世界のTradFiとマクロ経済

米中央軍（CENTCOM）によると、米軍は8月30日、ホルムズ海峡への機雷敷設に向けて準備を進めていたイラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）の部隊を先制攻撃した。CENTCOMは、今回の作戦について、国際水域で最近実施された機雷除去作戦を受け、商船に対する差し迫った脅威を標的にしたものだと主張した。 IRGCの報道官、ホセイン・モヘビ将軍はこの攻撃を「致命的な過ち」と呼び、報復を誓った。高まる地政学的緊張は、直ちにエネルギー市場を動揺させた。ブレント原油先物は、金曜日の終値である88.10ドルから一時90ドルまで上昇し、日曜夕方までに1.7～2％高となった。一方、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は84ドル台半ばに向けて上昇した。トレーダーがリスクエクスポージャーを縮小する中、ビットコインも0.6％下落し、77,000ドル近辺となった。

KOSPIは31日午前11時時点で、米国の利上げが予想より前倒しされる可能性への懸念から1.89％下落し、6,660.36となった。指数は2.58％安の6,613.58で寄り付き、一時は6,547.76まで下落した後、下げ幅を縮小した。前日の取引でも1.79％下落しており、2日連続の下落となった。連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホールでインフレへの対応の必要性を強調したことで、9月利上げの確率は35％から59％に上昇し、週末にはフィラデルフィア半導体指数が3.47％急落した。 KOSPI、2日連続で下落 聯合インフォマックスの総合金融市場データによると、KOSPIは31日午前11時時点で6,660.36となり、前日比1.89％下落した。指数は2.58％安の6,613.58で寄り付き、取引時間中の安値6,547.76を付けた後、徐々に下げ幅を縮小した。前日の1.79％下落に続き、2営業日連続の下落となった。 ハナ銀行本店ディーリングルーム［聯合ニュース資料写真］ 外国人・機関投資家が売却する一方、法人は自社株を買い入れ 31日、外国人投資家は4,447億ウ

米国がホルムズ海峡のララク島にあるイランのロケット発射装置2基を攻撃したことを受け、米国株先物は日曜深夜の時間外取引で下落した。7月下旬以来、米国による攻撃が確認されたのはこれが初めてとなる。東部夏時間午後9時53分時点で、ナスダック100先物は0.64％下落し、ダウ先物とS&P500先物もそれぞれ0.33％、0.44％下落した。 Fox Newsが米国の消息筋の情報として報じたところによると、イランはヨルダンに駐留する米軍を攻撃して応じたという。緊張の高まりを受け、エネルギー供給の制約に対する懸念が再燃し、世界の原油価格は上昇した。11月限のブレント原油先物は1.32％上昇し、1バレル＝89.26ドルで取引された。

Jin10によると、8月31日の早朝取引で上海金は1グラム当たり956.84元で取引され、国際金現物価格の1グラム当たり956.74元を0.1元上回った。

Stocktwitsで取り上げられたLinkedIn上の議論によると、Sellas Life Sciences（SLS）の株価は日曜夜の取引で2％上昇した。AstraZenecaやジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）の従業員を含む医療業界の幹部らが、同社の急性骨髄性白血病（AML）治療薬galinpepimut-S（GPS）を、AML治療における「ゲームチェンジャー」と公に評価したためだ。AstraZenecaの呼吸器領域における生物学的製剤のスペシャリストとJ&Jの製品ディレクターは、コメントの中でGPSと第3相REGAL試験を称賛し、うち1人は、結果が発表されればGPSは「まさに大ヒット製品」になると予測した。 REGAL試験では現在、最終有効性解析の実施に必要な80件のイベントのうち78件が記録されており、FDA承認の可能性に向けた重要な節目を迎えている。GPSが対照群の8カ月に対して12.6カ月の全生存期間中央値を示せば、試験は成功とみなされる。

