世界のTradFiとマクロ経済

The Fact によると、韓国の KOSPI 指数は 4.46% 下落して 7 月 20 日に 6,516.27 で取引を終え、KOSDAQ は 5.33% 下落して 749.64 となった。KOSDAQ は午前 10 時 52 分に売り方のサーキットブレーカーを発動し、その後 KOSPI は午前 11 時 21 分に発動した。このとき、KOSPI 200 先物指数は 5.13% 下落した。 時価総額上位 10 銘柄はいずれも下落し、Samsung Electronics（-4.31%）、SK Hynix（-4.23%）、Hyundai Motor（-6.12%）、Samsung Life Insurance（-8.91%）、KB Financial（-6.79%）などが含まれた。機関投資家は KOSPI 上場株で 9,218 億ウォンを売却した。一方、外国人投資家と個人投資家はそれぞれ 5,161 億ウォンと 3,510 億ウォンを買い入れた。

朝鮮ビズによると、韓国のKOSPI指数は304.33ポイント（4.46%）下落し、7月20日に6,516.27で取引を終えた。中国の低コストAIモデル「Kimi K3」がビッグテックの設備投資を鈍らせる可能性があるとの懸念が重しとなった。KOSDAQ指数は5%下落し、750の水準を割り込んだ。今回の株安は、中国企業ムーンショットのようなスタートアップが開発した、より安価なAIモデルによって米国のテック大手がインフラ投資を引き下げる可能性があるという投資家の不安を反映した。さらに、米国とイランの緊張も原油価格を押し上げ、インフレ懸念を高めた。

7月20日、国際エネルギー市場に象徴的な瞬間が訪れました。ブレント原油先物価格が一気に1バレル90ドルの節目を突破し、取引時間中の最高値は91.42ドルに達しました。WTI原油先物も同時に84ドル台のゾーンに乗せています。この価格水準の突破は偶然ではありません。過去1週間で、ブレント原油は累計で15.9%上昇し、4月以来の最大の週次上昇率を記録しました。7月初めに約71ドルの安値に近づいてからのリバウンド幅は、すでに約30%に迫っています。 引き金はホルムズ海峡にあります。この、世界の石油貿易の約5分の1を支える狭い海峡は、イラン・イラク戦争以来の最も深刻な航行危機に直面しています。イラン側は海峡の航行量がゼロにまで落ちたと主張しており、海峡を通過しようとした2隻のタンカーで爆発が起きたとされています。米軍はイランに対する空爆を9夜連続で実施し、さらにクウェートの石油施設が週末に襲撃され、深刻な損傷を受けました。需給両面のシグナルは非常に一致しています。JPMorgan

USD-TWDの為替レートは7月20日午後1時41分時点で32.390台湾ドルに到達し、継続的な海外投資家の資金流出に支えられた複数日続く上昇トレンドを継続した。午前の取引では32.400台湾ドルを上回り、7月17日には32.464台湾ドルを付けていた。同水準は2025年4月25日以来の高値で、当時は32.533台湾ドルを記録していた。台湾ドルは4週連続で下落し、先週は米ドルがTWDに対して0.34%上昇した。市場アナリストは、今回のレート変動は主に記録的な海外投資家の売りによるものだと指摘した。海外投資家は7月17日に台湾ドル建てで189.04億台湾ドルの歴史的な単日ネット売り越しを記録した。USDは、台湾の株式市場におけるより広範な市場のボラティリティの中でも、TWDに対して強含みの動きを維持している。 海外投資家が7月17日に歴史的な189.04億台湾ドルのネット売り越しを記録 中央通信社（CNA）によると、海外投資家は7月17日に台湾の株式市場で189.04億台湾ドルのネット売り越しを実行した。これは記録史上最大の単日ネット売却額（ネット販売）だった。市場参加者は、この巨額な資

韓国の企業は、ESG開示が2028年から法的拘束力を持つ義務的な報告へ移行するにあたり、コンプライアンス措置の準備を進めている。法律事務所Kim & ChangのCho Du-yeon弁護士は、5月20日のセミナーで、開示はもはや宣伝目的ではなく、資本市場法に基づく法的責任を伴うと述べた。この流れは、5月8日に確認された政府・与党の方針に続くもので、連結ベースの資産が10兆ウォン以上の上場企業に対し、2028年から事業報告書を通じてESG情報の開示を求めることを規定している。さらに、非遵守に対する罰則は、システムの安定化を図るため3年間猶予される。 義務的ESG開示が2030年までに資産2兆ウォンの企業へ拡大 5月8日に確認されたESG開示制度は、2028年から連結資産が10兆ウォン以上のKOSPI上場企業に適用される。基準は2029年に5兆ウォンへ引き下げられ、2030年にはさらに2兆ウォンまで拡大する案が検討されている。非遵守の場合、企業は損害賠償請求、行政上の制裁、刑事罰の対象となるが、制度導入を促進するため、執行規定は3年間停止される。 スコープ3排出要件が、非上場の子会社とサ

