世界のTradFiとマクロ経済

CBOTの小麦先物は7月31日に日中で3.0%下落し、1ブッシェル当たり693.5セントとなった。ウクライナは、黒海の港湾インフラがロシアの攻撃を受け、同地域の穀物の流れが妨げられたことを受け、輸出ルートの多様化を検討している。 米国農務省は、悪天候によりフランス、ハンガリー、ポーランド、ドイツで小麦とトウモロコシの収量が減少すると予測している。一方で米国の小麦栽培地域では、干ばつ状況が悪化している。黒海の港湾に滞留している穀物は、潜在的な世界的な供給不足があるにもかかわらず、現在、現地価格に下押し圧力をかけている。

米国中央軍（U.S. Central Command）によると、8月1日にイランが「ホルムズ海峡を封鎖した」とする主張は虚偽です。水路は商業船舶の航行に引き続き開かれており、イランは同海峡を支配していません。過去4か月間に、この国際航路を通過した船舶は数千隻に上ります。

FIFAの計画していた、ワールドカップの事業運営を統括する新たな子会社FIFA Forward Enterprises（FFE）の少数株式の売却計画は、主要なサッカー統括団体から即座に退けられた。FIFAは今週初め、第三者から42億ドルを調達し、FFEを約200億ドルと評価する方針だと説明しており、その後ろ盾にはJoshua Kushnerが率いるThrive Capitalがいる。欧州サッカーの統括組織UEFAと、北米サッカーを管轄するConcacafの双方は、外部からの影響が及ぶことへの懸念からこの提案を却下した。UEFAは木曜、計画が進めばFIFAの大会とワールドカップをボイコットすると警告した。この提案は、プライベートエクイティがスポーツ資産を、安定したキャッシュフローと成長の見込みを理由にますます狙う流れの中で出てきたものだ。 UEFAとConcacafがFIFA子会社売却計画を拒否 UEFAは木曜の声明で、ワールドカップは「投資商品として扱うことはできない」とし、「その一部が民間の投資家に引き渡されることなど、あってはならない」と述べた。組織は、外部の投資家を入れることで、

CME FedWatchによると、8月1日には、9月に連邦準備制度理事会が25ベーシス・ポイントの利上げを行う確率が、前日の63.4%から67%に上昇した。連邦準備制度理事会が政策金利を据え置く確率は30.5%となっている。

CNBCによると、FIFAは今週、新しいワールドカップ子会社であるFIFA Forward Enterprises（FFE）における少数持分の売却を通じて42億ドル（約$4.2 billion）を調達する計画を発表した。同組織の評価額は約200億ドルとされている。ジョシュア・クシュナーが率いるプライベートエクイティ企業スライヴ・キャピタルは、すでにこの提案を後押ししている。 しかし、UEFAとConcacafは計画を迅速に退けた。木曜日、UEFAは、提案が進められた場合にFIFAの大会やワールドカップをボイコットすると脅し、「ワールドカップは投資商品として扱えない」「売り物ではない」と述べた。FIFA会長ジャンニ・インファンティーノのシニア顧問であるカルロス・コルデイロは、抗議として金曜日に辞任し、「FIFAの加盟協会にとって悪い取引であり、サッカーにとっても悪い取引だ」と語った。

米財務省（US Treasury）の価格は31日に広く下落し、短期債は、今週の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で金利引き上げに賛成票を投じた連邦準備制度の地方銀行総裁3人が、反対理由を公表したことを受けてより大きく下げました。3人の当局者――クリーブランド連銀のベス・ハマック、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ、ダラス連銀のロリー・ローガン――は、インフレを2%目標に戻すために、よりアグレッシブな対応を求めました。これらの発言は、連邦準備制度（FRB）が金利引き上げのスケジュールを前倒しする可能性を巡る市場の予想を強め、トレーダーが、直近会合で「金利を据え置く」ことに反対した政策当局者の強硬なシグナルに応じてポジションを調整したことで、短期利回りが上昇しました。 31日に年限を問わず米国債利回りが上昇 31日東部時間の午前9時11分時点で、10年米国債利回りは4.701%と、前営業日の午後3時のベンチマークから3.80ベーシス・ポイント上昇しました。これはYonhap Infomaxの店頭日中金利スクリーンによるものです。同じ期間に、金融政策の変化により敏感な2年利回りは5.80ベ

