世界のTradFiとマクロ経済

香港株は10:25am時点の朝の取引で値動きがまちまちだった。ハンセン指数は16ポイント（0.1%）上昇して25824で、寄り付きは25875で67ポイント高かった。指数は一時25971まで上昇したが、セクターごとの動きが分かれる中で25695まで下落した。半導体株には売り圧力がかかる一方、中東情勢の悪化を背景に原油株は上昇した。米大統領トランプがイランへの攻撃を示唆し、米連邦準備制度理事会（FRB）が前夜の利上げ（政策金利）を据え置いたことが背景にある。この乖離は、地政学リスクと金融政策の安定をにらんだ投資家の慎重さを反映し、テクノロジーとエネルギーのセクターが正反対の方向に動いた。 ハンセン指数、朝の取引で値動き ハンセン指数は67ポイント高い25875で寄り付き、当初は26000の水準に向けて上昇し、セッション高値25971をつけた。上げ幅は163ポイントだった。その後、指数は反転し、寄り付きから112ポイント下げて日中安値25695まで下落し、その後落ち着いた。10:25am時点でハンセン指数は25824で、16ポイント（0.1%）高い。ハンセン中国企業指数は12ポイント（0.

Microsoft と Meta は Q2 の決算報告書を発表し、AI 事業の実行面での違いが要因となって時間外の株価は大きく対照的な動きを見せた。Microsoft は現地時間午前 9 時時点の時間外取引で 8% 上昇した一方、Meta は 6% 超下落した。Microsoft は Q2 の売上が 900.1 億ドルで、ウォール街のコンセンサス 877 億ドルを 2.6% 上回り、調整後 1 株当たり利益（EPS）は 4.81 ドルで、予想の 4.22 ドルを 14.1% 上回った。Meta は Q2 の売上 608 億ドルを計上し、ブルームバーグ予想の 601.9 億ドルをわずかに上回ったが、EPS は 6.18 ドルでコンセンサスの 7.14 ドルに対して 13.4% 下回った。パフォーマンスの差は、AI の収益化アプローチの対照を反映している。Microsoft は Copilot の AI サブスクリプション・モデルを既存のクラウド サービスに統合し、売上を生む構造を構築している。一方 Meta は、AI 機能を組み込むことで Instagram やソーシャルメディア広告事業

韓国の金融当局は、連続するサーキットブレーカー発動により極端な市場ボラティリティが引き起こされたことを受け、個別株のレバレッジ型上場投資信託（ETF）に対する緊急措置を発表した。クー・ユンチョル副首相兼企画財政部長官（副首相兼企画財政部長官）、韓国銀行のイ・チャンヨン総裁、金融サービス委員会のイ・オグォン委員長、金融監督院のイ・チャンジン院長は、5月29日にソウルの政府複合庁舎で緊急の市場状況レビュー会合を開いた。政府は、香港の枠組みをモデルにした変動レバレッジ構造を導入し、個別株レバレッジ商品への個人の投資を総投資資本の20%に上限を設けること、そしてリバランス取引を市場クローズ直前に集中させず、取引日を通じて分散することを提案した。これらの措置は、個別株レバレッジETFが5月の初回上場以来60%以上下落していることによる個人投資家の損失への対応であり、SKハイニックスおよびサムスン電子に連動する商品はそれぞれ69%と61%下落している。今回の規制介入は、韓国の株式市場におけるシステミック・リスクを低減するとともに、高リスクのレバレッジ商品による過度な損失から個人投資家を保護すること

