、8月25日03:34 GMT時点で1オンス当たり0.2%下落し、4,640.39ドルとなった。米国の金先物は4,696ドル近辺でほぼ変わらず、先

Morningstarのアナリスト、ダニエル・ソティロフ氏によると、米国の単一銘柄レバレッジETF市場は、設定本数が過去最多を記録しているにもかかわらず、2026年8月半ば時点で冷え込みの兆候を示している。今年、発行会社は244本のレバレッジETFを設定したが、市場の飽和は明らかだ。平均資産規模は2024年末の2億7,220万ドルから現在の6,330万ドルへと急減し、全ファンドの半数は資産が700万ドル未満となっている。 市場の低迷は、ファンドの閉鎖が急増していることからも明らかだ。業界データによると、2026年8月までに63本の単一銘柄レバレッジETFが清算され、2025年の3本を大幅に上回った。7月にはLucid Groupの株価が1日で51％急落し、同銘柄に連動する2倍レバレッジETFは価値がゼロと評価されて閉鎖された。この事例は、こうした商品の内在する極端なリスクを浮き彫りにしている。