韓国株における個人投資家は5月31日に史上最高となる8.284兆ウォンを売却し、韓国取引所（Korea Exchange）の歴史上最大の1日での売り越しとなった。KOSPIは連続2日間のサーキットブレーカー発動の後に急反発したが、それでも大量の資金流出が起きた。サムスン電子が約27%急騰し、SKハイニックス（SK Hynix）が日次の価格制限に到達したにもかかわらず、投資家は極端なボラティリティによる疲弊を理由として挙げていた。このボラティリティでは、KOSPIが6月22日の史上最高値（9114.55）から5月30日に5593.56まで38.6%下落した。海外投資家は同日に史上最高となる7.241兆ウォンを買い、実質的に、個人投資家が押し目として売り出した銘柄を低いバリュエーション（株価評価）で吸収した。反転は、日次の下落が8%を超えると発動されるサーキットブレーカーが連続2セッション取引を停止し、個人投資家の不安を一段と強めたことの後に起きた。市場アナリストは、この個人の売りは、AI半導体セクターで先行して上昇したものの、利益確定の圧力とAI投資の持続可能性への懸念で崩れ、前例のない

インドは7月31日、同国のアンチダンピング関税政策を2027年2月10日まで延長すると発表した。

朝鮮日報によると、7月31日、韓国の株式市場で個人投資家は史上最高となる8.284兆ウォンの純売りを記録した一方、外国人投資家は同時に史上最高となる7.241兆ウォンの純買いを行った。この動きは、米国の主要テック企業の好決算を受けてコスピが急反発したことによるものだ。これには、アップルの売上高が前年同期比16.4%増の1094.2億ドルに達したことが含まれる。 コスピは、6月22日の高値9,114.55から7月30日に5,593.56まで38.6%下落し、2008年の金融危機時に近い水準のバリュエーションまで落ち込んでいた。今週、2回連続の取引停止を含む極端なボラティリティに疲れ切った個人投資家は、指数が急騰する中でポジションを手仕舞いすることを選んだ。

ブルームバーグの分析によると、連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ウォーシュの今週2回目の政策記者会見は、エコノミストや投資家の間で混乱を招いた。ウォーシュは、FRBが前回会合を開いて以降に上昇した国債利回りが、すでにインフレ抑制に役立っていると示し、追加の利上げが不要になる可能性があると述べた。その結果、市場は今後の金利引き上げ見通しを引き下げた。さらに、インフレを抑える手段は金利引き上げだけではない可能性があるとして、より強硬さを増している委員会全体の姿勢と相反するようなハト派的なスタンスをにじませた。こうした発言が、長期の米国債で売りが広がるきっかけとなり、30年利回りは2007年以来の最高水準に達した。

睡眠時無呼吸のバイオテック企業Apnimed（APMD）は、米国でのIPOデビュー初日の取引開始で38%急騰した。市場データによると、同社は1株あたり16ドルで評価された。

上院民主党の院内総務チャック・シューマーによると、上院は、執行部門の汚職を調査し、自己取引（self-dealing）を通じて得られた利益を回収するため、7月30日に「汚職防止局設置法案」を提出した。同法案は、2025年に政権に復帰して以来と報じられているトランプ氏の個人所得20億ドルおよび暗号資産（crypto）関連の収益14億ドル、ならびに同氏の家族が得た40億ドルを対象としている。局には、召喚状（subpoena）および執行権限を備えた7人の理事会が置かれ、大統領の介入から切り離される。これにより、民間の原告が資金を回収できるとともに、連邦選挙委員会（Federal Election Commission）と行政倫理局（Office of Government Ethics）を新たな機関へ統合する。