韓国株は、KOSPIおよびKOSDAQ市場で2日連続してサーキットブレーカーが発動され、史上初めて1カ月で33.1%急落した。KOSPIは5663.24で引け、先月30日に記録した8476.48から下落した。一方、韓国取引所は30日10時59分時点で5934.61で取引されていると報告し、4.79%高での反発を試みた。急落は、リバランスの過程で単一株レバレッジETFから機械的な売りが発生したことによって引き起こされ、市場アナリストによれば、実際の企業ファンダメンタルズ以上に下方向の圧力を増幅したという。韓国の金融サービス委員会は、31日から、個人投資家が単一株レバレッジ商品を取引する際の最低現金預託要件を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げて対応した。 金融サービス委員会、現金預託3,000万ウォンルールを導入 金融サービス委員会は、31日から、国内または海外の単一株レバレッジ商品を購入する個人投資家は最低現金預託3,000万ウォンを維持する必要があると発表した。従来は、株式、ETF、債券などの代替証券を用いて1,000万ウォンの要件を満たせたが、新ルールでは現金のみが認

今年（30日に公表された韓国取引所のデータによると）、KOSPIはKOSDAQよりも大幅に高いボラティリティを経験しており、サーキットブレーカーがKOSPIでは9回作動したのに対し、KOSDAQでは4回作動した。こうしたボラティリティの上昇は時価総額の集中によるもので、29日時点でサムスン電子とSKハイニックスがKOSPIの時価総額合計の48.03%を占めている。取引中に指数が8%以上下落した際に作動するサーキットブレーカーは、まれな緊急メカニズムであり、KOSPIはこれまでの累計で計15回発動しているが、そのうち9回が今年発生している。 KOSPIのサーキットブレーカーはKOSDAQの4回に対して9回作動 韓国取引所のデータによれば、今年KOSPIのサーキットブレーカーは9回作動したのに対し、同期間中にKOSDAQのサーキットブレーカーは4回作動した。KOSPIにおけるサーキットブレーカーの累計15回の発動のうち、9回は今年発生した。KOSDAQにおける累計14回の発動のうち、4回は今年発生した。プログラム取引を一時的に停止するサイドカーは、今年KOSPIで43回、KOSDAQで27

日本の株式指数は7月30日午前の取引でまちまちの値動きとなり、日経平均は9:17時点で366.31ポイント（0.60%）高の61,800.50となった一方、TOPIXは28.46ポイント（0.72%）安の3,945.57だった。米国市場で急激な前夜の下落を受けた流れである。米国株は、連邦公開市場委員会が政策金利を据え置いた後、またウォーシャー連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシャーの発言が市場金利の上昇を事実上容認する内容となったことで、長期金利が急騰し、長期的な利回りの上昇が株式にマイナスの影響を与えた。トランプ大統領はイランへの強い攻撃計画を発表し、前日イランがヨルダンの米軍基地を攻撃したことへの報復として、7月30日朝からイランに対する米空爆が始まった。リスク選好が弱まる中でも、日経平均は序盤に反発した。指数が直近2日間で約3,500ポイント下落したことで、海外投資家が押し目買いを入れている様子だった。さらに、AI半導体テスト用装置向け需要の急増を背景に、アドバンテストが業績予想を大幅に上方修正したことも支えとなった。 連邦準備制度理事会が金利据え置き、ウォーシャー発言で米市場

7月30日、ハンセン指数は67ポイント高で寄り付いた後、午前10時25分までに16ポイント（0.1%）上昇して25,824ポイントとなった。センチメントがまちまちの中、25,800近辺で推移した。ナショナル指数は12ポイント（0.1%）上昇して8,635ポイント、テック指数は44ポイント（0.9%）下落して4,819ポイントだった。 半導体株に売り圧力がかかり、SMICは3.9%下落して64.55香港ドル、Vanguard International Semiconductorは6.7%下落して127.6香港ドルとなった。これに対し、新東方教育は、前四半期の純利益が前年同期比で7.7倍になったと発表したことを受けて16.9%上昇し、46.68香港ドルとなった。原油関連株は中東の緊張が高まったことで上昇し、CNOOCは2%高の23.98香港ドルだった。