韓国取引所によると、個人投資家は7月31日の規制強化後1カ月間に、単一銘柄レバレッジ商品を1兆7,300億ウォン売り越し、それまでの旺盛な買い越し傾向が反転した。16種類の単一銘柄レバレッジ・インバース商品の1日平均取引額は、5月27日から7月30日までの規制前の11兆6,800億ウォンから、8月には1兆500億ウォンへと減少し、約11分の1となった。証券会社の分析によると、最低預託金額を1,000万ウォンから3,000万ウォンへ引き上げたこの規制措置は、過度な取引を抑制し、個人投資家の参加を制限することで、市場の安定化に寄与した。

アリババ共同創業者の馬雲氏は最近、600億香港ドル超（約7,650万米ドル）を投じてアリババの香港上場株を購入し、会長の蔡崇信氏およびCEOの呉永明氏と同時に買い増した。後者2人の買い増し額は合計で少なくとも2,500万米ドルに上る。今回の3人の幹部による株式買い増しは、アリババが800億香港ドル（約102億米ドル）の株式発行計画を発表し、売りが誘発された状況下で行われたもので、アリババの香港株は一時10％下落した。 馬雲氏、蔡崇信氏、呉永明氏による買い増しのタイミング 報道によると、馬雲氏は600億香港ドル超（約7,650万米ドル）相当のアリババ香港株を購入し、蔡崇信氏および呉永明氏とともに、アリババが800億香港ドルの株式発行計画を完了した後、同時に買い増した。後者2人の買い増し額は合計で少なくとも2,500万米ドルに上る。株式発行計画による調達資金は、インフラ、チップ、AIモデルを含むフルスタックAI能力の拡大に充てられる。投資家が株式の希薄化やAI投資による最近の収益力への影響を懸念したことで、アリババの香港株は一時10％下落し、3人の幹部による買い増しはまさにこの状況下で行わ

Daily Economic Newsによると、韓国国民年金公団は、中国やインドを含む新興市場への投資を拡大し、海外投資を多様化する計画を発表した。同公的年金基金は従来、米国や欧州などの先進市場に重点を置いてきた。

Jin10によると、第一生命経済研究所のアナリスト、Koji Okuda氏は8月31日、日本の10年国債利回りが3％に近づくなか、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が国内債券の目標配分比率を現在の25％から30～35％へ引き上げることを検討する可能性があると述べた。GPIFは6月末時点で約318兆円（2兆ドル）の資産を運用しており、配分比率を1パーセントポイント変更するごとに、3兆円を超える資金フローが生じる可能性がある。利回りの上昇によって国内債券の期待リターンが改善しているため、GPIFが第2四半期まで7四半期連続で国内債券投資の損失を計上しているにもかかわらず、この再配分は投資家にとって魅力的となる可能性がある。 Okuda氏は、GPIFは配分比率を引き上げる前に、さまざまな経済シナリオにおける期待リターンとリスクを評価すべきだと指摘した。

日本の経済産業省によると、8月31日に発表された7月の鉱工業生産は前月比0.1%増となり、市場予想の0.6%減を大幅に上回った。前年同月比では4.9%増加した。 日本の7月の小売売上高も予想を上回り、コンセンサス予想の3%増に対し、前年同月比4%増となった。データ発表後、ドル円相場は0.05%下落し、1ドル＝160.023円となった。

7月15日、DTCCの子会社であるThe Depository Trust Company（DTC）は、OCCの監督下にあるカストディアンとしてBitGo Bank & Trustを起用し、適格な米国債および株式をトークン化されたデジタル資産へ変換することに成功しました。BitGo Bank & Trustは、決済およびオンチェーンでの資産移転を担います。BlackRock、Goldman Sachs、J.P. Morganを含む30を超える機関がこのパイロットに参加し、新たなインフラ上でレポおよびリバースレポ取引のワークフローをテストしました。BitGoは、DTCC Tokenization Serviceと統合された唯一のフルサービス型適格カストディアンであり、取引決済中のトークン化資産の保管および移転を担います。DTC Tokenization Serviceの正式な全面稼働は、2026年10月に予定されています。