Vale Base MetalsのCEOであるShaun Usmar氏は、同社の銅の生産量が、出力を倍増して70万トンとする2035年の目標を上回る見込みだと述べた。投資家向けの電話会議でUsmar氏は、目標の前倒し達成についてはコミットしなかった。 ValeのCEOであるGustavo Pimenta氏は、同社が12月の投資家デーで、生産ガイダンスの上方修正の可能性に関する詳細を提示するかもしれないと示唆した。

会社の決算説明会でシェブロンのCEOマイク・ワースが述べたところによると、シェブロンは今週、ロシアの黒海沿岸にあるCPCターミナルで原油の積み込みを行っている。ワースは、同社がこの地域の各政府、米国、そしてカザフスタンと緊密に連携しており、パイプラインの運用が継続できるようにしていると語った。 ブルームバーグは木曜、カザフスタンがCPCターミナル向けのパイプライン輸送を減らし始めており、最終的にはそれを停止する計画だと報じた。これは、最近のタンカー攻撃によって積み込み作業が一時的に中断されていたことを受けての動きだ。

7月31日、主要な欧州株式指数はまちまちな結果で取引を終えました。ドイツのDAX 30は68.42ポイント上昇し、0.27%高の25,642.92となった一方、フランスのCAC 40は24.00ポイント高で、0.28%上昇の8,509.64でした。イギリスのFTSE 100は21.08ポイント下落し、0.19%安の10,876.19。欧州のStoxx 50指数は14.95ポイント上昇し、0.24%高の6,359.35となりました。

本日付の発表によると、Shell Electric Enterprises Ltd.（02381）の主要株主であるShell Electric Holdingsは、発行済株式の70%に相当する14億株をTianzhao Holdingsへ、総額HK$1.54億（1株当たりHK$0.11に相当）で売却することに合意した。同社はさらに、取引完了前に宣言される予定の特別配当として、総額HK$9150万（1株当たりHK$0.04575）を宣言することも発表した。Tianzhao Holdingsは間接的にTianlong Mobileが100%保有しており、Tianlong MobileはTianlong Technologyの持分（interest）として97.0149%を保有している。

7月31日、ICE UKの天然ガス先物は1.24%上昇して1サーム当たり144.24ペンスとなり、7月の月間上昇率は35.98%でした。TTFのオランダ天然ガス先物は0.34%下落して1メガワット時当たり58.801ユーロとなり、同期間の月間上昇率は35.05%でした。

政治アナリストのネイト・シルバーによると、7月31日、トランプ大統領の支持率は2期目の間に40.6%という新たな低水準まで下落した。反対は57.5%で、不人気なイラン戦争が現在、ほぼ6か月に及び、さらにガソリン価格が急騰したことが要因だという。 AAAのデータによれば、米国の平均ガソリン価格は金曜の午前時点で1ガロン当たり約4.11ドルに達し、1年前の約3.15ドルから上昇している。Decision Desk HQの世論調査の平均も、支持40.6%・反対57.5%という数値を裏付けている。クイニピアックの調査では、アメリカの有権者の60%がこの戦争に反対しており、2月28日に紛争が始まって以来の最高の反対水準となっている。さらにAP-NORCの世論調査では、アメリカ人の64%が「やる価値がない」と答えている。

BlockBeatsによると、7月31日、Bitmineの会長であるトム・リーは、韓国の株式市場が反転局面となる「底打ち」の最終段階に入っている可能性があると述べ、当局者がパニックを示し始めていると指摘した。リーは、Appaloosaの創設者で著名なファンドマネージャーであるデイビッド・テッパーを引き合いに出し、当局者がパニックを始めると市場はパニックをやめる、という見方だとした。

欧州の株式指数は本日（7月31日）小幅に上昇した。STOXX 600指数は0.14%上昇して650.84ポイントで取引を終え、STOXX 50指数は0.43%上昇して6,371.56ポイントとなった。ユーロストックス300指数も0.14%上昇し、2,601.04ポイントで終了した。