世界のTradFiとマクロ経済

Guru Clubによると、バルト海運指数（欧州航路）のメイン契約は本日（7月20日）8.0%上昇して2,852.0ポイントとなりました。

デジタル資産編集長のパク・サンヒョク氏は、半導体関連株が最近下落したにもかかわらず、暗号資産がなぜ強さを維持しているのかを説明した。20日にSamproTVで語ったパク氏は、主要なデジタル資産の回復力は、米国のビットコイン現物スポットETFへの週次ベースで2週連続のネット流入があったこと、そしてビットコインの長期保有者の保有高が史上最高値に達したことなど、供給サイドの要因によるものだとした。半導体株が下落する一方で、ビットコインは20日午後2時時点で、CoinGeckoによれば直近7日で3%上昇し$64,312（約9,514万KRW）となった。これに対し、イーサリアム、XRP、ソラナを含む主要アルトコインは同期間でそれぞれ5%、2%、1%上昇した。 半導体の下落にもかかわらず、アルトコインが上昇しビットコインは3%上昇 ビットコインは20日午後2時時点で、デジタル資産情報サイトCoinGeckoによれば$64,312（約9,514万KRW）で、直近7日比で3%上昇した。同期間に、イーサリアムは5%上昇し、XRPは2%上昇、ソラナは1%上昇した。これらの上昇は、主要な半導体関連株の最近の

ドイツの生産者物価指数（PPI）は6月に前年比1.8%上昇し、エコノミストの予想と一致した。5月の2.2%からは低下した。

NH投資＆証券のアナリストであるキム・ビョンヨン氏によると、7月20日現在、韓国の半導体業界は来年、純利益が1,019兆ウォンに達すると見込まれており、前年比34%増となる見通しだ。同氏は、韓国取引所のソウル事務所で証券アナリスト向けの記者会見中に、今回の見積もりが昨年の217兆ウォンおよび今年の見込み759兆ウォンから大幅に増加していると述べた。

ドイツの6月の生産者物価指数（PPI）インフレ率は前年比1.8%で、予想の1.9%を下回り、前月の2.2%から低下した。

モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナスによると、同社はSpaceXの1株当たりの目標株価を$300に設定しており、現在の取引水準である約$125を大きく上回るだけでなく、2倍以上となっている。この目標は、SpaceXの6月の上場以降の大きな上昇余地を示すものだ。ジョナスの見通しは、同社が垂直統合型のビジネスモデル拡大を継続することを前提としている。

報道によると、韓国の金融当局は最近、単一銘柄のレバレッジ商品に関する追加の措置を導入した。しかし市場では、この取り組みを「第1段階の対応」とみなす声があり、アナリストは、過剰な投資需要を抑制する可能性はあるものの、価格の歪みや市場のボラティリティに本質的に対処するには不十分だと懸念を示している。

jin10によると、本日（7月20日）に国内の金製ジュエリーブランドの価格は、前週の金曜日から上昇した。周大福および周大生の999純金ジュエリーは1グラムあたり1,222元となり、1グラムあたり7元の上昇だった。

韓国企業ガバナンスフォーラムの議長であるイ・ナムウ氏は5月20日、韓国商工会議所連合会およびSKグループの双方の議長であるチェ・テウォン氏を批判した。イ氏は、成長企業のための機関支援を求める前に、株主の権利保護や取締役会の独立性といった基本的な資本主義の原則をチェ氏が守るべきだと述べた。この批判は、チェ氏が49回目の韓国商工会議所夏季フォーラムの記者会見で5月15日に述べた内容への反応であり、同氏は「民主主義と資本主義がうまく機能していない」と主張し、成長政策の強化を求めた。フォーラムは「チェ・テウォン氏の危険な資本主義の理解」と題する声明で、優れた人的資源を持つ韓国企業は、株主の権利保護、取締役会の独立性、合理的な資本配分といった資本主義の原則への遵守を優先すべきだと強調した。 韓国企業ガバナンスフォーラム、成長政策の優先順位に異議 フォーラムは、問題の核心は「成長が必要かどうか」ではなく、「成長に必要な資本を誰が決め、成果やリスクが誰に帰属するか」だと主張した。イ氏は、企業支援を拡大する前に、個別企業の取締役会が、すべての株主の利益に基づいて投資と資金調達の方法を決める仕組みを構築

韓国経済テレビによると、外国人投資家は過去3か月間に国内株式を100兆ウォン以上売却した。6月だけでも、ベンチマーク指数が調整局面に入ったため、外国人投資家は韓国株式市場から47兆ウォンを投げ売りした。

台湾証券取引所の加重指数は7月20日に0.5%下落し、42,449.70ポイントで取引を終えた。

KOSPI指数は7月20日午後1時52分時点で3.03%下落し、6614.20となった。MP Doctorのデータによると、個人投資家と機関投資家による継続的な売り圧力が背景である。指数は寄り付きで2.60%安い6643.58で始まり、一時はほぼ横ばい近辺まで持ち直したが、その後下落を再開し、日中安値は6515.24となった。売り側サーキットブレーカーは午前11時21分に発動し、今年の韓国株で20回目の発動となった。KOSPI 200先物は5%超下落し、下げが1分間継続したためだ。 KOSPI、日中安値6515.24を記録 KOSPI指数は6643.58で寄り付き、前営業日比で2.60%安だった。序盤の取引では損失をほぼ横ばい水準まで縮小したが、流れが反転し下げ幅が拡大。朝の取引時間帯に6515.24まで下落し、前引け比で4.5%の下落を示した。午後1時52分時点では6614.20となり、前回から206.40ポイント（3.03%）下落した。 外国人は142.80億ウォンを純買い、国内は売りで圧力 個人投資家は53.20億ウォンを純売りし、機関投資家も120.70億ウォンを純売りしたこと