ARK Fundsは、CEOのキャシー・ウッドが主導し、17日（現地時間）にAMD株23,573株を1株あたり495.76ドルで売却した。この売却額は約11.7百万ドル（約173億ウォン）に相当する。今回の取引は、数か月にわたってAMDの保有を減らしてきたウッドの一連のパターンを継続するもので、今月だけでファンドはAMD株137,421株を売却した。売却は、AMD株が過去1週間で11%超下落したことを受けて行われた。背景には、Micron Technologyが中国の半導体メーカーとの競争激化に直面しているとの懸念があり、それが半導体セクター全体の調整を引き起こし、これまで好調だった同業界で利益確定の動きが広がったことがある。 ARK Funds、17日に23,573株のAMDを売却 The Streetによると、ARK Fundsは17日（現地時間）にAMD株23,573株を売却した。1株あたりの終値が495.76ドルであることから、今回の取引額は約11.7百万ドル（約173億ウォン）となった。 ARK、今月137,421株のAMDを売却 CEOのウッドはここ数か月で着実にAMDの保

2026年7月20日06:30-06:45（UTC）に、BTCは15分以内に0.47%下落し、価格は63,770.5-64,148.7 USDTの範囲まで後退した。振幅は0.59%で、市場のリスク回避ムードが明らかに高まった。 今回の値動きの主な要因は、米・イランの軍事衝突が継続的に激化していることだ。米国はイランに対し連続9夜目の軍事攻撃を実施し、標的を道路、トンネル、鉄道、港湾などのインフラにまで拡大した。衝突は7か国の範囲に及んでいる。元NATOの指揮官は、スエズ運河が次の標的になる可能性があると警告しており、世界貿易ルートのリスク上昇が市場の懸念をさらに強めた。米軍はヨルダンで少なくとも2名の兵士が死亡した後、報復的な攻撃を行っており、地政学的不確実性が資金をリスク資産から流出させている。 一方で、米連邦準備制度（FRB）の利上げ観測が急速に強まっている。クリーブランド連銀総裁Hammackなど複数の当局者が利上げを示唆し、CME FedWatchツールでは12月の利上げ確率が82%に達している。ブレント原油が1バレル90ドルを突破し、さらにインフレ期待を強化した。ドルの魅力度

7月8日に発表された政府の方針により、韓国はESG（環境・社会・ガバナンス）の開示を、2028年から任意から義務へ移行する。資産の合計が10兆ウォンを超える上場企業は、事業報告書を通じてESGデータの開示を求められる。 この義務は2029年に資産が5兆ウォンを超える企業へ拡大し、さらに2030年に向けて資産2兆ウォンまでの拡大が検討されている。非遵守の場合は損害、行政罰、刑事訴追の可能性があるが、システムの安定化を図るため、最初の3年間は執行が免除される。ESGの開示には、直接排出（スコープ1）、電力購入に起因する間接排出（スコープ2）、サプライチェーン排出（スコープ3）を含める必要がある。

台湾の中央通信社（CNA）によると、米ドル／台湾ドルの為替レートは7月17日に32.464を記録し、2025年4月25日以来の最高水準となった。7月20日午前には一時32.40を上回り、現地時間の午後1時41分時点で32.390に達した。 この上昇は、大規模な海外投資家による売りが背景にある。7月17日、海外投資家は台湾の株式市場で台湾ドル建て189.04億元の純売りを記録したが、これは史上最大の単日純売りとなった。台湾株価指数は6.47%下落し、過去最大の単日下げ幅を記録した。TSMCは、巨額の設備投資に伴う証拠金（マージン）圧力への懸念を受けて7.29%下落した。

Yonhapinfomaxによると、7月20日、USD/KRWの為替レートはKTの午後1時50分時点で1,479.10ウォンとなり、前取引日の終値1,478.50ウォンから0.60ウォン上昇した。この通貨ペアは午前中に1,490ウォンまで上昇したが、その後は下落した。背景には、世界的なドル安が、米国とイランの軍事的緊張が続くことによるドル需要を相殺したことがある。加えて、外国人投資家の資産流入が減少し、カストディでのドル購入が抑えられたことでウォン高が進んだ。

TheStreetによると、ARK Investment ManagementのCathey Wood氏は7月17日に、時価約1,170万ドルの23,573株のAMD株を売却しました。同ファンドは月を通じてAMDのポジションを引き続き縮小しており、7月の合計売却株数は137,421株、評価額は約6,810万ドルに達しています。AMD株は、半導体セクター全体の弱さを背景に、過去1週間で11％超下落しました。直近の売却があったにもかかわらず、AMDはARK Innovation ETFにおける8番目の大口保有銘柄のままです。

14日と15日、メディアは、米国の若者の間で紙巻きたばこが文化的シンボルとして再び浮上していると報じた。また、Boston Dynamicsは配達の自動化に向けて犬型ロボット「スポット（Spot）」の試験を行っており、アナリストのDan IvesはYorkville Securitiesと提携して新たな投資銀行を立ち上げる。さらにPanasonicはデータセンター向けバッテリーを通じてAIインフラへの転換を進め、NATOと英国はドローン投資を増やしている。これらの動きは、パンデミック後の若者文化の変化、ラストマイル配達の課題、ウォール街におけるAI投資ブーム、テック業界の変革、そしてロシア・ウクライナ戦争後の欧州における防衛の近代化を反映している。こうした潮流は、消費者行動、ロボティクス、金融サービス、産業戦略、そして軍事技術にまたがっている。 米国の若者で紙巻きたばこが文化的シンボルとして再燃 ワシントン・ポストは14日（現地時間）、「Is Cigarette Smoking Making a Comeback?（紙巻きたばこは再び流行しているのか？）」という題名の記事を掲載し、喫煙