香港取引所（HKEX）は8月28日、同取引所のテクノロジー100指数に関する四半期見直し案を発表した。新たに10銘柄を構成銘柄に加え、自動運転企業のPony AI（小馬智行）やWeRide（文遠知行）などのAI関連銘柄を組み入れる一方、既存の14銘柄を除外する。香港取引所が公表した除外銘柄には、ビリビリなどが含まれる。すべての変更は9月14日に発効する。 新たに加わる10銘柄の詳細：Pony AI、WeRide 香港取引所が2026年8月28日に発表した声明によると、新たに組み入れられる10銘柄は、自動運転、AI創薬、半導体、ロボット、デジタルツインなどの分野に及ぶ。 Pony AI（小馬智行）：自動運転企業。トヨタと共同開発した自動運転タクシーの量産をすでに開始している。 WeRide（文遠知行）：自動運転企業。 Insilico Medicine：AI創薬の専門企業。 勝利巨人科技：プリント基板メーカー。 北京海智科技：企業向けAI企業。 Mininglamp Technology（明略科技）：AIデータインテリジェンスのサプライヤー。 深圳迅策科技：データインフラ企業。 深圳万用

John Ternus氏は火曜日にApple Inc.のCEOに就任する見通しで、同社の秋の製品発表や、上級幹部の相次ぐ交代など、早急に対応すべき課題に直面する。就任を前に、AAPL株は8月に3.6%上昇し、0.3%下落したS&P 500を上回った。これは7月の6.8%上昇に続くものだ。Bloombergによると、Ternus氏はAppleの経営体制を強化する必要があり、COOのSabih Khan氏、CFOのKevan Parekh氏、サービス部門責任者のEddy Cue氏に大きく頼る可能性が高い。一方、Tim Cook氏はエグゼクティブチェアマンとして、Donald Trump大統領や中国政府との関係への対応を引き続き担う。 Apple、9月9日にiPhone発表会を開催、初の折りたたみ式端末を披露 Ternus氏にとって最初の大きな試練は9月9日に訪れる。同氏はAppleのiPhone発表会を開催し、同社初の折りたたみ式iPhoneを披露する。この端末は、ハードウェア部門責任者としてTernus氏が監督してきた、より広範な製品ロードマップの一部であり、スマートディスプレイやカメラ

ブルームバーグによると、ジョン・ターナス氏は火曜日付でAppleのCEOに就任し、9月9日に予定されているiPhone 18の発売や、SiriのAI機能強化など、早急な対応を迫られる課題に直面する。ターナス氏は、リーダーシップの移行を進め、製品ロードマップを実行していく中で、COOのサビ・カーン氏、CFOのケバン・パレク氏、サービス部門責任者のエディ・キュー氏の支援を得ることになる。Appleの株価は、従来の期待外れな業績見通しを受けて一時低迷したものの、8月には3.6％上昇し、年初来では18％高となっている。

マイクロン・テクノロジーの株式は、同社が9月30日に決算を発表した後、大幅に上昇する可能性があると、金融メディアのMotley Foolが現地時間30日に公開した分析で指摘しました。この分析では、マイクロンの2026会計年度第4四半期決算が、年末までに株価を過去最高値へ押し上げる可能性のある材料になるとしています。Motley Foolはその理由として、マイクロン株が2027会計年度の予想利益に基づく株価収益率（P/Eレシオ）6倍で取引されており、極端に過小評価されている点を挙げています。人工知能（AI）データセンター需要の急増により、NANDフラッシュとDRAMの価格が、生産能力が限界に達する中で上昇しており、力強い業績が続いているにもかかわらず、同社株の過小評価は続いています。 マイクロン、2026会計年度第3四半期に341%の増収を達成 マイクロンの5月28日に終了した第3四半期の売上高は415億ドルとなり、前年同期の93億ドルから4倍以上に増加しました。同社は第4四半期の売上高見通しを500億ドルとしましたが、ウォール街のコンセンサス予想は508億ドルでした。この見通しは、前年