Gaon Cableは、第2四半期の連結営業利益が前年同期比55.5%増の361.30億ウォンとなったと報告した。これは、米国のAIデータセンターおよび送電網への投資拡大により、ケーブルおよびバスダクトの需要が押し上げられたことによる。韓国のケーブルメーカーは第2四半期の売上高が35.1%増の869.390億ウォンに伸びた。米国市場における供給不足とインフラ投資が追い風となった。同社の米国生産子会社LSCUSでは成長が加速しており、AIデータセンターおよび太陽光発電施設向けのケーブルを供給することで、売上高は前年同期比で約2倍になる見通しだ。一方、Gaon CableはLS Cableとの提携を通じて米国の大手Big TechのAIデータセンター向けにバスダクトを供給し、グローバルのバスダクトサプライヤー上位5社入りを果たした。 Gaon Cable、第2四半期の営業利益が55%成長 Gaon Cableは20日、自社の第2四半期連結の暫定営業利益が361.30億ウォンに達したと明らかにした。これは前年同期比55.5%の増加に相当する。第2四半期の売上高は869.390億ウォンで、35

取引所によると、今日（7月20日）韓国取引所は、KONEX上場企業のうちKOSDAQへ移管上場（転換上場）を計画している企業を対象に、カスタマイズしたコンサルティングプログラムを開始した。同取引所によれば、申請の受付は7月31日までで、選定企業は8月7日までに通知される。 2022年に同イニシアチブを開始して以来、同取引所は31社に対してコンサルティングを実施しており、そのうち8社がKOSDAQへの移管上場を成功裏に完了している。コンサルティングには、デューデリジェンス、課題の特定、ギャップおよび改善措置に関するフィードバックが含まれる。

Yonhap Infomaxによると、韓国のケーブルメーカーGaon Cable（000500）は7月20日に、連結ベースの第2四半期営業利益が361.3億ウォンで、前年同期比+55.5%となったと発表した。売上高は8693.9億ウォンで、+35.1%増加した。成長は、米国のAIデータセンターおよび再生可能エネルギー投資の拡大に連動した、電源ケーブルやバスダクト需要の増加によってもたらされた。 Gaon Cableの上半期累計営業利益は639.7億ウォンで、前年同期比+41.8%となり、売上高は1兆6300億ウォンで+27.3%となった。同社の米国子会社LS C USは、AIデータセンターやソーラー施設向けのケーブル供給増により、2026年に前年売上高の約2倍を達成すると見込まれている。

2026年7月20日05:00から05:15（UTC）にかけて、BTCは15分以内に0.46%下落し、価格レンジは64080.1 - 64562.8 USDT、値動き幅は0.75%です。地政学的な対立の激化を背景に市場は様子見の姿勢を示し、出来高はわずか179枚BTCで参加度が極めて低く、売り手と買い手の双方で明確な方向性の合意が欠けています。 今回の急変の主な要因は、米国とイランの対立が急激にエスカレートしたことです。米国は連続9夜目となる空爆でイラン革命防衛隊の沿岸施設、防空システム、ミサイル備蓄拠点を攻撃し、ホルムズ海峡の商業通行量は土曜時点でわずか8回の通過まで急落しました。地政学リスクの急上昇は金を単日で3.84%押し上げた一方で、同時にリスク志向を抑制し、BTCはリスク資産として逆風となり下落しています。さらに、ヨルダン駐留の米軍がイランの攻撃で戦死者を出し、米国側が報復の打撃を行ったことで、戦闘がイスラエルおよびイラクへ波及するリスクが高まり、市場の不確実性が一段と強まっています。 同時に原油価格は4.21%下落（米国がイランの港湾に対して海上封鎖を実施し、輸出見通しを圧

Guru Clubによると、インドネシアのベンチマーク株価指数は6月4日に4.2%下落して5688.574ポイントとなり、2020年12月以来の最安値を記録した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、USDTHB（United States Dollar vs Thai Baht）は短期間で急騰1.5%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

韓国の金融監督院（FSS）は、先月26日までに、証券会社の上場投資信託（ETF）流動性提供者（LP）業務に関するオンサイト検査を完了した。対象は、77倍のレート上乗せを生み出した株式の再貸出（リ・レンディング）慣行である。検査は4月中旬にBNK Investment & Securitiesから始まり、Mirae Asset SecuritiesおよびMeritz Securitiesにまで拡大された。焦点は、証券会社が資産運用会社から株式を平均年率0.028%で借り入れ、それを2.15%で再貸し出していた点にある。 当局は、韓国の資本市場において潜在的に不公平な取引慣行になり得ると見ている事柄に対応するため、制度改革を進めている。規制当局の認識では、証券会社は資本を投下せずとも、レート・スプレッドによって無リスクの裁定取引利益を得ていた。LP業務における主要な利益源としては海外株が浮上した。国内株は、韓国証券保管会社（Korea Securities Depository）を通じて手数料や担保が標準化されている一方、海外株の貸借は、カストディアンのみを通じて行われるため、貸借レートが

金融業界の情報筋によると、韓国の金融サービス委員会は7月20日、証券会社のETF流動性提供者（LP）部門に対する現地検査を完了し、疑わしい証券貸付（株式レンディング）慣行が明らかになった。検査は4月中旬に開始され、BNK Investment Securities、Mirae Asset Securities、Meritz Securitiesを対象に実施された。その結果、各社は資産運用会社から平均年率0.028%で株式を借り入れ、その後ヘッジファンドに2.15%で転貸していたことが判明した。年率の差は77倍に及び、リスクフリーの証拠金（マージン）利益を生み出していたという。規制当局は、当該行為が非倫理的な業務慣行に当たるかどうかを検討しつつ、規制改革へと進むことが見込まれている。