Newsisによると、韓国のKOSPI指数先物は7月30日の取引開始前に最大20%下落した。米国株の夜間下落、半導体セクターの弱さ、そして長期化する米連邦準備制度（FRB）の金融引き締めへの懸念を反映している。プレマーケットの指数は午前8時50分時点で4520.93まで下落し（前営業日終値から20.17%安）、半導体関連株の世界的な弱さと、中東での地政学的緊張が原油価格を押し上げていることが背景にある。だが市場が開くと指数は急反転し、KOSPIは午前11時18分までに2.8%上昇して5825に到達した。これは、テクニカル面で売られ過ぎの状態が示唆される中、投資家の買い意欲が戻ってきたことを示している。さらに、前日の急落を受けたレバレッジ建玉の強制清算（リバース買い戻し）への懸念も、取引開始前のセンチメントに重しとなった。

地元の業界情報筋によると、韓国の主要証券会社は、株式の取引量が急増したことを背景に、2026年上半期に過去最高の利益を計上した。NH投資＆証券は、第2四半期の税引後純利益が4894億KRW（前年同期比+90.5%）となり、上半期累計の利益は9252億KRWだった。キウィーム証券の第2四半期の税引後純利益は6806億KRW（前年同期比+119.4%）に達し、上半期累計の収益は1兆KRWを超えた。 SK証券やその他の証券会社は、上位5社の証券会社が上半期の純利益を約1兆KRWまで達成すると見込んでおり、成長はブローカレッジ手数料によってもたらされるという。メ릿ツ証券のデータでは、第2四半期の国内平均日次取引高は90兆KRWで、前年同時期から284%増加した。

Maeil Businessによると、MicrosoftとMetaは7月30日に2026年Q2の決算を発表し、時間外の株価の動きは分かれた。Microsoftは売上高が901億ドル（900.1億ドル）でコンセンサス予想を2.6%上回ったことを受け、発表後に株価が8%急騰し、調整後EPSは予想の4.22ドルに対して4.81ドルで、14.1%の上振れとなった。また、MicrosoftのAzureクラウド部門は39%成長し、市場予想の37%を上回った。同社のIntelligent Cloud部門の売上高は329億ドルで、前年同期比29%増だった。 MetaのQ2売上高は608億ドルに達し、コンセンサスの601.9億ドルをわずかに上回ったものの、収益性では失望を招いた。調整後EPSは6.18ドルで、コンセンサスの7.14ドルを13.4%下回った。営業費用は前年同期比55%増となり、同社の売上成長率28%の2倍で、Big Techのコスト管理のリーダーの1社にとって大きな転換点となった。

韓国取引所のデータによると、7月30日時点で、2026年にKOSPIのサーキットブレーカーは9回発動されており、KOSDAQは4回にとどまっています。これは韓国の主要指数として前例のないボラティリティを示しています。今年も、取引停止（サイドカー）はKOSPIで43回、KOSDAQで27回発動されました。アナリストは、値動きの過度な振れ幅が集中したエクスポージャーに起因するとしています。Samsung ElectronicsとSK HynixはKOSPIの時価総額の48%を占めており、両社の合算ウェイトはKOSPI 200の中で60.7%まで上昇しています。6月22日のKOSPIのピーク以降、半導体指数は下落の全体の80.2%を占めてきました。

The Factによると、韓国のKOSPI指数は1か月で33%下落し、7月29日に5,663.24で取引を終えました（6月30日の8,476.48から下落）。連続する日々でサーキットブレーカーが発動されました。野村証券は、この急激な下落は需給要因によるものだとして、外国人の売り、年金機構による国内株式への配分の縮小、レバレッジ商品（信用取引等）の急速な拡大を挙げました。 金融当局が対策を導入する一方で（7月31日から、個別株のレバレッジETF購入に対し現金預金の必要額を3,000万ウォンに引き上げ、レバレッジ商品への配分を投資総額の20%に制限するなど）、個人の資金流入は加速しました。7月29日のサムスン電子およびSKハイニックスのレバレッジETFの取引高は79%増の約15兆ウォンに達し、規制による抑制効果は投資家の需要にほとんど影響していないことを示しています。