韓国の7月までの累計国税収入は274兆ウォンに達し、前年同期比で41.4兆ウォン（17.8%）増加したことが、31日に発表された企画財政部の報告書で明らかになった。増加の主な要因は、企業業績の改善、個人消費の拡大、株式市場の活況で、これに伴い証券取引税と農漁村特別税が大幅に増加した。累計収入は、修正予算における目標額415.4兆ウォンの66.0%に相当し、前年同期の進捗率62.2%を3.8ポイント、過去5年間の平均63.5%を2.5ポイント上回った。 税収の内訳、各項目で幅広い伸び 所得税は89.3兆ウォンとなり、前年同期比で12.2兆ウォン（15.8%）増加した。業績賞与の支給拡大により勤労所得税が増加したほか、不動産取引の増加に伴って譲渡所得税が増えたことが主な要因となった。 付加価値税（VAT）は69.4兆ウォンに達し、8.1兆ウォン（13.1%）増加した。個人消費と輸入の増加が押し上げ要因となった。法人税は51.8兆ウォンとなり、企業収益の改善を反映して4.4兆ウォン（9.3%）増加した。 株式市場の活況で証券取引税が348.5%増加 証券取引税は8.2兆ウォンに急増し、前年同

CNBCによると、GoodyearのCEO（最高経営責任者）であるMark Stewart氏は29日（米国時間）、「Goodyear Forward」再編プログラムの期限を延長した。デトロイトの小売店で行われたインタビューで、Stewart氏は、営業利益率10％の達成と十分な流動性の創出が最優先事項だと述べ、長期にわたり低迷している同社の収益性を回復させることが最大の課題だと強調した。Goodyearは当初、昨年末までに営業利益率10％を達成する目標を掲げていたが、第4四半期は8.5％にとどまり、改善にはなお課題が残っていることが明らかになった。CEOはまた、中国などアジア市場から世界のタイヤ業界に流入する低価格製品に対し、明確な対抗姿勢を示した。 Goodyear、第4四半期に営業利益率10％の目標を未達 Goodyearは昨年末までに営業利益率10％を達成する目標を設定していたが、目標には届かず、第4四半期の営業利益率は8.5％となった。CEOのStewart氏は、同社が営業利益率10％の達成と、十分な流動性の創出に全力を注いでいると述べた。「Goodyear Forward」再編

8月30日付のMotley Foolによると、Micron Technology（NASDAQ: MU）の株価は、同社が9月30日に2026会計年度第4四半期の決算を発表した後、急騰すると予想されています。これが大規模な上昇相場の引き金となり、年末までに史上最高値を更新する可能性があります。半導体メーカーである同社の株価は現在、2027会計年度の予想利益に基づくPERがわずか6倍で取引されており、極端に過小評価されています。PERが約20倍という通常の水準まで回復すれば、株価は12カ月以内に3倍になる可能性があります。 Micronの堅調なファンダメンタルズが、この強気な見通しを支えています。第3四半期の売上高は415億ドルに達し、AIデータセンター需要の急増を背景に、前年同期の93億ドルから4倍以上に増加しました。第4四半期の売上高ガイダンスは500億ドル（ウォール街の予想は508億ドル）で、前年同期比で約350％の増加に相当します。さらに、2027会計年度には85％の成長が見込まれています。

韓国企画財政部によると、2026年7月までの累計国税収入は274兆ウォンに達し、前年同期比17.8％増加した。証券取引税は最も大きな伸びを示し、348.5％増の8.2兆ウォンとなった。これは、KOSPI市場における株式取引量の増加を反映したものだ。こうした市場活動を背景に、農漁村特別税も182.5％増の13.1兆ウォンとなった。