CoinDeskによると、7月20日、ビットコインは約$64,200近辺で取引され、イーサは$1,860まで上昇した一方で、XRPは$1.09で推移し、ソラナは$76で取引され、ほとんどの暗号資産トークンは大きな値動きを見せていませんでした。原油先物のブレントは中東での紛争を背景に4%上昇して1バレル$91.42となり、インフレ懸念をあおりました。これにより、アナリストらは、FRB（米連邦準備制度）の利下げ期待が縮小していることに警鐘を鳴らしています。マクロ面のリスクは株式市場全体に圧力をかけ、テクノロジー株の売りを受けて韓国のKOSPIは3.5%下落しました。

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物は7月20日の取引中に6%以上下落し、現在は1トンあたり143,280元で取引されています。

Uberは5月16日（現地時間）に、Delivery Hero（DH）を1株あたり€41.5で買い付ける公開トレーリング・オファー（公開買付）を発表し、企業価値は約148億ドル（₩22兆）とした。5月20日、DHは入札者に対し、Uberの買収に関する動きの後、韓国最大のフードデリバリープラットフォームであるBaemin（Baedal Minjok）の売却プロセスが停止されたと通知した。総額125億ユーロ（約₩21兆）のトレーリング・オファーにより、UberはBaeminを含むDHの全ポートフォリオの買収を目指す。DHはBaeminを2019年12月に40億ドル（₩4.75兆）で購入していた。取引は複数の管轄地域で規制当局の承認が必要で、2027年後半に完了する見込みだ。2025年に初めて売上5兆ウォンを記録したBaeminは、2010年6月の創業以来、韓国のデリバリーアプリ首位の座を維持している。 Uber、Delivery Heroの買収でBaemin売却を中断と発表 投資銀行筋によると、5月20日、Delivery Heroは入札者に対し、Baeminの売却プロセスが中断されたと伝

投資銀行関係者によれば、7月16日、Uberは、バーミンを保有するドイツ企業Delivery Hero（DH）を買収するため、1,250億ユーロ（約135億ドル）の公開テンダー・オファーを発表した。取引はDHを約1,480億ドルと評価している。 7月20日、DHは当初の買い手に対し、Baeminの別個の売却プロセスを停止するよう通知した。買収の対象には、韓国のBaemin、中東のTalabat、欧州およびアフリカのGlovoを含む、DHの50の市場における事業が含まれる。規制当局の承認を条件に、本取引は2027年後半にクローズする見込みだ。

中国のChiNext 50指数は7月20日に日中で4％以上下落しました。

Jin10 Futuresによると、7月20日14:30にCFETS-NEX中国FXセンチメント指数は2ポイント下落して50となった。大手銀行、中小規模銀行、ノンバンク機関はそれぞれ、センチメント指数が49、51、49と報告しており、いずれも2ポイント下落した。

SpaceX（SPCX）の株は、月曜日に向けて1%上昇して寄り付いた。これは、ロケット・衛星企業である同社がFoxconnに対し、Nvidia搭載のAIサーバー向けに520億ドル規模の発注を行ったとの報道をCEOのイーロン・マスクが一蹴したことを受けたもの。マスクは、台湾の『経済日報（Economic Daily）』が「NvidiaのGB300プラットフォームを中心にした13,000台超のサーバーラックを含む」契約だと報じた内容を要約した投稿に対し、X上でその報道を「フェイクニュース（fake news）」と呼んだ。同社はまた、GoogleやAnthropicを含む取り決めを通じてクラウドの能力を拡大している。一方で、軍事AIワークロード向けのデータセンター能力を提供するための米国防総省との協議については、金曜日に報じられていた。 Musk Denies $52B Foxconn Server Order Report 「これはフェイクニュースだ（This is fake news）」と、マスクは報道された合意内容を要約した投稿に対する返答としてXで述べた。台湾の『経済日報』によると、

NH投資証券によると、韓国のKOSPI指数は7月20日に心理的節目の7000を下回ったが、アナリストは6000の水準を強い下支え（ハードフロア）と見ている。NH投資証券の投資戦略エグゼクティブディレクターであるキム・ビョンヨン氏は、さらなる急落が起きたとしても、市場は現行水準から2〜3日以内に反発する可能性があると述べた。VKOSPIボラティリティ指数は96.9まで急騰し、2008年の金融危機時に見られた89.3を上回った。背景には、半導体のピークアウト懸念、複数のネガティブな材料、需要の混乱がある。NK投資証券は、2025年以降の平均を反映した株価純資産倍率（PBR）が1.3〜1.4倍であることを根拠に、KOSPIの6000水準を底値（ロックボトム）に設定した。