金は$4,020近辺で取引されており、1月の過去最高値$5,598から28%下落している。市場では、7月29日（水）に実施される米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利決定を待っている。下落は、「高金利が長く続く」という見通しによる継続的な圧力を反映しており、CME FedWatchデータでは、FOMCが350〜375ベーシスポイントで据え置く確率が64.2%、375〜400に利上げする確率が35.8%となっている。週間のモメンタム指標は下向きを示す一方、日足チャートでのボラティリティの圧縮は、決断的な動きが近いことを示唆している。また、中央銀行の需要が大きなETFの解約（償還）を相殺し続けている。 FOMC、金利決定を水曜に発表 米連邦公開市場委員会（FOMC）は、7月29日（水）に金利決定を発表する。CME FedWatchデータでは、350〜375ベーシスポイントでの据え置き確率は64.2%。トレーダーは依然として、375〜400への利上げ確率を35.8%と織り込んでいる。利上げリスクは高いままだが、これはロイターの調査で104人のエコノミスト全員が据え置きを予想しているにもかか

Yonhapinfomaxによると、日本のNikkei 225指数は7月30日午前に0.60%上昇して61,800.50となり、一方でTOPIX指数は0.72%下落して3,945.57でした。米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置いた決定を受けて、米国市場は前夜に急落し、その流れを引き継いで市場の動きがまちまちになりました。ケビン・ウォーシャFRB議長が、市場金利の上昇を容認する姿勢を示唆する発言をしたことが長期金利の急騰につながり、株の重しとなりました。地政学的緊張も市場を圧迫し、米軍はヨルダンでの米軍基地への攻撃を受けて、イランに対して空爆を実施しました。 投資家のリスク選好が弱まる中でも、Nikkeiは序盤に値を戻しました。海外投資家が、直近2日間で約3,500ポイント下落した後の買い場として買いを入れたためです。強いAI向け半導体製造装置需要を背景にAdvantestが業績見通しを上方修正したこともセンチメントを支えましたが、半導体株は結果が分かれ、Kioxiaは4%超下落しました。

地元の金融機関によると、SKハイニックスの株価は7月30日時点での年初来最高値から53％超下落した。主要な韓国の証券会社は、半導体メーカーの目標株価の引き下げを始めている。 一方で、強固なファンダメンタルズや、人工知能（AI）インフラへの投資拡大といった追い風を背景に、目標株価を引き上げる動きもある。

ChainCatcherによると、老舗金（06181）は7月27日の取引終了後に強気の利益見通しを公表した。上半期の売上高（税込み）は227〜2335億元で、前年同期比で60〜65%増。調整後の純利益は43.1〜436億元で、前年同期比83〜85%増だった。 利益は伸びたものの、7月28日に株価は急反落し、日中に23.76%下落して297香港ドルまで下げ、19か月ぶりの安値となった。7月29日もさらに5%下落し、287.6香港ドルで引けた。2025年7月に1,083.83香港ドルを付けた後、この銘柄は価値のうち73%以上を失っている。

上海のステープルワイヤーによると、MMLCのバッテリーグレード炭酸リチウムのミッドポイント価格は本日（7月30日）146,050元/トンに達し、昨日の16:30時点の終値水準から250元/トン上昇しました。

WTI原油先物は7月30日の日中で1ドル以上下落し、1バレルあたり83.27ドルで取引された。

Onchain Lensによると、アドレス0xaEAAB...2416のHyperliquidトレーダーは本日15.29百万USDCを入金し、73.82百万ドルのロングポジションを開設しました。このトレーダーの主な保有は、S&P 500指数先物が62.02百万ドル（20倍レバレッジ）、Micron Technology（MU）が6.88百万ドル（10倍レバレッジ）、SanDisk（SNDK）が4.92百万ドル（10倍レバレッジ）です。 このアドレスは累計で160万ドルの利益を積み上げています。